Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран — участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро с 1999 г., и японская иена. [c.34]
Критерии Парижская валютная система с 1867 г. Генуэзская валютная система с 1922 г. Бреттонвудская валютная система с 1944 г. Ямайская валютная система с 1976—1978 гг. Европейская валютная система с 1979 г. (региональная) [c.63]
ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И СОВРЕМЕННЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПРОБЛЕМЫ [c.86]
Таким образом, проблемы Ямайской валютной системы порождают и объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик. Но соперничество трех центров лежит в основе валютных противоречий. [c.94]
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. [c.94]
Неотъемлемым элементом экономической интеграции является валютная интеграция — процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной интеграции обусловлена следующими причинами. 1. Для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы требуется валютная стабилизация. 2. Нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних факторов путем создания зоны валютной стабильности. 3. Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара, на которой основана Ямайская валютная система противостоять растущей конкуренции со стороны Японии. [c.96]
ЕВС — это международная (региональная) валютная система — совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции государственно-правовая форма организации валютных отношений стран Общего рынка с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. ЕВС — подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы. [c.100]
РАЗВИВАЮЩИЕСЯ СТРАНЫ В ЯМАЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ [c.117]
В чем отличия Ямайской валютной системы от Бреттонвудской и их преемственная связь [c.121]
В 1976—1978 гг. была принята поправка к Статье IV Устава МВФ, которая зафиксировала, что одной из задач мировой валютной системы является обеспечение свободного движения капиталов. С переходом к Ямайской валютной системе (1976—1978 гг.) в измененном Уставе МВФ введено новое понятие свободно используемая валюта , т.е. валюта, широко применяемая в международных расчетах и операциях мировых валютных рынков. МВФ отнес к этой категории доллар, марку, иену, фунт стерлингов и французский франк, которые входят в валютную корзину СДР. [c.205]
В условиях Бреттонвудской валютной системы международные счетные валютные единицы обычно наделялись условным золотым содержанием или приравнивались к относительно стабильной валюте, имевшей золотое содержание (например, к доллару США, швейцарскому франку). Они использовались для определения размера денежных обязательств, включая взносы в международные организации, размеров кредита, помощи, цены и т.д. При наступлении срока сумма платежей пересчитывалась в соответствии с неизменной условной стоимостью счетной единицы, как при золотой оговорке. В результате перехода к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине. Они различаются составом валют 1) наделенных одинаковыми удельными весами (симметричная корзина) 2) разными удельными весами (асимметричная корзина) 3) зафиксированных на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки (стандартная корзина) 4) меняющихся в зависимости от рыночных факторов (регулируемая корзина). Стандартные, а также нестандартные валютные корзины используются для индексации валюты цены и валюты займа. [c.405]
Изменения в валютной системе были зафиксированы в 1976 г. на конференции в г. Кингстоне (Ямайка). Появилась так называемая ямайская валютная система. [c.715]
ЯВНЫЕ (ДЕНЕЖНЫЕ) ИЗДЕРЖКИ - альтернативные издержки, которые принимают форму явных (денежных) платежей поставщикам факторов производства и промежуточных изделий. ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - в 1978 г. на Ямайке было ратифицировано соглашение о проведении валютной реформы странами — членами Международного валютного фонда (МВФ). Была создана новая валютная система, названная Ямайской. Основными принципами Я. в. с. являются использование в качестве мировых денег не разменных на золото национальных валют и постепенное сокращение международных расчетов в долларах отмена официальной цены золота и исключение золота из межгосударственных платежей постепенное введение в качестве главного международного расчетного и резервного средства коллективной денежной единицы Международного валютного фонда — специальных прав заимствования (СДР). Создание Я. в. с. не принесло капиталистическим странам валютной стабильности. Коллективная денежная единица — СДР — не получила достаточного хождения. Валютные противоречия между США, странами Западной Европы и Японией выражаются в стремлении к образованию региональных валютных блоков (зона японской иены, зона французского франка). Наиболее организационно оформленным региональным валютным блоком является Европейская валютная система (ЕВС), объединившая страны, входящие в Европейское экономическое сообщество (ЕЭС). Между региональными валютными группировками периодически возникают валютные войны. Несовершенство Я. в. с. привело к тому, что практически доллар продолжает сохранять роль главной резервной валюты капиталистического мира, что позволяет США и далее получать от экономического обмена с другими странами большие выгоды. ЯРЛЫК — вид товарного знака, клеймо на [c.240]
Эмитент 239 Ямайская валютная система 240 [c.300]
ВАЛЮТНЫЙ КУРС ПЛАВАЮЩИЙ - разновидность колеблющегося валютного курса, предполагающая использование рыночного механизма валютного регулирования. В.к.п. - один из основных принципов так называемой ямайской валютной системы, предусматривающий известную свободу выбора отдельными странами режима валютного курса, предполагающего увязку изменений последнего с динамикой курсов отдельных валют других стран или набора таких валют. Для ограничения резких колебаний курсов национальных валют многие страны в рамках режима В.к.п. ввели в практику согласование относительных пределов взаимных колебаний валютных курсов. [c.43]
В Ямайской валютной системе, которая пришла на смену Бреттон-Вудской валютной системе, 3. рассматривается не в качестве мировых денег, а как обычный товар. Валюты не оцениваются в 3., и 3. не должно входить в состав запасов международных ликвидных активов. Тем не менее большинство стран сохраняет золотые запасы в качестве важнейшего элемента своих международных ликвидных активов. Значительные золотые запасы сохраняются в США, ФРГ, Франции, Швейцарии, Италии и других странах. Золотые запасы всех стран в октябре 1997 г. составляли 590 млн. унций (27 679 т). [c.123]
ЗОЛОТОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ — весовое содержание чистого золота, закрепленное законом за национальной денежной единицей. При золотом стандарте и свободном обмене банкнот на золото его цена в национальных денежных единицах соответствовала их весовому золотому содержанию. С переходом к Ямайской валютной системе и отменой официальной цены на золото З.с.д.е. не фиксируется. [c.123]
Хотя Ямайская валютная система вывела золото из международного оборота, страны сохраняют золотые запасы, видя в них всеобщее воплощение общественного богатства, которое в любых ситуациях может быть использовано для международных платежей или покрытия задолженности. Размеры З.з. в странах весьма различаются. Большая их часть находится в США и в других промышленно развитых странах. До середины 70-х гг. З.з. оценивались по официальной цене золота (35 долл. за тройскую унцию). После отмены официальной цены золота страны применяют разные формы оценки З.з., ориентируясь на движение рыночной цены золота. [c.124]
ЗОЛОТОЙ ПАРИТЕТ — соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию. Был основой формирования валютных курсов при золотом стандарте. В Ямайской валютной системе, в которой золото выведено из денежного оборота, З.п. отменен. [c.124]
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ — валютные активы, которые могут быть использованы банками, компаниями и государствами для погашения международных долговых обязательств и представляющие собой резервы международных платежных средств (см. также Валютные резервы), к которым в настоящее время относятся валюты ведущих промышленно развитых стран, а также авуары в СДР, ЭКЮ и резервная позиция в Международном валютном фонде (МВФ). К резервным активам относятся наличная валюта, а также — депозиты, казначейские векселя, государственные облигации, выраженные в этих валютах. Хотя в соответствии с Ямайской валютной системой золото не должно выступать в качестве мировых денег, золото остается важным элементом Мл.а. По состоянию на октябрь 1997 г. на него приходится около 14,3% ликвидных резервов стран — членов МВФ (если оценивать золото в рыночных ценах). Но в середине 80-х гг. на золото приходилось 43% ликвидных резервов. Поскольку в условиях плавающих валютных курсов курсы валют постоянно изменяются, страны стремятся последнее время держать свои М.л.а. в более устойчивых валютах — марках ФРГ, швейцарских франках, японских иенах. Доля долларов в запасах М.л.а. относительно снизилась. [c.233]
Использование национальной валюты в качестве М.п.с. дает стране определенное преимущество (она может оплачивать импорт товаров и услуг и осуществлять вывоз капитала в своей национальной валюте). Поэтому промышленно развитые страны проводят целенаправленную политику по внедрению своих национальных валют в международный платежный оборот. Поскольку в соответствии с Ямайской валютной системой золото выводится из международного платежного оборота, основными М.п.с. выступают теперь валюты крупнейших промышленно развитых стран, которые являются резервными валютами. На долю валют пяти крупнейших держав приходится около 85% международных расчетов (доллар США — 55%, марка ФРГ — 14—15, фунт стерлингов — 7—8, французский франк — 6, японская иена — 2—3%). Роль платежных средств, введенных на международной основе, в частности СДР, незначительна (используется только в расчетах государственных органов). В последние годы несколько возросло значение в международных расчетах европейской валютной единицы — ЭКЮ. Введение европейской валюты евро оп- [c.234]
ОБМЕННЫЙ КУРС — цена денежной единицы страны, выраженная в иностранной валюте. В условиях Бреттон-Вудс-кой валютной системы страны поддерживали фиксированный обменный курс с небольшими колебаниями. Для современной Ямайской валютной системы характерны плавающие курсы, которые устанавливаются на валютном рынке в процессе купли-продажи валюты. [c.275]
Были провозглашены следующие принципы Ямайской валютной системы. Базой валютной системы были объявлены СДР. Эта международная счётная единица должна была стать основой валютных паритетов и курсов, а в перспективе — ведущим международным платёжно-расчётным средством." Распределение СДР не является формой кредитования, т. к. на них не распространялись принципы срочности, возвратности и платности. Срок действия СДР не ограничен во времени, и Уставом МВФ не предусматриваются сроки их изъятия из оборота. СДР как компонент международных ликвидных средств используются только на уровне правительств через центральные банки государств и международные организации. Их держателями не могут быть частные лица и банки. Помимо СДР, странам-участницам было разрешено устанавливать паритетные соотношения к любой валюте, кроме золота. Тем [c.35]
ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ, соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке и на межправительственном уровне является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета. До 1978 г. определялся золотым содержанием валют. С введением Ямайской валютной системы Устав Международного валютного фонда предусматривает установление валютного паритета на базе СДР — специальных прав заимствования. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, совокупность отношений, возникающих между субъектами сделок по операциям купли-продажи иностранных валют и платёжных документов в иностранных валютах. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой официальный центр (валютные биржи, крупные коммерческие банки и др. финансовые организации), где осуществляется купля-продажа валют на основе складывающегося спроса и предложения. [c.37]
С начала 1960-х гг. формирование валютных союзов обусловлено интеграционными процессами и составляет существенную часть экономического механизма соответствующих группировок. Роль валютных союзов возросла с переходом к Ямайской валютной системе и введением плавающих курсов валют. Развитие экономических связей в интеграционных сообществах требует стабильного соотношения курсов национальных валют входящих в них стран. [c.39]
Как всегда, сохраняется преемственная связь новой мировой валютной системы с предыдущей. Эта закономерность проявляется при сопоставлении Ямайской и Бреттонвудской валютных систем. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, пока отсутствует альтернатива доллару как ведущему международному платежному и резервному средству, золото юридически демоне-тизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара в модифицированной форме в наследие от Бреттонвудской системы остался МВФ, который осуществляет межгосударственное валютное регулирование. По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттонвудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных проблем. [c.87]
В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В проекте председателя Комиссии ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран — членов ЕС. Эти принципы валютной интеграции были положены в основу проекта, предложенного Францией и ФРГ в Бремене в июле 1978 г. В итоге затяжных и трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ее цели следующие обеспечить достижение экономической интеграции, создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, оградить Общий рынок от экспансии доллара. [c.99]
В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота (в МВФ 3,2 тыс. т). Взносы осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп , чтобы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ. [c.100]
Ямайская валютная система предоставила странам — членам МВФ право выбора режима валютных курсов. Если развитые страны предпочли главным образом режим плавающего валютного курса, то развивающиеся страны используют несколько режимов валютных курсов. Курс валют большинства молодых государств по-прежнему привязан к определенной валюте (одновалют-ная привязка). Ведущее место здесь занимает доллар США, к которому прикреплены валюты 20 стран, а также французский франк — 14. Потеряли свое значение в этом качестве фунт стерлингов, португальское эскудо и испанская песета. [c.118]
После первой мировой войны в условиях нестабильности мировой валютной системы валютные риски возросли. При Бреттонвудс-кой системе, основанной на режиме фиксированных валютных курсов и паритетов, валютные риски были обусловлены периодическими официальными девальвациями и ревальвациями. За 1949—1973 гг. было проведено около 500 официальных девальваций и 10 ревальвации. В связи с кризисом Бреттонвудской системы и переходом к плавающим валютным курсам (с марта 1973 г.) и Ямайской валютной системе валютные риски увеличились. [c.403]
По мере эволюции мировой валютной системы, а также трансформации деятельности МВФ Статьи Соглашения трижды пересматривались. Первая серия поправок (1968—1969 гг.) связана с образованием механизма СДР, вторая (1976—1978 гг.) определила основные принципы Ямайской валютной системы, сменившей Бреттонвудскую валютную систему, третья поправка (1990—1992 гг.) предусматривала введение санкций в виде приостановки права участвовать в голосовании в отношении стран-членов, не выполнивших свои финансовые обязательства перед Фондом. Кроме того, в стадии ратификации странами-членами находится принятая Советом управляющих поправка к уставу, касающаяся специального, разового выпуска СДР. Готовятся также поправки, возлагающие на страны-члены обязательства по либерализации международного движения капиталов1. [c.429]
ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ЕВС (European Monetary Sistem) — форма организации валютных отношений между странами Европейского экономического сообщества (ЕЭС), действовавшая с марта 1979 г. В ЕВС участвовали 8 из 10 стран ЕЭС (не участвовали Великобритания и Греция). Формирование ЕВС было направлено на достижение валютной стабильности в ЕЭС в условиях перехода к Ямайской валютной системе и известной независимости от доллара. Центральным элементом ЕВС является Европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран — членов ЕЭС, а также использовалась для расчетов между их центральными банками и как счетная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС, в том числе и при установлении единых цен на сельскохозяйственную продукцию. В отличие от Ямайской системы страны ЕВС используют золото для частичного обеспечения ЭКЮ, ориентируясь на рыночную цену золота. В рамках ЕВС режим валютных курсов направлен на поддер-- жание устойчивости (хотя и корректируемых) соотношений с учетом опыта "валютной змеи". Для семи валют предел колебаний был установлен 2,25% их центрального курса, а для Италии 6% ввиду нестабильности ее валютного положения. Поддержание согласованных курсов должно было осуществлять- [c.102]
ЗОЛОТАЯ ОГОВОРКА (gold lause) -одна из разновидностей защитных оговорок, применяемых в контрактах, а также в кредитных и платежных соглашениях, при которой фиксировалось золотое содержание валюты платежа с тем, чтобы избежать потери на ее обесценивании. Поскольку в Ямайской валютной системе золотые паритеты валют и официальная цена золота отменены., З.о. перестала применяться. Колебания рыночной цены золота не могут гарантировать потери от валютного риска. [c.122]
ФИКСИРОВАННЫЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС (fixed ex hange rate) — курс валюты данной страны по отношению к валютам других стран, установленный (фиксированный) правительством и поддерживаемый им путем продажи и скупки своей валюты. Ф.в.к. существовал при Бреттон-Вудской валютной системе. Повышение курса (ревальвация) или его снижение (девальвация) проводились правительствами по согласованию с Международным валютным фондом (МВФ). С начала 70-х гг. большинство стран перешло к плавающим курсам, что закреплено в Ямайской валютной системе. [c.439]
Политика непосредственного влияния на национальную валюту заключается в изменении её официального курса, если действует режим фиксированного валютного курса, как это было в условиях Бреттон- Byдекой валютной системы, или в осуществлении мер валютной интервенции при режиме плавающего курса, характерного для современной Ямайской валютной системы. [c.33]
Бреттон-Вудская валютная система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного — золо-тодолларового стандарта. В 1970-х гг. в связи с ослаблением экономических позиций США Бреттон-Вудская система рухнула. При Ямайской валютной системе, действующей в настоящее время, мировыми деньгами являются специальные права заимствования (СДР), которые стали международной счётной единицей. При этом доллар сохранил важное место в международных расчётах и валютных резервах других стран. Кроме того, юридически была завершена демонетизация золота, т.е. золото утратило денежные функции. В то же время золото остаётся резервом государств — оно необходимо для приобретения валюты других стран. [c.66]
Смотреть страницы где упоминается термин Ямайская валютная система
: [c.90] [c.39] [c.44] [c.82] [c.125] [c.221] [c.221] [c.496] [c.498] [c.25] [c.73]Смотреть главы в:
Фундаментальный анализ финансовых рынков -> Ямайская валютная система