Эта глава будет особенно полезна тем инвесторам, кто выходит на рынок Уолл-стрит впервые. Материал этой главы поможет при выборе биржевого брокера и даст необходимые ориентиры для выработки здравых инвестиционных целей. Кроме того, в ней описаны многие детали работы фондового рынка, которые необходимо усвоить каждому инвестору, подходящему к делу всерьез. В частности, к ним относятся такие понятия, как гарантийный счет, стратегия поведения на рынке медведей , арбитражные сделки, элементарные сведения о налогообложении, инвестиционные клубы и взаимные фонды. [c.109]
Для обслуживания клиентов брокеры используют два основных типа счетов наличный счет и гарантийный счет (счет маржи). Многие клиенты открывают оба счета. [c.118]
Остается только удивляться, что в стране, где 170 млн взрослых американцев не мыслят свое существование без кредитных карточек и массы других финансовых удобств, до сих пор открыто всего 2 млн гарантийных счетов. Несмотря на то что использование гарантийного счета (счета маржи) сопряжено с определенными сложностями и устраивает далеко не каждого инвестора, функции счета распространяются дальше обычной покупки ценных бумаг в кредит. Гарантийный счет обеспечивает серьезному инвестору гибкость в осуществлении его операций. [c.127]
В большинстве брокерских фирм гарантийные счета находятся в ведении одного из подразделений - отдела маржи. Работники отдела ежедневно отслеживают наиболее важные показатели гарантийных счетов и сообщают их партнерам и клиентам компании. В первую очередь они проверяют соответствие текущей стоимости собственных средств инвестора федеральному требованию первоначальной маржи, о котором мы уже говорили. Если текущая стоимость собственных средств меньше требования маржи, счет рассматривается как ограниченный. Инвестор не может использовать такой счет для приобретения ценных бумаг или снимать с него более 30% выручки от их продажи. Остальные 70% удерживаются на счете для сокращения дебетового сальдо. [c.131]
Брокерские фирмы предлагают гарантийные счета нескольких типов для тех клиентов, кто использует маржу для других операций, таких, как короткая продажа акций, купля-продажа конвертируемых или неконвертируемых облигаций и т.п. Более того, требования маржи часто различаются применительно к разным типам ценных бумаг. Инвесторам следует подробно ознакомиться с некоторыми функциональными особенностями гарантийных счетов, прежде чем начинать активно пользоваться ими. Необходимую информацию об этом можно получить в большинстве брокерских компаний или обратившись по адресу [c.132]
Короткая продажа не обсуждалась при описании сделок с маржой во избежание путаницы. Продажа в короткую — более сложная операция. Для расчета стоимости собственных средств на гарантийном счете продавец в короткую должен учесть три фактора [c.141]
Если покупка опционов в каждом случае подразумевает оплату наличными, то продажа опционов связана с более сложной бухгалтерией. Опционы продаются в основном через гарантийный счет. Они могут продаваться с покрытием или без него. Покрытие опциона колл означает, что продавец депонирует у брокера точно такое количество акций, лежащих в основе опциона, какое будет продано в случае его исполнения. При исполнении покрытого опциона его продавец по своему выбору либо поставит депонированные акции, либо купит для поставки такие же акции на открытом рынке. Последний вариант могут предпочесть те продавцы опционов, которые ранее купили акции, положенные в основу опциона, по невысокой цене, с тем чтобы теперь не платить высокий налог на прирост капитала. [c.307]
Голый (непокрытый) опцион колл (продаваемый с обеспечением наличными деньгами) можно продать только через гарантийный счет. В подобной ситуации брокер требует, чтобы в его распоряжении всегда имелась сумма денег продавца опциона, достаточная для покупки акций на открытом рынке в случае исполнения опциона. Опцион пут считается покрытым, [c.307]
Гарантийный счет (счет маржи) 127, [c.337]
Проектное финансирование в России находится пока на начальной стадии развития, и говорить о каком-либо полноценном отечественном применении проектного финансирования не приходится. Это обусловлено текущим этапом развития финансового рынка России в целом. На финансовом рынке России доминируют короткие деньги, а вложение средств в долгосрочные инвестиционные проекты является скорее исключением, чем правилом. Чаще всего такое вложение осуществляется в форме традиционного банковского кредитования с использованием всех возможных форм и методов обеспечения возвратности основной суммы и процентов по кредиту (залоги имущества, ценных бумаг и других активов банковские гарантии накопительные гарантийные счета, поручительства). [c.217]
Но почему брокеру выгодно предоставлять вам взаймы акции 2000 долларов на залоговом счете, к которому имеет доступ брокер, на случай, если вы не выполните обязательства, находятся еще и на гарантийном счете, где начисляются проценты. Но они предназначаются не вам, а брокеру. Безусловно, что для него это очень привлекательный и доходный бизнес. [c.30]
В статье Прочие производственные расходы в отрасли учитываются затраты на стандартизацию и отчисления на централизованную техническую пропаганду затраты на гарантийное обслуживание и ремонт продукции, другие статьи, не включенные ни в одну из указанных выше статей затрат. Они относятся на выпускаемую продукцию либо прямым счетом, либо пропорционально производственной себестоимости, но без учета рассматриваемых расходов. [c.141]
Средний производственный запас наиболее правильно отражает потребность предприятий в оборотных средствах на образование текущего, подготовительного и гарантийного запасов материальных ресурсов. Это обусловлено тем, что предприятия, получая продукцию от разных поставщиков и в разное время, могут часть оплаченных запасов расходовать на производство и за счет высвободившихся средств производить оплату вновь поступающих запасов. Если бы потребность -в оборотных средствах устанавливалась на уровне максимального запаса, это приводило бы к их омертвлению. Данные о средних производственных запасах принимаются за основу при определении нормативов оборотных средств. [c.230]
Аналитический метод базируется на установлении норм на основе величин среднеарифметических запасов (в днях) за предыдущие 2—3 года с учетом изменившихся условий поставок материальных ресурсов. Его недостаток состоит в том, что он ориентирует нормы на фактически сложившиеся условия производства, материально-технического снабжения и сбыта. Поэтому более точным методом определения норм запаса является метод прямого счета, при котором учитываются все факторы, влияющие на изменение норматива оборотных средств. При определении нормы запаса материалов в днях этим, методом суммируют количество суток нахождения материалов в пути, время складской обработки и подготовки к производству, время текущего и гарантийного запасов материальных ценностей (см. гл. XII, 9). [c.47]
В статье 6 Приложения I предусматривается, что спонсорские операции будут осуществляться в соответствии с такой же надежной деловой и финансовой практикой, как и при гарантийных операциях Агентства, осуществляемых за счет его собственного капитала и резервов. Как и в случае страхования за свой счет, Агентство не должно будет обеспечить покрытие под спонсорские капиталовложения, связанные с неприемлемо высокими рисками или грозящие нарушить баланс его портфеля рисков. Спонсорские операции должны также пользоваться кредитом со стороны членов-спонсоров, которые, как предполагается, будут среди наиболее кредитоспособных членов. В статье 1 с Приложения I Агентству прямо предлагается должным образом учитывать перспективу того, что член-спонсор будет в состоянии выполнить свои спонсорские обязательства . Кроме того, предполагается, что спонсорские операции будут столь же финансово надежны, как и собственные гарантийные операции Агентства. [c.222]
Участие во фьючерсных операциях могут принимать брокеры и уполномоченные банки, подписавшие Конвенцию валютной торговли и получившие статус участников торгов. Торговля осуществляется фьючерсными контрактами на суммы, кратные 1000 долл. США со сроками исполнения декабрь, март, июнь, июль, октябрь. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносится маржа (гарантийный депозит), размер которой варьируется в зависимости от изменения рыночной цены контракта с установленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращается 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантируется расчетной палатой и обеспечивается расчетными фирмами (агентами), которые имеют счета в расчетной палате и держат в ней гарантийные депозиты. [c.511]
К числу применяемых в настоящее время форм расчетов относятся документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс, валютный клиринг. В качестве форм расчетов и средств платежа используются также векселя и чеки. Их сопровождают гарантийные операции банков. [c.733]
Рассмотрим механизм действия фьючерсных биржевых контрактов на валюту. Торги ведут исключительно расчетные фирмы, которые, как правило, являются членами биржевой палаты. Юридическое лицо, решившее купить или продать фьючерсный контракт на валюту, открывает клиентский счет в одной из расчетных фирм и вносит гарантийный залог в размере около 10% суммы фьючерсной сделки. Сумму залога на отдельных биржах может дополнять и начальная маржа. Она представляет собой ту величину средств, которая гарантирует совершение операций по срочным контрактам с валютой и ниже которой уровень денежных средств на счете клиента опускаться не может. Инвестор и расчетная фирма заключают договор на обслуживание, при этом сам фьючерсный контракт в документальном виде не существует, а вносится в память компьютера в виде открытой позиции на продажу валюты (короткая позиция) либо на покупку валюты (длинная позиция). Указанная информация вводится в компьютер брокером по поручению клиента или оператором в торговом зале биржи с заявки брокера. Ежедневно информация по открытым позициям группируется и передается расчетной фирме. Как уже говорилось, по фьючерсным сделкам довольно редко бывает реальная поставка или покупка валюты, так как инвестор может закрыть свою позицию с помощью противоположной сделки продавец объявляет о покупке контракта, а покупатель — о продаже. Если же одна из сторон по фьючерсному контракту действительно намерена реально купить или продать валюту, то она не закрывает свою позицию до дня, обусловленного в контракте, а расчетная биржевая палата выбирает участника сделки с противоположной открытой позицией и ставит его в известность о необходимости поставки или покупки валюты. [c.365]
Рисковая (гарантийная или стабилизационная) надбавка предназначена для компенсации возможного превышения фактических выплат над расчетными, учтенными в виде рискового взноса. В структуру нетто-премии эта надбавка может не включаться — все зависит от выбранной страховщиком стратегии управления. Если его цель — завоевать страховой рынок за счет цен более низких по сравнению с другими страховщиками, этот элемент (рисковая надбавка) не включается в структуру нетто-премии. Если же страховщик желает укрепить свою финансовую устойчивость, этот элемент включается в нетто-премию. [c.450]
К краткосрочным оценочным обязательствам, кроме уже перечисленных, относятся резервы предстоящих расходов и платежей. Многие западные фирмы формируют резервный фонд по гарантийным обязательствам. По опыту предшествующих периодов устанавливают возможные затраты на гарантийный ремонт в процентном отношении к выпуску продукции. Это позволяет включать затраты на гарантийный ремонт в расходы периода, а по мере возникновения рекламаций удовлетворять их за счет специально образованного резерва, который до использования по целевому назначению выступает в качестве источника привлеченных средств. Величину отчислений в резерв можно определить только в конце периода, когда установлен объем реализованной продукции. [c.225]
Прочие производственные расходы. В составе расходов основных производств могут возникать и так называемые затраты организации по научно-исследовательским и опытно-конструкторским работам, отчисления на геологоразведочные работы, расходы по гарантийному обслуживанию реализованной продукции, затраты на техническую информацию, отчисления на техническую пропаганду и другие расходы, не вошедшие в перечисленную выше номенклатуру основных расходов. Эти затраты учитываются по статье Прочие производственные расходы счета 20 Основное производство их прямо включают в себестоимость конкретных видов продукции или распределяют между отдельными изделиями пропорционально производственной себестоимости. [c.249]
Остаток этого счета закрывается по мере выяснения причин брака. Напомним, что по дебету счета собираются затраты по выявленному внешнему и внутреннему браку, затраты на гарантийный ремонт, превышающие норму, а по кредиту счета отражается списание сумм потерь от брака. Возможны четыре варианта закрытия этого счета на затраты фирмы (дебет счета 20 кредит счета 28, или дебет счета 23 кредит счета 28, или дебет счета 29 кредит счета 28), на виновников брака (дебет счета 73 кредит счета 28), на поставщиков за поставку недоброкачественных материалов или полуфабрикатов (дебет счета 63 кредит счета 28). Если забракованную продукцию можно использовать, то она отражается на счетах материальных ценностей по цене возможного использования (дебет счета 10 кредит счета 28 или дебет счета 12 кредит счета 28). [c.15]
Счет Гарантии выданные представляет собой добровольный секвестр, наложенный собственником на часть его имущества. По существу это резерв, который по истечении определенного срока может стать убытком. Величина резерва не должна быть меньше гарантийного обязательства. Если по истечении срока иск не будет предъявлен, то резерв сторнируется, если иск будет предъявлен, то выданное обязательство должно быть исполнено. [c.469]
Предлагая опцион, продавец рассчитывает прежде всего на получение дополнительного дохода в виде премии, уплачиваемой покупателем. Именно размером премии ограничивается максимальный выигрыш продавца. Продажа опционов осуществляется чаще всего через гарантийный счет с покрытием или без него. Покрытие опциона "колл" означает, что продавец депонирует у брокера такое же количество базовых бумаг, которое будет востребовано в случае исполнения опциона. Непокрытый опцион "колл" продается только через гарантийный счет с обеспечением наличными. В данном случае брокер всегда требует, чтобы сумма на счету всегда была достаточной для покупки на рынке бумаг, лежащих в основе опциона, в том количестве, которое будет затребовано в случае исполнения опциона. Убытки продавца непокрытого опциона "колл" теоретически неограничены. Опцион "пут" считается покрытым только в том случае, если он компенсирован по принципу "акция на акцию" длинной позицией другого опциона "пут" с такой же или более высокой ценой страйк. [c.21]
Гарантийный счет, который подробно описан ниже, позволяет клиенту одалживать у брокера часть суммы, необходимой для покупки или продажи ценных бумаг. Правила открытия гарантийного счета на НЙФБ для торговли ценными бумагами большинства типов требуют внесения на счет минимум 2000 дол. Гарантийный счет, как и наличный, предусматривает завершение сделки не позже расчетного дня, но клиенту, который покупает или продает ценные бумаги за маржу, не обязательно к моменту купли-продажи иметь на счете сумму большую, чем предусмотрено вышеуказанным требованием. Для осуществления сделки брокер одалживает клиенту определен- [c.118]
При открытии гарантийного счета и предоставлении требуемого обычно подтверждения кредитоспособности инвестор должен подписать соглашение о марже и кредитное соглаше- [c.127]
Например, инвестор продает в короткую 100 акций компании Baltimore Buggy Whip по цене 70 дол. за акцию после того, как внес на гарантийный счет 5000 дол. Формула примет следующий вид [c.141]
Продажа толого опциона колл связана с гораздо более высоким риском, нежели продажа покрытого опциона. Если цена акций не меняется или снижается, голый опцион колл может принести хорошую доходность вклада на гарантийном счете. Но в случае роста акций продавцу придется из своего кармана оплатить каждый пункт повышения их цены, превышающий сумму полученной премии. Убытки продавца непокрытого опциона колл , как и продавца акций в короткую , теоретически не ограничены. [c.308]
Специальный гарантийный счет (spe ial memorandum a ount (SMA)) — по мере увеличения суммы на маргинальном счете у инвестора появляется возможность получать больше средств в качестве кредита, снимать деньги со своего счета или приобретать новые акции Ъез дополнительных капиталовложений. [c.358]
Приведенные вычисления осуществляются ежедневно по результатам сложившейся на рынке ситуации. Если они показывают, что на гарантийном счете находится меньшая сумма маржи, чем это требуется в соответствии с расчетами, то по требованию брокера инвестор должен внести недостающую сумму. Когда маржа превышает данную величину, инвестор может снять сумму превышения со своего счета. Указанные платежи требуются от инвестора, если он выписывает не покрытый опцион, то есть опцион, который не сопровождается заключением оффсетной сделки по этим же акциям. [c.95]
Наиболее точен метод прямого счета.. Он заключается в исчислении нормативов с учетом влияния на них всех факторов. При применении этого метода по каждому виду материалов необходимо определять время их нахождения в пути Тп, время складской обработки и подготовки к отпуску б производство TQU,, текущий запас Зт и время пребывания в гарантийном запасе Гг.3. Плановый запас в днях данного вида или группы материалов Я рассчитывается по формуле1 [c.207]
Поговорка, что успех порождает успех верна и для эффективности организаций. Высокое качество прямо снижает издержки за счет увеличения доли продукции, которую можно продать, уменьшения случаев возврата изделий покупателями вследствие имеющихся дефектов, а также за счет сокращения объема гарантийного ремонта. В результате компания получает больше денег, которые она может израсходовать на мероприятия по повышению конкурентоспособности. Это подтверждает необходимость высокого качества новых продуктов, которое дает увеличение объема продаж помогает понять преимущества масштабности производства, позволяющего увеличить долю прибыли в доходах. Впечатляющим примером является фирма Аи Би Эм , менее чем за два года вышедшая на первое место в производстве персональ- [c.648]
На время ремонта товара длительного пользования изготовитель или продавец обязаны немедленно безвозмездно предоставить потребителю аналогичный товар с доставкой за свой счет. Перечень товаров длительного пользования, на которые указанное требование не распространяется, устанавливается правительством РФ. В случае устранения недостатков в то варе, его гарантийный срок продливается на время, [c.18]