Оценка имущества, средств в расчетах и других видов активов организации производится в расчете чистых активов организации. [c.385]
При добровольной ликвидации общим собранием акционеров избирается ликвидационная комиссия, которая производит оценку чистых активов общества, выставляет кредиторов и дебиторов, осуществляет расчеты с ними и акционерами, составляет ликвидационный баланс и представляет его на утверждение общему [c.86]
Начинающему инвестору достаточно трудно встретиться с таким рейтингом. Почему Ответ на этот вопрос остается для меня большой загадкой. Может быть, оттого, что он издается в основном в электронном формате на нескольких сайтах. Может, оттого, что большинству компаний по понятным причинам невыгодно показывать данный рейтинг своим клиентам. Но знаю одно данный рейтинг является отражением результатов работы фондов по нескольким параметрам времени работы, доходности, риску и сумме чистых активов. Основной расчет, на базе которого и составляется рейтинг, производится по методу Шарпа. Коэффициент Шарпа учитывает не только соотношение доходности/риска, но и то, насколько доходность фонда превышает риск при вложении денег. Чаще всего за основу ставки с минимальным риском берется рублевый депозит сроком в 13 месяцев. В табл. 26 представлен рейтинг, в который вошли открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды акций. Чем выше коэффициент, тем выше рейтинг. Пять звезд присваивается только тем фондам, которые стали явными лидерами по отношению к остальным фондам после расчетов коэффициента Шарпа, но, даже если фонд получил оценку четыре звезды , мы можем говорить о высокой оценке деятельности фонда. [c.210]
Расчет и оценка показателей основного и оборотного капитала - Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как [c.51]
В экономическом смысле формула (6.5) безупречна, поскольку числитель и знаменатель дроби логически сопоставимы. Действительно, в знаменателе дроби - чистые активы фирмы, т. е. все ее активы, отраженные в балансе, за минусом той их части, которая профинансирована сторонними лицами, причем стоимость активов взята в расчет по рыночным оценкам. Чистые активы еще интерпретируются как та стоимость, которая теоретически достанется собственникам фирмы в случае ее ликвидации и распродажи активов по частям. В числителе дроби - рыночная стоимость фирмы как единого функционирующего комплекса, т. е. та стоимостная оценка, которую приписывает рынок фирме в плане ее возможностей генерирования будущих доходов. Как известно, любая фирма обладает гудвиллом, т. е. некоторым нематериальным активом, не отражаемым в балансе, но представляющим собой фактор генерирования дополнительных доходов. Этот фактор не отражен в балансе, но, безусловно, учитывается рынком. Отсюда следует очевидный вывод — для успешно функционирующей фирмы числитель дроби должен превосходить ее знаменатель. Чем больше расхождение, т. е. чем больше значение коэффициента Тобина превосходит единицу, тем более перспективной рассматривается рынком фирма. Безусловно, положительное отклонение от единицы нельзя приписывать лишь одному гудвиллу как активу, наработанному в предшествующие годы, - в этом отклонении проявляются и другие факторы, такие как удачливое вложение денег именно в этот бизнес, грядущее изменение конъюнктуры рынка [c.152]
Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с помощью чистой прибыли и расчета чистых активов (ЧА). [c.229]
В соответствии с Законом РФ Об акционерных обществах (ст.35) для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, который представляет собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. [c.322]
BOB и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала, который представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов. Показатель чистого оборотного капитала исчисляется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога II раздела баланса Оборотные активы (строка 290) и [c.324]
Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно продать и вырученные суммы отдать в погашение задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. Разница между величиной активов и суммой задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением задолженности предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчитывать собственники в случае ликвидации предприятия. На самом деле это учетная оценка если дело дойдет до ликвидации предприятия, то величина чистых активов, как правило, может существенно отличаться от учетной оценки и будет установлена по факту ее ориентировочная величина рассчитывается по данным ликвидационного. баланса, в котором активы приводятся по ценам их возможной реализации. [c.344]
Логика расчетной формулы достаточно прозрачна — сопоставляются активы, которые реально могут рассматриваться как обеспечение расчетов (т. е. эти активы, например, можно продать и вырученные суммы отдать в погашение задолженности перед кредиторами), с величиной суммарной задолженности перед кредиторами. Разница между величиной активов и суммой задолженности представляет собой чистые активы, являющиеся обеспечением задолженности предприятия перед своими собственниками — именно на эту сумму могут рассчитывать собственники в случае ликвидации предприятия. На самом деле это учетная оценка если дело дойдет до лик- [c.104]
Во-первых, если предприятие убыточно, т.е. в балансе показаны убытки, то балансовая оценка стоимости, достающейся по остаточному принципу его владельцам, меньше величины чистых активов на сумму убытка. Во-вторых, оценка стоимости, реально достающейся владельцам, может быть существенно иной — все зависит от того, насколько близки друг другу учетная и рыночная стоимости имущества предприятия. Дело в том, что регулярный расчет чистых активов выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок. [c.296]
Что касается собственно алгоритма расчета, то здесь возможны два варианта, также нередко называемые экономическим и бухгалтерским. Экономический вариант расчета предполагает оценку капитала собственников на основе рыночных оценок и потому применим для компаний, акции которых котируются на рынке. В этом случае в каждый момент времени (в том числе и в начале, и в конце отчетного периода) известны рыночные (т.е. объективные) данные о капитализации (произведение текущей рыночной цены акций на общее их число). Разность между значениями капитализации на конец и начало отчетного периода представляет собой прибыль собственников, которую можно олицетворять и с прибылью самой компании за данный период. Бухгалтерский вариант расчета предполагает составление ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода (под ликвидационным понимается баланс, составленный в предположении, что предприятие будет ликвидировано, т.е. в балансе будут использованы оценки активов по ценам их возможной продажи). В этом случае стоимость чистых активов совпадет с величиной капитала собственников, которая тем самым и определяется на начало и конец отчетного периода. Оба варианта расчета отличаются существенной условностью. [c.363]
В соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным приказом Минфина России и Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 5 августа 1996 г. № 71, 149, чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. [c.66]
Расчет чистых активов акционерного общества осуществляется в балансовой оценке и включает сумму активов, принимаемых к расчету, и обязательств организации. [c.263]
В соответствии с Законом РФ Об акционерных обществах (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса I Внеоборотные активы и II Оборотные активы за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 разд. II балан- [c.152]
Система позволяет выполнить расчет до 100 показателей, характеризующих структуру и источники формирования имущества предприятия, ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность капитала и деятельности предприятия. При расчете показателей и коэффициентов программа следует требованиям действующего законодательства. Оценка стоимости чистых активов производится в соответствии с требованиями, предусмотренными Приказом Минфина РФ № 71, а оценка структуры баланса — на основании порядка, предусмотренного Постановлением Правительства РФ № 498. Оценка финансово-экономического состояния хозяйствующих субъектов проводится на основе рекомендаций, изложенных в Постановлении Правительства Москвы № 763. В соответствии с Регламентом Предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами проводится расчет рейтинга заемщика, а характеристика признаков [c.325]
Чистые активы фонда — это валюта баланса за вычетом долгосрочных и краткосрочных пассивов, а также задолженности акционеров по оплате уставного капитала. Расчет стоимости чистых активов осуществляется в соответствии с "Временным положением о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов инвестиционного фонда" (Приложение к Письму Госкомимущества России от 25 мая 1993 г. и Письму Министерства финансов РФ от 21 мая 1993 г.). Оценка этого показателя нужна для определения продажной цены акций инвестиционного фонда или их выкупной цены (для инвестиционных фондов открытого типа). Кроме того, по стоимости чистых активов можно судить о результатах работы управляющего фондом (табл. 9.3). [c.138]
Оценка стоимости чистых активов фонда должна производиться ежеквартально, а при необходимости — в любое время. Такая необходимость наступает в том случае, когда финансовое состояние фонда ухудшается и есть основания полагать, что стоимость чистых активов в расчете на одну акцию уменьшилось на 10% и более со времени проведения последней оценки. Если же этот показатель уменьшился на 50% и более, то управляющий совместно с директорами фонда обязан созвать общее собрание акционеров, чтобы решить судьбу инвестиционного фонда. [c.139]
Среди показателей оценки финансового состояния весьма важную роль играет показатель стоимость чистых активов акционерного общества, который согласно Гражданскому кодексу подлежит расчету ежегодно, а его значение при определенных условиях может оказывать влияние на величину и структуру источников средств и выплату дивидендов. Этот показатель (ЧА) рассчитывается по следующему алгоритму [c.267]
Ориентировочно величина чистых активов может быть найдена как разность между собственным капиталом компании и суммой накопленных убытков (по балансу). Чистые активы - это та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества, т.е. она характеризует обеспечение интересов акционеров. На самом деле это утверждение условно, поскольку расчет чистых актинон выполняется по данным текущего баланса, тогда как в случае вынужденной ликвидации общества необходимо принимать во внимание уже ликвидационный баланс, т.е. баланс, составленный с использованием текущих рыночных оценок. [c.268]
Алгоритм расчета дан в Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ , утвержденного приказом Министерства финансов Российской Федерации от 5 августа 1996 г. № 71 и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. №179. [c.160]
Методика скорректированной балансовой стоимости, или методика чистых активов предприятия, предполагает анализ и корректировку всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание из полученной суммы скорректированных статей пассива баланса в части долгосрочной и текущей задолженностей. Эта методика расчета стоимости предприятий соответствует Международным принципам бухгалтерского учета и широко используется в настоящее время при нормативной оценке стоимости чистых активов акционерных обществ и в процессе приватизации государственных или муниципальных предприятий. Методика включает следующие процедуры [c.325]
Методика накопления активов состоит в оценке имеющихся активов и применяется для расчета стоимости I) действующих предприятий, обладающих значительными активами, когда имеются возможность и необходимость в оценке нематериальных активов предприятия (напомним, для предприятий современных наукоемких отраслей ценность нематериальных активов может многократно превосходить стоимость материальных активов) 2) холдинговых или инвестиционных компаний, которые сами не создают массу чистого дохода 3) в случае, когда у предприятия отсутствуют ретроспективные данные о производственно-хозяйственной деятельности, например предприятие недавно создано 4) в случае, когда доходы предприятия в значительной степени зависят от контрактов (например, строительные организации) у предприятия отсутствуют постоянные заказчики или, наконец, значительную часть активов предприятия составляют финансовые активы — денежные средства, дебиторская задолженность, ликвидные ценные бумаги. [c.201]
Порядок расчета чистых активов и их роль в оценке использования собственных средств предприятия [c.78]
Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называ- [c.63]
Расчет чистых активов организации проводится по следующим показателям (в балансовой оценке) по состоянию на начало и конец года. [c.189]
Метод расчета стоимости чистых активов используется для оценки остаточной стоимости стабильного бизнеса, главной характеристикой которого являются значительные материальные затраты, и рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных затрат. [c.178]
В соответствии с приказом Минфина России от 12 ноября 1996 г. № 97 при исчислении стоимости чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, страховых организаций и банков, должны руководствоваться Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утвержден приказом Минфина России от 5 августа 1996 г. № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. № 149), согласно которому "чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету" (приложение 9). [c.100]
Поскольку ожидается рост прибыли фирмы, в общем-то, предполагается, что фирма по мере своего роста будет увеличивать свои долги. Тогда возникает вопрос следует ли вычитать ценность этих будущих долгов в ходе сегодняшнего расчета ценности чистых активов Ответ будет отрицательным, поскольку ценность чистых активов есть текущая ценность, а этих будущих требований сегодня не существует. Чтобы проиллюстрировать данное обстоятельство, предположим, что у вас есть фирма, не имеющая сегодня долгов, и вы предполагаете, что в условиях стабильного роста ее финансовое состояние будет характеризоваться коэффициентом долга на уровне 30%. Предположим, что, по вашим оценкам, через пять лет заключительная ценность этой фирмы составит 10 млрд. долл. Вы неявно предполагаете, что ваша фирма возьмет в долг 3 млрд. долл. через пять лет, чтобы поднять свой коэффициент долга до 30%. Этот повышенный коэффициент долга, по всей вероятности, повлияет на ценность фирмы сегодня, но ценность собственного капитала сегодня представляет собой ценность фирмы за вычетом текущего долга (который равен нулю). [c.589]
При определении величины собственных средств (чистых активов) применяется порядок расчета собственных средств (чистых активов), установленный соответственно для кредитных организаций в соответствии с Инструкцией Банка России от 1 октября 1997 г. № 1 О порядке регулирования деятельности кредитных организаций (с учетом изменений и дополнений), для некредитных организаций — приказом Министерства финансов Российской Федерации от 5 августа 1996 г. № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. № 149 О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ , а также приказом Министерства финансов Российской Федерации от 24 декабря 1996 г. № 108 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 декабря 1996 г. № 235 О порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акцио- [c.214]
Для составления таблицы использованы данные бухгалтерской отчетности по формам №№ 1, 2, 4 (приложения 1—3). Расчет чистых активов осуществлен в соответствии с приказом Минфина РФ и ФКЦБ РФ О порядке оценки чистых активов акционерных обществ от 05.08.96, №71-149. [c.145]
Чистые активы определяются как разность между активами и обязательствами. При расчете следует руководствоваться Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным совместным приказом от 05.08.96 г. № 71 Министерства финансов РФ и № 149 ФКЦБ. [c.226]
Метод общей оценки (master valuation approa h). Это метод прямого расчета гудвилл как разницы между покупной ценой и суммой рыночных стоимостей чистых активов по отдельности. Такой метод используется, когда известны рыночные цены всех активов и обязательств фирмы. Они могут быть получены в результате специально проведенной (для целей покупки) аудиторской оценки, независимой экспертной оценки или каким-либо иным способом. Как правило, разница между учетной ценой и рыночной стоимостью бывает существенной для запасов (если используется метод ЛИФО) и для долгосрочных активов. [c.172]
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов. Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету (краткосрочных обязательств). Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в рублях по состоянию на 31 декабря отчетного года. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества (акционерного, с ограниченной ответственностью) окажется меньше уставного капитала, оно обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации13. [c.447]
В последние годы расчеты величины запасов нефти (включая жидкие фракции в добываемом газе) стали существенно более точными, и сейчас большинство компаний сообщают такие данные, которые готовят или их собственные специалисты или консалтинговые геологические фирмы. Использование оценок запасов при анализе и сопоставлении компании является обычной практикой. При этом оценивают стоимость неизвлеченных запасов, а затем прибавляют балансовую оценку других чистых активов, что и дает итоговую стоимость. Заметьте, что при оценке нефтедобывающих и горнорудных компаний оценка стоимости активов играет куда более важную роль, чем при оценке перерабатывающих и торговых предприятий. [c.408]
Когда оценки равны стоимости активов. Только в меньшинстве случаев стандартные методы оценки, основанные на расчете ожидаемых дивидендов и прибыли, дают результат, примерно равный балансовой стоимости. Если предметом оценки является диапазон значений, то, чем шире диапазон, тем, естественно, выше вероятность, что стоимость активов окажется внутри этого диапазона. В таких случаях оценщик может взять величину чистых активов как достаточно удовлетворительную меру стоимости. Поступая таким образом, аналитик будет действовать в согласии с практикой судебных экспертов, а следовательно, окажется в согласии с традиционными идеалами владельцев частных компаний. Такая оценка будет существенно ниже, чем не менее традиционная Уолл-стритовская, поскольку в последние 100 лет рыночная цена акций в среднем была в 1,5 раза выше их балансовой стоимости. [c.632]
СТОИМОСТЬ АКТИВОВ (asset value) -общая стоимость активов компании за вычетом ее обязательств. С.а. не обязательно является их балансовой стоимостью. Реальная оценка активов должна производиться по их текущей рыночной стоимости и включать нематериальные активы, в том числе "гудвилл", С.а. в расчете на одну акцию, которая исчисляется путем деления общей их стоимости на количество обыкновенных акций, теоретически показывает, какая стоимость приходится на каждую акцию в случае банкротства компании, хотя практически в условиях продажи активов их стоимость может оказаться иной (см. также Активы, Общая номинальная стоимость активов, Стоимость чистых активов). [c.382]
Что касается натуральных показателей, то они могут служить для расчета как стоимости акций, так и стоимости бизнеса, например для нефтяной компании допустимыми считаются мультипликаторы вида Р/запасы в тоннах и EV/запасы в тоннах 1. С финансовыми мультипликаторами ситуация иная. Стоимость всех активов — касается ли это их балансовой стоимости или стоимости замещения — соотносится со стоимостью бизнеса, а балансовая стоимость чистых активов (или стоимость акционерного капитала) — со стоимостью акций. Аналогично этому, одни доходные показатели подходят для оценки стоимости акций, а другие — стоимости бизнеса. Связано это с экономическим смыслом различных маржей (валовой, операционной, чистой прибыли и т. п.), которые условно можно подразделить на два типа. Одни включают в себя доходы, из которых осуществляются выплаты как акционерам, так и кредиторам (это — маржи до уплаты процентов), другие учитывают только выплаты акционерам. К первым относятся такие показатели, как EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации), NOPLAT (операционная прибыль после уплаты налогов), а ко вторым — N1 (чистая прибыль) и F FE (чистый денежный поток акционеров). Естественно, имеет смысл соотносить финансовые [c.73]
Смотреть страницы где упоминается термин Расчет и оценка чистых активов
: [c.289] [c.34] [c.742] [c.26]Смотреть главы в:
Анализ финансовой отчетности Издание 2 -> Расчет и оценка чистых активов