Пусть, например, за месяц предполагается реализовать 400 комплектов сантехники. Как отмечалось выше, состояние равновесия описывается формулой [c.219]
Далее можно спрогнозировать момент времени, когда наступит состояние равновесия. [c.219]
На оси абсцисс откладывается объем реализации (товарооборот) в натуральных единицах измерения, на оси ординат—затраты и доходы в денежной оценке. Точка пересечения этих прямых будет свидетельствовать о состоянии равновесия. [c.220]
Второе направление — теория курсов равновесия, или нейтральных курсов, подменяет паритет покупательной способности понятием равновесие курса . По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики. Рассматривая валютный курс лишь как воплощение меновых пропорций, зависящих от спроса и предложения валюты, авторы на основе взаимосвязи разных факторов строят системы уравнений для оценки изменений курсовых соотношений под их влиянием. На этой основе появились новые теории [c.56]
Устойчивым является положение, начиная от состояния равновесия. Оно усиливается по мере увеличения абсолютной величины отклонения в сторону превышения собственного капитала над нефинансовыми активами. [c.48]
Отрицательное значение приростного индикатора также неоднозначно. Оно может выражать как переход от прочного устойчивого состояния к менее прочному, так и переход от неустойчивого, но практически допустимого состояния к зоне повышенного риска. Три изначальных характеристики финансово-экономической устойчивости (устойчивое состояние, равновесие, неустойчивое состояние) обусловливает 13 различных типов перехода из одного состояния в другое, причем каждый из 13 переходов сочетается с определенным числом вариантов из тех 72 ситуаций, которые были исследованы в параграфе 2.2. Число комплексных характеристик все-таки не 936 (13 х 72), а только 340, т. к. не каждый переход сочетается со всеми 72 комбинациями приростов нефинансовых и финансовых активов, собственного и заемного капитала. В таблице 2.9 приводятся все 13 типов перехода из одного финансово-экономического состояния в другое. [c.76]
Достаточная устойчивость собственный капитал превышает нефинансовые активы, составляющие производственный потенциал предприятия величина данного превышения образует собственный капитал в форме немобильных финансовых активов собственных денежных средств предприятие не имеет, т.к. все денежные средства вместе с частью немобильных финансовых средств выполняют функцию покрытия обязательств (заемного капитала) предприятие имеет потенциальную способность к инвестициям, хорошую финансовую маневренность за счет собственных финансовых активов, надежную финансово-экономическую устойчивость, нижней границей которой является состояние равновесия. [c.373]
Предприятие N в конце отчетного периода находится в зоне достаточной устойчивости, в которую оно перешло из состояния равновесия. Это движение по восходящей, на что указывает положительная величина приростного индикатора ФЭУ (АИ). [c.437]
Наиболее важная форма бухгалтерской отчетности, показывающая состояние средств организации в денежной оценке на определенную дату. Равные итоги формы по активу и пассиву располагаются по большей части на одном уровне, занимая строго горизонтальное положение, подобно коромыслу весов, находящихся в состоянии равновесия. В отличие от балансов, используемых при планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментных показателей, характеризующих состояние средств предприятия на определенную дату (момент). [c.15]
ЕМН объясняет влияние релевантной информации на цены фондового рынка. Целью САРМ является проверка эффективности рынка или релевантности информации путем объяснения факторов, определяющих цены фондовых активов в состоянии равновесия. Предполагается, что решающими факторами являются риск и доходность. САРМ — это модель равновесных цен, используемых при торговле фондовыми активами на эффективном рынке [40, с. 184]. САРМ основана на предположениях о том, что рынки совершенны, инвесторы рациональны и характеризуются негативным отношением к риску и максимизирующим поведением, доступ всех к информации бесплатен и ожидания однородны [78, с.23]. [c.131]
Позитивная теория бухгалтерского учета использует неоклассическую теорию с ее гипотезой максимизации в качестве первоосновы для понимания теории бухгалтерского учета. Использование максимизации как метода анализа требует существования состояний равновесия [46, с. 15—16]. В состоянии равновесия преобладающая цена должна привести к расчистке рынка, т. е. спрос уравнивается с предложением. Необходимым условием для сознательной максимизации является способность лица, принимающего решения, рассчитать выгоды и издержки, основываясь на корректных ценах, по сути ценах равновесия. Однако, если расчистки рынка не происходит, это означает, что спрос не равен предложению при текущей цене, и, следовательно, текущая цена не является равновесной. Это также означает, что не все достигают максимума. Неоклассическая экономическая теория рассчитана на объяснение состояний равновесия, но не дисбаланса. Следовательно, в ее рамках невозможно определить, кто из покупателей или продавцов не достигает максимума [10, с.154]. Так как предположение о всеобщей максимизации, требующее равновесия цен, является центральным для принятой в PAT методологии, в рамках последней невозможно рассмотрение нарушений рынка или любых других неравновесных ситуаций. [c.133]
В результате на сцену выйдут лица, занимающиеся арбитражными сделками и будут привлекать большие суммы денег, установят хеджированную позицию и обеспечат получение сверхприбылей. Это будет продолжаться до тех пор, пока давление продаж и покупок на цены акций не приведет эти цены в состояние равновесия. В этот момент прибыль от чистых денежных средств, вложенных в полностью хеджированную позицию, станет снова равна краткосрочной ставке процента. Таким образом, существуют равновесные силы, которые вызывают безрисковое хеджирование, что позволяет обеспечить прибыль, равную краткосрочной ставке. [c.664]
Если предположить, что рынок находится в состоянии равновесия, то в равенствах (9.1) следует положить Qd = Qs = Q. В этом случае наблюдаемое значение Р — это цена равновесия, которая формируется одновременно со спросом и предложением. Таким образом, мы должны считать Р и Q объясняемыми переменными, а величину дохода / — объясняющей переменной. [c.224]
Назовем модель, представленную на рис. 10.10, моделью 1-го порядка. Нормальным состоянием этой модели является состояние, при котором Р = А. Заметим, что все потоки извне не могут быть условными, и сразу же приведем пример потока условного. Модель В находится в состоянии 1, появляется поток слева поступают от поставщиков товары, оплата которых какое-то время не производится. Это означает, что у предприятия появилась кредиторская задолженность. Объект А переходит в состояние А, как следствие, появляется поток условный от А к Р. В свою очередь Р переходит в состояние Р, и уравнение нормального состояния восстановлено Р= А, система перешла в состояние равновесия В. [c.218]
В состоянии равновесия все активы одинаковой категории риска оцениваются с одинаковой ожидаемой предельной выгодой. Выгода от владения казначейским векселем состоит в получении процентов по нему выгода от владения денежными средствами состоит в том, что у вас есть удобный "запас" ликвидности. В равновесии предельная стоимость этой ликвидности равна предельной стоимости процентов на эквивалентные инвестиции в казначейский вексель. Другими словами, инвестиции в казначейские векселя - это инвестиции с нулевой чистой приведенной стоимостью, это справедливая стоимость по отношению к денежным средствам. [c.851]
В отличие от казначейских векселей денежные средства не приносят процента, но обеспечивают большую ликвидность по сравнению с векселями. Люди, хранящие деньги, должно быть, верят, что дополнительный запас ликвидности компенсирует потерю процента. В состоянии равновесия предельная стоимость дополнительной ликвидности равна процентной ставке по векселям. [c.1024]
Равновесие на рынке депозитов. Состояние равновесия на рынке банковских депозитов имеет место в точке, в которой банковский спрос на депозиты равен предложению депозитов небанковским сектором, то есть 10 млрд. долл. (рис. А). Если процентная ставка по депозитам была равна 0,09, то существовало бы избыточное предложение депозитов небанковским сектором при этом вкладчики будут соглашаться на все уменьшающийся процент по депозитам, пока избыток депозитов не исчезнет. Если же процентная ставка по депозитам составляла 0,05, то имел бы место избыточный спрос банков на депозиты, и банки будут повышать процентную ставку по депозитам до тех пор, пока нехватка депозитов не исчезнет. При равновесной процентной ставке по депозитам 0,07 не существует ни избытка, ни нехватки депозитов. [c.198]
Чтобы наглядно проиллюстрировать вышесказанное, рассмотрим рис. 12-1, на котором представлены альтернативные состояния равновесия на рынке банковских чековых депозитов, и используем теорию, развитую в главе 8. Напомним, что для каждого депозитного учреждения чистый предельный доход по депозитам в основной модели конкурентной банковской системы был равен rL — — M D - M L, где rL предоставляет превалирующую рыночную процентную ставку по банковским ссудам, МС0— предельные факторные затраты на хранение депозитов и M L — предельные факторные затраты на кредитование. Для каждого депозитного уч- [c.300]
Возможные эффекты от повышения премии по страхованию депозитов. На рис. А и Б исходное состояние равновесия возникает при процентной ставке по депозитам r°D и при равновесном объеме депозитов D0. На рис. А, однако, график предложения депозитов небанковским сектором имеет больший угол наклона в окрестностях точки равновесия, чем на рис. Б. Это означает, что для процентных ставок по депозитам в окрестностях точки равновесия предложение депозитов на рис. А сравнительно более эластично по проценту, чем на рис. Б. [c.301]
Рассмотрим рис. 18-15, на котором представлен график совокупных сбережений (предложение ссудного капитала) вместе с графиком совокупных инвестиций (спроса на ссудный капитал) в одной координатной плоскости. Они пересекаются в точке, где ставка процента равна г°. При данной ставке процента предложение ссудного капитала равно спросу на него. Другими словами, ожидаемый объем сбережений равен ожидаемому уровню инвестиций. При реальной процентной ставке г рынок капитала находится в равновесии. Рынок реальных товаров также находится в состоянии равновесия при данной процентной ставке, так как равенство сбережений и инвестиций означает, что все утечки из потока реальных доходов (сбережений) заново вливаются в этот поток в виде инвестиций, т. е. вся часть дохода, которую сберегают домашние хозяйства, тратится фирмами на инвестиции, когда процентная ставка равна г - Следовательно, при данной реальной процентной ставке домашние хозяйства и фирмы покупают все товары и услуги, произведенные при полной занятости. [c.483]
Равновесный национальный доход является уровнем, при котором домашние хозяйства и фирмы предполагают истратить весь полученный доход, т. е. в состоянии равновесия потребностям домашних хозяйств и фирм соответствуют фактические потоки реальных доходов-расходов. Если поток доходов-расходов отличается от уровня, ожидаемого домашними хозяйствами и фирмами, тогда у них появится стимул для изменения своих расходов, что в свою очередь изменит потоки доходов-расходов. Следовательно, в состоянии равновесия потоки реальных доходов-расходов не имеют тенденции к изменению. [c.505]
При данном состоянии равновесия можно определить равновесный уровень реального национального дохода как уровень, при котором совокупные ожидаемые расходы равны реальному объему производства. Из тождеств национального дохода и валового национального продукта он представляет собой общую сумму реальных доходов, полученных домашними хозяйствами. [c.505]
В экономике без государственного сектора домашние хозяйства и фирмы являются единственными покупателями товаров и услуг. Таким образом, в состоянии равновесия они покупают товары и услуги, соответствующие объему реального производства (у). Следовательно, равенство [c.506]
Уравнение (19-10) — третий и последний способ, которым мы можем выразить равновесие. Он показывает, что фирмы должны фактически осуществить ожидаемые инвестиции. Это означает, что в состоянии равновесия фирмы не будут покупать больше (или меньше) капитальных товаров или хранить большие (или меньшие) запасы конечной продукции, чем ожидается. [c.507]
Если уровень реального дохода при полной занятости равен yf, но равновесие экономики достигается в точке С, тогда расстояние (А В) является рецессионным разрывом. Это величина, на которую совокупные ожидаемые расходы должны будут увеличиться, чтобы экономика достигла уровня дохода при полной занятости. И наоборот, если экономика находится в состоянии равновесия в точке Е, тогда расстояние (D— А) будет являться инфляционным разрывом, т. е. это будет величина, на которую придется уменьшить совокупные ожидаемые расходы, чтобы вернуть экономику к уровню дохода при полной занятости. [c.509]
Из уравнения (19-1) следует, что реальный национальный доход, по определению, равен у = с + s 4- Я- /л, а из уравнения (19-2) вытекает, что реальный валовой национальный продукт, по определению, равен у с + / + д + х. В состоянии равновесия, однако, весь доход расходуется реальный доход у равен совокупным ожидаемым расходам граждан США. Совокупные ожидаемые расходы в открытой экономике (где осуществляется внешняя торговля) включают потребление домашними хозяйствами валового национального продукта (с), инвестиции фирм /), государственные расходы (д) и чистые расходы иностранных резидентов на американские товары. Последний показатель равен разнице между экспортом за границу (х) и импортом в США (т), или величине чистого экспорта (х— т . [c.516]
Когда экономика находится в состоянии равновесия, весь реальный доход расходуется, так что совокупные реальные расходы равны совокупному реальному доходу, что достигается в точке пересечения прямой совокупных расходов и прямой с углом наклона 45°. [c.518]
Предположим, что государственные расходы равны 100 млрд. долл. (в долларах базового года) и что реальные чистые налоги составляют 50 млрд. долл. Будут ли сбережения соответствовать ожидаемым реальным инвестициям в состоянии равновесия Почему да или нет [c.522]
Равновесие на денежном рынке. В состоянии равновесия спрос на реальные денежные остатки равен их предложению. Это достигается, когда графики спроса и предложения пересекаются при уровне процентной ставки г°. При ставке процента г имеет место избыточное предложение реальных денежных остатков это означает, что возникает избыточный спрос на облигации. Цены на облигации будут расти это означает, что номинальная процентная ставка снизится до равновесного уровня. [c.532]
Вариант достаточной устойчивости менее благоприятен, чем вариант суперустойчивости, но гораздо более благоприятен, чем варианты с чистым заимствованием и даже чем вариант равновесия. В состоянии равновесия предприятие может покрыть все обязательства, но при этом у него совершенно не остается финансовых активов, ни мобильных, ни немобильных, т.к. у него нет запаса устойчивости. [c.85]
Состояние равновесия, т.е. равенства между собственным капиталом и нефинансовыми активами приводит к одновременному максимальному значению разностей В и В" (см. схему 2.4) В = - AFN, а В" = ANO. При этом не возникает новой зоны. Поэтому вместо трех изначальных вариантов финансово-экономического состояния предприятия (чистое кредитование, равновесие, чистое заимствование) после дезагрегации экономических активов получено пять различных вариантов (см. табл. 2.12). [c.89]
Состояние равновесия является точкой отсчета финансово-экономической устойчивости предприятия и характеризуется равенством собственного капитала и нефинансовых активов, а также равенством заемного капитала и финансовых активов. Индикатор и контриндикатор при этом равны нулю. [c.261]
Вновь обсуждая линии рынка ценной бумаги, мы хотим рассмотреть вопрос о том, как строится эта линия и как определяется необходимый уровень дохода по обыкновенной акции. Мы будем рассматривать проблему в контексте модели оценки капитальных активов Шарпа (Shorp), разработанной в 1960-х годах. Как и всякая модель, она представляет собой не более, чем упрощение действительности. Тем не менее, модель позволяет нам сделать определенные выводы о необходимом уровне дохода по акции, предположить, что в целом рынок акций находится в состоянии равновесия. Как мы увидим в дальнейшем, стоимость каждой ценной бумаги зависит от ее относительного риска, сопоставляемого с риском других ценных бумаг, которые являются потенциальными инвестиционными инструментами. Поскольку модель включает в себя завершенное и строгое математическое обоснование, которое осталось за пределами данной книги, мы сосредоточим внимание читателя на общих вопросах действля модели и заключительных выводах, следующих из ее применения. Некоторые трудные места мы опустим для упрощения изложения. [c.109]
Доход в неравновесной ситуации. Ранее мы говорили о том, что в состоянии равновесия необходимый уровень дохода по акции равен ожидаемому уровню. Что же происходит в неравновесной ситуации Предположим, что на рис. 5.7 линия рынка ценной бумаги проведена на основе того, что инвесторы в целом считают приемлемым соотношение между необходимым уровнем дохода и систематическим, или неизбежным риском. По некоторым причинам две акции — назовем их X и Y — оценены неверно. Акция X недооценена по отношению к линии рынка ценной бумаги, а акция 7переоценена. [c.122]
Равновесие на рынке золота Рисунок 2-10 иллюстрирует состояние равновесия на рынке золота. Равновесие на этом рынке возникает, когда совокупный спрое на золото равен совокупному предложению золота. Это состояние достигается в точке, в которой график спроса на золото ( G ) пересекается с графиком предложения золота ( Gs ) эта точка обозначена на рисунке как G. Цена золота устанавливается на таком уровне, чтобы достигалось равенство спроса и предложения золота это имеет место при равновесной цене золота />" как показано на рис. 2-10. [c.29]
Р.п > .. ( ( я. п,.. ihii i , умы/ I.-.IHH , v ч На рис. 8-13/1 также изображено состояние равновесия на рынке ссудных капиталов. При равновесии спрос на кредит со стороны небанковского сектора равен предложению банковского кредита на рис. 8-13/1 равновесная величина спроса и предложения кредита равна 10 млрд. долл. Ставка процента по [c.191]
Раншжесие па рынке депозитов На рис. 8-16 показано состояние равновесия на рынке банковских депозитов. Оно имеет место в точке, в которой банковский спрос на депозиты равен предложению депозитов небанковским сектором. На рис. 8-16/4 равновесная величина спроса и предложения равна 10 млрд. долл. Процентная ставка по депозитам корректируется, пока не будет достигнуто равновесие на рынке депозитов. С одной стороны, если процентная ставка по депозитам была бы равна 0,09, то существовало бы избыточное предложение депозитов небанковским сектором, или избыток депозитов. Вкладчики, конкурирующие между собой за процентный доход, будут соглашаться на все уменьшающийся процент по депозитам, пока избыток депозитов не исчезнет. С другой стороны, если бы процентная ставка по депозитам составляла 0,05, то имел бы место избыточный спрос банков на депозиты, или нехватка депозитов. В этом случае конкурирующие между собой банки будут повышать процентные ставки по депозитам до тех пор, пока такой дефицит не исчезнет. При равновесной процентной ставке по депозитам (0,07 на рис. 8-16Л) при данных графиках спроса и предложения не существует ни избытка, ни нехватки депозитов. [c.197]
Естественно, такая точка зрения практически не оставляла места государственному вмешательству в экономику. Поскольку капиталистическая экономика приходит в состояние равновесия при объеме производства в условиях полной занятости, денежно-кредитная политика не может оказывать воздействия на объем производства. Поэтому существует нейтральность денег (neutrality of money). Это означает, что деньги не влияют на экономическую активность. Изменение денежной массы повлияет на объем о кидаемых сделок домашних хозяйств, но не окажет воздействия на объем производства при полной занятости. Только цены могут соответственно корректироваться. Следовательно, как утверждает классическая теория, увеличение денежной [c.456]
Дости/i. соответс гвия уточки срелств их вливаниям в экономике с государственным юром Отметим, что, согласно тождеству национального дохода, у=с + + s + t. Подставив это тождество в левую часть условия равновесия (у = с + i + g), получим, что + s + t= + i + g, или что в состоянии равновесия [c.514]
Если же имеет место инфляционный разрыв, тогда государство должно принять меры для смещения графика совокупных расходов вниз, чтобы вернуть экономику в состояние равновесия при полной занятости и стабильных ценах. Проведение бюджетно-налоговой политики предполагает определенные комбинации уменьшившейся величины g и возросшей t. Другими словами, в период инфляции для небольшого охлаждения экономики необходимо превышение доходов над расходами — - бюджетный излишек (budget surplus) (g < f) или меньший бюджетный дефицит. На практике политики чаще прибегали к дефициту государственного бюджета, чем к бюджетному излишку. Констатируя факт, отметим, что начиная с 1950-х годов правительство США значительно увеличило налоги и государственные расходы на товары и услуги. [c.517]