Неотъемлемым элементом экономической интеграции является валютная интеграция — процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной интеграции обусловлена следующими причинами. 1. Для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы требуется валютная стабилизация. 2. Нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних факторов путем создания зоны валютной стабильности. 3. Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, чтобы ограничить влияние доллара, на которой основана Ямайская валютная система противостоять растущей конкуренции со стороны Японии. [c.96]
Механизм валютной интеграции включает совокупность валютно-кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляются сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными элементами валютной интеграции являются а) режим совместно плавающих валютных курсов б) валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса в) создание коллективной валюты как международного платежно-резервного средства г) совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют д) международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации для валютного и кредитного регулирования. [c.96]
Валютная сфера в отличие от материального производства в наибольшей степени тяготеет к интеграции. Элементы валютной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания ЕС. Западноевропейской интеграции предшествовали со- [c.96]
Постепенно сложились условия для валютной гармонизации — сближения структур национальных валютных систем и методов валютной политики координации — согласования целей валютной политики, в частности путем совместных консультаций унификации — проведения единой валютной политики. Однако процесс валютной интеграции начинается на стадии создания экономического и валютного союза, в пределах которого обеспечивается свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равных условий конкуренции и унификации законодательства в этой сфере. Процесс интеграции включает несколько этапов, направленных на создание единого рынка и на этой базе экономического и валютного союза. [c.97]
Процесс валютной интеграции в этот период развивался по следующим направлениям [c.98]
Однако валютная интеграция не завершена. В ЕС и ЕВС немало трудностей, противоречий и нерешенных проблем. К числу недостатков ЕВС относятся следующие. [c.107]
После двухлетних дебатов важной вехой в развитии валютной интеграции в ЕС явился Единый европейский акт, принятый в мае 1987 г. В середине 80-х годов сложились новые условия, усилились экономическая взаимозависимость и межгосударственное регули- [c.107]
Развитие валютного сотрудничества и интеграции развивающихся стран путем создания собственных валютных группировок, совместных валютных фондов для покрытия дефицита платежного баланса. Валютная интеграция как составная часть экономической интеграции имеет целью [c.208]
Валютная интеграция в развивающихся странах, как правило, находится в начальной стадии и характеризуется еще незрелыми формами. В середине 90-х годов насчитывалось примерно 30 ва- [c.208]
Процесс валютной интеграции развивающихся стран наталкивается на препятствия. В их числе —- нежелание стран-участниц передавать свои суверенные права наднациональным валютным органам ограниченные возможности координации валютной политики в силу разрыва в уровнях экономического развития стран и различий в их социально-экономической ориентации дестабилизирующее влияние внешних факторов, особенно циклических и структурных кризисов мировой экономики. Препятствием являются разобщенность национальных хозяйств развивающихся стран в связи с длительной ориентацией на метрополию, сохранение фактического контроля развитых стран над их экономикой, [c.209]
Укрепление позиций российского рубля в обозримой перспективе может привести к созданию рублевой зоны — не в тех формах, которые виделись в 1992—1993 гг., а валютной зоны, подобной зоне немецкой марки (ныне евро), где другие валюты региона стремятся прикрепиться к ведущей валюте. Это даст возможность создать региональную валютную систему, обеспечив в ее рамках согласованное плавание валют, необходимое для нормального функционирования таможенного союза. Бесспорно, эта зона будет носить асимметричный характер, но, как показывает опыт ЕС, это не мешает в перспективе осуществлять шаги по переходу к полноценной валютной интеграции. [c.591]
Важные события в жизни Европейского Союза произошли в 1995 г., когда в состав ЕС вошли Австрия, Швеция и Финляндия. В мае того же года Комиссия ЕС опубликовала так называемую Зеленую книгу по практическим вопросам введения единой валюты , в которой был достаточно подробно изложен сценарий поэтапного строительства валютного союза. Зеленая книга содержала проект перехода к единой валюте, состоящего из трех фаз. Фаза А была ознаменована принятием 2 мая 1998 г. Европейским советом решения о том, какие государства допускаются к переходу на ЕВРО с начала третьей стадии становления ЭВС. В ходе фазы А был упразднен ЕВИ, взамен которого были созданы ЕСЦБ и ЕЦБ были приняты конкретные решения в отношении денежной и валютной политики, в частности по поводу валютного курса ЕВРО. В Зеленой книге предусматривалось, что продолжительность фазы А не должна превышать 12 месяцев — на практике она длилась около 7 месяцев. 1 января 1999 г. начался третий этап валютной интеграции и следующая его фаза. Курсы национальных валют были жестко зафиксированы по отношению к ЕВРО, который становился самостоятельной денежной единицей. Фаза В заканчивалась 31 декабря 2001 г., после нее начиналась фаза С — переход на наличные ЕВРО и изъятие из обращения национальных денежных знаков, который должен был [c.509]
Главным предназначением европейской валютной интеграции было [c.9]
Искусственные счетные единицы нельзя путать с реальной валютой, которая возникает в результате экономической и валютной интеграции ряда стран. С 1 января 1999 г. одиннадцать из пятнадцати государств Евросоюза ввели в безналичном обороте единую валюту евро. В числе этих государств — Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция. [c.790]
За последние 10 лет значительно расширилось использование ЭКЮ при размещении займов на частных рынках капиталов, во внешнеторговых расчетах между компаниями, а также физическими лицами, которые открывают банковские счета в ЭКЮ ("частная" ЭКЮ). ЕВРОПЕЙСКАЯ "ВАЛЮТНАЯ ЗМЕЯ" -режим совместного плавания валютных курсов стран Европейского экономического сообщества (ЕЭС), существовавший с апреля 1972 г. по март 1979 г. После того как большинство западных стран перешли к плавающим курсам своих валют, страны ЕЭС в целях стимулирования своей экономической и валютной интеграции договорились о сужении пределов колебаний своих валют по отношению друг к другу ( 1,125%) и коллективном плавании своих валют по отношению к доллару и другим валютам (пределы колебаний 2,25%). Осуществление этого режима, получившего название "змея в туннеле", вызвало серьезные трудности и [c.102]
Формами сотрудничества стран в области проведения валютной политики являются создание валютных союзов и валютная интеграция. Если раньше валютные союзы объединяли государства-метрополии, их колонии или зависимые от них страны, то в условиях растущей интернационализации хозяйственной жизни получает развитие валютная интеграция, в т. ч. и создание единой валюты интегрирующих стран, в частности евро. Эти меры направлены на стабилизацию валютных отношений между странами — участницами интеграционных группировок. [c.34]
Поиски новых форм валютной интеграции привели к возникновению Европейской валютной системы, начавшей действовать с марта 1979 г. В ЕВ С участвовали первоначально 8 из 10 стран ЕЭС (не участвовали Великобритания и Греция). Формирование ВВС было направлено на достижение валютной стабильности внутри системы в условиях перехода к Ямайской валютной системе и известной независимости от доллара. Центральным элементом системы являлась европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран — членов ЕЭС, а также использовалась для расчётов между их центральными банками и как счётная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС, в т. ч. и при установлении единых цен на сельскохозяйственную продукцию. Стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты всех 12 стран ЕЭС на тот момент. В отличие от Ямайской системы, страны ЕЭС использовали золото для частичного обеспечения ЭКЮ, ориентируясь на рыночную цену золота. [c.78]
Создание Европейского валютного союза — дальнейший этап валютной интеграции стран Европейского союза, направленный на объединение их валют. В этих целях планировалась координация кредитно-денежных политик стран-участниц, был создан Европейский центральный банк (во Франкфурте, ФРГ), и с 1 января 1999 г. для безналичных расчётов начался выпуск европейской денежной единицы, получившей название евро . Однако на пути валютной интеграции возникают трудности, связанные с различным социально-экономическим положением стран, дефицитом государственных бюджетов и т. п. Первоначально предполагалось завершить создание Европейского валютного союза в 1997 г., однако в действительности реализация этих планов началась с 1 января 1999 г. Формирование Европейского валютного союза осуществляется на основе Маастрихтского договора о создании Европейского политического, экономического и валютного союза, подписанного 15 странами и вступившего в силу в 1993 г. В нём заложены официальные основы создания Европейского валютного союза и определены единые экономические критерии, исполнение которых необходимо для всех стран, желающих участвовать в союзе, а именно дефицит бюджета для страны, вступающей в ЕВС, не должен превышать 3% от уровня ВВП объём государственного долга не должен превышать 60% от уровня ВВП уровень инфляции должен находиться в диапазоне от ,5%доЗ%в год. [c.78]
Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации Общего рынка в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза - Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. [c.259]
ЕВС более стабильна, чем Ямайская, так как колебания курсов валют меньше. Ее достижения обусловлены следующими факторами поступательное развитие экономической и валютной интеграции передача части суверенных прав наднациональным органам ориентация на конкретные программы гибкость при выборе направлений и методов регулирования валютных отношений разработка механизма принятия и реализации решений. [c.260]
Связывая свои валюты, участники еврозоны получали ряд преимуществ. Издержки финансовых транзакций между странами-участницами будет снижаться. Хотя евро будет продолжать колебаться относительно всех валют за пределами еврозоны, сами страны-участницы избавляются от разрушительных колебаний между валютами друг друга. Создается новый финансовый и инвестиционный рынок размером почти во всю Европу, что должно помочь в деле привлечения ресурсов. Европа и ее отрасли промышленности сформируют могущественный экономический блок на равных, скажем, с США. А валютная интеграция является необходимым шагом на пути к полной экономической и политической интеграции, которой, вне всякого сомнения, хотят европейские страны. [c.301]
Планы валютной интеграции, воплощенные в ЕВС, предполагали координацию денежно-кредитной политики стран-участниц между собой и их единую валютную политику по отношению к остальному миру, а также развитие ЭКЮ в региональное резервное и платежное средство, стабилизацию валютных курсов и создание единого эмиссионного института. За восемь первых лет действия ЕВС реализация этих планов по существу не началась, за исключением относительно успешного функционирования механизма ограниченных колебаний валют стран — участниц ЕВС. Однако последнее объяснялось в основном внешними для ЕВС факторами, в частности завышенным курсом доллара при заниженном курсе немецкой марки ФРГ, являющейся главной валютой ЕВС, общим ослаблением в последние годы темпов инфляции в связи со снижением цен на нефть и другое импортируемое западноевропейскими странами сырье. Наличие механизма регулирования валютных курсов не превратило ЕВС в зону валютной стабильности. За 1979—1986 гг. осуществлены десять пересмотров фиксированных курсовых соотношений в ЕВС. Отличие этих пересмотров от обычных девальваций и ревальвации денежных единиц состоит в коллективном согласовании новых центральных курсов и их более четкой ориентации на соотношения экономических показателей, в первую очередь темпов инфляции, отдельных стран. В то же время появилась новая проблема адаптации к экономической и валютной структуре ЕЭС стран-членов с менее развитой экономикой Греции, Испании и Португалии. [c.307]
Валютная интеграция — относительно стабильное соотношение курсов валют, совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, их единая валютная политика в отношении третьих стран. [c.32]
Европейская валютная единица — региональная международная счетная денежная единица, которая используется странами — членами Европейской валютной системы. Появление ее (1979 г.) вызвало развитием западноевропейской валютной интеграции и стремлением стран — участниц ЕЭС противопоставить господству доллара европейскую коллективную валюту. [c.59]
ФОНД — дальнейший этап валютной интеграции стран Европейского союза (ЕС), направленный на объединение их валют. В этих целях планируется координация денежно-кредитной политики стран-участниц, созданной Европейским Центральным банком (ЕЦБ), а также выпуск определенной денежной единицы, получившей название евро . [c.213]
При валютной интеграции возникли трудности, связанные с различием социально-экономического положения стран, дефицитом государственного бюджета и т. д. Первоначально предполагалось завершить создание ЕВФ в 1997 г., но эта дата была отложена. [c.213]
Как можно оценить последствия западноевропейской валютной интеграции и введение в обращение единой европейской валюты евро [c.79]
В основе создания Европейской валютной системы (ЕВС) лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования Механизма валютного регулирования и создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. [c.133]
Процесс валютной интеграции, приведший к созданию ЕВС, прошел несколько этапов [c.134]
Неотъемлемым элементом экономической интеграции является валютная интеграция — процесс координации валютной политики, формирования наднационального механизма валютного регулирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной ин- [c.84]
В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В проекте председателя Комиссии ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран — членов ЕС. Эти принципы валютной интеграции были положены в основу проекта, предложенного Францией и ФРГ в Бремене в июле 1978 г. В итоге затяжных и трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ее цели следующие обеспечить достижение экономической интеграции, создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, оградить Общий рынок от экспансии доллара. [c.99]
Валютная интеграция в Европейском союзе берет свои истоки в сентябре 1950г., когда через полгода после подписания Парижского договора об учреждении Европейского объединения угля и стали (ЕОУС) был создан Европейский платежный союз (ЕПС). В исторической ретроспективе ЕПС можно рассматривать как реальный первый шаг на пути к ныне действующему Экономическому и валютному союзу (ЭВС). [c.507]
ВАЛЮТНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ ( urren y integration) - обьективно обусловленный процесс, развивающийся при активном содействии государств региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов вал эт, совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц и осуществление единой валютной политики в отношении третьих стран. [c.38]
Руководящие органы ФЕАКО Генеральная ассамблея, Совещание президентов, Исполнительный комитет, Генеральная дирекция. Существуют также рабочие группы по конкретным вопросам (по оценке качества и сертификации, по взаимодействию с ЕС, по обмену опытом, по деловому взаимодействию консалтинговых фирм и т.д.). ЕВРОПЕЙСКИЙ ВАЛЮТНЫЙ СОЮЗ (European Monetary Union) — дальнейший этап валютной интеграции стран Европейского союза (ЕС), направленный на объединение их валют. В этих целях планируется координация кредит- но-денежных политик стран-участниц, создание Европейского центрального банка и выпуск европейской денежной [c.103]
ЕВРОПЕЙСКИЙ ФОНД ВАЛЮТНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА (ЕФВС) - действует с 1973 г. с целью валютной интеграции в рамках ЕС, предоставляет кредиты странам ЕС для погашения дефицита платежных балансов и расчетов. Ресурсы ЕФВС - 25 млрд. ЭКЮ. [c.204]
Суммируя сказанное, можно утверждать, что международная валютная интеграция и валютная стабилизация далеко отстают от торгово-де-ловой и коммуникационной либерализации, широко прокламируемой в качестве некой глобализации . [c.260]
Глобальная валютная интеграция серьезно изменила лицо рынка евробумаг, в частности, привела к пересмотру многих видов рисков. Так, дополнительный риск иностранных инвестиций является следствием неопределенности, связанной с возможностью конвертации средств в валюту страны проживания инвестора. Фактически данный риск состоит из политического и валютного рисков. Риск обмена валюты с введением евро значительно сократился и далее будет уменьшаться по мере расширения зоны евро и включения в ее состав новых стран. Необходимость проведения единой экономической политики европейских правительств, связанная с желанием стабилизировать курс евро, приведет к уменьшению инфляционного риска и риска изменения экономических и правовых условий игры на рынке. Одновременно со снижением рисков начнется постепенное -понижение процентной ставки по еврооблигациям. [c.497]
Валютная интеграция не только избавляет европейских эмитентов от риска обмена валют, но и изменяет сам подход к определению уровня доходности обязательств. Дело в том, что цена евронот, выпускаемых в основном странами с высокоразвитой рыночной экономикой, определяется на базе рейтинга заемщика, присваиваемого международными рейтинговыми агентствами. По результатам оценки определяется процентная ставка. С созданием ЕВС рейтинговые агентства пересматривает систему рейтингов европейских стран. Значения рейтингов ведущих стран ЕС близки друг к другу, следовательно, и доходность по их еврооблигациям будет приблизительно на одном уровне. С одной стороны, это приведет к поиску международными инвесторами новых высокодоходных инструментов, с другой — к стремлению эмитентов выпускать облигации на стабильном необъятном рынке евродолга. [c.497]
Пищик В. Европейская конституция и ее роль в валютной интеграции // МЭиМО. — 2005. — № 1. [c.77]
Важнейшей составной частью европейской экономической интеграции стала валютная интеграция стра ЕС. Объективной основой валютной интеграции послужили достижения в сфере формирования единого регионального хозяйственного комплекса. Формирование валютного союза в рамках ЕС и введение единой европейской валюты в безналичное обращение с января 1999 г. потребовало от стран ЕС и его органов управления как теоретического осмысления, так и практического решения проблем впервые в мире осуществляемой международной валютной интеграции. [c.64]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютная интеграция
: [c.596] [c.270] [c.93] [c.102] [c.103] [c.104] [c.77]Международные валютно-кредитные и финансовые отношения (1994) -- [ c.84 , c.87 , c.94 , c.96 , c.101 , c.209 , c.210 ]