Рассмотрим теперь, для определенности, стандартный опцион покупателя ( all option, опцион-колл) Европейского типа со временем исполнения N. Такой опцион характеризуется фиксированной в момент его покупки пеной К, по которой покупатель может купить, скажем, акции, фактическая стоимость которых Sff в момент N может, и существенным образом, отличаться от К. [c.33]
Опцион (от лат. optio, optionis — выбор) с валютой — соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии (премии) предоставляет одной из сторон в сделке купли-продажи право выбора (но не обязанность) либо купить (сделка колл — all-опцион покупателя), либо продать (сделка пут — put-опцион продавца) определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки до истечения оговоренного срока (в любой день — американский опцион на определенную дату раз в месяц — европейский опцион). [c.361]
Как теоретическую или эквивалентную долевую позицию. При таком подходе Дельта представляет собой часть валютного фючерса, при котором покупатель all a находится в позиции покупка (long) или покупатель put a находится в позиции продажа (short). Если использовать тот же показатель А=0.5, это будет означать, что покупатель опциона put продает 1/2 валютного фьючерсного контракта. [c.34]
Например, различные опционные биржи обеспечивают ежедневную статистику, которая позволяет проводить этот вид исследования и анализа. Опцион -это контракт, который дает право держателю покупать или продавать некоторое количество (обычно 100) специфической акции по предопределенной цене на или перед установленной датой (дата истечения или экспирации). Опцион all -контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, купить акцию или индекс, (называемые подлежащим активом) по определенной цене в течение определенного времени. Покупатели all-опциона ожидают, что подлежащий актив пойдет выше до даты экспирации. И наоборот, покупатель put-опциона имеет право, по не обязательство, продать подлежащий актив по определенной цене на или перед датой его экспирации. Покупатель put-опциона ожидает, что подлежащий актив будет двигаться вниз в определенный период времени. Таким образом, на самом базовом уровне, непропорциональный спрос на all-опционы отражает оптимизм, в то время как чрезмерный спрос на put-опционы индицирует пессимизм. [c.255]
Наиболее известный опционный контракт — это опцион колл ( all option) на акции. Он предоставляет покупателю право купить ( отозвать ) определенное число акций определенной компании у продавца опциона по определенной цене в любое время до определенной даты включительно. Обратите внимание на следующие четыре момента, которые оговариваются в контракте [c.635]
ОПЦИОН ПОКУПАТЕЛЯ, опцион колл ( all option) — опцион на покупку, который обычно приобретается в ожидании роста цены, поскольку позволяет совершить покупку по оговоренной цене. [c.282]
Существуют две разновидности опционных контрактов (опцион покупателя и опцион продавца) и два вида связанных с ними операций (покупка и продажа) Соответственно насчитываются четыре основные позиции, которые контрагент может занять при заключении опционного соглашения покупка j all-опцина, покупка put-опциона, продажа all-опциона, продажа put-опциона. [c.51]
Функция дохода покупателя all-опциона изображена на рис. 8.2. Из рисунка видно, что йля покупателя all-опциона он становится выгод- [c.155]
Какова доходность для продавца, покупателя all- и put-опционов [c.168]
На практике каждой котировке всегда соответствуют определенные цены покупателя/ продавца. Например, для котировки опциона Jul950 all они могут составить 70-74. Это означает, что инвестору придется заплатить премию в 74 пенса на акцию при покупке опциона, в случае же продажи опциона он получит 70 пенсов на акцию. [c.136]
Опцион колл ( all option) — контракт, который дает покупателю право купить товар в течение определенного временного интервала по оговоренной цене. Продавец получает деньги (премию) за продажу этого права. Контракт обязывает продавца поставить товар, если покупатель использует свое право на покупку. [c.137]
Различаются опционы покупателя (опцион-колл, all option) и опцион продавца (опцион-пут, put option). Владелец опциона-колл имеет право купить, а владелец опциона-пут — продать. [c.8]
Опцион колл или опцион покупателя (option all) - это договор или стандартный биржевой контракт, представляющий из себя, с одной стороны, право покупателя опциона купить товар по фиксированной цене на определённую дату в будущем в обмен на премию, а с другой стороны -обязательство продавца опциона продать покупателю опциона товар. [c.158]
Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки ( all) или продажи (put) определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов. [c.41]
Опцион all — покупатель ожидает повышения курса. Если по истечении времени контракта [c.34]
В примере с Intel, на Рис. 150, спекулянты-быки были активными покупателями опционов с исполнением по 80 в ожидании прорыва выше этого уровня. Итак, в дополнение к "обычным подозреваемым" продавцам по 80, те, кто продал all-опционы с ценой исполнения по 80 (и кто, таким образом, будут иметь существенные потери, если акции пойдут выше 80) имели большую долю акций, остающихся в диапазоне. Эти продавцы all-опционов могут стать очень [c.266]
Например, держатель (покупатель) AB 50 all-опциона с физической поставкой имеет право купить акции компании AB no определенной цене исполнения ( 50) в любое время до истечения срока действия опциона. Держатель (покупатель) AB 80 put-опциона с физической поставкой имеет право продать акции компании AB no определенной цене исполнения ( 80) в любое время до истечения срока действия опциона. Держатель опциона с денежным зачетом имеет право получить денежную сумму, равную величине денежного зачета (этот термин будет рассмотрен ниже), в любое время до истечения срока действия опциона. [c.112]
Например, AB 40 all-опцион с физической поставкой дает право покупателю опциона купить 100 акций AB no цене исполнения — 40 за акцию. AB 40 put-опцион с физической поставкой дает держателю опциона право продать 100 акций AB no цене исполнения 40 за акцию. [c.113]
Рассмотрим, например, так называемый опцион " all" или опцион на покупку, являющийся финансовым инструментом, выпускаемым, скажем, неким банком на базовый актив, например, акции ШМ. Опцион дает покупателю право, но не обязывает его, купить в будущем акцию ЮМ по определенной фиксированной цене Хс (обычно называемой ценой "strike" - ценой исполнения). Вполне понятно, что если цена акции ШМ поднимается выше определенной фиксированной цены исполнения Х0 опцион становится "при деньгах" на величину, равную разнице между ценой акции ШМ и ценой исполнения опциона Хе, поскольку владелец опциона всегда может купить у банка базовый актив по цене Хс и тут же его продать по рыночной цене, положив разницу в карман. Чтобы обеспечить поставку акций IBM держателю опциона, банк обязан купить их по рыночной цене, если только он не имеет некоторое их количество у себя в резерве в качестве меры предосторожности. Это означает, что банк может понести потенциальный убыток в размере потенциальной прибыли держателя опциона. Однако, банк в такой ситуации вовсе не безоружен, поскольку он может подстраховать риск оказаться в подобной ситуации, заранее купив бумагу по более низкой цене. Такая процедура называется "хеджирование". Стратегия хеджирования приводит к положительной обратной связи. Если цена вырастает, эмитент опциона должен покупать большее количество базового актива для хеджирования этой позиции и обеспечения готовности поставить эту бумагу покупателю опциона. А покупка базового актива безусловно обеспечивает движущую силу для дальнейшего роста цены бумаги, что и является положительной обратной связью. Это только один пример из многих, связанных с производными инструментами на финансовых рынках. [c.99]
В случае если выписывается покрытый опцион колл ( overed all writing), т.е. когда продавец опциона владеет базисными акциями, он не должен вносить денежный залог. Напротив, ему перечисляется премия, уплаченная покупателем. В то же время акции продавца хранятся у брокерской фирмы. Поэтому если покупатель решит исполнить опцион, то требуемые акции будут готовы к поставке. Если срок опциона истек или продавец закрывает свою позицию покупкой, го продавцу возвращаются его акции. [c.644]
В зависимости от вида операции различают опцион на продажу (put) и опцион на покупку ( all), а по принципу исполнения — американский и европейский. При американском варианте покупатель опциона может реализовать свое право в течение определенного отрезка времени (опционного периода), а при европейском — только в определенную дату, зафиксированную в контракте. [c.735]
Цены покупателя и продавца СВОЕ на опционы колл и пут на акции компании o a ola со сроком истечения в 1998 году [c.147]
Un overed all — непокрытый опцион колл . Короткая позиция по опциону колл , в которой пакет базисных активов продавцу не принадлежит. Также называют голым опционом колл . Является более рискованным для продавца, нежели покрытый опцион, по условиям которого обеспечивающие акции принадлежат продавцу опциона. Если покупатель исполняет опцион досрочно, продавец вынужден покупать акции по рыночной цене. [c.251]
Опцион на покупку ( all option) дает покупателю "право, но не обязательство, на покупку актива по предварительно установленной цене до наступления или на момент определенной даты", за это право без обязательства выплачивается опционная премия. Опцион на продажу дает "право, но не обязательство, на продажу актива по предварительно установленной цене, до наступления или на момент определенной даты". [c.393]