С развитием финансовых услуг Центральный банк по своим функциям все более приближался к коммерческим банкам (выдача платных кредитов при явно положительной ставке кредитования, регулирование обменного курса рубля посредством интервенций на валютном рынке и т.п.). Поэтому, начиная с 1992 г., Центральный банк России относится в СНС к финансовому сектору. [c.397]
В соответствии с правилами, установленными в Бреттон-Вудсе, государствам пред-писывалось проводить интервенции на валютных рынках для предотвращения падения курсов национальных валют ниже минимального уровня. При избыточном предложении данной валюты, т. е. когда достигалась нижняя курсовая граница, правительству страны, испытывающей дефицит платежного баланса, пришлось бы покупать национальную валюту за доллары США для поддержания ее обменного курса. [c.782]
Масштабы интервенций на валютных рынках [c.792]
В общем, существует сильное политическое давление на центральные банки, побуждающее их проводить интервенции на валютных рынках при системе плавающих обменных курсов. [c.794]
Участники ЕВС подписали систему соглашений о механизме вмешательства в установление обменного курса, который представляет собой систему правил, определяющих, когда центральному банку какой-либо страны необходимо проводить интервенции на валютном рынке для стабилизации курса национальной валюты по отношению к ЭКЮ. Для большинства стран, входящих в ЕВС, валютные интервенции необходимы, если рыночный курс национальной валюты по отношению к валютам других стран (выражаемых в ЭКЮ) отклоняется на 2,25%. Чтобы помочь центральным банкам с 1 раи ЕС в соблюдении этой договоренности, ЕВС использует централизованный механизм кредитования, который гарантирует предоставление странам краткосрочных кредитов ЕВС для выравнивания курса национальной валюты. [c.816]
Интервенция на валютных рынках [c.74]
Интервенции на валютном рынке со стороны казначейства и ФРС направлены на обеспечение упорядоченности на рынке или регулирование обменных курсов. Они не направлены на то, чтобы влиять на состояние финансовых резервов. [c.8]
Интервенции на валютном рынке со стороны казначейства и Федеральной резервной системы США направлены на обеспечение [c.22]
Фиксированный валютный курс может быть результатом соглашения заинтересованных стран по поддержанию пропорции обмена своих валют на определенном уровне. В случае отклонения курса национальной валюты от установленной величины центральный банк страны — участницы соглашения проводит интервенцию на валютном рынке. Он покупает или продает национальную валюту с целью восстановить фиксированный уровень своей денежной единицы. [c.544]
Объем интервенций на валютном рынке (млрд, долл., левая шкала) и [c.81]
Национальный банк проводил интервенции на валютном рынке до [c.60]
В краткосрочном периоде из-за колебаний, торговых барьеров, правительственных интервенций на валютный рынок и других недостатков, паритеты покупательной способности валют между различными продаваемыми товарами обычно не сохраняются. Эти уравновешивающие явления долгосрочного периода, и они помогают осознать вероятное направление изменений. [c.213]
Валютный курс, значительные колебания которого не допускаются центральным банком, осуществляющего для сглаживания колебаний курса валютные интервенции на валютном рынке. [c.39]
Проведение иных операций с этими резервами, сверх лимита, устанавливаемого Советом Управляющих, должно быть согласовано с ЕЦБ. Это считается необходимым для обеспечения согласованной валютной и денежной политики в рамках ЕВС. Валютные резервы могут быть использованы Европейским центральным банком для проведения валютных интервенций, причем ему дано право самостоятельно принимать решения о проведении таких интервенций. Это, однако, не означает, что ЕЦБ намерен добиваться установления каких-либо курсовых ориентиров в отношении любой чужой валюты, так как подобный подход может привести к противоречию с приоритетной задачей обеспечения стабильности цен. Тем не менее, Европейская система центральных банков оснащена техническими возможностями для интервенций на валютных рынках с целью противостоять чрезмерным или хаотичным колебаниям курса евро в отношении валют основных стран вне Европейского Экономического Сообщества, В конце 2003 - начале 2004 г, (период сильного роста курса евро) ЕЦБ активно применял угрозы интервенций и интервенции с целью остановить рост курса европейской валюты. [c.220]
Трейдеры и инвесторы применяют визуальный подход к инвестированию уже более века. Вплоть до последнего десятилетия визуальный анализ как серьезный метод торговли и инвестирования был во многом уделом специалистов и профессиональных трейдеров. Большинство преуспевающих трейдеров просто не возьмутся торговать, не просмотрев сначала графики. Даже Совет управляющих Федеральной резервной системы прибегает теперь к помощи ценовых графиков, решая вопрос о необходимости интервенции на валютном рынке. [c.17]
Для воздействия на денежную массу может быть использован и такой инструмент денежно-кредитной политики, как покупка-продажа центральным банком иностранной валюты. Такие операции, называемые интервенциями на валютном рынке, влияют прежде всего на величину денежной базы. Покупая иностранную валюту, [c.165]
Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995 г. по август 1998 г. функционировал режим валютного коридора колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на валютном рынке. Границы этого коридора несколько раз сдвигались в сторону понижения курса рубля. После кризиса 17 августа 1998г. валютный коридор был отменен, и курс рубля вновь стал свободно плавающим. [c.500]
СДР (1,04 млрд долл.) из 7,Ь% i одовых со сроком использования в течение пяти месяцев. Эти средства были использованы для пополнения валютных резервов и интервенций на валютном рынке. Последующие транши резервного кредита Россия в 1992 г. не получила. Не были выделены и средства для фонда стабилизации рубля. Предоставление кредитов требует предварительного одобрения Фондом стабилизационной программы и ее реализации. Важнейшие из контролируемых МВФ параметров — бюджетный дефицит и инфляция в России не удовлетворяли его стандартным требованиям. Таким образом, наиболее ценный компонент пакета финансовой помощи — несвязанные валютные средства, которые [c.560]
Страны-члены могут использовать имеющиеся у них резервы SDR без политических и экономических обязательств. Члены МВФ могут в случае финансовой потребности покупать на SDR другие валюты. В этом случае они обращаются в МВФ, который определяет, у каких стран — участниц системы SDR можно осуществить покупку, и организует процесс обмена. Правила обмена (designing) устанавливаются МВФ и регистрируются в Уставе фонда. Недопустимым считается использование SDR в ходе дизайнинга только в целях изменения структуры резервов страны, т. е. без целевого использования приобретаемых валют. SDR не могут быть непосредственно использованы для интервенций на валютных рынках, а должны быть в таких случаях сначала обменены на какую-либо валюту. С 1987 г. транзакции в рамках дизайнинга не имели место. [c.539]
Резервные активы представляют собой ликвидные иностранные активы, которые находятся в собственности или контролируются органами денежно-кредитного регулирования страны, т.е. ЦБ РФ и другими органами, выполняющими его функции. Резервные активы используются органами денежно-кредитного регулирования (ОДКР) для устранения платежных дисбалансов во внешнеэкономическом секторе страны (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках внутри страны). [c.703]
Если товарный и финансовый рынки эффективны в мировом масштабе, то мы могли бы рассчитывать на поддерживание определенных устойчивых соотношений. В долгосрочном периоде рынок товаров и иностранной валюты двигались бы к паритету покупательной способности. Смысл заключается в том, что стандартная потребительская корзина должна была бы иметь одну цену во всем мире. Если пшеницу будет дешевле покупать в Аргентине, чем в США, после уплаты транспортных расходов и вычисления аргентинской цены по обменному курсу, то рационализирующий свою деятельность американский покупатель, приобретет аргентинскую пшеницу. Эти. действия вместе с товарным арбитражем (покупка и продажа товаров с целью получения прибыли) приведут к росту цены аргентинской пшеницы относительно цены в США и, возможно, к усилению обменного курса аустрала. Сочетание роста цен на аргентинскую пшеницу и изменение стоимости аустрала поднимет цену аргентинской пшеницы для американского покупателя. Теоретически предполагается, что эти отношения продолжались бы до тех пор, пока долларовая цена пшеницы не стала бы такой же, как и аргентинская. С этой точки зрения для американского покупателя установился бы паритет покупательной способности, т.е. покупателю было бы все равно, покупать американскую или аргентинскую пшеницу. По той же причине аргентинский покупатель пшеницы был бы индифферентен из-за того, что теорема о паритете покупательной способности работает в обоих направлениях. В краткосрочном периоде из-за колебаний, торговых барьеров, правительственных интервенций на валютный рынок и других недостатков, паритеты покупательной способности между различными продаваемыми товарами обычно не сохраняются. Это уравновешивающие явления долгосрочного периода, и они помогают нам осознать вероятное направление изменений. [c.743]
Таким образом, страны—члены МВФ взяли на себя обязательства осуществлять интервенции на валютных рынках для поддержания курса национальной валюты в пределах объявленного номинального курса 1%. США, которые к тому времени владели большей частью добытого золота, также обязались поддерживать цену на золото в пределах 35 долл. за тройскую унцию золота 1%. С этого момента страны—члены фонда могли изменять номинальные обменные курсы только с одобрения МВФ, за исключением переходных мероприятий для одноразовой корректировки номинальных курсов в размере до +10% от их уровня. В соответствии с этим положением такое одобрение могло быть дано только при фундаментальном неравновесии платежною баланса. Однако этот термин так и не был официально определен. и жа. , ia фиксации иомсппых курсив Именно на этой концепции основыва- [c.782]
С миг<оиош-к<>е < о ламн чме Результатом новой политики США стало подписание 18 декабря 1971 г. Смитсоновского соглашения, в соответствии с которым доллар был девальвирован в среднем на 12% относительно валют 14 основных промышленно развитых государств. Даже такая девальвация доллара, тем не менее, была недостаточной для устранения избыточного предложения долларов на валютном рынке. Дефицит платежного баланса США все равно составлял 10,4 млрд. долл. в 1972 г. В начале 1973 г., отчасти в ответ на быстрое расширение денежной массы в США в 1972 г., частные спекулянты выбросили большие суммы долларов на валютный рынок. Иностранные центральные банки купили около 10 млрд. долл. в I квартале 1973 г. (цифра, сопоставимая с размером дефицита платежного баланса США в 10,4 млрд. долл. в 1972 г.), пытаясь поддержать доллар. Когда такие массированные интервенции на валютных рынках не позволили стабилизировать доллар (даже после дополнительной девальвации доллара в феврале 1973 г.), фиксированные обменные курсы прекратили свое существование. [c.785]
Грязное плавание обменных курсов (dirty float) — система управляемых плавающих курс он, когда государства время от времени осуществляют интервенции на валютных рынках, чтобы избежать повышения или снижения курса национальной валюты. [c.796]
Валютный коридор (target zone) — определенный диапазон, в пределах которого центральный банк допускает колебания курса национальной валюты. Центральный < мчк проводит интервенции на валютных рынках для стабилизации обменного курса, том.ко когда курс выходит за нижнюю или верхнюю границы валютного коридора. [c.823]
Стерильная интервенция нейтральна, с точки зрения ее влияния на денежные поступления. Поскольку не многие центральные банки испытывают желание, чтобы их интервенции на валютных рынках вляли на все стороны экономики, стерильная интервенция является предпочтительной. То же относится и к Федеральной резервной системе. Стерильная интервенция включает в себя дополнительную меру в рамках первоначальной валютной сделки. Эта мера заключается в продаже государственных ценных бумаг, компенсирующей прирост резервов из-за интервенции. Это легче понять, если представить себе, что центральный банк намерен финансировать валютную сделку за счет продажи определенного количества государственных ценных бумаг. Поскольку стерильная интервенция влияет лишь на уровень спроса и предложения отдельной валюты, ее эффект является кратковременным или среднесрочным. [c.8]
ГРЯЗНОЕ" ПЛАВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ (dirty float) — колебание валютного курса страны, при котором государство, хотя публично и отрицает интервенции на валютных рынках, на самом деле тайно их осуществляет для воздействия на валютный курс. Такой политики придерживались правительства многих стран в начале 70-х гг. во время кризиса Бреттон-Вудской валютной системы, когда сохранять фиксированные валютные курсы было уже невозможно, а принять полностью политику "плавающих" курсов они не были готовы. К такому "плаванию" можно отнести движение курсов валют в рамках Европейской "валютной змеи " и Европейской валютной системы. [c.77]
Dirty float — метод регулирования валютных курсов, состоящий в том, что правительство публично отрицает прямые интервенции на валютных рынках, однако продолжает осуществлять тайные интервенции. [c.339]
После 2-й мировой войны 1939—45 центр, банки ка-питалистич. стран пытались использовать К. п. для смягчения валютного кризиса и преодоления внешне-экономнч. трудностей. С этой целью в различных странах предпринимались попытки сдерживания инфляционных процессов, предотвращения утечки краткосрочных капиталов, применялась прямая интервенция на валютных рынках для поддержания курса своей валюты. Особенно широко такую К. н. проводили ILIA и Великобритания. [c.291]
Смотреть страницы где упоминается термин Интервенция на валютных рынках
: [c.113] [c.557] [c.785] [c.811] [c.82] [c.68] [c.266] [c.130] [c.162] [c.168] [c.169] [c.176] [c.32] [c.330] [c.157] [c.222]Смотреть главы в:
Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнозирования -> Интервенция на валютных рынках