Поскольку прибыли или убытки от перевода непосредственно в отчете о прибылях и убытках не отражаются, то в случае, когда функциональной валютой является местная денежная единица, учитываемый доход от основного вида деятельности имеет тенденцию к меньшей изменчивости, чем когда функциональная валюта — доллар. Однако, изменчивость статей баланса увеличивается из-за перевода всех их по текущему обменному курсу. [c.737]
Курс спот — это всего лишь текущий обменный курс французских франков, определенный рынком валют. В нашем примере 1 франк стоит 16,8 центов, а покупается за 1,00/0,168 = = 5,95 франков. Иностранная валюта продается с форвардным убытком, если форвардная цена меньше, чем цена рынка спот. В нашем примере французский франк продается со скидкой. Если форвардная цена превышает цену спот, то говорят, что валюта продается с форвардной прибылью. Например, швейцарский франк покупают больше долларов с поставкой в будущем, чем при немедленной поставке. [c.740]
S ф.ст. — текущий обменный курс спот в фунтах за доллар г ф. ст. — номинальная ставка процента по устойчивым 90-дневным [c.744]
Однако и в этом случае российская действительность заставляет вносить существенные поправки. У подавляющего большинства российских малых и средних компаний размер собственного капитала — чисто номинальная величина, редко превышающая установленный законодательством минимум. К примеру, если уставный капитал какого-нибудь ЗАО составляет 15 млн. руб. (около 2,6 тыс. долл. по текущему обменному курсу), возникает вопрос, [c.34]
Планируемый вами объем продаж в Германии в течение первого квартала следующего года составляет 2,5 млн. DM. Эта сумма включает в себя прибыль в 125.000 DM. Марки будут переведены телеграфным переводом из Германии в ваш корреспондентский банк з Нью-Йорке, где они будут конвертированы в доллары США и помещены на счет. Текущий обменный курс DM составляет 0,60, поэтому ваши ожидаемые поступления за первый квартал составляют 1,5 млн. долл. (0,60 х 2,5 млн. DM), а ожидаемая прибыль — 75.000 (0,60 х 125.000 DM). [c.107]
Но хотя в таких регионах каждый может охотно принимать несколько валют по текущему обменному курсу, некоторые люди могут использовать разные виды денег для создания ликвидных резервов, для заключения договоров с отсроченными платежами, или для целей учета. Сходным образом и общество в целом может реагировать на изменения в объемах различных валют. [c.46]
Например, 13 декабря 1993 г. американский импортер знает, что он должен уплатить 50 млн. иен экспортеру в июне 1994 г. Текущий обменный курс составляет 0,009172 за иену (или 109,03 иены за доллар), поэтому предполагаемый размер платежа равен 458 600 ( 0,009172 х 50 000). Риск, с которым сталкивается импортер, если будет просто ожидать июня, состоит в том, что обменный курс изменится для него в невыгодном направлении — возможно, он повысится до 0,01 за иену, в этом случае расходы импортера в долларах вырастут до 500 000 ( 0,01 х 50 000 000). Импортер может хеджировать свой риск покупкой четырех июньских контрактов на иену. Из рис. 21.1 видно, что котировочная цена 13 декабря 1993 г. для этих контрактов равнялась 0,009240, что означало издержки в долларах на уровне 462 000 ( 0,009240 х 50 000 000). Таким образом, импортер может устранить риск повышения курса иены по сравнению с курсом доллара более чем на 0,000068 до даты платежа путем покупки четырех фьючерсных контрактов на иену. [c.711]
Предположим, что текущий обменный курс между британским фунтом и американским долларом составляет 1,80 за фунт. Какой должна быть шестимесячная фьючерсная цена американского доллара в британских фунтах, если шестимесячная безрисковая ставка равна 3% в США и 3,5% в Великобритании Почему обменный фьючерсный курс больше или меньше текущего спотового обменного курса [c.729]
Правительство РФ и ЦБ ограничивали колебания текущего обменного курса рубля на биржевом и межбанковском валютном рынках установленными пределами, которые изменялись до 5000 и 5600 руб. за 1 долл. США на 1 июля 1997 г. и до 5500 и 6100 руб. за 1 долл. США на 31 декабря 1997 г., а затем (с 17 августа 1998 г.) с 6 до 9,5 деноминированных рублей за 1 долл. США. [c.503]
Найти шестимесячный форвардный обменный курс американского доллара, если текущий обменный курс 30,10 руб. за 1 долл., а безрисковые процентные ставки в России и США иа срок 6 мес, при непрерывном начислении равны 15 и 6% соответственно. [c.147]
Компании А необходим заем во второй валюте размером Q2, а компании В необходим заем в первой валюте размером Q причем Q = с Q2( - текущий обменный курс). [c.177]
Компании А необходим заем иа 5 пет в размере 100 тыс. долл., а компании В - заем на тот же срок в размере 3 млн руб, (текущий обменный курс - 30 руб, за 1 долл.). [c.179]
Определить стоимость валютного свопа, когда до окончания его срока остается 3 года, а текущий обменный курс 5 японских иен за 1 руб,т если безрисковые процентные ставки при непрерывном начислении в России и Японии приведены ниже. [c.180]
Определить стоимость соответствующего европейского опциона пут , если текущий обменный курс - 1,78 долл., а безрисковые процентные ставки иа 5 мес. в Великобритании и в США при непрерывном начислении составляют 4 и 6% соответственно. [c.186]
Дан двухмесячный американский опцион колл на обмен 1000 английских фунтов стерлингов с ценой исполнения 1,8 долл. Текущий обменный курс - 1,85 долл. Безрисковые процентные ставки в Великобритании и США при непрерывном начислении равны соответственно 8 н 6%. [c.214]
Для того чтобы получить форвардный курс на основе текущего обменного курса, следует прибавить или вычесть форвардные пункты из спот-курса. Возникает вопрос в каком случае следует прибавлять, а в каком вычитать Определить действие помогут приведенные ниже таблица и схема. [c.92]
А сейчас представляется необходимым объяснить понятие арбитража. Арбитраж — это процесс одновременной покупки или продажи одного и того же актива, по которому установлены отличающиеся друг от друга цены на разных рынках, что позволяет получать безрисковую прибыль. Например, акция компании "А" котируется на рынках в Лондоне и в Нью-Йорке. В Лондоне цена на акцию равна 2,0, а в Нью-Йорке — 3,0. Текущий обменный курс составляет 1,40 за один фунт стерлингов. Таким образом, акция имеет разную стоимость на двух рынках. Если мы предположим, что издержки по проведению операции отсутствуют, тогда арбитражный доход можно получить так продать одну акцию в Нью-Йорке за 3,0, затем купить 2,0 за 2,80, на которые приобрести одну акцию в Лондоне и в результате получить доход в размере 0,20. Если бы такая возможность действительно существовала, было бы осуществлено большое количество арбитражных операций, до тех пор пока цены на акции на двух рынках не уравнялись бы (при поправке на обменный курс). [c.39]
Выражения (1.26) и (1.27) могут применяться для расчётов по фьючерсам на валюту, облигации, а также по отношению к биржевым индексам. В каждом из этих случаев Р соответствует цене "спот" актива, лежащего в основе контракта, т.е. это либо текущий обменный курс, либо цена облигации или текущий уровень индекса. С — чистый процентный доход — отличается по способу нахождения для каждого из этих типов активов. В случае ва-. лютных фьючерсов издержки по займу средств для покупки иностранной валюты составляют внутреннюю (в данной стране) процентную ставку, но следует учесть, что купленная иностранная валюта может быть инвестирована согласно внешней (зарубежной) процентной ставке до того момента, пока не потребуется ее поставка по фьючерсному контракту. Издержки по [c.41]
Рассмотрим пример выбора оптимального вложения капитала. Мы имеем возможность вложить 10000 у.е. в США или Японии. Японский проект будет приносить 500000 иен дохода в год на протяжении 5 лет, тогда как поступления от американского проекта составят 5200 у.е. на протяжении пяти лет. Процентная ставка у.е. равна 6% годовых, процентная ставка в иенах — 4% годовых, текущий обменный курс составляет 0,01 у.е. за иену. [c.253]
Теперь переведем приведенную стоимость японского проекта из иен в у.е. по текущему обменному курсу 0,01 у.е. за иен, получим 23149 у.е. Отняв начальные издержки в размере 10000 у.е., мы найдем, что чистая приведенная стоимость равна 23149 - 10000 = = 13149 у.е. [c.254]
Пересчет пробного баланса с помощью модифицированного метода текущего обменного курса [c.77]
В главе 5 было показано, что инфляция ставит под сомнение бесспорность применения одного из основополагающих принципов бухгалтерского учета — принципа неизменности первоначальной оценки. Аналогичная ситуация и с пересчетом национальных валют, котировка которых существенно зависит от уровней инфляции в разных странах. Использование метода текущего обменного курса при составлении сводной отчетности поэтому также не вполне согласуется с этим основополагающим принципом. Рассмотренные вопросы требуют дальнейшего осмысления. [c.78]
Приведенные выше расчеты сопоставления ВВП России (в том числе на душу населения) с другими странами базируются на системе национальных счетов ООН с пересчетом по текущему обменному курсу национальных валют. [c.21]
Счет капитала подвержен краткосрочным колебаниям под влиянием различий в процентных ставках и изменений ожидаемых обменных курсов. Повышение внутренних процентных ставок может вызвать приток капитала, так как иностранные инвесторы постараются воспользоваться благоприятными возможностями, открывающимися перед ними на внутреннем финансовом рынке. Если же процентная ставка остается неизменной, но инвесторы, ожидая удешевления национальной валюты в ближайшем будущем, пожелают конвертировать свои фонды в более надежную валюту, это вызовет краткосрочный отток капитала. Таким образом, только ожидания изменений экономической политики приводят к изменениям текущего обменного курса. [c.420]
Такой контрдовод может быть поставлен под сомнение, рынки активов нередко оказываются во власти стадных инстинктов , когда спекулятивные слухи подпитывают сами себя и рыночные ожидания теряют рациональную основу. В этой связи уместно упомянуть явление спекулятивного пузыря , когда даже рациональные спекулянты, осознающие, что обменный курс завышен и пузырь скоро лопнет, продолжают покупать валюту, рассчитывая, что высокая отдача от вложенного капитала компенсирует им риск преждевременного разрыва пузыря . Далее, нередки ситуации, когда спекулянты поступают рационально, но основываются в своих действиях на ложной информации. Такая проблема возникает, когда правительство заставляет рынок поверить в предстоящие изменения в политике, изменяя ожидания относительно обменных курсов и, следовательно, сами текущие обменные курсы, а затем отказывается от анонсированной политики. В конечном счете обменные курсы вернутся к равновесным значениям, но для этого потребуется время. [c.429]
Например, если М — долларовая, а М — рублевая шкалы, и текущий обменный курс [c.22]
По номиналу, по текущему обменному курсу. [c.15]
Сначала проанализируем баланс. Данные на конец прошлого года служат базой, а записи долларовых сумм в 3-м столбце — результат деления сумм лизо, указанных в 1-м столбце, на курс обмена валюты, составляющий 8 лизо за доллар. Мы видим, что для двух отдельных записей долларовой оценки на конец отчетного года, отраженных в 2-х последних столбцах, денежные средства, дебиторская задолженность, текущие обязательства и долгосрочная задолженность получаются одинаковыми при обоих методах учета. Эти суммы определяют на основе текущего обменного курса делением сумм, находящихся во 2-м столбце на обменный курс конца года, составляющий 10 лизо за доллар. Для записей в местной функциональной валюте (столбец 4) товарно- [c.734]
Когда функциональной валютой служит гильднота, все статьи баланса за исключением обыкновенных акций и нераспределенной прибыли переводятся по текущему обменному курсу 2,50. Все статьи отчета о прибылях и убытках переводятся по среднему обменному курсу за данный год, 2,75, за исключением себестоимости реализованной продукции, которая переводится по курсу 2,60. Чистая прибыль равна остатку после вычета издержек из товарооборота. Нераспределенная прибыль равна чистой прибыли 165 дол. плюс нераспределенная прибыль на начало года 1033 дол., что даст в сумме 1198 дол. Поправка перевода равна сумме, которая необходима для приведения к равенству двух итогов баланса. Она равна 402 дол. При использовании в качестве функциональной валюты доллара запасы и себестоимость проданных товаров переводится по начальному курсу, 2,70, а основные средства и амортизация — по первоначальному курсу, 3,00 дол. Другие статьи переводятся тем же способом, что и при другом методе. Нераспределенная прибыль является балансирующим фактором для приведения к равенству двух итогов баланса. Прибыль от основной деятельности — это остаток, прибыль перевода — сумма, необходимая для уравнивания чистой прибыли и изменения нераспределенной прибыли 1421 дол. - 1033 дол. = 388 дол. - 260 дол. = 128 дол. В соответствии с данным методом бухгалтерского учета доход больше колеблется, когда в качестве функциональной валюты выступает доллар, тогда как итоги баланса больше изменяются, когда функциональная валюта — гильднота. [c.760]
Предположим, что вы пытаетесь решить, в какой из стран вам лучше вложить деньги — в Америке или Японии — при условии, что в обоих случаях первоначальные затраты составляют 10000 долл. Японский проект будет приносить вам по 575000 иен дохода в год на протяжении пяти лет, тогда как поступления от американского проекта составят 6000 долл. на протяжении пяти лет. Долларовая процентная ставка равна 6% годовых, процентная ставка в иенах 4% годовых, текущий обменный курс доллара составляет 0,01 долл. за иену. У какого проекта ТУРКвыше Сначала мы рассчитаем NPVамериканского проекта, используя долларовую процентную ставку 6% [c.94]
Теперь переведем PVяпонского проекта из иен в доллары по текущему обменному курсу 0,01 долл. за иену для того, чтобы получить PV (результат равен 25598 долл.). Отняв начальные издержки в размере 10000 долл., мы найдем, что NPV равна 15599 долл. Таким образом, ЛТяпонского проекта выше, и именно на нем вам следует остановить свой выбор. [c.94]
Пример. Правило 52, определяющее порядок пересчета сумм в иностранных валютах2, требует корректировки начального сальдо баланса в соответствии с новыми требованиями, для чего результаты некоторых зарубежных филиалов следует пересчитывать в доллары по текущему обменному курсу. В примечании к отчету по форме 10-К за 1985 г. компании Abbott Laboratories сказано Корректировка обменных операций за 1983 г. включает корректировку начального баланса на сумму 49 376 тыс. дол>. [c.174]
Так Тернер планирует через шесть месяцев совершить поездку в Германию, где он планирует купить BMW за 80 000 немецких марок. Воспользовавшись последним изданием Wall Street Journal, определите, сколько будет стоить покупка в американских долларах по текущему обменному курсу. Сколько Так должен заплатить за хеджирование покупки BMW при данной последней котировочной цене фьючерсного контракта на немецкую марку [c.729]
Валютный коридор стабилизировал обстановку на валютном рынке, которая после событий 1994 г. была очень напряженной. Так, в мае 1995 г. при текущем обменном курсе 5060 р./дол. фьютчер-ные сделки на декабрь заключались по 7000 р./дол. (фактически курс оказался равным 4622 р./дол.). После введения валютного коридора на правительство ослабло давление, оказываемое в про- [c.347]
Оценить стоимость валютного свопат когда до окончания его срока остается 1,5 года, а текущий обменный курс - 1,8 долл. за 1 фунт, если безрисковые процентные ставки при непрерывном начислении в Великобритании и США приведены ниже. [c.180]
Даны четырехмесячные европейские опционы колл н пут на 1000 английских фунтов стерлингов с ценой исполнения 1,6 долл., когда текущий обменный курс -1,61 долл. за один фунт, а безрисковые процентные ставки для всех сроков в США и в Великобритании равны 8 и 6% соответственно- [c.199]
Найти стоимости восьмимесячных опционов всех видов на 1000 канадских долларов при цене исполнения 0,75 долл., если обменный курс определяется четырехэтапной биномиальной моделью с параметрами и = 1,02 и d = 0,98, текущий обменный курс - 0,75 долл., а безрисковые процентные ставки в США и Канаде равны 7 и 9% соответственно. [c.201]
Коэффициент /г, представляющий стоимость единицы е шкалы М в единицах е шкалы М в момент /, называется (текущим) обменным курсом (ex hange rate) валюты е или котировкой валюты е относительно валюты е. Если е — единица национальной валюты, а е — единица иностранной валюты, то такая котировка называется прямой, т.е. в этом случае единица иностранной валюты выражается непосредственно в единицах национальной валюты. В противоположном случае, когда стоимость единицы национальной валюты выражается в единицах иностранной валюты, соответствующая котировка называется обратной. [c.22]
Один из распространенных способов определения нелегальной утечки капитала состоит в приравнивании ее к статье платежного баланса "чистые ошибки и пропуски". На рис. 5 приводится оценка нелегального вывоза капитала и прирост просроченной кредиторской задолженности предприятий и организаций промышленности, строительства, транспорта и сельского хозяйства, пересчитанный в доллары по текущему обменному курсу. Как видно из приведенного рисунка, имеется определенная корреляция между ростом просроченной кредиторской задолженности и оттоком капитала за границу7. Это позволяет утверждать, что проблема неплатежей, по крайней мере отчасти, связана с утечкой капитала и сокрытием доходов от налогообложения. Решить проблему оттока капитала можно, если элиминировать внешние причины, побуждающие резидентов к такому поведению. К этим причинам относятся политическая нестабильность, запутанная налоговая система, низкая фискальная дисциплина. [c.207]
Возьмем мировую цену ФОБ1 за одну тонну дизельного топлива и переведем ее в рубли по текущему обменному курсу 250 х 1200 — 300 000 руб. [c.156]