Во-вторых, будут изучены перспективы использования товаров в качестве самостоятельного класса активов наряду с облигациями и акциями. До настоящего момента мы рассматривали межрыночные связи, главным образом, как технические индикаторы для проведения торговых операций в отдельных секторах рынка. Однако потенциальная роль товарных рынков в процессе размещения активов значительно шире. Например, если товарные рынки демонстрируют более высокие показатели, чем рынки облигаций и акций, управляющий портфелем имеет возможность заключать фьючерсные сделки на товарных рынках, что будет как инструментом диверсификации портфеля, так и средством страхования от инфляции. Если в период роста инфляции происходит одновременное падение рынков облигаций и акций, то диверсификация портфеля посредством размещения большей части активов в этих финансовых секторах становится, мягко говоря, нерациональной. Почему бы не разместить часть средств на той группе рынков, которые только выигрывают от роста инфляции, а именно, на товарных рынках [c.227]
Ту же мысль можно выразить иначе.- как правило, акции и товары имеют лучшие показатели в разные периоды. Товарные рынки обычно сильнее в условиях высокой инфляции (например, как в семидесятых годах), которая отрицательно сказывается на рынке акций. Низкая же инфляция вызывает ослабление товарных рынков и повышение рынка акций. Сравнение относительной силы рынков товаров и акций может своевременно предупредить трейдера, работающего в любом из этих секторов, об изменении текущей тенденции. Падение коэффициента товары/акции свидетельствует о предпочтительности акций по сравнению с товарами. Рост коэффициента предполагает уменьшение доли акций в инвестиционном портфеле и перевод части средств на некоторые товарные рынки с целью страхования от инфляции. [c.234]
Выводы из указанной последовательности применительно к процессу размещения активов кажутся вполне очевидными. По мере снижения инфляции и процентных ставок в период спада (стадия 1) следует вкладывать средства в облигации (или в акции, чувствительные к процентным ставкам). После того, как рынок облигаций повернул вверх и последствия спада начали в полную силу сказываться на экономике (стадия 2), привлекательными становятся акции. В начале нового экономического подъема (стадия 3) в качестве эффективного средства ранней защиты от инфляции могут служить золото и связанные с ним активы. По мере усиления инфляционного давления, роста товарных цен и процентных ставок (стадия 4) предпочтение следует отдавать товарам или другим инструментам страхования от инфляции. Вложения в облигации и акции, чувствительные к процентным ставкам, в этот период неэффективны. С завершением подъема рынка акций (стадия 5) следует переводить активы на товарные рынки или в такие инструменты защиты от инфляции, как акции золотодобывающих и нефтяных компаний. В условиях снижения всех трех групп активов (стадия 6) деньги лучше хранить в банке (или в чулке). [c.250]
СТРАХОВАНИЕ ОТ ИНФЛЯЦИИ — защита капитала от инфляционных потрясений путем покупки акций или вложений в другие активы, стоимость которых должна повышаться по мере роста цен. [c.308]
Длительные сроки договора служат средством страхования от инфляции. [c.262]
Страхование гарантии выполнения контракта 178 Страхование грузов 178 Страхование имущества 178 Страхование от инфляции 178 Страхование от непоступления или от несвоевременного поступления платежей 178 [c.230]
Получить представление о различных способах оценки стоимости обыкновенных акций и их способности выступать в роли средства страхования от инфляции. [c.257]
Акции как форма страхования от инфляции [c.284]
В то время как обыкновенные акции часто рассматриваются как идеальное средство страхования от инфляции, в действительности же в случае высокой инфляции их защитная роль, как правило, весьма неудовлетворительна. [c.309]
Являются ли акции хорошим средством страхования от инфляции Поясните свою точку зрения. [c.310]
Подобно другим видам драгоценных металлов золото является высоко-спекулятивным инструментом инвестирования, цена которого в последние годы колебалась в широких пределах (рис. 12.5). Многие инвесторы держат, по крайней мере, часть (иногда значительную) своего инвестиционного портфеля в золоте как средстве страхования от инфляции и/или мирового экономического или политического кризиса. Золото может быть приобретено в форме монет, слитков или ювелирных изделий (все, что можно физически иметь во владении) как вариант оно может быть приобретено через фьючерсные контракты на золото (и опционы на такие фьючерсные контракты), акции золотодобывающих компаний, взаимные фонды и золотые сертификаты. Далее мы приводим краткий обзор золотых изделий как инструментов инвестирования. [c.623]
Риск инфляции является примером класса рисков, относящихся к социальным рискам. Это риски, с которыми сталкивается общество в целом. Любой частной страховой компании трудно обеспечить защиту от таких рисков. За исключением особых условий военного времени, смерти различных людей представляют собой независимые события. Фирма, которая страхует значительное число людей, может довольно точно предсказать число индивидуумов, которое будет умирать ежегодно. Но в случае войны это число может быть очень большим. Поэтому большинство страховых программ исключает выплаты по случаю смерти на войне. Аналогичным образом, если программа защищает против инфляции, можно представить ситуацию, когда при темпах инфляции, увеличивающихся быстрее, чем предполагалось, программа будет нести убытки от всех своих операций и тем не менее не сможет удовлетворить все обязательства. Как следствие отсутствует рынок страхования от инфляции. [c.315]
Привлечение заемных средств служит страхованием от негативных последствий инфляции . Объясните и обсудите это утверждение. [c.369]
Вы рассчитываете получить через год 10000 долл. и хотели бы застраховать эту сумму от инфляции, если ее темпы превысят 6% в год. Продумайте условия опциона "колл" на индекс потребительских цен, который обеспечил бы соответствующее страхование. [c.208]
Многие из этих функций являются новыми для российского правительства, по крайней мере в условиях рыночной системы. При централизованном планировании безработица и явная инфляция находились под контролем. Исторически грандиозные производственные планы и избыточная занятость на предприятиях приводили к низким уровням безработицы, а государственное ценообразование контролировало их уровень. Таким образом, возникла задача разработки монетарной и фискальной политик и организационных изменений, необходимых для их внедрения, чтобы косвенно обеспечить макроэкономическую стабильность. Реструктурирование, скорее всего, приведет к значительному уровню краткосрочной безработицы, когда неэффективные государственные предприятия закроются или окажутся нежизнеспособными при частном владении. Поэтому должна быть установлена приоритетная цель - гарантирование социального обеспечения российских граждан. В частности, должна быть создана программа страхования от безработицы не только в целях поддержания равенства, но и для того, чтобы уменьшить сопротивление рабочих переходу к рыночной экономике. Для поддержания конкурентных рынков потребуется какая-то разновидность антитрестовского законодательства. [c.898]
Кредитор в целях страхования К.р. должен иметь исчерпывающую информацию о фирме-дебиторе, в полной мере представляя уровень ее платежеспособности. Покрытие рисков от инфляции или резких изменений валютных курсов обязывает кредитора внимательно изучать состояние рынков и экономическую конъюнктуру в целом. [c.188]
Страхование жизни более других видов страдает от инфляции. Тем не менее оно и сейчас сохраняет за собой почти четверть поступлений всего страхового рынка. Для советского страхования на протяжении многих десятилетий страхование жизни являлось основой всей системы государственного страхования. [c.72]
Рост цен на продукцию производственно-технического назначения будет определяться введением новых ставок тарифов на социальное страхование (38%), необходимостью повышения цен на топливно-сырьевые ресурсы. При первоначальном повышении цен на топливо и сырье в 2 раза (в дальнейшем еще на 30—40%) рост оптовых цен составит 25—30% в первые три месяца. Защита уровней цен на потребительские товары от инфляции издержек будет обеспечена перераспределением налога с оборота из про- [c.229]
Следует помнить, что выплаты из общественных фондов потребления практически лишены связи с трудовым вкладом, а поэтому не обладают стимулирующим воздействием. В то же время их увеличение является одним из основных факторов инфляции. Появление стимулирующей функции в будущем возможно с переходом к социальному партнерству, когда наряду с государством, предприятиями и общественными организациями в образовании социальных фондов будут участвовать их потенциальные получатели. Сегодня при существующей неэффективной системе занятости, низкой доле оплаты труда в национальном доходе и высокой доле малообеспеченных семей такое участие весьма затруднительно, так как у основной массы населения нет достаточных доходов, чтобы производить систематические отчисления в фонды страховой медицины, в страховой пенсионный фонд, фонд страхования от безработицы и на другие цели. Поэтому такие пассивные формы социальной политики, каковыми являются выплаты из общественных [c.182]
ЗАЩИТА СТРАХОВОЙ СУММЫ ОТ ИНФЛЯЦИИ - вид страхования, при котором страховая сумма защищается от инфляции в долларовом эквиваленте. [c.236]
ЗАЩИТА СТРАХОВОЙ СУММЫ ОТ ИНФЛЯЦИИ — вид страхования, при котором страховая сумма защищается от инфляции посредством исчисления этой суммы в долларовом эквиваленте. [c.133]
Выравнивание финансовых ресурсов, направляемых на проведение обязательного медицинского страхования, производится путем передачи средств Территориального фонда филиалам до достижения установленного на территории среднедушевого норматива. Норматив финансовых средств, выделяемых Территориальным фондом на выполнение им управленческих функций, устанавливается исполнительным директором по согласованию с правлением Территориального фонда. Временно свободные финансовые средства Территориального фонда в целях их защиты от инфляции используются для размещения банковских депозитов и приобретения высоколиквидных государственных ценных бумаг. [c.481]
Кроме того, подлежат страхованию технические риски — строительно-монтажные, эксплуатационные, риски новой техники и технологии финансово-кредитные риски — экспортные кредиты (на случай банкротства импортера либо его продолжительной неплатежеспособности), расходы по вступлению экспорта на новый рынок, банковские кредиты от риска неплатежа заемщика (страхователь — банк), коммерческий кредит (страхование векселей), залоговые операции валютные риски — возможные потери от колебания валютных курсов. Кроме того, страхование используется при биржевых операциях и сделках, от инфляции, от риска неправомерного применения финансовых санкций органами налогового контроля. [c.109]
Возможности государства и частных фирм в обеспечении страхования от социальных рисков имеют два существенных различия. Во-первых, государство оказывается в состоянии удовлетворять обязательства посредством увеличения налогов. Во-вторых, государство может распределять риск между поколениями. Издержки войны, например, могут быть распределены между настоящим и будущими поколениями через сокращение инвестиций в течение военного времени и через увеличение налогового бремени на молодое поколение в пользу более старого, издержки войны могут быть эффективно распределены между поколением, на которое пришлись тяготы войны, и последующими поколениями. Если экономика переживает период инфляции в данном десятилетии, государство может перенести часть ее тягот на более молодые, "работающие" поколения. [c.315]
Экономико-правовые вопросы повседневной жизни человека и их освоение в школьном курсе экономики права потребителей, защита прав потребителей как устроиться на работу как начисляется зарплата что такое "отпускные" как оплачивается больничный первичные документы бухгалтерского учета налоги, которые платит гражданин декларация о доходах как открыть счет в банке как взять кредит как уберечь деньги от инфляции социальное страхование обязательное медицинское страхование можно ли вернуть налоги, уплаченные за рубежом социальные пособия основы пенсионного законодательства и т.д. [c.114]
Среди других финансовых учреждений выделим негосударственный пенсионный фонд, общество взаимного страхования, кредитный союз. Негосударственный пенсионный фонд — это фонд, созданный для улучшения пенсионного обеспечения граждан и защиты их сбережений от инфляции. Фонд инвестирует вклады граждан, а потом периодически выплачивает им пенсию или выдает накопленную денежную сумму. Негосударственный пенсионный фонд не имеет права заниматься коммерческой (предпринимательской) деятельностью. В то же время управление активами фонда, т. е. совокупность денежных средств, имеющихся на всех именных пенсионных счетах, является коммерческой деятельностью. Поэтому негосударственный пенсионный фонд обязан передать свои активы в управление специализированным трастовым (управляющим) компаниям. [c.57]
Применяются также компенсационные сделки для страхования валютных рисков при кредитовании сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте товара, поставляемого в счет погашения кредита, с целью избежать изменений этой суммы вследствие колебаний цен и курсов валют. Однако при этом односторонние выгоды получают контрагенты, покупающие продукцию предприятий, построенных по компенсационным сделкам. Заемщику невыгодно фиксировать цены на момент заключения сделки, так как в условиях инфляции его реальные расходы по погашению кредита будут меньше, чем при поставках товаров по заранее фиксированным ценам. Комбинированная ва-лютно-товарная оговорка используется для регулирования суммы платежа в зависимости от изменений как товарных цен, так и валютных курсов. Если цены и курсы изменяются в одном направлении, то сумма обязательства пересчитывается на наибольший процент отклонения если направление их динамики не совпадает, то сумма платежа меняется на разницу между отклонениями цен и курсов. Банки используют плавающие процентные ставки для страхования рисков по средне- и долгосрочным кредитам. [c.407]
Что касается недостатков, то у отложенных аннуитетов их два 1) отсутствие защиты от инфляции 2) высокие комиссионные при покупке и высокая плата за административные расходы. По большинству таких аннуитетов проценты в период накопления начисляются по меняющейся ставке, но эта ставка не должна быть выше текущего темпа инфляции. Поэтому они не являются средством страхования от инфляции. Другой их недостаток — сравнительно высокие комиссионные и плата за административные расходы — связан главным образом с тем, что комиссионные при продаже (независимо от того, кто их платит — покупатель или страховая компания) очень велики и могут занижать прибыль покупателя. Кроме того, у страховых компаний большие накладные расходы, которые тоже оплачиваются из денег ан-нуитантов. В общем, аннуитеты являются важной частью инвестиционного портфеля, но они не должны быть единственным финансовым инструментом в портфеле. Есть и другие инструменты, обеспечивающие более высокую прибыль (и, возможно, связанные с более высоким риском). [c.774]
ОТВЕТ. Молодой человек, не рискующий потерять работу, может рассчитывать на длительный период регулярного получения жалованья, размер которого, возможно будет увеличиваться с ростом инфляции. Для него инвестирование в акции не будет столь рискованным делом, как для пожилого вкладчика, который заинтересован в том, чтобы обеспечить себе стабильный источник дохода до конца жизни. Молодой человек в какой-то мере защищен от инфляции, а пожилой — нет, поэтому емУ имеет смысл подыскать себе форму страхования от роста цен. [c.225]
Кроме формы собственности, организационно-техническую структуру страховщиков определяют отраслевая и видовая структура страховых операций. Именно от потребностей обеспечения страховых операций зависит структура привлекаемых специалистов, группировка их по отделам, состав и количество посредников, наконец возможности использования страхового фонда в коммерческой деятельности. Пезависимые страховые общества в основном проводят те виды страхования, которыми не занимаются государственные страховые компании. Так, "Центррезерв" проводит страхование работников предприятий на случай полной ликвидации предприятия, на случай сокращения штатов, страхование риска инфляции, сокращения реальных доходов и т.д. У негосударственных страховых организаций наибольшей популярностью пользуются страхование средств транспорта, имущества кооперативных организаций, страхование дополнительной пенсии. При этом тарифные ставки по этим видам страхования значительно выше тех, которые применяются государственными органами. Удорожание страховой услуги объясняется некоторым расширением объема страховой ответственности и улучшением качества обслуживания страхователя. Несмотря на высокий тариф, эти страховщики не производят отчислений на предупредительные мероприятия, хотя в некоторых случаях участвуют в качестве спонсоров в мероприятиях культурного и благотворительного характера. [c.125]
В течение многих лет инвестиционная практика показывала, что обыкновенные акции — это идеальная форма страхования средств от инфляции. Такое мнение возникло в связи с тем, что, как правило, обыкновенные акции могли обеспечить такие нормы доходности, которые были достаточны для покрытия ежегодного уровня инфляции и получения дополнительной прибыли акционерами. Другими словами, акции всегда расценивались как надежное средство обеспечения такой нормы доходности, которая систематически превосходит ежегодный темп инфляции. До середины 1960-х годов акции и в самом деле страховали от инфляции. Однако затем в США угрожающе возрос темп инфляции, и большинство акций просто не могли за ним "угнаться . Напротив, многие другие инвестиционные инструменты, такие, как облигации с фиксированной процентной ставкой и даже краткосрочные казначейские векселя, стали показывать лучшую по сравнению с обыкновенными акциями динамику доходности. Снижение качества доходов компании, обусловленное инфляционной экономикой, вызвало предсказуемую реакцию курсов акций фондовый рынок начал становиться "вялым . В конечном итоге, как следует из рис. 6.5, средняя Доу Джонса для акций промышленных компаний практически топталась на месте с 1965 по 1982 г. Еще более тревожным было влияние инфляции на реальную стоимость акций. Отметьте, что на графике верхняя кривая обозначает динамику средней Доу Джонса для акций промышленных компаний, а другая, нижняя, показывает, что происходит, когда значение средней корректируется с учетом инфляции. В реальном выражении значения средней Доу ДУсонса про-и непрерывно снижаться в течение 17 лет. Очевидно, что в этот пе- [c.284]