Таким образом, вложив 75.10 ф. ст сейчас, через три года мы будем иметь 100 ф. ст. Для данного вложения существует дисконтирующий множитель, равный 0.751. В нашем примере дисконтирующий множитель — это просто значение 1/(1 + г/100)" = 0.751. В целом, вычисления с применением дисконтирования могут быть сложны, и для облегчения вычислений могут использоваться таблицы дисконтирования. В этих таблицах приведены дисконтирующие множители, соответствующие различным процентным ставкам в зависимости от временного периода. Так, в таблице ниже приведены дисконтирующие множители для процентных ставок от 4 до 10% и для периодов от 1 года до 5 лет. [c.143]
Настоящая дисконтированная стоимость элемента обязательства рассчитывается по таблице дисконтирования с применением ставки дисконтирования, равной 9%. В приведенных выше условиях задачи - это рыночная ставка процента для облигаций без опциона, т.е. без права их конвертации в обыкновенные акции. [c.145]
Настоящая дисконтированная стоимость элемента обязательства рассчитывается по таблице дисконтирования с применением ставки [c.212]
Этого же самого результата можно достичь более простым путем с применением таблицы текущей (дисконтированной) стоимости аннуитета в 1 доллар, выплачиваемого в конце периода (таблица С-2) 250 у.е. х 2.4869 = 621.72 у.е.. [c.94]
В общем случае, когда инвестиции и отдача от них задаются в виде потока платежей, внутренняя норма рентабельности определяется с применением метода последовательных итераций [22, с. 202—203]. Для этого с помощью таблиц дисконтирующих множителей (факторов) выбирают два значения коэффициента дисконтирования r < TI таким образом, чтобы в интервале г — функция NPV=f(r) меняла свое значение с плюса на минус. [c.428]
Вычисление внутренней нормы прибыли г иногда связано с методом проб и ошибок при использовании таблиц текущей стоимости. К счастью, существуют компьютерные программы и калькуляторы для расчета внутренней нормы прибыли, которые выполняют трудные подсчеты, связанные с применением метода проб и ошибок. Чтобы проиллюстрировать его, вернемся к нашему примеру. Поток денежных средств представлен упорядоченным рядом равных денежных потоков по 5700 дол., которые должны быть получены в конце каждого года в течение 5 лет. Мы хотим определить ставку дисконтирования, которая при умножении на 5700 дол. дает значение, равное расходам в объеме 1800 дол. во время 0. Предположим, что мы начнем со ставок 14%, 16% и 18% и вычислим текущую стоимость денежных потоков. Для различных ставок, используя специальную таблицу, находим [c.350]
Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, прибегают к помощи специальных статистических таблиц, в которых приведены значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования. [c.448]
Мы можем использовать данные из табл. 5.12 для иллюстрации применения формулы приблизительной доходности к потоку доходов. Предположим, что в 1996 г. инвестиции в 1000 долл. будут стоить 1200 долл., как показано в таблице, и что это единственный доход в данном году. Допустим далее, что текущая цена инвестиций составляет 1175,28 долл. (Обратите внимание на то, что такие условия относительно инвестирования привели бы к значению доходности в 8%, поскольку именно эта ставка используется для дисконтирования доходов в табл. 5.12 для получения стоимости в 1175,28 долл.) Средние годовые доходы найдены путем деления общих ежегодных [c.231]
Практическое применение данного метода осложнено, если в распоряжении аналитика нет специализированного финансового калькулятора. В этом случае применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. Для этого с помощью таблиц выбираются два значения коэффициента дисконтирования г-] < /2 таким образом, чтобы в интервале (r1t r2) функция NPV = f(r) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+". Далее применяют формулу [c.62]
Заметим, что применение практического метод оправдано только в тех случаях, когда под руке нет вычислительных средств, позволяющих во водить числа в дробную степень, и есть таблиц множителей накопления и дисконтирования. [c.38]
Многие другие подходы к оценке продленной стоимости, применяемые на практике, зачастую приводят к ошибочным результатам, хотя некоторые из них вполне приемлемы при осмотрительном использовании Сами мы, однако, предпочитаем те методы, какие успели порекомендовать и вам, поскольку в них в явном виде заложены базовые экономические предпосылки, на которых строится анализ деятельности компании. В других же методах эти основополагающие предпосылки часто теряются из виду, В таблице 12-3 на примере типичной компании, производящей спортивные товары, показан широкий разброс оценок продленной стоимости, полученных с применением разных методов. (Дальше в этом разделе мы поясним, почему отдаем предпочтение рекомендуемым подходам.) Наиболее распространенные на практике методы мы подразделяем на две группы (1) основанные на дисконтированном денежном потоке и (2) не связанные с денежным потоком. [c.316]
Как мы уже говорили ранее, практическое применение дисконтирования и начисления сложного процента тесно связано с оценкой финансовых услуги инструментов финансового рынка. Мы сделали акцент на использовании дисконта в более прикладной задаче анализа инвестиций и построения критериев инвестиционных проектов. Однако читатель должен понимать, что и для анализа финансовых инструментов, ценных бумаг и любых других процессов, связанных с движением денежных средств в будущем, потребуется лишь незначительная корректировка описанных здесь методов. Повсеместная применимость дисконтирования и наращения также становиться ясной с пониманием универсального характера соответствующих функций электронных таблиц, которые позволяют решать практически любую задачу, связанную с понятиями приведенной или будущей стоимости денежных потоков, расчетом аннуитетов или дисконтированных сроков окупаемости. [c.273]
Дисконтированные методы применятся при анализе эффективности в долюсрочных проектах. Способ применения будет показан на примерах. При практическом использовании следует создать соответствующие электронные таблицы и вставит в их ячейки формулы, вытекающие из примеров в настоящих рекомендациях. [c.404]
Расчет приведенных значений ценности PV различных компонентов потоков денежных средств был немного трудоемким при только что примененном нами подходе. Чтобы получить каждое приведенное значение, мы брали соответствующий денежный поток и умножали его на выражение 1/(1 + г/. К счастью, существует более простой способ. Существуют специальные таблицы, которые содержат значения этого коэффициента дисконтирования (dis ount fa tor) для широкого диапазона значений параметров run. Подобная таблица имеется в Приложении А в конце этой книги. Взгляните на нее сейчас. [c.155]
Смотреть страницы где упоминается термин Применение таблиц дисконтирования
: [c.69] [c.252]Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 -> Применение таблиц дисконтирования