Существует два основных вида опционов. "Американский колл" представляет собой опцион, дающий право на приобретение активов по фиксированной цене исполнения в момент или до истечения срока исполнения опциона. Аналогично "американский пут" дает право продать активы по фиксированной цене на определенную дату или до нее. Опционы "европейский колл" и "европейский пут" представляют собой то же самое за исключением того, что они не могут быть исполнены ранее определенной даты. Комбинируя опционы "колл" и "пут", можно получить любую модель доходов. [c.548]
Здесь мы имеем в виду "американский" опцион. "Европейский" опцион не может быть исполнен досрочно. [c.569]
Когда в предыдущей главе мы рассказывали об оценке стоимости опционов, мы говорили главным образом об опционах "европейский колл". В этой главе мы столкнулись с "европейскими" и "американскими" опционами "пут" и "колл", опционами на активы, по которым выплачиваются дивиденды и по которым дивиденды не выплачиваются. Возможно, вы найдете для себя полезным следующий контрольный лист, показывающий, каким образом различные комбинации условий влияют на стоимость опциона. [c.573]
F по ейский Если мы хотим оценить стоимость опциона "европейский пут", мы можем ис- [c.573]
Часть стоимости акции составляет приведенная стоимость дивидендов, на которые держатель опциона не имеет права. Поэтому, когда для оценки стоимости опциона "европейский колл" на акции, по которым выплачиваются дивиденды, вы используете модель Блэка-Шольца, вы должны уменьшить цену акций на приведенную стоимость дивидендов, выплачиваемых до срока исполнения опциона". [c.574]
Вариант вопроса 3. Предположим, на участке расположен склад, приносящий доход в виде арендной платы в размере 150 000 дол. за вычетом налогов на недвижимость и всех других расходов. Стоимость земли и склада по-прежнему составляет 1,7 млн дол. Остальные данные — те же, что и в вопросе 3. Вы имеете опцион "европейский колл". Какова его стоимость [c.581]
В зависимости от окончания срока действия опциона различают европейский и американский опцион. Европейский опцион не может быть исполнен до окончания срока своего действия. Американский опцион может быть реализован в любое время в течение срока действия. [c.20]
Временные ряды в задачах расчета цен опционов европейского типа [c.112]
Срок действия опциона строго фиксирован. На английских биржах опцион может быть осуществлен только в момент истечения срока его действия. Так, на лондонских биржах ведется торговля опционами со сроком действия 3, 6 и 9 месяцев. Опцион такого типа имел исторический приоритет, однако в дальнейшем был вытеснен более активным американским опционом. Европейские же опционы играют сейчас незначительную роль. [c.141]
Европейские и американские опционы. Европейские опционы могут быть исполнены только в момент истечения опциона. Другими словами, они дают держателям опциона право купить (или продать) обыкновенную акцию по определенной цене точно в оговоренный момент времени. Американские опционы могут быть исполнены в любое время — в момент истечения или в любой момент до этой даты [c.134]
Используя формулу пут—колл паритета, оцените одногодичный колл опцион этой же компании с ценой исполнения 45 дол. (Предполагается, что в течение года фирма не выплачивает дивиденды по акциям и опционы европейские). [c.158]
Согласованная дата — это дата истечения срока действия опциона. Европейский опцион позволяет держателю купить или продать базовый фьючерс только в момент истечения срока его действия. Американский опцион позволяет держателю купить или продать базовый фьючерс как в день истечения срока, так и в любой момент до его наступления. [c.211]
Различают два вида опционов европейский и американский. Эти термины отражают только место происхождения и сейчас не имеют никакого географического смысла. [c.138]
Внебиржевой опцион (опцион ОТС ) обычно предоставляется банком и опционный контракт составлен так, чтобы удовлетворять потребности клиента. Клиент может определять сумму валюты, цену исполнения, дату истечения (исполнения) и тип опциона (американский или европейский). Американский тип опциона может быть исполнен в любой рабочий день до даты истечения, тогда как опционы европейского типа могут быть исполнены только в день истечения опционного контракта. [c.170]
Существуют два стиля опциона европейский и американский. Европейский стиль означает, что опцион может [c.185]
ОПЦИОН ЕВРОПЕЙСКИЙ - опцион, который предоставляет право реализации только в момент истечения срока его дей- ствия. [c.268]
Инвестором начислена задолженность продавцу за ценные бумаги, приобретаемые по проданному опциону по цене выше или ниже номинальной стоимости (опцион американский, опцион европейский и т.п.) 76 [c.93]
Организацией-инвестором начислена задолженность продавцу за опцион на продажу фьючерсов и других краткосрочных и долгосрочных ценных бумаг (опционный сертификат, опцион пут и др.), а также за продажу ценных бумаг, приобретаемых по проданному опциону по цене выше или ниже номинальной стоимости (опцион американский, опцион европейский и т.п.) 08-10 [c.463]
Существует европейский и американский опцион. Европейский опцион — опцион, исполнение которого допускается только на согласованную будущую дату. Американский опцион — опцион, исполнение которого допускается в любой момент до и на согласованную дату. [c.434]
Существуют два стиля опциона европейский и американский. [c.476]
Если опцион предъявляется к исполнению только в заранее определенный момент времени JV, то говорят, что N - момент исполнения, а опцион является опционом Европейского типа. [c.32]
Опцион Европейского типа 32, 636, [c.483]
В этом случае стоимость опциона "колл" равна его минимальной стоимости, поскольку он исполняется досрочно дне линии на рисунке 21-5 пересекаются в точке, когда приведенная стоимость проекта достаточно высока, чтобы немедленно начать инвестировать. При таком и еще более высоких значениях приведеной стоимости стоимость опциона "европейский колл", который не может быть исполнен досрочно, была бы ниже стоимости инвестиций, которые должны быть осуществлены сейчас или никогда. [c.570]
Опцион Европейского Стиля (European Style Option) — опцион, который может быть исполнен только в заключительный день (по истечении срока). [c.240]
Опцион - стандратный биржевой контракт на покупку/продажу акций по фиксированной цене по истечении определенного периода времени. Покупатель опциона уплачивает продавцу, несущему риск по исполнению опциона, премию. Покупатель опциона имеет право отказаться от исполнения опциона, однако при этом он потеряет премию. Продавец, как правило, обязан внести залоговую сумму, которая будет гарантировать исполнение им опциона. Фактически предметом торгов по опционам является сумма премии, уплачиваемая покупателем. Есть опционы "европейские" и "американские". Первые исполняются строго по истечению определенного промежутка времени. Вторые же могут быть исполнены в любой момент, начиная с даты заключения опциона до даты его завершения. [c.18]
ОПЦИОН ЕВРОПЕЙСКИЙ (european option) — разновидность опциона, при котором его покупатель имеет право его использовать или отказаться от него только по истечении срока контракта. О.е. сравнительно дешевле американского опциона. [c.281]
Пут—колл паритет В равновесной ситуации цены пут и колл опционов связаны друг с другом (так же как процентные ставки и цена базисных акций) Это отношение называется пут—колл паритетом (put— all parity). Можно вывести отношение пут—колл паритета составлением торговой стратегии, ко торая включает в себя 1) покупку базисных акций, 2) продажу колл опциона и 3) покупку пут опциона на акции по той же самой цене исполнения. Мы предполагаем первоначально, что опционы европейские и, следовательно, могут быть исполнены только в момент истечения опциона. Более того, мы предпола гаем, что по акциям не будет выплачиваться дивиденд в течение всего периода опциона [c.141]
Принято различать два типа опционов европейский, когда контракт дает право купить или продать базисные активы по фиксированной цене только в определенный день (expiration date), и американский, дающий право покупки или продажи в любой день вплоть до оговоренной в контракте даты. [c.401]
На практике большинство торгуемых опционов являются опционами Американского типа, которые дают больше свободы покупателю, допуская выбор момента исполнения г. В случае же опционов Европейского типа этот момент заранее определен (г = JV). Отметим, что имеются случаи, когда опционы Американского и Европейского типов "совпадают" (в том смысле, что "оптимальный" момент г для опциона Американского типа равен N). Подробнее см. гл. VI ( 5Ь) и VIII ( 3с). [c.32]
Но понятно, однако, что премия за такие опционы должна быть не 250 , а значительно выше, поскольку "за большие возможности надо и больше платить" И действительно, реальная стоимость опционов Американского типа выше, нежели опционов Европейского типа. См. далее гл. VI и VIII. [c.36]
Ширяев А.Н., Кабанов Ю.М., Крамков И.О., Мельников А.В. К теории расчетов опционов Европейского и Американского типов. I. Дискретное время // Теория вероятностей и ее применения. 1994. Т. 39. №1. С. 21-79. [c.478]