Если вы обязаны продолжать производство вне зависимости от того, насколько нерентабельным окажется проект, тогда технология А явно будет лучшим выбором. Но предположим, что вы можете внедрить технологию Б, потратив 8 млн дол. Если моторы не найдут успеха на рынке, было бы лучше продать машины и оборудование за 8 млн дол., чем продолжать осуществлять проект, приведенная стоимость которого составляет только 3 млн дол. Таким образом, с учетом опциона на продажу активов результаты от внедрения технологии Б изменятся следующим образом [c.561]
Таким образом, стоимость бизнеса г-жи Хартии Вольнэсти с учетом опциона на отказ возрастает на 39 000 дол. [c.564]
Стоимость компаний во многом зависит от уровня менеджмента. Для учета этого в последние годы появились методы оценки стоимости компаний с учетом опционов, т.е. с учетом возможности получения доходов от владения опционом на покупку и продажу ценных бумаг. [c.24]
Найти спред с учетом опциона , если облигация может быть отозвана через полгода по номиналу, а ее рыночная стоимость равна 1002,65 долл. ( Спред с учетом опциона - это надбавка ко всем форвардным процентным ставкам биномиальной модели, при которой теоретическая стоимость отзывной облигации равна ее рыночной стоимости.) [c.247]
При условиях задачи 23.3 найти спред с учетом опциона , если облигация может быть предъявлена к погашению через полгода по номиналу, а ее рыночная стоимость равна 1006,14 долл. [c.247]
Спред с учетом опциона составляет 12 базисных пунктов, [c.348]
Чем же учет опционов специфичен в случае фирм, занимающихся разработкой технологий Одно из отличий состоит в том, что в договорах с менеджерами этих фирм опционы играют гораздо более важную роль, чем в договорах прочих фирм. Второе отличие заключается в нехватке наличности в таких фирмах, и это означает, что опционы предоставляются не только менеджерам высшего звена, но и наемным работникам на всех уровнях организации. Данное обстоятельство сильно увеличивает общую сумму средств, связанную с предоставлением опционов. Третье отличие состоит в том, что некоторые малые фирмы используют опционы для обеспечения операционных расходов и оплаты поставок сырья и материалов. [c.590]
Вполне возможно, что в ближайшем будущем финансовым аналитикам не придется больше иметь дело с проблемой грамотного расчета мультипликаторов с учетом опционов, который требует корректировок числителя или знаменателя мультипликатора. Вопрос о том, является ли расходом компании выдача опционов ее сотрудникам, дебатируется уже много лет. Если да, то рыночная стоимость опционов должна полностью относиться на себестоимость, т. е. отражаться в отчете о прибылях и убытках в виде уменьшенной прибыли. Как читатель может догадаться, инвесторы на этот вопрос, как правило, отвечают да , а компании, конечно же, нет . Противодействие корпоративного сообщества [c.50]
Итак, мы установили, что в числителе могут стоять либо цена одной акции, либо рыночная капитализация всей компании, причем последняя может рассчитываться как с учетом, так и без учета опционов, но в обоих этих случаях речь идет о финансовых активах акционеров компании. Это во-первых. [c.52]
Для учета опционов и варрантов используются счета учета денежных средств и забалансовые счета 006 Бланки строгой отчетности , 008 Обеспечения обязательств и платежей полученные и 009 Обеспечения обязательств и платежей выданные . Для учета опционов и варрантов по характеру их использования на счетах 008 и 009 открываются субсчета соответствующих наименований. [c.46]
Учет опционов и фьючерсных контрактов [c.388]
Учет опционов. Покупатель опциона учитывает уплаченное вознаграждение по дебету счета 97 Расходы будущих периодов с кредита счетов по учету денежных средств (51, 52 и др.). [c.388]
Следовательно, стоимость бизнеса с учетом опциона на отказ возрастает на 20 819 у. е. и составляет 101 724 + 20 819 = 122 543 у. е., а величина скорректированной чистой дисконтированной стоимости дает значение 20 819 - 18 276 - 2543 у. е. [c.333]
Вопросы бухгалтерского учета опционов в модели оплаты по результату [c.281]
Большинство компаний сталкивается с требованиями FAS № 123 только в части требований раскрытия информации об оценке опционов. Однако после выхода Комментария №44 компаниям приходится проводить оценку выплат в форме акций лицам, не являющимся работниками компании, в соответствии с требованиями FAS Na 123. Комментарий № 44 четко определил сферу применимости АРВ № 25 он распространяется лишь на операции по учету опционов и выплат в форме ценных бумаг штатным работникам и директорам, избранным в установленном порядке в совет директоров компании. Выплаты в форме ценных бумаг всем другим лицам должны учитываться в соответствии с FAS № 123. [c.362]
Особенности учета опционов пут и колл, а также опционов и пакетов акции, предоставляемых с условием обратного выкупа [c.376]
Передача части активов вновь образуемой дочерней компании. Специальные правила учета применяются к пакетам акций либо опционам, предоставляемым в рамках передачи части активов дочерней компании и других операций по невзаимному обмену активами. При проведении невзаимного обмена метод учета опционов не изменяется в случае изменения цены исполнения, количества акций или обоих параметров одновременно, если соблюдаются два условия. [c.377]
Увольнение по уважительной причине, 314 Управленческий стиль, 352 Учет опционов по фиксированной [c.403]
При заданной рыночной стоимости облигации с возрастанием волатиль-ности процентной ставки спред с учетом опциона для отзывной облигации уменьшается, а для продаваемой облигации, наоборот, увеличивается. [c.197]
Расчеты, приведенные на рис. 2.36, показывают, что спред с учетом опциона для данной облигации составляет 29,9 базисного пункта (б. п.). [c.197]
Так как теоретическая цена отзывной облигации, равная 99,429 долл., практически совпадает с ее рыночной ценой, то спред с учетом опциона действительно составляет 29,9 б. п. (рис. 2.36). [c.197]
Кроме спреда с учетом опциона в качестве меры риска облигации со встроенным опционом рассматривают эффективную дюрацию и эффективную выпуклость этой облигации. [c.197]
Добавив ко всем форвардным процентным ставкам спред с учетом опциона, равный 29,9 б. п. (см. пример 2.47), найдем стоимость V+. Расчеты приведены на рис. 2.38. [c.199]
Согласно первому методу, такая оценка может быть получена путем умножения модифицированной дюрации на изменение кредитного спреда при миграции рейтинга. Этот метод использует среднюю доходность к погашению или спред с учетом опциона (обычно это опцион колл в случае отзывных облигаций). В табл. 5-14 приведены данные, необходимые для такого расчета. [c.387]
Для обеспечения возможности долгосрочного хеджирования с помощью опционов требуется уточнение порядка учета опционов для целей резервирования (банки) и собственного капитала (профучастники). Следует разработать подходы к определению налогооблагаемой базы по операциям репо и коротких позиций, а также формирование единой учетно-расчетной инфраструктуры этого рынка и повышение его капитализации. [c.373]
Бухгалтерам и работникам Комиссии по ценным бумагам и биржам должно быть стыдно за то, что они так долго позволяли руководителям различных компаний давить на себя в вопросах учета опционов. Помимо этого лоббизм, практикуемый руководящими лицами, ведет к созданию неприятного побочного эффекта по моему мнению, деловая элита рискует потерять доверие (которое имеет немалую ценность, на самом деле) в вопросах значимости чего-либо для общества, пока они отстаивают неправдоподобную значимость этого для самих себя. [c.238]
| Таблица Корреспонденция счетов по учету опционов у покупателя |  |
Компромиссным вариантом расчета прибыли на одну акцию является использование не текущего, а будущего количества акций — уже после исполнения опционов1. Этот подход менее точен, чем метод, предусматривающий использование рыночных цен опционов, и применять его имеет смысл исключительно с целью упрощения расчетов в тех случаях, когда опционы не котируются, т. е. не имеют рыночных цен2. В такой ситуации аналитику придется принимать решение о том, на какую дату в будущем он будет рассчитывать количество акций. Если же опционная программа рассчитана на 10-15 лет, то это решение будет очень непростым. Чем более отсроченными являются опционы, тем менее искаженной будет та оценка, которая их не учитывает, т. к. тем большее количество лет вся зарабатываемая компанией прибыль принадлежит ее сегодняшним акционерам. Таким образом, при данном подходе учет опционов с очень отдаленным сроком исполнения привел бы, напротив, к чрезмерному занижению рассчитываемого рыночного коэффициента, а отказ от их учета — к завышению, при этом не всегда понятно, где же находится золотая середина. [c.50]
Комментарий № 25 АРВ содержит положение о том, что опцион учитывается в соответствии со стандартными правилами учета опционов в том случае, если возможна его однозначная количественная оценка (measurement date iesi). В свою очередь, однозначная количественная оценка опциона возможна после наступления последнего из двух событий — известно точное количество акции, на которые получил право работник, и известна цена исполнения опциона. В настоящее время не подпадающие под налоговые льготы опционы, предоставляемые по справедливой рыночной стоимости, получают однозначную количественную оценку в момент их предоставления и не требуют особых затрат на выпуск, хотя и могут привести к распылению акционерного капитала компании. Поэтому они получили широкое распространение. [c.281]
Величина Дг, которую необходимо добавить ко всем форвардным процентным ставкам биномиальной модели, чтобы теоретическая стоимость облигации со встроенным опционом совпала с ее рыночной стоимостью, называется спредом с учетом опциона (option-adjusted spread). [c.197]
Спред с учетом опциона является мерой того, насколько облигация со встроенным опционом отличается от аналогичной безопционной облигации. [c.197]
Бухгалтерский учет опционов на акции компании. У компаний достаточно много свободы в том, как отчитываться и отчитываться ли вообще об опционах, которыми награждаются менеджеры и сотрудники компании. Тем компаниям, которые решают включить эти акции в отчет, FASB дает возможность выбрать один из трех возможных методов. [c.93]
Для учета опционов используются счета учета денежных эедств и забалансовые счета 006 Бланки строгой отчетности , )8 Обеспечения обязательств и платежей полученные , 009 Эбеспечения обязательств и платежей выданные . Бухгалтерше записи по учету опционов у покупателя представлены в 1бл. 8.4. [c.219]