Роль национальных валют, международных счетных валютных единиц и золота в международных расчетах. Издавна в текущих международных расчетах использовались национальные кредитные деньги ведущих стран. До первой мировой войны переводные векселя (тратты), выписанные в фунтах стерлингов, обслуживали 80% международных расчетов. В результате неравномерности развития стран доля фунта стерлингов в международных расчетах упала до 40% в 1948 г. и 5% в начале 90-х годов, а доллара США возросла (почти до 75% в 1982 г.), а затем снизилась до 55% в 90-х годах, поскольку немецкая марка, японская иена, швейцарский франк и другие ведущие валюты стали также использоваться как международные платежные средства. С 70-х годов новым явлением стало использование международных счетных валютных единиц СДР -- преимущественно в межгосударственных расчетах и особенно ЭКЮ, постепенно замененных на евро с 1999 г., — в официальном и частном секторе как валюты цены и валюты платежа. [c.212]
Валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок. Наиболее сложными и требующими высокой квалификации банковских работников являются расчеты по международным торговым контрактам. От выбора форм и условий расчетов зависят скорость и гарантия получения платежа, сумма расходов, связанных с проведением операций через банки. Поэтому внешнеторговые партнеры в процессе переговоров согласовывают детали условий платежа и затем закрепляют их в контракте. При составлении валютно-финансовых и платежных условий контрактов обычно проявляется противоположность интересов экспортера, который стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, и импортера, заинтересованного в выплате наименьшей суммы валюты, ускорении получения товара и отсрочке платежа до момента его конечной реализации. Выбор валютно-финансовых и платежных условий сделок зависит от характера экономических и политических отношений между странами, соотношения сил контрагентов, их компетенции, а также от традиций и обычаев торговли данным товаром. Межправительственные соглашения устанавливают общие принципы расчетов, а во внешнеторговых контрактах четко формулируются подробные условия. Эти условия включают следующие основные элементы валюту цены валюту платежа условия платежа средства платежа формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться. [c.213]
Валюта цены и валюта платежа. От выбора валюты цены и валюты платежа (помимо уровня цены, размера процентной ставки по кредиту) зависит в определенной степени валютная эффективность сделки. Экспортные и импортные контрактные цены разнообразны и зависят от включаемых в них дополнительных расходов по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру пребывание на складе страны-экспортера путь в порт нахождение в порту путь за границу складирование за рубежом доставка товара импортеру. Существуют пять основных способов определения цен товаров. [c.214]
Валюта цены — валюта, в которой определяется цена на товар. При выборе валюты, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и перечисленные выше факторы, влияющие на международные расчеты, особенно условия межправительственных соглашений, международные обычаи. Иногда цена контракта указывается в нескольких валютах (двух и более) или стандартной валютной корзине (СДР, ЭКЮ, постепенно замененных на евро с 1999 г.) в целях страхования валютного риска. [c.214]
Валюта платежа — валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика). При нестабильности валютных курсов цены фиксируются в наиболее устойчивой валюте, а платеж — обычно в валюте страны-импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте оговаривается курс пересчета первой во вторую (либо по паритету, который фиксируется МВФ на базе СДР, либо по рыночному курсу валют). В контракте устанавливаются условия пересчета 1) курс определенного вида платежного средства — телеграфного перевода по [c.214]
Несовпадение валюты цены и валюты платежа — один из простейших методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (например, доллара) снизился, то сумма платежа (во французских франках) пропорционально уменьшается, и наоборот. Риск снижения курса валюты цены несет экспортер (кредитор), а риск ее повышения — импортер (должник). [c.215]
Международные отношения — экономические, политические и культурные — порождают денежные требования и обязательства юридических лиц и граждан разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. [c.333]
Банкротства банков привели к усилению контроля за валютными операциями со стороны руководства банков и соответствующих государственных органов. Национальные органы надзора над банками наблюдают за их валютными позициями в целях контроля за движением капиталов и объемом банковских рисков. Операции на мировых валютных, кредитных рынках служат объектом постоянного изучения национальных и международных органов. Необходимость этого диктуется тем, что курсы валют, ценных бумаг, процентные ставки оказывают значительное воздействие через экспорт и импорт, движение капиталов на перспективы развития производства, конъюнктуру, темп инфляции. [c.341]
Неплатежеспособность покупателя и заемщика Неустойчивость курса валюты цены (кредита) и валюты платежа Колебания процентных ставок [c.400]
Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски — опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. Виды валютного риска 1) операционный — возможность убытков или недополучения прибыли 2) балансовый (трансляционный) — несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах 3) неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости [c.400]
Валютная оговорка — условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от риска обесценения валюты. Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты оговорки. Наиболее распространена защита в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа. Если валюта цены товара или валюта займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательства возрастает пропорционально повышению курса валюты цены (оговорки) по отношению к валюте платежа. При другом варианте оговорки валюта цены и валюта платежа совпадают, но сумма платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте оговорки. Например, сделка заключена в итальянских лирах, а валютой оговорки является доллар США. Экспортеры и кредиторы несут риск при снижении курса валюты оговорки по отношению к валюте сделки. [c.404]
Пересчет суммы платежа при реализации валютной оговорки производится пропорционально изменению курса валюты оговорки (или валюты цены) по отношению к валюте платежа. Например, заключен контракт на сумму 10 тыс. долл., платеж в фунтах стерлингов. В результате девальвации доллара на 7,89% в 1971 г. курс валюты платежа повысился на 8,57%. Сумма платежа уменьшается пропорционально снижению курса валюты оговорки (на 7,89%), и экспортер несет потери. Напротив, если валюта цены — фунт стерлингов, а валюта платежа — доллар, то в результате упомянутой девальвации выигрывав экспортер, так как сумма платежа увеличивается на 8,57% пропорционально повышению курса валюты цены, выступающей как валюта оговорки. [c.404]
В условиях Бреттонвудской валютной системы международные счетные валютные единицы обычно наделялись условным золотым содержанием или приравнивались к относительно стабильной валюте, имевшей золотое содержание (например, к доллару США, швейцарскому франку). Они использовались для определения размера денежных обязательств, включая взносы в международные организации, размеров кредита, помощи, цены и т.д. При наступлении срока сумма платежей пересчитывалась в соответствии с неизменной условной стоимостью счетной единицы, как при золотой оговорке. В результате перехода к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине. Они различаются составом валют 1) наделенных одинаковыми удельными весами (симметричная корзина) 2) разными удельными весами (асимметричная корзина) 3) зафиксированных на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки (стандартная корзина) 4) меняющихся в зависимости от рыночных факторов (регулируемая корзина). Стандартные, а также нестандартные валютные корзины используются для индексации валюты цены и валюты займа. [c.405]
При использовании многовалютной оговорки для защиты от валютных рисков применяется принцип сравнения курса валюты цены по отношению к валютной корзине на момент платежа [c.405]
Преимущество применения СДР и ЭКЮ, замененных с 1999 г. на евро как базы валютной оговорки, заключается в том, что регулярные и общепризнанные их котировки исключают периодические коллизии при пересчете сумм платежа. Многовалютная оговорка служит в основном средством защиты от валютного и частично от инфляционного риска в той мере, в какой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют. Результат, аналогичный многовалютной оговорке, дает использование в качестве валюты цены нескольких валют согласованного набора. Иногда практикуется опцион валюты платежа, при котором в момент заключения контракта цена фиксируется в нескольких валютах, а при наступлении срока платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа. [c.406]
Разный подход центральных банков стран СНГ к установлению курса своей национальной валюты к доллару США, что вызывает потери у хозяйствующих субъектов при пересчете валюты цены контракта (обычно выраженные в СКВ) в национальную валюту -.....валюту платежа. [c.589]
Некоммерческая организация может иметь в собственности или в оперативном управлении здания, сооружения, жилищный фонд, оборудование, инвентарь, денежные средства в рублях и иностранной валюте, ценные бумаги и иное имущество, а также иметь земельные участки в собственности или в бессрочном пользовании. [c.114]
Валютные ценности- это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте (платежные документы, чеки, векселя, аккредитивы) и другие фондовые ценности (акции, облигации и прочие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте), а также драгоценные металлы — золото, серебро, платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий. [c.520]
Кризис финансовых рынков конца 80 — начала 90-х гг. XX в. показал необходимость создания механизмов размыкания цепи финансовых трансакций, случаях нарушения процессов нормального перелива капитала или возникновения угрозы стабильности мировой экономики и финансовой системы. Изменчивость финансовых условий требовала новых подходов к повышению конкурентоспособности и принятию мер для минимизации рисков рынка В рамках нового подхода и получили широкое распространение деривативы, или производные финансовые инструменты. В их основе лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации, валюта. Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить необходимые акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по указанной в контракте цене). Признаком производности является то, что цена инструмента определяется на основании цен базисных активов (товаров, валюты, ценных бумаг). [c.523]
Доходы, получаемые финансовыми учреждениями, в частности банками, от спекулятивных операций с валютой, ценными бумагами, землей, драгоценными металлами, произведениями искусства и другими ценностями, представляют собой холдинговую прибыль, т.е. изменение стоимости активов в результате изменения цен, не связанное с производством. Следовательно, эти доходы финансовых учреждений не включают в выпуск их услуг. [c.173]
Валютно-финансовые условия. Предметами валютных условий выступают валюта цены валюта платежа курс пересчета валюты цены в валюту платежа. Кроме того, эти условия включают оговорки, защищающие стороны от риска потерь. [c.493]
Валюта цены в контракте может быть выражена в валюте импортера, экспортера или третьей страны. При выборе валюты цены на массовые товары большую роль играют торговые обычаи. Например, в контрактах на каучук, цветные металлы, цены устанавливают в фунтах стерлингов, на нефть и нефтепродукты -— в долларах США. В то же время в целях страхования валютных рисков, выбирая валюту цены, экспортеры ориентируются на наиболее стабильные денежные единицы, а импортеры — на валюты, подверженные обесценению. [c.493]
Условия поставки. При указании в контракте его общей суммы и цены за единицу товара, выражаемых в валюте цены, обязательно приводят краткое наимено -вание базиса поставки в соответствии с международными правилами толкования стандартных формулировок условий поставки товара, которые даны Международной торговой палатой в документе Инкотермс-90 1. В данном документе определены 13 условий поставки, разделенных на четыре группы (табл. 17.1). [c.494]
Валюта цены — валюта, выражающая цену товара во внешнеторговой сделке, стоимость предоставления услуг, сумму международного кредита. [c.372]
Население в целом рассматривает количество денег не с позиций местной валюты, а с позиций относительно стабильной иностранной валюты. Цены могут устанавливаться с учетом этой валюты. [c.24]
Валюта цены, ее уровень, размер процентной ставки по кредиту активно влияют на валютную эффективность сделки. При валюте, в которой фиксируется цена товара, большое значение имеют вид товара и факторы, влияю- [c.62]
Валюта платежа — валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика). При нестабильности валют цены фиксируют в наиболее устойчивой валюте, а платеж— обычно в валюте страны-импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте оговаривается курс перевода первой во вторую по рыночному курсу валют, устанавливаются условия перерасчета валют и пр. [c.63]
Еще один вариант информационной коммерции в сети - предоставление бизнес-информации. Это могут быть котировки ценных бумаг, курсы валют, цены на биржах, оперативные новости. В последнее время организуются специальные информационные системы, или бизнес-службы. [c.238]
Впервые В. о. были введены рядом капиталистических стран в период первой мировой войны 1914—18 гг. В последующие годы — почти всеми капиталистическими государствами, за исключением США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. В 50-х гг. В. о. во многих западноевропейских странах были смягчены, например, во Франции была разрешена свободная торговля золотом внутри страны и ввоз франков из-за границы. С 1958 г. была введена обратимость в доллары франц. франка и анг. фунта стерлингов. Расширили обратимость своих валют также Бельгия, Италия, Нидерланды и ряд других стран. Несмотря на проведение в конце 50-х гг. странами Западной Европы мероприятия по ослаблению В. о., в целом валютный контроль капиталистических государств за совершением валютных операций продолжает действовать, а в периоды обострения валютного кризиса еще больше усиливается. ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ - централизованные запасы золота и иностранной валюты, находящиеся в центральных банках и валютно-финансовых органах страны. В состав В. р. входят качественно различные элементы резервные валюты, СДР, резервная позиция страны в МВФ. В условиях плавающих курсов В. р. являются одним из основных инструментов поддержания валютного курса. ВАЛЮТНЫЕ УСЛОВИЯ КОНТРАКТА -согласованные между экспортером и импортером и зафиксированные во внешнеторговом контракте условия, определяющие валюту цены контракта валюты платежа, в которой будут осуществляться расчеты между экспортером и импорте- [c.53]
Валюта цены — это валюта, в которой выражена цена товара в контракте. В качестве валюты цены выбирают, как правило, наиболее стабильную в момент заключения сделки валюту (или валютную корзину — набор валют). [c.53]
В торговле со странами, расчет ы с которыми осуществляются по клирингу, валюта совпадает с валютой клиринга. Валюта платежа — это валюта, в которой осуществляется оплата товара по контракту (либо погашение кредита). Валюта платежа может не совпадать с валютой цены. При несовпадении валюты платежа с валютой цены определяют курс пересчета, при этом указывают дату пересчета (на день платежа или на день, предшествующий платежу), валютный рынок, котировки которого принимаются за основу, а также средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них). Выбор условий расчетов учитывает страну контрагента и товар, конъюнктуры рынка, торговые обычаи, наличие межправительственных и международных соглашений, регламентирующих валютные и финансовые традиции в сфере расчетов и т. д. [c.53]
В контрактах с организациями зарубежных стран валютой цены обычно выступают 6—8 валют промышленно развитых стран Запада (доллар США, английский фунт стерлинг., марка Германии, французский и швейцарский франки, японская иена и др.). В торговле готовыми изде- [c.53]
ВАЛЮТНЫЙ РИСК - опасность потерь при проведении внешнеторговых валютных и других операций в связи с изменением курса иностранной валюты риск может покрываться заблаговременно покупкой валюты или привлечением кредита, а также страховаться заключением срочных валютных сделок. В. р. возникает при наличии открытой валютной позиции, т. е. в зависимости от соотношения требований и обязательств фирмы в иностранной валюте. В случае равенства требований и обязательств валютная позиция называется закрытой, при несовпадении — открытой. Последняя может быть длинной (требования превышают обязательства) и короткой (обязательства превышают требования). В. р. может возникнуть из-за несовпадения валюты цены (по внешнеторговому контракту) с национальной валютой, т. е. валюта цена — иностранная валюта для экспортера или импортера. Валютой цены по контракту служит денежная единица, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте. [c.57]
Из приведенного расчета вытекает, что на указанную дату 1 ед. СДР = 1,34 долл. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него — к другим валютам. В условиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзины применяется разными странами и международными организациями с использованием разного набора валют в зависимости от цели — определение валютного курса, создание международной валютной единицы, индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетов использовалась ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейского союза (ЕС), с 1999 г. единая валюта ЕС — евро (euro euros — во Франции, euri в Италии и т.д. в зависимости от лингвистических особенностей национального языка). Кроме того, [c.38]
Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив, задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика лидз энд лэгз ). Достаточен небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значительный отлив капиталов из страны. С введением плавающих курсов возрос риск валютных потерь. Колебания курса ведущих валют, которые используются как валюты цены и платежа, — доллара, фунта стерлингов, марки ФРГ, японской иены — влияют на платежные балансы большинства стран. [c.154]
Следует отметить, что валюта цены и валюта платежа могут несовпадать. В этом случае в контракт вносят валютную оговорку — курс пересчета. В последние годы в России в долларах США заключали 80-90% внешнеторговых контрактов. По прогнозам экспертов, ситуация в данной области в ближайшее время должна измениться в связи с введением с 01.01.1999 г. единой европейской валюты, поскольку на долю российской внешней торговли со странами ЕС осенью 1998 г. приходилось 60%(про-тив4%сСША). [c.493]
АВУАРЫ — 1. Денежные средства, золото, чеки, векселя, аккредитивы и др. активы, за счет которых могут быть произведены платежи и погашены обязательства их владельцев. 2. Средства банка в иностранной валюте, находящиеся на его счетах в иностранных банках — корреспондентах. Эти средства могут состоять из валюты, ценных бумаг и золота. Совокупность таких средств, принадлежащих какой-либо стране, составляет ее иностранные А. За их счет производятся платежи и погашаются обязательства, осуществляется платежный оборот между странами. От состояния и структуры иностранных А. зависит международная валютная ликвидность, т. е. возможность отдельной страны бесперебойно оплачивать свои внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Иностранные А. подчиняются юрисдикции страны, в которой они размещены. Подразделяются А. на свободные (используемые без ограничений), блокиро- [c.7]