Это очень выгодная сделка для тех, кто в состоянии давать правительству в долг. И не очень выгодная для обычных налогоплательщиков, вынужденных платить проценты по национальному долгу ежегодно на протяжении всей своей жизни. Даже когда они умрут, их дети, внуки и правнуки будут продолжать платить эти проценты. [c.45]
Продажная цена может отличаться от рыночной стоимости, особенно если отсутствуют те или иные условия равновесия. Например, продавец вынужден соглашаться на сделку, уступая в цене, потому что у него нет достаточного времени для выявления реакции рынка. Или для покупателя приобретение именно данного объекта недвижимости имеет особую привлекательность, вызванную, например, налоговым регулированием. На продажную цену оказывает влияние также стоимость и доступность ипотечного кредитования. [c.234]
Существование справедливой стоимости возможно только в условиях действующего предприятия, не имеющего намерения или необходимости ликвидироваться, существенно сокращать масштабы своей деятельности либо осуществлять операции на невыгодных условиях. Таким образом, реальная стоимость неэквивалентна сумме, которую организация получила бы или заплатила бы в навязанной сделке, при принудительной ликвидации или вынужденной продаже. [c.250]
Сделка не носит вынужденный характер. В случае, если хотя бы одна из сторон сделки участвует в ней вынужденно (например, при продаже активов компании при ее ликвидации), цена такой сделки не может быть показателем справедливой стоимости. [c.115]
Несколько слов хотелось бы сказать о достоверности оценки полученных неденежных активов, если их оценивать исходя из цены выбывающей продукции (товаров), переданной или подлежащей передаче организацией. Предположим, что часть продукции предприятия продается за денежные средства, а часть по бартеру. Если полученные неденежные активы в обмен на продукцию оценивать по цене продажи за денежные средства, то выручка от продажи в обоих случаях будет равна. Если предприятие получает в качестве неденежных активов нечто необходимое ему в процессе производства, денежные цены приобретения которого известны, и обмен можно квалифицировать как равноценный, то такая оценка будет оправдана. Вместе с тем не секрет, что в условиях российской экономики существует так называемый вынужденный бартер , в результате которого предприятие получает не то, что ему нужно, а то, что может ему дать поставщик, в том числе и неликвидный товар. В таком случае сделка будет убыточной для предприятия и прибыльной для его поставщика. Но в бухгалтерском учете финансовый результат предприятия будет определяться исходя из обычной выручки. [c.211]
В подборе объектов нуждается не только бухгалтерский, но и естественный баланс. Вообразим трагическую ситуацию, когда гражданин вынужден для облегчения своего финансового бремени выставить на продажу собственный орган — допустим, почку. Очевидно, что до того, как подобная необходимость возникла и решение пришло в голову несчастного, на его индивидуальном балансе почка не значилась, хотя существовала в теле всегда. Если этот, с хирургическим уклоном, пример кого-то шокирует, приведем в качестве аналогичного небезызвестную сделку, состоявшуюся между Фаустом и Мефистофелем. [c.446]
Одна из слабостей Теории волн Эллиотта - размещение стопа, который требуется поместить, обычно, в областях, где вы будете иметь большую компанию. Это означает, что есть существенный риск попадания в водопад стопов, ведущий к большому проскальзыванию. Постоянный мониторинг рыночного поведения должен помочь избежать этого вынужденного стопа. Вы должны быть в позиции, наблюдая, как рыночные сделки сравниваются с надлежащими характеристиками волны, чтобы пересмотреть вашу позицию задолго до исполнения ваших стопов. Могут быть времена, когда вы не сможете избежать стопов, например, когда вы держите позицию на момент главных новостей, оставляя рынок, ускоряющийся слишком быстро, чтобы позволить проводить своевременные сделки. [c.204]
Представим себе, что цена на акции упала до 35 долларов за штуку. Человек с контекстом неудачника увидел бы в этом лишь потерю, он сказал бы Я только что потерял 40 тысяч, поскольку вынужден был купить 1000 акций по цене 40 долларов за каждую . Неудачник видел бы только риск и, значит, никогда не заключил бы сделку. Его контекст замкнулся бы или стал тараторить о том, какая это рискованная идея. Он не смог бы рассуждать дальше, потому что его эмоции одержали бы верх над разумом. Неудачник видел бы лишь то, что риск потерять 40 тысяч долларов перевешивает возможность приобретения 5000 долларов за пять минут. В довершение ко всему, если бы акции упали до уровня 3 5 долларов за штуку, он видел бы еще и дополнительную потерю 5000 долларов. И этот человек оказался бы в плену у своего контекста неудачника. [c.183]
Что произойдет, если Совет управляющих объявит о предстоящем увеличении установленного законом резервного требования до 30% (строка 4) Коммерческий банк окажется перед перспективой невозможности выполнения этого требования. Чтобы защититься от подобной угрозы, банк будет вынужден сократить открытые текущие счета и одновременно увеличить резервы. Для сокращения текущих счетов банк может начать собирать выданные ссуды, не предоставляя при этом новых кредитов. А для увеличения резервов банк может продать часть своего портфеля ценных бумаг, добавляя полученную выручку к своим резервам. В результате обеих этих мер предложение денег сократится (см. гл. 14, сделки 6 и 8). [c.321]
Если ювелир покупает фьючерс на золото, ему нужно будет заплатить только за золото и в течение трехмесячного срока. Дополнительно он сэкономит на хранении золота и стоимости страхования. Может показаться, что покупка фьючерса предпочтительней покупки наличного золота. Однако на фьючерсных рынках, так же как и в жизни, деньги не достаются даром. Цена фьючерса, если она обоснована, включает в себя стоимость финансирования, хранения и страхования. Причины, по которым эти издержки включаются в стоимость фьючерса, будут более понятны, если взглянуть на фьючерсную сделку со стороны продавца, а не покупателя контракта. Благоразумный продавец не станет продавать фьючерс по какой-то произвольной цене. Он рассчитает свои затраты по гарантированному обеспечению поставки золота. С момента продажи контракта он должен быть готовым выполнить свои обязательства, а для этого ему нужно купить золото и обеспечить его надежное хранение вплоть до дня поставки. Поскольку продавец вынужден понести указанные издержки, называемые в совокупности как издержки поддержания инвестиционной позиции, при расчете минимальной приемлемой цены продажи фьючерса он добавит их к стоимости наличного золота. [c.28]
Мой собственный опыт показывает, что я могу совершить до 35 сделок за один день. Это означает, что я буду вынужден потратить свыше 350 на комиссию брокеру, независимо от того, заработал ли я прибыль или нет. Большинство фирм взимают до 10 за одну сделку, эта низкая стоимость услуг, тем не менее, складывается в течение дня в ощутимую для дэйтрейдера сумму. Но это — цена за ведение бизнеса. Когда я совершаю несколько сделок за день, я должен быть уверен, что создаю при- [c.48]
Вторая проблема при торговле акциями Доу в течение волатильных периодов состоит в том, что во время чрезвычайных ценовых движений и большого объема. Ваша онлайновая котировка в реальном режиме времени предоставляет информацию с небольшой задержкой. Эта задержка может продлиться только долю секунды, но это означает, что перед вами показатели сделки до обновления бид-аск спрэда. Например, бид-аск спрэд читается как 90 3/8 — 91, но вы видите, как акция торгуется по 90 1/16 или даже по 89 5/16. Это не потому, что специалист торгует акцией ниже рынка. На самом деле бид-аск спрэд, который вы видите, на долю секунды отстает, а рынок изменился еще до того, как вы получили информацию о котировке. Если объем слишком большой, то это также может означать, что специалист настолько "завален" ордерами на продажу, что вынужден показывать акцию до обновления рынка. Это очень опасное, самое скверное время для дэйтрейдера. [c.329]
Компьютеризированное исследование правил управления капиталом подтвердило некоторые старинные правила и наблюдения. Истинным показателем риска для данной системы игры является размер максимальной проигранной сделки. Ущерб зависит от длительности полосы неудач, которую нельзя предсказать. Диверсификация позволяет сгладить эффект неудач. Вы можете диверсифицироваться, играя на нескольких рынках с разными системами. Тесно связанные рынки, такие, как валютный, не допускают диверсификацию. Мелкий игрок вынужден следовать простому правилу сложите все яйца в одну корзину и внимательно следите за ней. [c.151]
Пример 37.1. Американский экспортер по условиям контракта должен заплатить 1 650 000 DM через три месяца. При текущем курсе 1 = 1,6500 DM эта сумма эквивалентна 1 000 000 . Однако в случае падения курса к моменту платежа, например, до 1 = 1,5000 DM экспортер вынужден будет заплатить 1 100 000 , т.е. на 10% больше, чем в момент заключения контракта. Если экспортер не желает подвергать себя такому риску, он имеет возможность застраховать сделку либо на рынке спот , купив немецкие марки в момент заключения контракта по текущему курсу и поместив их на депозит в немецком банке, либо на срочном рынке, купив немецкие марки на срок три месяца по форвардному курсу, сохранив доллары на депозите в американском банке. В обоих вариантах экспортер четко знает, что через три месяца у него будет необходимая сумма в немецких марках. [c.786]
По общему правилу брокер лично совершает сделки по отчуждению ценных бумаг, принадлежащих эмитенту. Однако в случаях, когда это предусмотрено условиями договоров комиссии или поручения, либо когда он вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента, брокер может передоверить совершение указанных сделок другому брокеру в соответствии с правилами ГК. При выполнении поручений клиента он должен действовать добросовестно. Так, например, в случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса. Если же конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством (ст. 3 ФЗ О рынке ценных бумаг ). [c.39]
НЕОБЫЧНЫЕ ОПЕРАЦИИ — разовые сделки и хозяйственные операции регулирующего или вынужденного характера, платежи за работы и услуги, которые представляются излишними или чрезмерными [c.187]
Для совершения сделки купли-продажи необходимо как минимум, чтобы один из участников имел товар и желал продать его, а другой хотел и мог его купить (рис. 3, строка I). Прямые поставки от производителя к потребителю типичны для торговли средствами производства и не характерны для продажи предметов потребления. Отечественному поставщику, особенно на внешнем рынке, бывает трудно, а порой невозможно сразу выйти на потребителя товара, и он вынужден обращаться к иностранному посреднику (строка II). Иногда собственнику товара выгоднее воспользоваться услугами отечественного посредника-продавца, чем самому заниматься реализацией товара за границей, и тогда поиски потребителя ложатся на экспортера (строка III). Пожалуй, наиболее часто во внешней торговле услугами посредников пользуются обе стороны и собственник товара — изготовитель, и потребитель (строка IV). [c.23]
Базой для определения размера страхового покрытия и страховой премии для конкретного риска служат для страховщика любые доступные данные об аналогичных событиях, случавшихся ранее. Очень часто он не имеет опыта в страховании конкретных рисков, интересующих предприятие. В этом случае он вынужден прибегать либо к информации об аналогичных сделках других страховщиков, либо произвести актуарные расчеты для определения интересующих его данных. [c.137]
Стране, вынужденной прибегать к притоку капитала извне, навязываются кабальные сделки. Монополисты, вывозящие капитал, диктуют ей свои условия. Они добиваются выгодных концессий, захватывают источники ценного сырья, овладевают рынком сбыта. [c.126]
Когда в стране наблюдается инфляция, опережающая рост доходов, вынужденно более высокие цены на импортные товары замедляют их продажу, сужают для них рынок. В итоге девальвация национальной валюты делает менее эффективными импортные сделки. И наоборот, повышение курса национальной валюты снижает эффективность экспорта отечественных предприятий. [c.269]
Правильный ответ (д), так как эффективность сделки зависит как от ее условий, так и от того, насколько реальным, взаимовыгодным и вынужденным для партнеров окажется заключение контракта. [c.293]
Принимая решения о приобретениях, фирмы часто пытаются структурировать сделки таким образом, чтобы они позволили объединить активы в общие фонды и не показывать рыночной премии, уплачиваемой за приобретение. Когда сделки терпят неудачу, и фирмы оказываются вынужденными обнаружить разницу между рыночной и балансовой стоимостью в виде репутации, то их прибыль в последующие периоды снижается на величину амортизации данного нематериального актива. Однако эта амортизация обычно не освобождена от налогообложения, поэтому не влияет на денежные потоки фирмы. Таким образом, тот факт, применяют ли фирмы в случае приобретения бухгалтерский учет покупок или консолидации, а также лимит необходимого времени для списания репутации, не должны в реальности сколько-нибудь повлиять на ценность. [c.1111]
Проработав несколько лет, постепенно набираясь опыта и играя в гольф с нужными людьми, он получил доступ к очень крупным сделкам с недвижимостью. Его улыбающееся лицо украшало обложки местных журналов для деловых людей, и его провозгласили одним из ведущих бизнесменов нового поколения. К сорока годам он был обеспечен на всю жизнь. Но в конце 1980-х, когда японские инвесторы отказались вкладывать деньги в экономику штата, рынок недвижимости на Гавайях лопнул и он потерял почти все свое состояние. Жена развелась с ним, когда узнала, что у него есть любовница, и теперь он вынужден содержать две семьи. К сорока семи годам он стал банкротом, обремененным огромными долгами. [c.113]
На презентацию одной из моих книг в Окленде, Новая Зеландия, пришла двадцатишестилетняя мать-одиночка и сказала Я сидела на пособии, пока моя подруга-врач не дала мне вашу книгу и не предложила "Давай предпримем что-нибудь вместе". Так мы и сделали. Мы с ней купили клинику, в которой она работала, причем заплатили всего 1000 долларов наличными, а остальную сумму покрыли из денег, проходящих через кассу клиники. Всего одна сделка позволила мне превратиться из матери-одиночки, вынужденной жить на пособие, в финансово свободного человека. Сегодня я сижу дома с ребенком и только наблюдаю за тем, как врачи торопятся на работу в мою клинику. Теперь [c.219]
Часто происходит так, что когда эта точка достигнута, на рынке про исходит сильный разворот. Поэтому трейдер чувствует себя тупым вдвойне. Он не только, оставаясь в позиции чересчур долго, получил большой убыток, но и вышел как раз в самое неподходящее время В данном случае ущерб, который нанесен таким развитием событий самооценке трейдера, станет той проблемой, которую трейдеру придется разрешить до того, как он сможет добиться успеха. Такой психо логический раскол повлияет на трейдинг, так как он может время от времени вызывать вынужденные сделки. Я называю любой эмоциональный трейдинг вынужденным потому, что трейдер на самом деле не контролирует ситуацию. Проблемы, связанные с самооценкой, могут обостриться как только что-нибудь, например спор, начнет угрожать этой уже ослабленной самооценке. Кстати, спор — намного более хороший способ почувствовать себя лучше, чем торговля на рынке [c.81]
Часто ли вы вынужденно совершаете сделки [c.275]
Но законники почуяли, что пахнет жареным. На Кук индастриз были поданы многочисленные иски, в том числе и иск от американского правительства на сумму двадцать четыре миллиона долларов. Стоимость акций компании упала ниже половины номинала. Торговые убытки переливались через край и за три квартала достигли двадцати семи миллионов долларов. Кук был вынужден продать И.Л. Брюс энд К . В отчаянье он попытался отыграться на срочных сделках, но потерпел убытки. Он купил новые контракты. И опять потерпел убытки. Он не смог вернуть свои деньги. Яем больше он играл, тем больше проигрывал. Когда карта не идет, нужно прекращать игру. Но он не смог остановиться и продолжал играть. Никто не знает, сколько миллионов он потерял на срочных контрактах, но этого оказалось достаточно, чтобы ситуация стала необратимой. [c.90]
Напомним, что маркет-мейкером называют профессионального участника рынка, в обязанность которого входит непрерывно поддерживать двусторонние котировки по ряду ценных бумаг, обращающихся на вторичном рынке. Он выставляет оферты на продажу (аск, ask) и на покупку (бид, bid) на бумаги эмитентов, за которые отвечает. Разница между ценами аск и бид, называемая бид-аск спрэд, составляет премию, которую маркет-мейкер хочет получить за то, что вынужден постоянно рисковать, выступая нередко единственным продавцом или покупателем в отсутствие встречного предложения или спроса со стороны других участников рынка. Эта премия является также платой за риск открытых позиций по бумагам, которые помимо наличности маркет-мейкер должен иметь в своем распоряжении, чтобы исполнять роль своего рода обменного пункта для всех желающих купить или продать бумаги по текущим ценам. Маркет-мейкер — это официальный статус, который получает участник торгов за обязательство непрерывно поддерживать двусторонние котировки и выполнять сделки по выставленным предложениям на покупку и продажу. При этом все прочие участники лишаются возможности торговать между собой и могут заключать сделки только [c.370]
Евро был задуман как ведущая валюта для образования обменных курсов по типу американской. Подобно доллару США, евро обладает сильной международной поддержкой, обеспечиваемой странами-членами Европейского валютного союза. Эта валюта подвержена однако отрицательному влиянию неравномерного развития этих стран, высоких уровней безработицы в отдельных из них и нежелания некоторых правительств осуществлять структурные реформы. В 1999 г. и 2000 г. курс евро/доллар менялся также из-за оттока зарубежных инвесторов, в частности японских, вынужденных ликвидировать убыточные вклады на евросчета. Кроме того, европейские финансисты пересмотрели свои портфели в сторону уменьшения влияния евро-составляющей в связи с уменьшением желания минимизировать риск при валютных сделках на основе европейской валюты. [c.16]
Эта книга является своевременной по многим причинам. Во-первых, технический анализ популярен, как никогда ранее. Благодаря появлению мощных компьютеров и недорогого программного обеспечения даже мелкие инвесторы и трейдеры получили доступ в таинственный мир технического анализа. В последнее время растет популярность фьючерсной и опционной торговли, такие сделки стали заключаться даже на фондовые индексы, долгосрочные казначейские обязательства и иностранные валюты. Чтобы не отстать от этих быстро меняющихся рынков, трейдерам приходится все чаще обращаться к инструментам и методам технического анализа. Вследствие усиления межрыночных связей между четырьмя основными секторами рынка — товарным, валютным, фондовым и рынком долгосрочных обязательств — трейдер вынужден одновременно следить за развитием гораздо большего числа рынков. Глобальные связи между различными финансовыми рынками также заставляют его обращаться к методам, позволяющим мгновенно реагировать на стремительные изменения рыночной динамики, а именно — к методам технического анализа. Росту популярности технического анализа в большой степени способствует и телевидение. В ежедневных деловых новостях на канале NB , транслируемых на весь мир, техническому анализу уделяется очень пристальное внимание. Никогда ранее финансовые прогнозы, составляемые на основе технических методов, не обсуждались ежедневно перед столь широкой аудиторией. Даже научный мир стал относиться к техническому анализу более благосклонно, а во многих учебных заведениях его начинают преподавать в качестве самостоятельной учебной дисциплины. [c.4]
С другой стороны, этот эффект играет огромную роль, когда трейдеры применяют некоторые методы финансового анализа. Например, если трейдер решает заключить один контракт на каждые 10.000 долларов на счете, то единичный контракт вводится в торговлю в диапазоне величины счета от 10.000 долларов до 19.999 долларов. Начиная с 20.000 долларов число контрактов увеличивается с одного до двух. Предположим, что первая же сделка, последовавшая за увеличением числа контрактов, оказывается проигрышной, принося потери в 1.000 долларов. Поскольку по этой сделке проходило два контракта, реальный убыток составил 2.000 долларов, а сумма счета снизилась до 18.000 долларов. В соответствии с правилами управления капиталом снова следует заключить одноконтрактную сделку. Трейдер вынужден провести две выгодные торговли, дающие по 1.000 долларов дохода каждая, чтобы вернуть счет в прежнее состояние. В данном случае сумма капитала, которая требуется, чтобы компенсировать убыток, остается прежней, но возможность достичь величины прибыли, равной этой сумме, снижается на 50%. Это и есть асимметричное действие рычага, и оно может быть губительным. Далее я покажу вам некоторые [c.29]
Абсолютно уверенный в своей способности делать деньги торговлей. Может предвидеть большинство событий, так как понимает, как действуют трейдеры. Может легко замечать, когда вещи идут не так, как надо, и выходит немедленно. Сделки проводит без эмоций, машинально. Думает ясно, не расстраивается из-за потерь и прибыль его не воодушевляет. Не обвиняет кого-то или что-то, когда проигрывает. Имеет потери, большие чем обычно, только когда происходит что-то абсолютно неожиданное, и подходит к ним философски. Помнит много обычных и необычных случаев на рынке и может легко опознать и сопоставить с прошлым какое-либо событие. Когда чувствует возможность - совершает сделку автоматически. Маршрутизация ордера делается без размышления. Сначала оценивает риск, и никогда не окажется по уши в сделке с риском, большим чем он допускает. Его активность соответствует активности рынка - он не подвержен вынуждению. Читает текущую информацию, касаемо рыночных инструкций, почти ежедневно изучает что-то новое. Величина портфеля неуклонно идет вверх, замедляясь или откатываясь немного назад при изменениях на рынке. [c.40]
Таким образом, с одной стороны, несовершенство механизма зачета и отсутствие системы гарантий приводят к тому, что участник сделки в целях страхования собственной позиции вынужден отказаться от активной игры, продавая ценные бумаги подчас по невыгодному курсу, то есть только для того, чтобы избежать риска их непоставки. С другой стороны, отсутствие централизованной системы гарантий исполнения сделок приводит к возможности более информи- [c.472]
Британская налоговая система развивалась в течение многих лет довольно бессистемно. Ее основополагающие принципы были разработаны в основном для компаний обрабатывающей промышленности с простыми методами бухгалтерского учета и в условиях стабильных процентных ставок. Впоследствии система была усовершенствована и стала отражать сложность коммерческих и финансовых сделок, но по-прежнему не распространялась на сделки с плавающими процентными ставками. На самом деле, отсутствие разработанного валютного законодательства, в то время как все больше используются иностранные валюты, означает, что налогообложение вынужденно определяется принципами, которые очень часто не соответствуют новому кругу финансовых инструментов, которым стали располагать финансовые директора корпораций. Таким образом, развитие существующей системы налогообложения прибыли и убытков от сделок с иностранной валютой в большой степени зависит от решений, принимаемых в каких-то конкретных ситуациях в рамках прецедентного права, причем многие из этих решейий представляются противоречивыми. По этой причине неудивительно, что финансовые директора иногда затрудняются дать ответ на вопрбс о финансовых последствиях их валютных сделок после уплаты налогов. [c.207]