Валютный рынок и валютный курс. Конвертируемость. Виды валютных курсов. Девальвация и ревальвация валюты. Факторы, определяющие валютные курсы. Паритет покупательной способности. Валютная политика государства. [c.43]
Текущая валютная политика оказывает воздействие на объем, характер и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями (формами, видами) этой политики России являются во-первых, регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений во-вторых, осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия бегству капитала за границу в-третьих, привлечение иностранного капитала в российскую экономику в-четвертых, управление международными ликвидными (золото-валютными) резервами в-пятых, установление и изменение режима валютного курса рубля в-шестых, регулирование валютного курса. [c.523]
В условиях перехода к рыночной экономике был взят курс на формирование валютного рынка и введение конвертируемости рубля. В связи с введением в августе 1986 г. валютных отчислений от валютной выручки в виде фиксированного процента, а также прямых валютных кредитов предприятиям доля централизованного распределения валютных ресурсов стала снижаться с 1987 г. Нормативы валютных отчислений были дифференцированы по министерствам (от 70% для машиностроения до 40% для агропромышленного комплекса и ниже для сырьевых отраслей) без учета разницы между предприятиями одной отрасли. Причем уровень отчислений был выше для конвертируемой валюты, чем для переводного рубля, что не стимулировало торговлю в рамках СЭВ. [c.523]
ВАЛЬВАЦИЯ — определение ценности, стоимости иностранной валюты в национальной денежной единице. ВАЛЮТА — денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Требования платежей по международной задолженности могут быть также в виде чеков, векселей и других коммерческих документов. Они оплачиваются либо по предъявлении, либо в течение определенного срока денежная масса иностранного государства, используемая в международных расчетах (валюта золотая, серебряная и бумажная). Национальная валюта — установленная законом денежная единица, используемая на территории данного государства для всех расчетов, платежей, цен и т. д. Рассматривая период с 70-х годов, можно сказать, что национальная валюта большинства стран мира сохранила фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу. С начала 70-х годов капиталистические страны и многие другие страны постепенно отказались от золотого содержания своих валют и перешли к плавающим валютным курсам, определяемым спросом и предложением данной валюты на рынке. В зависимости от режима употребления валюты подразделяются на а) полностью обратимые (свободно конвертируемые). К ним относится валюта, которая может быть беспрепятственно обменена на другую валюту б) твердая валюта — валюта, устойчивая по отношению к собственному номиналу и также курсам других ценных валют, обеспеченная золотом или другими ценностями в) падающая валюта — валюта, обеспечивающаяся в отношении собственного номинала и устойчивых валют других стран. К валютам относят, кроме того, международные счетные денежные единицы (СДР и [c.49]
Национальные валюты, свободно обмениваемые на другие национальные валюты, называются конвертируемыми, соответственно не способные к такому обмену — неконвертируемыми. С 1976 г. в международных расчетах действует девизная система, при которой ни одна из национальных валют, включая доллар, не разменивается на золото. Юридически роль мировых денег выполняют девизы — национальные и коллективные валюты. Тем не менее в 1989 г. капиталистические страны имели в виде золота 39% резервов. ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ - операции банковских учреждений, фирм, юридических лиц и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также преднамеренное принятие валютного риска. В. с. возможна в форме т. н. открытой позиции (т. е. при срочных валютных сделках, процентном арбитраже без форвардного возмещения) или как преднамеренное уклонение от страхования валютного риска (при отказе от хеджирования под определенными предлогами). Результаты В. с. зависят от правильности оценки ее участниками возможностей динамики валютных курсов, что приводит к значительным выигрышам или потерям вплоть до краха банков или фирм. Возможности В. с. расширяются при использовании экономически необоснованных официальных или спец. валютных курсов, что проявляется в возникновении и функционировании теневых валютных рынков. [c.52]
Этот вид цены удобен и для поставщика, поскольку позволяет иногда получить большую скрытую прибыль в форме уменьшения фрахта в сравнении с намеченным, например, при использовании в качестве перевозчика военного судна, от различий валютных курсов или оплаты в неконвертируемой валюте при получении дохода в конвертируемой и с использованием других приемов. [c.361]
РИСК ИНФЛЯЦИОННЫЙ — один из видов финансового риска, заключающийся в возможности обесценения денежных активов, а также доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции, Р.и. носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики. В финансовом менеджменте его расчету и формам страхования уделяется особое внимание. Одним из методов страхования инфляционного риска является включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. Если прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из сильных (т.е. в наименьшей степени подтвержденных инфляции) свободно конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов. [c.280]
Ссылка на банк и город в контракте обязательна, поскольку курсы иностранных валют различаются. Устанавливая цену поставляемого товара в какой-либо иностранной валюте, необходимо иметь в виду, что и самая устойчивая из них не дает полной гарантии от убытков. В импортных контрактах при покупке продукции в развитых капиталистических странах, валюта которых является конвертируемой, цены устанавливаются в национальной валюте этих стран. Здесь следует помнить, что конверсии валют постоянно меняются. Информация об этом публикуется в изданиях Международного валютного фонда, но доступнее получить ее в Центральном банке РФ. [c.288]
Валютные рынки относятся к числу внебиржевых (не существует единого места встречи торговцев), где одна конвертируемая валюта меняется на другую. Валюта продаётся на условиях спот (наличная сделка, при которой поставка производится на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки), своп (сделка с иностранной валютой, предусматривающая выплату премии и обратный обмен) и форвард (валюта поставляется через оговорённый промежуток времени — месяц и более, по согласованному на момент сделки курсу). Значительная часть валютных сделок — это межбанковские сделки своп . Но традиционным и наиболее распространённым видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой. [c.295]
Какие виды валютного курса Вы знаете Что такое конвертируемая валюта Чем различаются между собой девизный и обменный курс валюты Как изменяется состояние экспорта и импорта при понижении и при повышении обменного курса национальной валюты [c.307]
КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ - способность национальной денежной единицы свободно использоваться в международном платежном обороте для совершения различных международных расчетов. В современных условиях конвертируемость рассматривается как способность национальной валюты быть свободно обмениваемой на валюты других стран по действующему валютному курсу. Полная конвертируемость предполагает отсутствие каких-либо валютных ограничений для всех лиц (физических и юридических) и беспрепятственное использование валюты во всех видах иностранных операций (связанных с текущими расчетами и переводом капиталов между странами). Ограниченная конвертируемость чаще всего означает свободное использование ее только иностранными физическими и юридическими лицами и только в текущих, а иногда только во внешнеторговых расчетах. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости применяемых государственными органами валютных ограничений. Обратимость денежной единицы - важный фактор эффективного участия страны в международном разделении труда, мировой торговле и расчетах. [c.153]
Обменные курсы. Те, кто мечтают о плавающих обменных курсах валют, не участвуют в международном книжном бизнесе. Книготорговцам, имеющим дело с различными валютами, приходится играть вслепую, причем опытный игрок разбирается в ситуации так же плохо, как и новичок. И даже те, кто имеют дело с одной и той же валютой, не могут защититься от колебания валютных курсов. Книготорговцы, которые учитывают местные цены и видят, что их прибыли растут, могут идти на значительные скидки. Остальным приходится поступать по-другому. Издатели, использующие твердые валюты, могут сталкиваться с сокращением рынка, а использующие слабые ощущать известную выгоду от конкурентоспособного экспорта. Идеальной моделью представлялось бы снижение затрат при использовании неконвертируемых валют в процессе производства и конвертируемых — в процессе выставления счетов. Но для этого требовалось бы перемещаться с места на место каждые несколько лет. Жаль, что умение находить выгодный курс при обмене валют сегодня становится одним из обязательных свойств издательских работников. В то же время при больших экспортных поставках, некоторые пренебрегают воздействием [c.87]
В августе 1990 г. были сделаны первые шаги по созданию внутреннего валютного рынка и достижению конвертируемости рубля. Началось создание валютных бирж с участием на них резидентов. Разрешалась купля-продажа товаров за наличную валюту на российской территории. В 1991 г. в СССР применялось три вида валютных курсов рубля — официальный (1 долл. США = 0,60 руб.), коммерческий (1 долл. = 1,80 руб.) и туристический (1 долл. = 6 руб.). Кроме этих трех основных существовали валютный курс аукциона, проводимого Внешэкономбанком СССР, и валютный курс черного рынка. [c.171]
Валютный курс связан с понятием паритета покупательной способности — реальная цена национальной денежной валюты, которая рассчитывается как соотношение цен на аналогичные товары и услуги в сравниваемых странах. На валютный курс влияют объем денежной массы в стране, инфляция, реальный национальный доход, процентные ставки и ожидания. Способность валюты данной страны обмениваться на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций называется конвертируемостью. Она может быть полной и ограниченной. [c.119]
Крайний вариант фиксированного валютного курса — золотой стандарт. В данном случае государство фиксирует золотое содержание валюты и назначает паритетную стоимость золота (монетный паритет), иначе говоря, цену золота в национальной валюте. Другие признаки золотого стандарта — это конвертируемость валюты в золото (при взятии государством на себя обязательства покупать и продавать национальную валюту за золото по паритету и по первому требованию) и золотое обеспечение (наличие золотого запаса, равного количеству денег в обращении). Фиксация курса может происходить и в виде валютного управления (валютной палаты). При такой системе денежное предложение национальной валюты должно быть полностью обеспечено запасами резервной валюты. Другими словами, валютное управление представляет собой институт, который скупает и эмитирует национальную валюту по цене, фиксированной относительно резервной валюты. При системе валютного управления центральный банк страны лишается самостоятельности и сам по себе перестает функционировать. Устойчивость такого типа системы валютного курса зависит от устойчивости иностранной резервной валюты. [c.593]
Основное свойство валюты — конвертируемость. Степень конвертируемости валюты понимается двояко. Во-первых, как количество и сложность валютных ограничений, существующих в той или иной стране. Во-вторых, как приемлемость, желательность для большинства участников рынка валютных операций приобретать именно эту валюту. Два указанных вида конвертируемости находятся в сложном соотношении. Органы валютно го контроля могут заявлять о том, что валюту разрешено использовать без ограничений или с несущественными ограничениями в международных операциях, однако по определенным причинам субъекты валютных отношений могут отказываться от использования данной валюты (например, при нестабильности ее курса, высоких политических рисках в стране и др.). Все же в большинстве случаев в современном мире именно те валюты используются охотно участниками валютных операций, для которых не вводятся существенные ограничения на их использование монетарными властями соответствующей страны. Операции на международных финансовых рынках, международные расчеты, как правило, ведутся в ограниченном наборе общепризнанных валют (USD, GBP, EUR и некоторые другие)1. Большинство валют развивающихся стран в этих целях используются редко. [c.232]
В практике валютных режимов доминирующим в оценке конвертируемых валют остается принцип отсутствия валютных ограничений, в связи с чем фактическая конвертабельность распространяется на ряд других валют, преимущественно развитых стран. Советский рубль пока остается неконвертируемой валютой. Официальный курс рубля устанавливается государством. Практика свидетельствует, что он существенно отрывается от своего реального экономического содержания. К. в. — результат не произвольных действий, а стечения необходимых для этого условий. В нашей стране они пока отсутствуют техническая оснащенность, качество и эффективность производства существенно отстают от мирового уровня, многие виды производимой продукции неконкурентоспособны, слаба экспортная база структура внутренних цен несопоставима с мировой сохраняется дефицит платежного баланса, высока внешняя задолженность слабо развиты рыночные отношения во внутрихозяйственных связях. [c.106]
Согласно статье VIII Устава МВФ страны, принявшие на себя обязательства по конвертируемости национальной валюты по текущим операциям, должны соблюдать единство валютного курса — использование одного и того же эффективного курса для всех видов валютных операций всех участников этих операций и валют, в которых они осуществляются. [c.237]
Практикуются выпуски ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями. В их числе двухвалюгные облигации, по которым номинал и выплата процентов номинированы в одной валюте, а погашение —- в другой валюте, что позволяет проводить процентный арбитраж на двух рынках долговые обязательства прыг-скок , позволяющие инвестору переключаться с одного на другой вид ценных бумаг индексируемые долговые обязательства, сумма платежа по которым зависит от индекса цен определенных товаров конвертируемые облигации, обмениваемые на акции эмитента по курсу, выбираемому их владельцем конвертируемые облигации с премией по опциону пут , что позволяет владельцу ценных бумаг продать их по цене выше номинала еврооблигации с номинацией в валютной корзине ЭКЮ, оплачиваемые (включая процент) либо в ЭКЮ, либо в любой из 12 валют. С 1999 г. выпускают ценные бумаги, номинированные в евро вместо ЭКЮ. Синтетические финансовые документы создаются на основе нескольких сделок (например, облигация с фиксированной ставкой процента в сочетании со свопом с плавающей ставкой становится синтетическим финансовым документом с плавающей ставкой процента). [c.389]
Существует несколько видов еврооблигаций краткосрочные обязательства с фиксированной и плавающей процентными ставками, нулевым купоном , конвертируемые облигации и т.п. Наиболее распространены краткосрочные обязательства с фиксированной процентной ставкой ( они составляют примерно 2/3 всех еврооблигаций). Еврооблигации с плавающей процентной ставкой, эмитируемые в валюте разных стран (в соответствии с их курсами), усиливают валютное страхование кредитора он может понести убыток лишь в том случае, если все валюты, в которых выписана еврооблигация, девальвируются по отношению к национ ль-ной валюте кредитора. Если же хотя бы один курс валюты возрастает, то владелец мультивалютной облигации получает прибыль, так как он имеет право на доход в любой из валют, в которых выписана евр об-лигация. Успехом пользуются и еврооблигации с нулевым купоном их владельцев привлекает высокий процент, который им выплачивается после окончания срока действия облигации. [c.342]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютные курсы и КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ Валюты и их виды
: [c.185] [c.112] [c.374] [c.469] [c.222] [c.80] [c.84]Смотреть главы в:
Экономика -> Валютные курсы и КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ Валюты и их виды