Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М. [c.398]
См. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М. Финансы и статистика, 1994. [c.46]
Поскольку в России операции аутрайт доллар/рубль только начинают развиваться, курсы по ним - это чистые курсы на конкретную дату по форвардным сделкам, т.е. без подразделения на текущие валютные курсы и форвардные пункты. В России текущие конверсионные операции (доллар/рубль) заключаются с датой валютирования сегодня и завтра . На рынке операций с датой валютирования завтра ЦБР проводит валютные интервенции. Курс рубля к инвалютам (кроме доллара США) относится к кросс курсам, например, фунт стерлингов/рубль, немецкая марка/рубль и др. [c.148]
Становление в России эффективной рыночной экономики невоз- можно без развития финансового рынка, составной частью которого выступает валютный рынок. С развитием внешнеэкономических связей круг участников валютного рынка постоянно расширяется. Особая роль среди участников валютного рынка принадлежит коммерческим банкам. По поручению своих клиентов они осуществляют международные расчеты и связанные с ними валютные операции на международных рынках, выполняют функции по валютного регулированию и валютному контролю,, выступают проводниками валютной политики государства, наконец они сами за свой счет активно работают на внутреннем и международном валютных рынках с целью получения прибыли, используя богатый арсенал валютных инструментов. [c.68]
В Законе О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г. определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через Центральный банк РФ или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. На первых порах специфика валютного рынка России состояла в том, что он был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего ММВБ. Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов. По видам операций различаются биржевой межбанковский и внебиржевой, рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки) и рынок наличной валюты. [c.505]
Рынок форвардных операций в России возник в ноябре 1993 г., когда отдельные коммерческие банки стали заключать со своими клиентами договоры по покупке и продаже долларов США на срок. Он формировался в основном как клиентский рынок и наиболее значительных масштабов достиг в 1994 г. На нем работало около 30 банков Москвы. В дальнейшем рынок форвардных контрактов периодически то расширялся, то сужался в зависимости от характера кредитно-денежной и валютной политики властей и изменения конъюнктуры валютного рынка. По данным ММВБ, в среднем еженедельный его оборот колебался в пределах 80—200 млн долл.1 [c.510]
Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Институциональная структура валютного рынка включает банки, брокеров, предприятия. На Западе 85-95% валютных сделок производятся на межбанковском рынке. Валютные биржи на Западе сохранились лишь в отдельных странах и играют скромную роль. Специфика России заключается в том, что определенная часть валютных сделок осуществляется на восьми валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже. Однако межбанковский рынок постепенно оттесняет биржевой валютный рынок. При валютных ограничениях (например, в России) требуется лицензия на проведение валютных операций. [c.276]
На основании полученной информации, предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом международных рынках иностранных валют, изменения величины платежного баланса страны ДИО Банка России не позднее 9.45 часов по московскому времени готовит предложения по установлению курсов Банка России по операциям покупки и продажи долларов США за рубли Российской Федерации на межбанковском валютном рынке и представляет данные предложения руководству Банка России на утверждение. Установленные Банком России курсы вводятся в 10 часов по московскому времени в информационную систему Рейтер . [c.143]
На основании полученной информации, а также исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом валютных рынках, динамики показателей инфляции, положения на международных рынках иностранных валют, изменения величины государственных золотовалютных резервов, динамики показателей платежного баланса страны ДИО не позднее 9 часов 45 минут по московскому времени готовит предложения по установлению курсов Банка России по операциям покупки и продажи долларов США за рубли Российской Федерации на межбанковском валютном рынке и представляет данные предложения руководству Банка России на утверждение. Установленные курсы вводятся в 10 часов по московскому времени в информационную систему Рейтер . [c.264]
Важным сегментом валютного рынка России являются валютные биржи, при посредничестве которых на биржевом рынке проводятся валютные операции. По счетам бирж отражаются все валютные сделки между банками-участниками рынка. Биржи - гаранты расчетов. Обычно сделки на этом сегменте валютного рынка осуществляются постоянно и с крупными пакетами валют. Во многом важная роль бирж определяется тем, что они обслуживают в основном расчеты, связанные с внешнеторговыми сделками, с обеспечением торговли наличной валютой. На биржевом валютном рынке формировался валютный курс, который выступал в качестве основы для межбанковского валютного рынка, и на который ориентировались все другие участники валютного рынка страны. Через биржи ЦБР проводил свою политику по сглаживанию курсовых колебаний. [c.136]
По мере развития валютного рынка и совершенствования, его инфраструктуры удельный вес в нем валютных бирж стал, резко падать, а межбанковского валютного рынка - возрас-, тать. В значительной степени это объяснялось и успехами в. деле регулирования валютного рынка. В 1992 г. на долю бирж приходилось до 4/5 оборота операций валютного рынка России в 1993 г. эта доля упала до 3/5, в 1994 г. - в среднем до 1/3, в 1995 г. более 10% и в 1996 г. - всего лишь несколько процентов. В 1997 г. удельный вес биржевого рынка уже составлял менее 1% объема конверсионных операций. [c.144]
Валютный рынок России развивается высокими темпами. Выросли масштабы проводимых операций и увеличилось число банков - его профессиональных участников. Усложнилась не только структура рынка, но и технология операций стала более совершенной. Была образована высокотехнологическая инфраструктурная основа рынка. Практически между валютной биржей и межбанковским валютным рынком исчезли технологические границы в связи с применением новейших электронных технологий. [c.156]
В то же время развивался и срочный сегмент валютного рыка (дневные обороты на нем достигали 2-3 млрд. долл.), что во многом объяснялось сужением возможностей проведения спекулятивных операций на кассовом сегменте валютного рынка, предсказуемой валютной политики ЦБР и расширением объемов привлекаемых в Россию иностранных инвестиций. В основном на срочном валютном рынке заключались расчетные форвардные контракты без реальной поставки инвалюты. В то же время развивался рынок поставочных форвардов, возросли масштабы операций на рынке валютных опционов. Срок форвардных контрактов в основном не превышал 6 месяцев, но сделки заключались и на период до 1 года. Во втором полугодии 1997 г. ежедневный оборот форвардных операций по группе уполномоченных банков достиг 1,4 млрд. долл. [c.174]
Новым направлением в либерализации системы валютных операции в России явилось введение системы ET , которая заменила действовавший режим специальной торговой сессии. В июне 1999 г. было отменено Положение ЦБР от 28 сентября 1998 г. О порядке и условиях проведения торгов по долларам США за российские рубли на специальных торговых сессиях межбанковских валютных бирж . С 29 июня вступило в действие Положение ЦБР О порядке и условиях проведение торгов по долларам США за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж . Для кризисного периода введение СТС было совершенно объективным. Но в новых условиях функционирования валютного рынка эти система стала утрачивать свое значение. Введение ET позволило отойти от жестких параметров, определенных механизмом СТС, при сохранении возможности оказания на банки-участников рынка регулирующего влияния со стороны ЦБР в плане ограничения их возможностей играть на колебания валютного курса. [c.189]
Первым шагом в направлении создания Платежного союза было подписание в этом же году соглашения между национальными банками Казахстана и Киргизии, которым предусматривалось применение национальных валют в расчетах во взаимной торговле и в качестве платежных средств на территории каждого государства, определение курса национальных валют через доллар и т.д. Уже в 1995 г. Россия подписала с Белоруссией и Казахстаном соглашения по обеспечению взаимной конвертируемости и стабилизации национальных валют, а также с Белоруссией протокол о формировании Платежного союза. Кроме того, в мае 1995 г. подписано соглашение об образовании Международного валютного комитета (МВК), которым предусматривалась выработка рекомендаций по созданию в странах СНГ валютного рынка и рынка ценных бумаг, анализ валютно-финансовых проблем между странами ближнего зарубежья и др. На состоявшемся в феврале 1996 г. заседании МВК сформулированы основные направления создания Платежного союза - взаимная конвертируемость валют, механизм проведения платежно-расчетных операций, выравнивание платежных балансов и др. [c.218]
Переход нашей страны от жесткого администрирования и существования абсолютной валютной монополии государства в условиях существования Союза ССР к демократическим преобразованиям и рыночным отношениям ознаменовал новый подход к регулированию внешнеэкономической деятельности, основой которого стала ее либерализация, при которой российские юридические и физические лица становятся полноправными участниками валютного рынка и внешнеэкономических отношений. Указанные изменения к экономической политике России в сфере валютных отношений привели и к развитию нормотворчества. В настоящее время в РФ в сфере валютных отношений принято и действует огромное количество нормативных правовых актов, основным из которых стал Закон РФ от 9 октября 1992 г. О валютном регулировании и валютном контроле , действующий в редакции от 30 декабря 2001 г.2 В нем получили правовое закрепление принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации в новых экономических условиях, а также полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. В этом Законе получило свое закрепление и правовое понятие валюты. [c.711]
Согласно законодательству на российском валютном рынке по проведению операций с валютой могут работать только официальные дилеры, деятельность любых других юридических лиц на данном рынке считается незаконной и облагается штрафными и административными санкциями. Банки могут работать на фондовых рынках в России, только получив разрешение Банка России, а, следовательно, все коммерческие банки участники фондового рынка — являются официальными дилерами. [c.189]
Примером может служить организация валютного рынка в Российской Федерации. Валютное законодательство России (Федеральный закон О валютном регулировании и валютном контроле ), а также подзаконные акты устанавливают, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Банка России, и по рыночному валютному курсу. [c.418]
Следующий элемент валютной системы — рё -жим валютного рынка. Валютное законодательство России (закон РФ от 9 октября 1992 г. О валютном регулировании и валютном контроле , а также законы и подзаконные акты) установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию Банка России, и по рыночному валютному курсу. Их роль на валютном рынке постепенно возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России. [c.525]
В законе О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г. определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через Центральный банк или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. Специфика валютного рынка России состоит в том, что он представлен преимущественно валютными биржами. Главную роль среди них играет ММВБ, где концентрируется до 40% торговли валютами. [c.528]
Валютное регулирование внешнеэкономической деятельности в России осуществляется на основе Закона О валютном регулировании и валютном контроле . Он определил общие принципы осуществления валютных операций во внутреннем хозяйственном обороте и международных расчетов, а также права и обязанности хозяйствующих субъектов в отношении владения и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Так, по действующему валютному законодательству экспортеры обязаны реализовать часть валютной выручки, а также часть иностранной валюты, поступившей от импортеров в качестве предварительной оплаты, на внутреннем рынке. [c.204]
Объем средств, изъятых с рынка за период с февраля по май за счет депозитных операций и операций биржевого модифицированного РЕПО, составил 141 млрд. рублей или 3,7 млрд. долларов. Примечательно, что рост объемов стерилизации происходил на фоне радикального снижения ставок с 9% в январе до 2.5% в мае. С точки зрения задачи ограничения инфляции, подобная процентная политика Банка России была не вполне адекватной. Теоретически, Центральный банк должен был поднимать ставки и изымать с рынка всю излишнюю ликвидность. Однако низкие ставки на мировом рынке капитала не давали Центральному банку возможности устанавливать ставки по своим операциям, ориентируясь исключительно на динамику денежной массы и инфляции, поскольку высокие ставки могли спровоцировать приток в страну дополнительных объемов валюты в форме иностранного капитала и усугубить ситуацию на валютном рынке и далее по цепочке в денежной сфере. [c.21]
Федерации, т. е. основными участниками операций, связанных с валютными ценностями, осуществляемыми на территории России. Приоритет уполномоченных банков на внутреннем валютном рынке РФ нашел юридическое закрепление, в частности в п. 2 ст. 4 Внутренний валютный рынок Российской Федерации Закона РФ О валютном регулировании и валютном контроле , предусматривающем возможность покупки и продажи иностранной валюты в Российской Федерации исключительно через уполномоченные банки. Сделки купли-продажи иностранной валюты, заключенные минуя уполномоченные банки, являются недействительными. При определении роли банковских валютных операций нельзя не учитывать того, что кредитно-финансовые отношения в условиях рыночной экономики полностью пронизывают ее. Развитие предпринимательской деятельности, в том числе внешнеэкономической, напрямую зависит от способности банковской системы финансировать эту деятельность. Осуществление экспортно-импортных операций зачастую невозможно без получения кредита от уполномоченного банка для финансирования затрат в иностранной валюте по таким операциям. Привлечение кредитных ресурсов уполномоченных банков российскими экспортерами и импортерами диктуется также потребностями расширенного воспроизводства, стремлением к повышению доходности от внешнеэкономической деятельности. Кроме того, при поставке товаров (работ, услуг) на экспорт или для осуществления импорта товаров (работ, услуг) предприниматель нуждается в банковском обслуживании своих валютных операций, так как субъект предпринимательской деятельности, осуществляя экспортно-импортные операции, производит соответствующие расчеты через обслуживающий его уполномоченный банк. Физические и юридические лица могут обращаться к услугам уполномоченных банков с целью совершения каких-либо валютных операций для повышения доходности вложений имеющихся у них средств в национальной или иностранной валюте, например, размещение иностранной валюты во вклады (депозиты), приобретение или реализация [c.418]
Пример России — лучшая иллюстрация вывода этого опытного эксперта. О какой либерализации могла помышлять Россия, которая кроме спекуляции и злополучных пирамид не знала других финансовых операций и к тому же была в долгу, как в шелку Но наши доморощенные чикагские мальчики везли из-за океана в Россию пачками рецепты рыночной экономики. Шоковая терапия, отпуск цен, приватизация — пожалуйста. Гайдара и его единомышленников мало беспокоило, что рост цен вызовет волну инфляции, которое в одночасье поглотит сбережения десятков миллионов людей. А приватизация обернулась резким спадом производства и стремительным ростом безработицы. Поступления доходов в казну от предприятий резко сократились. Отказ от монополии внешней торговли обернулся валютными убытками. Широкий доступ на российский рынок ножек Буша и другой импортной продукции еще больше подорвал товарное производство в России. Реформаторы убрали с дороги государство, как того требовали американские неолибералы. И что же Российская экономика оказалась в глубочайшем кризисе. [c.11]
Россию и ЕС не устраивают их прежняя ориентация на американскую валюту, доминирующую роль доллара на международной арене. В 90-х гг. в мире в долларах формировалось 50-60% валютных резервов государства, 60-70% экспорта и импорта, 70% банковских кредитов, 50% облигационных займов, 80% операций на валютных рынках, 100% оборота рынков евродолларов и нефтедолларов. В России в долларах составлялись 80% внешнеторговых контрактов, 90% банковских активов в СКВ. [c.234]
В качестве одной из форм валютной политики периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов. При валютных ограничениях в процессе валютного контроля проверяется наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже инвалюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям. При валютных ограничениях функции валютного контроля возлагаются обычно на центральный банк, а в некоторых странах создаются специальные органы (например, во Франции после второй мировой войны). В России этими органами валютного контроля являются Центральный банк РФ и Правительство РФ, а в роли агентов валютного контроля выступают Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (ВЭК), Государственный таможенный комитет, федеральные органы налоговой полиции и др. Непосредственные исполнители валютного контроля — уполномоченные коммерческие банки, подотчетные Банку России. [c.192]
И.Т. Балабанов. Валютный рынок и валютные операции в России (1994) М.В. Ершов. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (2000) ЯН. Красавина, С.А. Былиняк, Д.В. Смыслов и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения (2000) [c.488]
Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М. Финансы и статистика, 1996 К. Рэдхэд, С. Хьюс. Управление финансовыми рисками. / Пер. с англ. — М. ИНФРА-М, 1994. [c.476]
Для обеспечения стабильности российской валюты и ограждения валютного рынка от спекулятивных операций коммерческих банков на утренней спецсессии Банк России ввел дополнения в уже действовавшую систему ограничений [c.802]
Действительно, введение валютного коридора значит тельно ограничило на валютном рынке масштабы спекулятивных операций, уменьшило объемы рублевых интервенций проводимых для прекращения падения курса доллара. Валютный рынок стал стабильнее в своем развитии. Темпы роста экспорта снизились (а импорта - возросли) и наметились нега1-тивные последствия падения его рентабельности. Предполагалось, что к верхнему пределу валютного коридора растущий курс доллара должен был приблизиться к концу 1995 г., что уменьшило бы отрицательные последствия заниженного с учетом потребностей экспортеров курса доллара. Однако осенью повысить верхний лимит валютного коридора не уда -лось, принимая во внимание подписанные Россией с МВФ соглашения, в которых определялись заниженные темпы роста денежной массы, отличающиеся от уже существующих реальных условий. Поэтому повышение верхнего лимита привели бы к росту рублевых интервенций и темпов увеличения денежной массы, нарушению со стороны России ранее принятых соглашений и даже к отмене ее финансирования со стороны Запада. Реально поднятие верхней планки валютного коридора могло быть осуществлено не ранее 1 января 1996 т. [c.165]
Банковский кризис стал носить системный характер. Особенно пострадали крупнейшие банки, вложившие гигантские средства в ГКО/ОФЗ, имевшие большие объемы срочных сделок на валютном рынке и активно проводящие операции с вкладами физических лиц. Для оздоровления банковской системы Правительство России и ЦБР в ноябре 1998 г. объя- [c.182]
Валютный рынок России по своим параметрам является одним из самых динамичных секторов экономики. Реформирование экономической системы в России наложило отпечаток на всю финансовую систему страны, в том числе и на валютный рынок. Историютюлноценного валютного рынка в России принято рассматривать с начала 1990-х гг. Развитие российского валютного рынка происходило в следующей последовательности. В 1992 г. изменился режим валютного регулирования. В дальнейшем был введен единый плавающий курс рубля по отношению к доллару, складывающийся под воздействием спроса и предложения. Следующим шагом стало развитие биржевой торговли на валютном рынке. В стране появились межбанковские биржи в Москве, Санкт-Петербурге и других городах, аукционы межбанковских торгов, система межбанковских расчетов. Расширение спектра валютных операций в России ознаменовало собой следующий этап развития валютного рынка. Появление возможности осуществления на рынке срочных валютных операций, позволяющих осуществлять взаимную поставку рублей и иностранной валюты через определенный период, дает право говорить о начале следующего этапа развития валютного рынка России. В настоящее время в России действует Международная межбанковская валютная биржа (ММВБ). [c.96]
Валютный рынок и конвертируемость валют. Подавляющее большинство стран мира требуют, чтобы все расчеты за товары и услуги на их территории осуществлялись только в национальной валюте. Это порождает необходимость обмена выручки от внешнеторговых операций из одних национальных валют в другие. Решение этой проблемы является задачей валютного рынка. Валютный рынок, на котором продаются и покупаются денежные знаки различных стран, определяет их относительные цены. Эти цены называются валютными курсами и показывают, сколько денежных единиц одной страны надо уплатить за получение денежной единицы другой страны. Валютные курсы, как правило, зависят от соотношения экспорта и импорта между различными странами, поскольку именно объемы взаимных экспортно-импортных операций определяют величины спроса и предложения взаимно сопоставляемых валют. В России валютные курсы, кроме того, в первой половине 90-х годов в значительной мере определялись тем, что люди делали сбереэ/сения в валюте, пытаясь защититься от инфляции. Изменения валютных курсов оказывают болъ- [c.318]
Со второй половины 1991 г. в связи с переходом к внутренней конвертируемости рубля в России начал складываться высокоэффективный для банков рынок услуг, связанный с покупкой и продажей иностранной валюты клиентов за рубли в основном через Московскую межбанковскую валютную биржу. Являясь учредителем ММВБ и одним из активных ее операторов, МВЭС наращивает объемы своих операций на биржевом, а также на межбанковском валютном рынках. Это способствует привлечению в Банк новых клиентов, обслуживанию их экспортно-импортных сделок и приносит доход МВЭС в качестве комиссионного вознаграждения. Функциональная перестройка МВЭС, квалифицированность сотрудников и многолетний опыт работы на мировом рынке позволили Банку в короткий срок приобрести репутацию надежного международного коммерческого банка, одного из ведущих в Восточной Европе. В начале 90-х годов МВЭС приобрел значительный опыт коммерческой деятельности. [c.511]
Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничении по ряду операций. Резиденты России обязаны продавать половину своей валютной выручки на внутреннем валютном рынке по рыночному курсу. По неторговым и финансовым операциям резидентов установлены валютные ограничения. Ограничиваются также валютные операции нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом, а также котировка рубля иностранными банками являются незаконными в соответствии с валютным законодательством России. В перспективе Россия, будучи членом МВФ, ставит целью принятие обязательств по Статье VIII Устава МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса. [c.524]
Исследование посвящено анализу политики Банка России в пост-кризисный период. Основное внимание уделяется эконометрической оценке правила, описывающего поведение денежных властей. С этой целью строится модель, представляющая функцию реакции Центрального банка на отклонение фактической динамики различных целевых переменных от их желаемых значений ("правило денежно-кредитной политики"). Модель затем оценивается с использованием различных методов (GMM, OLS и TSLS). Одна из модификаций представляет собой систему одновременных уравнений, описывающую динамику интервенций на валютном рынке и операций по стерилизации избыточной ликвидности, осуществляемых Банком России. [c.2]
С принятием Федерального закона от 7 августа 2001г. № 115-ФЗ О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем начался новый этап валютного регулирования и валютного контроля в России. Законом установлено, что к основным мерам, направленным на противодействие отмыванию грязных денег, относятся а) внутренний контроль в организации, осуществляющей операции с денежными средствами (банки, организации, осуществляющие перевод денег (почтовой, телеграфной и тому подобной связи) участники рынка ценных бумаг страховые компании лизинговые компании ломбарды) б) обязательный внешний контроль со стороны КФМ России в) запрет на информирование клиентов и иных лиц о принимаемых мерах. [c.341]
В России валютные биржи играют значительную роль на валютном рынке. Среди восьми валютных бирж доминирует Московская межбанковская валютная биржа. ММВБ создана в январе 1992 г. на базе Центра проведения межбанковских валютных операций Центрального банка. Акционерами ММВБ являются Банк России, 28 коммерческих банков, Минфин, Правительство Москвы, Ассоциация российских банков. Основной объем операций на валютном рынке России в 1992—1996 гг. осуществлялся на ММВБ (75% биржевой валютной торговли), и по результатам этих торгов Центральный банк устанавливал официальный курс рубля к доллару США. Объектом сделок являются 11 валют (март 1998 г.), в том числе стран СНГ, банки которых участвуют в торгах через Рейтер-дилинг. С середины 1997 г. практикуется система электронных лотовых торгов инвалютами, объединив преимущество биржевого и небиржевого валютного рынка, который быстро развивается. Ассоциация российских валютных бирж (создана в 1993 г.) координирует деятельность валютных бирж во Владивостоке, Нижнем-Новгороде, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Самаре, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге. [c.338]