Налог на денежный капитал впервые в России был установлен Законом 20 мая 1885 г., когда была уничтожена подушная подать и введен ряд налогов, имевших целью обложение на началах подоходное . Установление этого налога встретило довольно резкие возражения, при этом поднимался даже вопрос о праве государства на такое обложение. Многие рассматривали введение этого налога как попытку простого уменьшения процента по государственным займам, т.е. нарушения принятого на себя государством частноправового обязательства. Кроме того, выражались опасения, что введение налога вызовет падение курса государственных и акционерных процентных бумаг и отток капиталов за границу. Подобные опасения не оправдались, так как в западноевропейских государствах вводились аналогичные налоги, при этом с более высокими ставками. После введения данного налога процент по государственным займам остался более высоким по [c.97]
Учтенный итог оттока капиталов - 12,0 -14,1 - 13,1 -25,3 [c.155]
БЕГСТВО КАПИТАЛОВ - перемещение в течение небольшого промежутка времени в большом объеме краткосрочных ссудных капиталов между различными странами. Б. к. вызвано обострением борьбы за сферы приложения капиталов на мировом рынке. Маневрирование процентными ставками приводит к нарушению спроса и предложения на валютных рынках. Более высокая, чем на нац. рынке капиталов, ставка банковского процента создает предпосылки для миграции спекулятивных капиталов. Причинами оттока капиталов могут послужить также выигрыш от курсового соотношения, нестабильное валютное положение страны, возможность девальвации ее валюты, изменение полит. [c.36]
Это поможет создать и положительные ценные стимулы для оттока капиталов из финансово-посреднической сферы. Но для этого в качестве центрального направления государственной политики должен быть прекращен спад производства. Это также является главным условием и средством преодоления монополизма и развития конкуренции. [c.298]
Во всех странах с рыночной экономикой действуют различные системы оценки надежности ценных бумаг. Например, для США нормой является разница примерно в 4% годовых между доходностью по государственным и корпоративным ценным бумагам. Если этот показатель снижается, то возникает отток капиталов из [c.75]
Все это повлекло за собой дестабилизацию российских финансовых рынков. Иностранные инвесторы в массовом порядке начали забирать свои деньги — это называется отток капиталов . Зашатался рынок межбанковских кредитов, почти как это было в 1995 году — выросли процентные ставки, кредиты выдавались только особо доверенным партнерам. Некоторые банки начали испытывать трудности, потому что в связи со снижением учетной ставки (процента, по которому Центральный банк кредитует коммерческие) обесценились ГКО, акции и некоторые другие ценные бумаги. Чтобы рассчитываться с вкладчиками (кредиторами), эти бумаги приходилось предлагать для продажи, и они еще больше дешевели. Банки терпели значительные непредвиденные убытки. Все это привело в начале декабря к первым симптомам банковского кризиса невыполнению рядом банков обязательств по оплате и по поставке ценных бумаг, а также к требованиям предоплаты контрактов на финансовых рынках. [c.251]
Еще в конце ноября 1997 года были произведены частичные изменения в составе правительства, которые означали, по мнению многих, отказ от программы правительства молодых реформаторов . Инвесторы начали терять веру в способность исполнительной власти проводить сколько-нибудь осмысленную финансовую политику, и это дополнительно усилило отток капиталов с российского рынка. Чтобы привлекать средства для покрытия дефицита бюджета, правительству пришлось снова увеличить процентные ставки государственных облигаций, и значит, увеличить тяжесть обслуживания государственного долга. [c.257]
Отток капиталов продолжился, фондовые индексы тоже продолжали падать, причем пугающими темпами. Но когда цены акций падают, то нетерпеливые владельцы торопятся продать их, это повышает спрос на деньги, причем обычно не на рубли, а на доллары, и следовательно, приводит к обесцениванию рубля. [c.263]
Баланс счета движения капиталов — это приток капиталов в страну за вычетом оттока капиталов из страны. [c.845]
Например, падение курса доллара к основным валютам в 1994 г. (в частности, против немецкой марки с 1.76 до 1.49) было вызвано во многом массовым переводом инвестиционными фондами средств из долларовых вложений в более привлекательные немецкие и японские ценные бумаги. Аналогично в России в последние годы падение курса рубля к доллару не в последнюю очередь вызвано массовым оттоком капиталов из рублей в иностранные валюты и вложениями в страны с более благоприятным инвестиционным климатом. [c.54]
При анализе нынешнего состояния общехозяйственной конъюнктуры в латиноамериканских государствах международные эксперты отмечают, что подъем деловой активности в регионе начался значительно раньше, чем прогнозировалось. В январе 1999 г., после девальвации бразильского реала, возникли опасения в возможности возникновения очередного кризиса задолженности, усиления финансовой нестабильности и оттока капиталов. [c.132]
Накануне азиатского кризиса фондовые рынки этих государств находились на подъеме и служили объектом активного вложения иностранного капитала. Тем не менее инвесторы резко изменили свое поведение, отказав в доверии правительствам этих стран, что привело к панике и массированному оттоку капиталов, ввергло их национальные финансовые системы в глубокий кризис и создало угрозу стабильности экономики. Столь очевидный контраст между недавними успехами и нынешними экономическими потрясениями приводит к выводу о том, что для этого были определенные причины, заложенные ранее в экономике этих стран. [c.471]
От мирового финансового кризиса, начавшегося с валютных неурядиц Малайзии и Гонконга, особенно пострадали финансовые рынки новых индустриальных стран Азии и Латинской Америки и трансформируемых государств, из которых начался катастрофический отток капиталов. Ощутимый удар был нанесен экономике и КНР, для которой Гонконг традиционно был источником валюты и инвестиций. По оценкам экспертов, из-за структурных диспропорций гонконгскому фондовому рынку потребуется для восстановления несколько лет. Обескровливая новые рынки капиталов, мировой финансовый кризис замедлил экономический рост в развивающихся и трансформируемых странах. Последствия финансового кризиса в Юго-Восточной Азии ощутили на себе не только государства региона (см. табл. 18.4), но также в большей или меньшей степени практически все развивающиеся страны. Они проявились в переоценке со стороны зарубежных инвесторов инвестиционной привлекательности финансовых рынков развивающихся стран. Исчезла эйфория, существовавшая до кризиса, в отношении быстрого развития и высокой доходности операций на рынках развивающихся стран. За этой переоценкой последовала реструктуризация портфелей местных и международных инвестиционных [c.484]
К глубоким финансовым потрясениям относится международный финансовый кризис, охвативший в 1996— 1998 гг. страны Юго-Восточной Азии, а затем затронувший и РФ. В азиатских странах в основе этого кризиса лежало несоответствие действовавшего хозяйственного механизма, сложившихся форм государственного регулирования новым условиям социально-экономического развития. Структурные диспропорции между финансовой и кредитно-денежной сферой, с одной стороны, и реальным сектором — с другой, приток извне огромных масс в основном спекулятивного капитала, рассчитанного на краткосрочные операции и на непроизводительные вложения в недвижимость, сомнительные и безнадёжные ссуды, которые выдавали многие банки, высокая внешняя задолженность крупных банков и корпораций привели к девальвации местных валют, массовому оттоку капиталов за границу, быстрому росту процентных ставок. Вслед за финансовым кризисом произошло падение объёмов производства и доходов. [c.140]
Одним из факторов глобального финансового кризиса 1997—98 гг., начавшегося в странах Юго-Восточной Азии, стал быстрый отток капиталов, рассчитанных на получение гигантских прибылей от сделок при игре на бирже. При первых признаках неустойчивости экономической ситуации владельцы этих капиталов поспешили забрать свои деньги сначала из одной-двух стран, а затем и из остальных. Это вызвало шок во всём Юго-Восточном Азиатском регионе. Затем финан- [c.243]
На состоянии банковской системы и ее текущем развитии отражаются и политические факторы. Здесь прежде всего оказывается важной общая политическая направленность государства. Если государство провозглашает цели развития частной собственности, рыночных отношений, то это содействует привлечению и росту частного банковского капитала, увеличению численности кредитных учреждений. Неопределенность политических мотивов и ценностей государства приводит к задержке развития банков, оттоку капиталов за границу. На текущее развитие банков может повлиять даже смена в стране политического лидера. Его политическая и экономическая программа может не отвечать интересам банковского капитала, в связи с чем банки не стремятся развивать свои операции, сдерживают инвестиции в народное хозяйство. [c.300]
Итак, действия центрального банка оказывают значительное влияние на экономические показатели в целом следовательно, значительны и их политические последствия. Если центральный банк преследует на рынке краткосрочные интересы правительства, а не долгосрочные интересы экономики, доверие к такой стране может быть подорвано, что может привести к оттоку капиталов и повышению процентных ставок. [c.44]
Ежедневные колебания открытого интереса отражают приток и отток капиталов с рынка. Возрастание открытого интереса указывает на вероятность продолжения тенденции. Уменьшение открытого интереса указывает на вероятность разворота тенденции. Неизменный открытый интерес нейтрален. [c.207]
HPI измеряет приток или отток капиталов с рынка путем оценки изменений иен, объема и открытого интереса. Самые сильные сигналы HPI образуются при его расхождениях с иенами. На данном графике HPI выявил вершины рынка в августе и сентябре, когда достиг более низких пиков, в то время как иены поднялись до новых высот. HPI также выявил основания рынка в октябре и ноябре в обоих случаях он прекращал падать и поворачивал вверх на более высоких уровнях, в то время как иены на медь падали на новые минимумы. [c.208]
Высокие процентные ставки, стимулируя приток капиталов в страну, способствуют повышению курса ее национальной единицы, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Снижение же процентных ставок приводит к оттоку капиталов за границу, что порождает [c.99]
Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит баланса по текущим операциям покрывается в основном за счет притока капиталов, а положительное сальдо баланса по текущим операциям сопровождается оттоком капиталов вследствие покупки на избыточнее средства недвижимости за границей или предоставления займов иностранным государствам. [c.203]
В 1970-е годы ссудо-сберегательные ассоциации и жилищное строительство страдали от оттока капиталов. В то же время многие банки — члены ФРС с чартером правительств штатов стали выходить из Федеральной резервной системы, поскольку [c.251]
Но управления валютами через долг недостаточно для достижения полного контроля над группой стран, экспортирующих в метрополии нефть и другие жизненноважные для метрополий товары. Эти страны в меньшей степени зависят от долгов, а метрополии серьёзно зависят от импорта из них. Для этих стран необходимо организовать отток капиталов, то есть вывоз из них товаров без возвращения полученной выручки. [c.269]
ОБЕСЦЕНЕНИЕ - снижение стоимости чего-либо.. Может быть вызвано износом, устарением или изменением рыночных цен на какой-либо товар. Возникает необходимость создания резервов на случай обесценения с соответствующим вычетом из прибыли понесенных потерь (например издержки хранения, износ основного капитала, сертификаты долевого участия и т. д.). Данное понятие применимо к денежной единице, покупательная способность которой в условиях инфляции уменьшается. Обесценение происходит и в результате падения курса национальной валюты по отношению к валютам других стран. Обесценение приводит к оттоку капиталов и, следовательно, к уменьшению валютных ресурсов страны. [c.379]
В третью категорию мер, направленных на защиту доллара, входили положения американского правительства, препятствующие оттоку капиталов из страны. Под названием "Операция Твист" Казначейство и ФРС разработали стратегию повышения процентных ставок по краткосрочным государственным обязательствам в сравнении с долгосрочными68. В июле 1963 г. конгресс принял закон, предусматривавший введение налога выравнивания процентных ставок, который применялся к американским резидентам, покупающим иностранные облигации. Его цель -ограничить эмиссию иностранных долговых обязательств на рынке Нью-Йорка36. В феврале 1965 г. поле применения этого закона распространилось на помощь, оказываемую американскими банками своим клиентам вне пределов США. В то же время была создана программа добровольного ограничения в области покупок иностранных облигаций, содержавшая конкретные директивы для коммерческих банков, других финансовых институтов (страховых компаний, пенсионных фондов) и промышленных компаний, имеющих филиалы за рубежом37. Эти директивы постепенно ужесточались в январе 1968 г. были приняты обязательные ограничения для американских инвестиций за рубежом. Несмотря на свою внушительность, все эти меры носили явно оборонительный характер и действовали в разных областях, чтобы способствовать разрешению противоречий золотого долларового эталона. Принимая это во внимание, американское правительство стремилось найти более основательные решения. [c.306]
Прагматичная политика правительства Раймонда Барра не смогла тем не менее противостоят п последствиям второго нефтяного шока, приведшего к росту безработицы и инфляции. Приоритет был отдан борьбе с повышением цен. Экономика же вступила в фазу стагнации, а безработица продолжала расти. Резкие перемены произошли в 1981 г. Социалисты вели избирательную кампанию под лозунгом "изменений". Одержав победу, они начали проводить в жизнь политику придания нового импульса экономической конъюнктуре и промышленной перестройке. Составной частью этой стратегии стала борьба с рецессией методами кейнсианской классической "терапии". Другими словами, правительство пошло на стимулирование спроса. Оно подняло минимум заработной платы, создало 200 тыс. дополнительных мест в государственном секторе и с помощью субвенций поощряло инвестиции. Благодаря этому темпы экономического роста Франции в 1982 г. (в то время как весь остальной мир переживал период рецессии) составили 2,5%. Но инфляция продолжала расти. Экспорт стагнировал, тогда как увеличился импорт из тех государств, где рост цен замедлился. Таким образом, плоды политики стимулирования спроса в большей мере достались другим государствам, чем самой Франции. Торговый баланс испытывал серьезные трудности. Ситуация обострилась также массовым оттоком капиталов из страны, к которому прибегли те, кто недоверял структурной политике государства. Основанная на национализации основных промышленных отраслей и банковского сектора, она ставила своей задачей способствовать процессу модернизации. Углубление дефицита торгового баланса, массовый отток капиталов и сокращение инвестиций грозило стране экономической катастрофой. Перед лицом этой угрозы правительство вынуждено было пойти на корректировку курса. С июня 1982 г. оно сосредоточилось на реализации двух самых важных задач борьбе с инфляцией и восстановлении равновесия платежного баланса. Понадобилось провести три девальвации, чтобы остановить спекуляцию против французского франка. В марте 1983 г. правительство положило конец своей [c.354]