Ежеквартальные платежи по аренде поступают в начале каждого квартала в размере 20 000 долларов. Текущая ставка процента составляет 12%. Какова текущая стоимость платежей за 8 лет [c.323]
Просмотрите текущие ставки процента, предлагаемые по различным видам краткосрочных инвестиций. Предположим, что ваша фирма располагает 1 млн дол. временно свободных денежных средств для вложения их в течение ближайших 2 месяцев. Как вы будете инвестировать эти времен- [c.893]
Опционы на фьючерсы по казначейским облигациям появились впервые на Чикагской срочной товарной бирже в 1982 г. Эти опционы стали популярны у институциональных инвесторов. Эмитент, стремящийся заморозить текущую ставку процента на некоторое время и готовый платить за это страховую премию, может использовать для этого опционы. На стороне активов опционы могут в течение ограниченного времени защищать от изменений стоимость инвестиционного портфеля. Опционы интегрированы в определенные формы динамического хеджирования. В дополнение к опционным контрактам, которыми торгуют на биржах, часто идут продаваемые на внебиржевом рынке форвардные контракты на ставку процента. [c.463]
Банк установил, что в течение года вероятность неуплаты долга со стороны клиента равна 1/100. Текущая ставка процента [c.234]
Стоимость капитала, замороженного в запасах. Очевидно, что эта величина зависит от текущей ставки процента. [c.164]
Хотя на первый взгляд может показаться, что инвестор выигрывает в случае досрочного выкупа, это не совсем верно. Инвестор, который имел 120 дол в год в виде купонного дохода, получит теперь при досрочном погашении полную сумму — 1120 дол., которая может быть реинвестирована в новые облигации на оставшиеся 15 лет по текущей ставке процента — 8%. Поэтому годовой денежный поток снизится с 0.12 1000 дол =120 дол до 0 08 1120 дол. = = 89.60 дол Таким образом, годовой доход инвестора уменьшится на 120 дол — -89.60 дол. = 30.40 дол. кроме того, по истечении 15 лет инвестор получит 1120 дол (а не 1000 дол ) Дисконтированная цена потерь от этой операции [c.107]
Текущая ставка процента по вновь привлекаемому заемному капиталу равна 8%. Предельная ставка налогообложения компании составляет 40%. Структура капитала в рыночной оценке, считающаяся оптимальной, представлена ниже (в млн дол ) [c.202]
Фактическая дата погашения облигаций серии ЕЕ не устанавливается, поскольку по ним выплачиваются проценты по переменной ставке. Чем выше ставка процента, тем короче период времени, требующийся для наращивания стоимости облигации, начиная От ее эмиссионного курса до стоимости в момент погашения. Для повышения привлекательности всех облигаций серии ЕЕ, которые находятся в собственности 5 лет и более, инвесторы получают текущий процент по ставке, наиболее высокой из двух следующих 6 или 8,5% средней доходности по пятилетним ценным бумагам Казначейства, которая подсчитывается каждые 6 месяцев (в мае и ноябре). Следовательно, доходность меняется каждые 6 месяцев в соответствии с доходностью ценных бумаг Казначейства, хотя она никогда не может упасть ниже гарантированной минимальной ставки в 6%. Ставка, зафиксированная в конце 1989 г., составляла 6,98%. [Текущие ставки процента на облигации серии ЕЕ можно узнать в банке или позвонив по телефону 1-800-872-6637 (1-800 — Американские облигации).] По облигациям серии ЕЕ, находящимся в собственности менее 5 лет (они могут быть выкуплены в любое время по прошествии первых шести месяцев), начисляется процент в соответствии с неизменной шкалой от 4,16% для облигаций, находящихся в собственности 6 месяцев, и поднимающейся постепенно до не менее 6% — гарантированной минимальной ставки — - к пяти годам. [c.183]
Текущая ставка процента [c.766]
Текущая ставка процента в контракте об [c.767]
Контракт об аннуитете с отсроченными платежами предполагает выплату минимальной гарантированной ставки процента по взносам клиента. Страховая компания должна гарантировать ее на весь период накопления. Минимальная ставка значительно ниже текущей.. В стандартном полисе гарантируется ставка в 4,5%. Тем не менее вам следует хорошо изучить проспект страховой фирмы или текст контракта и запомнить, что минимальная ставка — это единственное, что вам гарантируется. (Рекламные проспекты компании нередко делают упор на высокой текущей ставке процента.) [c.767]
Расскажите, какое отношение имеют следующие условия к отсроченным аннуитетам 1) текущая ставка процента 2) минимальная гарантированная ставка процента 3) выплата дохода на вложенный капитал 4) условия и штрафные санкции за изъятие вклада. [c.793]
Рассмотрим, например, компанию, намеренную заимствовать 1 млн. ф. ст. в какой-то момент в будущем. Текущая ставка процента может быть 10% годовых, и потенциальный заемщик может опасаться, что к моменту взятия ссуды процентные ставки возрастут. Тогда покупается процентный опцион со ставкой исполнения 10% годовых. Это значит, что компания приобретает право взять взаймы на определенный период под 10% годовых. Другая сторона, выписывающая опцион, принимает на себя обязательство предоставить ссуду под 10% годовых, если заемщик решит исполнить опцион. Если в тот день, когда должна быть предоставлена ссуда, процентная ставка равна 10% годовых или ниже, то заемщик может предпочесть не исполнять опцион. Если ставка будет выше 10% годовых, то опцион будет исполнен, и деньги ссужены под 10% годовых. Опцион оставляет за заемщиком право устанавливать верхний предел процентной ставки и брать взаймы под более выгодные проценты, в случае если процентные ставки снизятся. [c.182]
За данное соглашение заемщик платит продавцу опциона премию. Размер премии зависит от соотношения между ставкой исполнения и текущей ставкой процента, от ожидаемой изменчивости ставок и от максимального периода времени, оставшегося до исполнения опциона. Если ставка исполнения, т. е. гарантированная контрактом процентная ставка, ниже текущей, то премия будет относительно высокой, так как существует вероятность исполнения опциона в ущерб его продавцу. Если ставка исполнения ниже текущей, то опцион идет [c.182]
Финансовый директор корпорации взял краткосрочные кредиты на сумму в 100 млн. долл., по которым 1 октября выплачивается 11%. Кредиты получены на условиях их продления через каждые полгода и должны возобновляться 1 декабря. Финансовый директор полагает, что процентные ставки значительно превысят текущие 11% и хочет принять меры по защите компании от выплаты более высоких процентов по непогашенным кредитам. Он узнает, что текущая ставка процента по 3-месячным евродолларовым контрактам - Ш/2%, т.е. на 1/2% выше текущей ставки спот, что свидетельствует о рыночных ожиданиях роста процентных ставок. Однако финансовый директор думает, что процентные ставки возрастут гораздо выше этого уровня, и предпринимает следующие действия, пытаясь оградить компанию от увеличения затрат на выплату процентов. [c.199]
Л. Отложенные аннуитеты характеризуются текущей ставкой процента, т.е. став- [c.175]
Приведем простенький пример, иллюстрирующий сказанное выше. Представим себе две компании одной и той же сферы деятельности, обладающие одинаковым вложенным капиталом и получающие равную прибыль до выплаты процентов и налогов. Различна у них пока лишь структура капитала. Hi Ltd очень высоко структурирована — она имеет только 100000 фунтов акционерного капитала в сравнении с 900000 фунтов заемного. В противоположность ей компания Lo имеет 900000 фунтов акционерного капитала и 100000 фунтов заемного. Обе компании получают равную прибыль 120000 фунтов (до выплаты процентов и налогов), текущая ставка процента — 12%. Налоги выплачиваются в размере 25% от дохода помимо того, каждая компания обязуется платить акционерам дивиденды, составляющие 8% от величины акционерного капитала. Мы набросали эти условия на листке бумаги и попросили Эндрю и Рэя закончить отчеты о доходах и убытках указанных компаний. Может быть и вы пожелаете проделать это в Упражнении 10.7 Результаты сверьте с Рис.10.13. [c.242]
Использование кредитной ставки на начало срока аренды основывается на традиции оценки ценностей по себестоимости. Текущая оценка актива может быть получена достаточно легко с помощью текущей ставки процента за кредит и ожидаемой суммы оставшихся платежей. [c.385]
Текущая цена акции составляет 100 пенсов и предлагается эё-дневный опцион на покупку по оговоренной цене 100 пенсов. Текущая ставка процента по займам равна 10% в год. Для простоты изложения мы предположим, что риск влияет на цену акции только следующим образом через 90 дней цена акции будет равна либо 80, либо 120 пенсам. I [c.178]
Рыночный риск входит в игру только когда владелец инвестиций с фиксированным доходом решает продать их до того как они будут погашены и действуют. Владельцы облигаций могут свободно проделывать это и именно в этом заключается одно из характерных отличий облигаций от займа. Если 10 лет назад вы заплатили 1 000 долларов за облигации со сроком обращения 20 лет, вы получите 1 000 долларов в установленный срок их погашения через 10 лет с настоящего времени плюс проценты от этой суммы за каждые 6 месяцев. Однако это не означает, что кто-то обязательно заплатит вам 1000 долларов за двадцатилетний период. Размеры выплачиваемой будущим покупателем суммы за ваши облигации будет зависеть от соответствия их процентной ставки с текущей ставкой процента. [c.28]
Собственным капиталом акционеров предприятия (5642 млн. руб.) обеспечивается добавленная стоимость, которая равна общей стоимости капитала акционеров (собственный капитал), умноженной на текущую ставку процента (принято 10 %). [c.242]
Предположим, что предприниматели начинают инвестировать, ожидая получение прибыли в течение длительного периода вследствие технического прогресса, роста населения и т. д. Поэтому инвестирование автономно (независимо) от уровня текущего дохода после уплаты налогов или объема производства. Далее предположим, что кривая спроса на инвестиции имеет такой вид, как представлено на рис. 5.3, и что текущая ставка процента равна 8 %. Это значит, что для предпринимательского сектора будет прибыльным потратить 20 млрд. дол. на инвестиционные товары. Из колонок 1 и 2 табл. 5.2 мы видим, что такой уровень инвестиций ожидается при любом уровне дохода. Графически это представлено линией / на рис. 5.4. [c.82]
Мы допускаем упрощение, что уровень инвестиций, определяемый текущей ставкой процента, и кривая спроса на инвестиции с изменением уровня совокупного дохода не изменяются. [c.88]
Взять кредит в ЦБ по дисконтной (учетной) ставке процента. Дисконтированная ставка процента представляет собой льготную или несколько сниженную ставку процента по сравнению с текущей ставкой процента (коммерческой). Такой способ увеличения резервов денежных средств для кредитования имеет место в период низкой, контролируемой инфляции при растущей экономике в условиях возрастающего спроса на заемные средства в предпринимательском секторе. [c.36]
В примере нами были учтены только два фактора, влияющие на рыночную стоимость ценных бумаг возможности получения дохода на акцию и возможности получения дохода с помощью банковского процента. Нами не были учтены возможности получения дохода, связанные с временным фактором. Учет же всех факторов позволяет нам сделать вывод о том, что рыночный курс ценных бумаг, или цена реализации, определяется на основе дисконтирования ожидаемых на них доходов за все время нахождения бумаг в обороте. Колебания рыночного курса ценных бумаг связаны с неопределенностью ожидаемых доходов и изменчивостью текущей ставки процента. [c.40]
Резервы и депозиты возвращаются через пять лет. Текущая ставка процента- 10%. [c.357]
Купив облигаций на 1 долл. и храня их у себя, лицо определенно рассчитывает заработать (г + д) доллара к концу года. Поскольку, согласно принятому допущению, доход от хранения наличных денег равен нулю, индивид, максимизирующий прибыль, будет весь портфель активов хранить в форме облигаций, ожидая получить от них чистую прибыль [т. е. если (/-j + д) > 0], и, напротив, в форме наличных денег, если он ожидает получить от хранения облигаций чистый убыток [т. е. если (rl + + ) < 0]. Коль скоро принимается, что текущая ставка процента не влияет на ожидаемый уровень процента (г. 2 фиксирована), то имеется некоторая критическая величина TJ, при которой ожидаемый чистый доход от облигаций равен нулю (rl + д = 0). Обозначим эту критическую величину г . Если rl > г , лицо будет ожидать прироста капитала [ибо (rl + д) > 0] и будет хранить только облигации если же г, ниже г , то будет выгодно держать только деньги. Отметим, что г ниже ожидаемой ставки г. 2. Это можно вывести интуитивно из того факта, что в случае, когда текущая ставка лишь чуть ниже ожидаемой, агенты ожидают небольшой потери капитала. Но такая потеря компенсируется положительной величиной теку- [c.323]
Обратим наше внимание на доход от облигаций. Принимая решение о приобретении облигации, покупатель твердо знает, какова rl, так как она представляет собой текущую ставку процента, который облигация принесет за период ее хранения. Но обычно размер д можно оценить с большой долей неопределенности. Допустим, что покупатель облигации решил держать ее в течение года отсюда следует, что д зависит от цены облигации (а следовательно, и от процентной ставки), ожидаемой к концу этого года. Согласно сделанному в гл. 8 анализу кейнсианского чисто спекулятивного спроса, размер д ожидается с определенной уверенностью, поскольку ожидания относительно будущей процентной ставки строятся на уверенности. Но в более широком плане инвесторы рассчитывают, что размер д может быть величиной среди целого ряда стоимостных значений. Они могут предполагать в равной мере возможным каждое из этих значений, но чаще всего они станут считать более вероятным возникновение какого-либо одного из этих значений. Степень их уверенности в своих ожиданиях относительно различных размеров прироста своих доходов можно выразить в виде ряда вероятностей. Каждое данное состояние таких ожиданий можно описать при помощи распределения вероятностей. [c.335]
Текущая ставка процента по контракту об аннуитете — это ставка годового дохода, который страховая компания платит в настоящее время на сумму, накопленную на депозите. Текущая ставка процента колеблется во времени вместе с рыночными ставками и не гарантируется страховой компанией. Правда, в некоторых контрактах предусматривается условие "выхода" для аннуитанта, которому разрешается изъять сумму вложения по контрак- [c.766]
Минимальная гарантированная ставка процента в контракте об аннуитете — зто минимальная ставка по взносам аннуитанта, которую страховая компания гарантирует в течение всего периода накопления. Обычно она бывает значительно ниЖе текущей ставки процента. [c.767]
Если заемный капитал8 фирмы поступает только в виде банковских займов, альтернативные издержки этого капитала равны текущей ставке процента, необходимой для получения новых средств. В этом случае ставка, видимо, будет равна процентам, которые банк будет взимать с нового займа. [c.217]
Помимо модели Самуэльсона - Хикса, существует модель Тевеса. Тевес при рассмотрении экономических колебаний, помимо рынка благ, рассматривал еще и рынок денег, который взаимодействует с рынком благ через ставку процента. Согласно Тевесу в текущем периоде спрос на деньги для сделок зависит от дохода предшествующего периода, а спрос на деньги как на имущество - от текущей ставки процента. [c.54]
Измените процентной ставки приведет к сдвигу KG. Например, снижение ставки обусловит новое положение кривой KG. Иначе говоря, математическое ожидание дохода от облигаций равно текущей ставке процента, а снижение ведет к уменьшению цв и вызывает также сокращение ожидаемого размера дохода от портфеля. Абсолютный размер снижения зависит от доли облига- [c.357]