Валютные курсы, БАНК В ЛОНДОНЕ Активы Пассивы и чистый капитал платежный баланс и торговый дефицит БАНК В НЬЮ-ЙОРКЕ Активы Пассивы и чистый капитал [c.841]
Платежный баланс. Торговый баланс резко дефицитен в 1959 г. — 61,9 млн. долл., в 1960 г.—99,2 млн. и в 1962 г. — 76,5 млн. долл. Ухудшение торгового баланса вызвано установлением единого свободного курса и ликвидацией импортных ограничений, в результате чего произошло удорожание импорта и усиленный наплыв в страну иностранных товаров. Текущие статьи платежного баланса также сводятся с постоянным пассивным сальдо в 1959 г.— 43,5 млн., в 1960 г.— 79,1 млн. долл., в 1962 г. — 62,0 млн. долл. Помимо дефицита торгового баланса, на дефицитность платежного баланса оказывает влияние перевод прибылей от иностранных капиталовложений. Дефицит покрывается за счет сокращения валютных резервов с 106 млн. долл. в конце 1954 г. до 17 млн. долл. в середине 1963 г.), внешних займов и кредитов значительные кредиты У. получает от МВФ, к-рый обусловливает их проведением определенной политики, в частности он потребовал от У. сокращения торговли с социали-стич. странами, что усиливает экономич. трудности страны. С середины марта 1963 г. с целью улучшения платежного баланса и прекращения утечки золотых и валютных резервов пр-во У. приняло решение на нек-рое время приостановить импорт ряда товаров, к-рые в настоящее время облагаются дополнительными высокими пошлинами (предметы роскоши, автомобили), и товаров, конкурирующих с промышленной продукцией У. [c.442]
Фиксированный валютный курс может поддерживаться определенной торговой политикой государства. Речь идет о введении прямого контроля над торговыми и финансовыми потоками. В случае, когда спрос на фунты возрос до уровня DJ (см. рис. 34.4), государство может устранить дефицит платежного баланса AQ путем ограничения импорта и стимулирования экспорта. Импорт может быть сокращен введением в действие торговых барьеров и проведением протекционистской внешнеэкономической политики. Это приведет к падению спроса российских покупателей на фунты до уровня D2 вследствие удорожания английских товаров. Одновременно с этим российское правительство может создать льготные условия для отечественного экспортного сектора экономики, что, в конечном счете, обеспечит дополнительный приток фунтов в Россию и увеличит их предложение на валютном рынке до уровня S2. Равновесие на валютном рынке вновь установится в прежнем соотношении 1 фунт = 10 руб. [c.676]
В главе 37 мы рассмотрели сравнительные преимущества в качестве главной экономической основы мировой торговли и обсудили влияние барьеров на свободную торговлю. В этой главе, во-первых, мы хотим подробно познакомить читателя с валютными, или финансовыми, аспектами международной торговли, с тем, каким образом валюты разных стран обмениваются при экспортно-импортных операциях. Во-вторых, мы попытаемся проанализировать и объяснить, что такое платежный баланс страны. Что подразумевается, например, под благоприятным и неблагоприятным торговым балансом Каково значение отрицательного и положительного сальдо платежного баланса В-третьих, мы разберем различные виды систем обменных курсов валюты, которые использовались торгующими странами, и дадим им оценку. Для осуществления этой цели мы вначале рассмотрим свободно плавающие и фиксированные валютные курсы, а затем познакомимся с системами, которые встречались в исторической практике. Наконец, мы остановимся на дефиците торгового баланса, с которым США столкнулись в последние годы. [c.838]
Однако сравнительно скромная роль нерезидентов на американском фондовом рынке не делает его менее зависимым от внешних факторов. Американский фондовый рынок зависит от притока иностранного капитала. От притока иностранного капитала на рынок США зависит и положение доллара США на мировых валютных рынках. За период с апреля 2001 г. по апрель 2002 г. дефицит торгового баланса США составил 423 млрд долл., а дефицит платежного баланса по текущим операциям—398 млрд долл. Это значит, что для обеспечения сбалансированности спроса и предложения доллара США на мировом валютном рынке в США должно поступать иностранного капитала ежедневно чуть более 1 млрд долл. Сокращение притока капитала в США означает не только падение котировок ценных бумаг, но и падение курса доллара. При этом снижение курса доллара влечет за собой ослабление интереса иностранных инвесторов к американским ценным бумагам. [c.122]
Результаты девальвации и ревальвации зависят от конкретных условий и проявляются через определенное время (лаг), если не противодействуют иные факторы. Так, девальвация доллара в 1971 г. способствовала активизации платежного баланса США лишь в 1973 г., когда было повторное снижение его курса. Валютная политика США, направленная на повышение курса доллара (фактически на 80% в 1980—1984 гг.), принесла им выгоды в виде притока иностранных капиталов и дешевых товаров, что способствовало снижению темпа инфляции. Однако завышение курса доллара по сравнению с его покупательной способностью, удешевив импорт, создало определенные трудности для экспорта США, что увеличило дефицит торгового баланса страны (до 130 млрд. долл. в 1984 г.). Периодическое снижение курса доллара направлено на стимулирование экспорта. [c.189]
На рисунке 2.1 представлен график курса британского фунта по отношению к доллару, на котором хорошо видна реакция валютного рынка на опубликованные 13 сентября 1999 года данные по платежному балансу США (его частью является торговый баланс). На рисунке 2.2 изображен график динамики торгового баланса США за последние два десятилетия. За исключением короткого периода в начале восьмидесятых годов, все это время США имели дефицит внешней торговли (торговый баланс отрицателен). Но не всегда это создавало проблемы в отношении курса валюты, так как большой объем импорта часто свидетельствует о высоком потребительском спросе в данной стране, а следовательно о возможности энергичного экономического роста. Доллар имел периоды подъема обменного курса по отношению к ведущим мировым валютам, совпадавшие с ростом торгового дефицита. Именно таким периодом были и последние три года, когда особенно сильно рос дефицит в торговле США с Японией, но против йены доллар как раз наиболее сильно укреплялся. [c.37]
Эта история очень поучительна Торговый баланс зависит не только от валютного курса, но и от уровня доходов и расходов. Последняя строка таблицы показывает, что в 1968 г. дефицит государственного бюджета на самом деле возрастал. Экспансионистская фискальная политика компенсировала благоприятный результат удешевления фунта. К 1969-1970 гг., когда бюджетный дефицит превратился в положительное сальдо и торговый баланс улучшился, девальвация начала приносить свои плоды. Поскольку торговый баланс зависит как от конкурентоспособности, так и от совокупных расходов, нам, конечно, нелегко определить, какая часть этого улучшения произошла вследствие изменения фискальной политики, а какая — благодаря девальвации. В этом, как и в общем, случае ликвидация дефицита, платежного баланса требует как сокращения расходов, так и роста конкурентоспособности. [c.721]