Валютные ценности 190, 437 Валютный блок 52, 53 Валютный демпинг 30, 31, 50 Валютный зал (в банке) 340 [c.575]
Финансовые фьючерсы выполняют две основные функции позволяют инвесторам застраховаться от риска, связанного с неблагоприятным изменением процентных ставок, валютных курсов или курса ценных бумаг на рынке, и дают возможность биржевым спекулянтам извлекать из этого прибыль. Физическая поставка базисного актива у большинства финансовых фьючерсов либо вообще не предусмотрена, либо осуществляется крайне редко. В подавляющем большинстве случаев производится наличный расчет. Однако процесс поставки является составной частью каждого контракта, обеспечивая механизм схождения реальных (на рынке спот) и фьючерсных цен по мере приближения дня исполнения. Фьючерсные цены определяются в конкурентной борьбе в операционном зале биржи открытым выкриком. Это означает, что каждый потенциальный покупатель имеет равные возможности воспользоваться предложением на продажу и наоборот. При заключении фьючерсного контракта фьючерсная цена может находиться выше или ниже наличной цены базисного актива или значения индекса, но к моменту поставки фьючерсная цена должна равняться наличной цене, иначе возникает возможность для арбитража между рынком базисного актива и фьючерсным рынком. Разница между фьючерсной и наличной ценой базисного актива финансового фьючерса называется базисом. Базис может быть как положительным, так и отрицательным. [c.51]
Изучение фундаментального анализа - это в большой степени просто изучение самого рабочего места валютного трейдера, его торгового зала, расположенного сразу во всех часовых поясах земного шара. Мало кто сегодня имеет достаточный жизненный опыт для того чтобы свободно ориентироваться в том, что происходит в этом торговом зале, во всех его уголках. А знать это надо, и знать достаточно детально, поверхностного представления, интуиции тут недостаточно. Тот, кто отказывается тратить время на изучение той стороны жизни валютных рынков, что проходит за экранами мониторов, по которым бегут графики валютных курсов, тот просто дает фору и отдает деньги другим. Вряд ли кто будет в состоянии оценить его душевную доброту. [c.11]
Фондовые, фьючерсные, облигационные, валютные и опционные рынки находят такую точку равновесия очень быстро вне зависимости от того, используют ли они метод открытого аукциона или компьютерное нахождение равновесия. Рынки находят эту точку до того, как вы или я можем обнаружить какой-то дисбаланс, и даже до того, как начинают видеть какой-либо дисбаланс трейдеры в операционном зале биржи. Если вышеописанный сценарий справедлив - а это так и есть - то мы можем придти к некоторым очень простым и очень важным выводам относительно информации, которая распространяется через рынок и принимается без сомнения. [c.4]
Как организована работа в дилинговом зале Как распределяются функции Кто работает в зале Продемонстрируем явную взаимосвязь валютного и денежного рынков на примере типовой структуры дилингового зала и его действующих лиц. Разумеется, на практике каждый банк имеет свои особенности. Представленная здесь структура предоставляет дилерам достаточную свободу, способствует обмену идеями и совершению межрыночных сделок. К примеру, позиции на денежном рынке могут покрываться форвардными валютными сделками, и наоборот. [c.57]
Как правило, в дилинговом зале имеются следующие специализированные участки, возглавляемые старшими дилерами, каждый из которых выполняет определенные функции на денежном и валютном рынках [c.57]
Чтобы получить полное представление об этих продуктах и понять, как они связаны друг с другом, необходимо ближе познакомиться с наиболее важными из них. Рассмотрим инструменты денежного и валютного рынков по отдельности, хотя в практике работы типичного дилингового зала такого деления не существует. [c.75]
В мои обязанности входит балансирование позиций дилингового зала. Эта операция по управлению наличностью должна производиться ежедневно, и чем быстрее она выполняется, тем лучше. Счета ностро — это наши счета в банках-корреспондентах. Так, счет ностро в немецких марках — это наш счет в банке-корреспонденте во Франкфурте. Таким образом, валютные расчеты осуществляются в странах происхождения этих валют. Банки стремятся не превышать остатков по счетам ностро, поэтому определение остатков по дебету и кредиту производится каждый день. [c.124]
В условиях отсутствия рынков государственных облигаций, межбанковского кредитования и срочных сделок существует возможность развивать операции банков с акциями и векселями. Как пока зала предшествующая практика, ограничение вложений в акции не дает желаемого эффекта, скрывает принимаемые банками инвестиционные риски и не способствует развитию национального фондового рынка. Поэтому в определенных пределах целесообразно стимулировать операции банков с корпоративными ценными бумагами, особенно в период минимального падения котировок на рынке. Развитие операций с векселями промышленных предприятий, планируемое ЦБ, требует значительного улучшения законодательства, введения ограничений на объемы эмитируемых векселей и создания системы контроля за операциями крупнейших эмитентов. Фактическое отсутствие иных финансовых рынков, кроме валютного, приводит к усилению давления на курс со стороны банков. [c.190]
Применение ЭВМ позволяет ежеминутно контролировать позиции банков в различных валютах, а также операции с отдельными банками. Автоматизированная обработка операций увеличивает возможности оборотов, гарантирует точность и своевременность перевода и контроля за поступлением валюты. Развитие системы телекоммуникаций на базе СВИФТ позволяет быстрее и с меньшими затратами осуществлять сделки и переводы по ним, в частности получать подтверждение поступлений валюты утром на следующий день после сделки, т.е. раньше реального зачисления ее на счета банков. Электронная система Рейтер-дилинг дает возможность банкам моментально устанавливать контакт и совершать сделки с заинтересованными банками, подключенными к этой системе, сокращая время поисков партнера на рынке. Однако дорогостоящее электронное оборудование доступно лишь крупным банкам, которые господствуют на валютном рынке. Стоимость оборудования валютного зала, абонирования систем Рейтера и Телерейта, компьютеров и программного обеспечения сделок составляет миллионы долларов, а для крупных залов — десятки миллионов. [c.340]
Ситуация на мировых валютных, кредитных, финансовых рынках постоянно меняется под влиянием многих факторов. Банки и финансовые учреждения, обслуживающие международные операции, реагируют на изменение их конъюнктуры благодаря интеграции технических средств информации и информационной координации. В операционных залах банков используются валютные, информационные и стандартные инструменты банковских операций (дилинг, франт-офис — обменный пункт, бэк-офис — выполнение документарных операций мидл — офис — оперативное управление рисками и др.). Однако для рентабельности дорогостоящих информационных сетей связи требуется крупный объем операций, который не всегда может быть достигнут в рамках одного банка или финансового учреждения. В таких случаях заключают договоры с частными лицами об обеспечении их информацией и с предприятиями, которые прикрепляются к банковским терминалам. [c.417]
Система БЭСТ-4 отличается развитыми функциями учета движения товаров на складе и в торговом зале, обеспечивает работу со счетами-фактурами и автоматическое формирование книг закупок и продаж ТМЦ, партионный учет и продажу товаров комплектами. В то же время поддерживаются и все прочие разделы бухгалтерского учета расчет зарплаты, учет основных средств, материалов и МБП (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), работа с расчетными и валютными счетами в банке, формирование баланса и документов публичной отчетности и т.д. [c.380]
Брокерская фирма состоит из залов разной величины в зависимости от объемов операций по различным валютам (например, один зал отведен для конверсионных операций доллара к марке USD/DEM, другой GBP/USD и т. д.). В зале находится круглый стол (desk), разделенный на рабочие места брокеров. Круглая форма стола позволяет всем брокерам видеть друг друга и обмениваться информацией. Каждый брокер обслуживает несколько десятков банков его рабочее место оборудовано панелью с кнопками прямой телефонной связи с дилинговыми залами банков (точнее, с рабочими местами валютных дилеров банков). При загорании кнопки брокер знает, какой банк звонит нажав кнопку он может слышать инструкции банковского дилера из расположенного рядом динамика, либо переключить звук на телефонные трубки. [c.46]
Валютный дилер другого банка, например, Deuts he Bank, рассчитывающий на понижение курса доллара, ставит через другого брокера, находящегося в этом же зале заявку на продажу 10 млн. долларов по курсу 1.5564 — offer 10 at 64 или продаю 10 миллионов долларов по 64 . [c.46]
Все остальные брокеры котируют голосом в свои микрофоны образовавшийся курс доллара к марке в виде обычной двойной котировки — 61/64 (sixty one — sixty four). Эту информацию можно слышать из включенных динамиков в дилинговых залах коммерческих банков, что позволяет дилерам в каждый данный момент представлять текущий уровень валютного курса (базовое число они видят на экране мониторов). [c.47]
Мировой валютный рынок в нынешнем его состоянии сложился в 70-х годах, когда были окончательно введены свободные ( плавающие ) курсы валют, при этом цена одной валюты по отношению к другой определяется только участниками рынка, исходя из спроса и предложения. Такая свобода ценообразования для валют оправдывается классической идеей о том, что никем не контролируемый рынок со свободной конкуренцией за счет борьбы спроса и предложения самостоятельно находит оптимальные и равновесные цены. В плане свободы от внешнего контроля и наличия свободной конкуренции FOREX, наверное, один из самых совершенных рынков, ПОСКОЛЬКУ развитие средств телекоммуникаций и компьютерной техники позволяет торговать валютой по всему миру и круглые сутки. При этом возникает ощущение, что все участники находятся как бы в одном торговом зале всемирной биржи они одновременно видят на экранах своих компьютеров текущие цены сделок, а также цены спроса и предложения и с помощью тех же компьютеров или телефонов легко могут заключать сделки друг с другом. Отсутствие внешних органов регулирования и ограничения, круглосуточность функционирования, всемирность и быстрота получения информации превращают этот рынок в самый большой финансовый рынок как по количеству участников, так и по объему совершаемых сделок Высокая скорость совершения операций и большие колебания цен делают международный валютный рынок самым ликвидным, ибо сделка может быть осуществлена в течение нескольких секунд, а вся операция (открытие и закрытие позиции) может длиться как несколько секунд, так и несколько месяцев. Понятно, что такой рынок наиболее привлекателен для спекуляций на изменении курсов валют. [c.16]
Для осуществления операции с акциями или облигациями необходимо, чтобы покупатель и продавец нашли друг друга. Это происходит обычно непосредственно в торговом зале биржи. Поэтому возможен риск ликвидности позиции по акциям или облигациям, когда вы не найдете покупателя на свои акции. Огромное количество участников валютного рынка и большие объемы операций практически исключают возможность ситуации, когда вы не сможете совершить операцию. При предоставлении брокером на FOREX вам котировки, вы можете моментально совершить как покупку, так и продажу валюты, т. е. вам не надо ожидать, когда он найдет контрагента для выполнения вашей заявки. [c.44]
Как уже отмечалось, ценные бумаги выпускаются на рынке в разных валютах. Наибольшее использование доллара при выпуске еврооблигаций сохраняется в настоящее время, хотя постепенно растет доля валют других стран (японская иена, немецкая марка и фунты стерлингов). До недавнего времени каждый заем выпускался в какой-либо одной валюте, но во второй половине 80-х годов появились еврооблигационные займы, выпускаемые частями (траншами), причем каждая партия ценных бумаг выпускается в своей валюте. Указанный метод эмиссии обеспечивает заемщику большую валютную самостоятельность, поскольку дает ему возможность заимствовать денежные средства в разных зал ютах сразу, а также уменьшает его потери в случае падения курса одной из валют. [c.218]
С. з. — крупнейшая валютная группировка Ее площадь составляет почти одну пятую всей территории земного шара в странах зоны проживает более 770 млн. человек — примерно четверть всего населения мира. На страны зоны в 1962 г. приходилось 77% мирового капита-листич. произ-ва золота, 64% шерсти, 48% си-заля, 54% марганцевой руды, 56% какао, 77% чая, 49% натурального каучука, 52% олова, 27% свинца. Общий объем внешнеторгового оборота стран С. з. достигает 20% всего товарооборота капиталистич. мира. [c.378]
Торговлей валютой занимаются многие ведущие банки и специальные валютные брокеры (foreign ex hange brokers), чьи дилеры работают в шумных компьютеризированных торговых залах, знакомых по множеству кинофильмов и телевизионных репортажей. Сделки заключаются по компьютеру или по телефону нет единой централизованной рыночной площадки. [c.308]
Роль корпоративных дилеров иная, чем межбанковских дилеров. По многим аспектам они представляют банк во взаимоотношениях с корпоративными клиентами. В зависимости от потребностей клиентов корпоративные дилеры имеют дело с процентными ставками денежного рынка, курсами валютного рынка и/ или котировками производных инструментов. Они получают цены от других дилеров, осуществляют связь между корпоративным клиентом и дилерами банка, а также ежедневно поставляют информацию о состоянии рынка корпоративным клиентам и дают им рекомендации. Создание хорошей базы корпоративных клиентов — существенная часть стратегии ди-лингового зала и важное направление деятельности. [c.59]
Существуют опционные контракты па наличную валюту и на валютные фьючерсы. Они торгуются на внебиржевом рынке и биржах, например на Фондовой бирже Филадельфии (PHLX), СМЕ и MATIF, через автоматизированные системы или непосредственно в зале биржи. [c.97]
Фьючерсы и опционы на краткосрочные инструменты и валютные сделки могут торговаться как на внебиржевом рынке через описанные выше системы, так и на биржах, например Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE) или Чикагской товарной бирже (СМЕ). Система торгов в биржевом зале традиционно предполагала заключение сделок голосом и жестом. Однако в настоящее время на большинстве бирж действуют электронные торговые системы, которые либо дополняют традиционный торг1, либо заменяют его. [c.131]
И наконец, третья, самая малочисленная группа игроков — это профессионалы, мастера своего дела ( каталы за карточным столом). Они никогда не теряют контроль над собой и ситуацией, даже если окружающим кажется, что это произошло. Они садятся за карточный стол с одной-единственной целью — выиграть. У них всегда есть заранее продуманный план действий, которого они строго придерживаются. Именно таких игроков не любят в казино, так как они являются угрозой его благополучия. Ситуация в сфере трейдеров вполне аналогична карточным игрокам. Разница лишь в том, что если вы представляете угрозу для казино, вас могут попросить его (добровольно ) покинуть, в то время как на бирже вас вряд ли кто-либо попросит выйти из зала. Открыв счет в банке или в брокерской компании, вы становитесь полным хозяином своих денежно-валютных средств. Вы можете себе позволить все что угодно купить золото, вложить средства в акции одной или нескольких компаний, заключить форвардные контракты, et . И, что [c.181]
Центром всех страстных желаний, всей активности грюндеров и махинаций на курсах была биржа, которая хотя и существовала в Берлине с 1716 г., но никогда не была столь популярна, как в бурные годы грюндерства. Здание в классическом стиле на углу улиц Бург- и Нойе Фридрихштрассе имело самое большое крытое помещение в Берлине. Биржевой зал — свидетельство исключительного роста значения сделок купли-продажи акций — в три раза превышал размеры королевского зала в здании Кролл , в прошлом приводившего многих в восхищение, и был рассчитан на прием более 5 тыс. человек. Современник так описывал спектакль, который разыгрывался незадолго до полудня, когда открывались 13 дверей, ведших из вестибюля в собственно биржевой зал Со всех сторон в зал устремляются молодые Меркурии. Они приходят пешком или приезжают в колясках, на извозчиках первого и второго класса, в собственных, часто очень дорогих, экипажах со слугами и кучерами в обшитых галунами камзолах. Приходят и молодые люди , курьеры и рассыльные появляются маклеры, агенты и банкиры приходят фирмы и крупные дома . Все, торопясь и толкаясь, валом валят в вестибюль, где на вахте стоят портье и два контролера — три внушительные фигуры в нарядной форме христианского и древнегерманского происхождения, как вся прислуга и низшее чиновничество. Налево по коридору — фондовая, или валютная, биржа, направо — товарная биржа. [c.98]
Эти беглые зарисовки из жизни фондового рынка подтверждают многие из выводов, сделанных Говардом Каном и Кэри Купер в работе Stress in the Dealing Room (1993) ("Стресс в дилинговом зале"). Они изучили 225 дилеров, работающих на валютном рынке, со свопами, еврооблигациями и драгоценными металлами. К сожалению, они объединили полученные результаты с данными аналитических исследований, проведенных 10 различными организациями из структуры Сити. Тем не менее, представленная информация о трейдерах и дилерах выглядит весьма тревожной. [c.262]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютный зал
: [c.339] [c.597] [c.12] [c.77] [c.16] [c.85] [c.108] [c.48] [c.66] [c.698] [c.28]Международные валютно-кредитные и финансовые отношения (1994) -- [ c.340 ]