Классификация валютных операций. Расчетные и кредитные операции в иностранной валюте. Спекулятивные операции на валютном рынке. [c.35]
Россию и ЕС не устраивают их прежняя ориентация на американскую валюту, доминирующую роль доллара на международной арене. В 90-х гг. в мире в долларах формировалось 50-60% валютных резервов государства, 60-70% экспорта и импорта, 70% банковских кредитов, 50% облигационных займов, 80% операций на валютных рынках, 100% оборота рынков евродолларов и нефтедолларов. В России в долларах составлялись 80% внешнеторговых контрактов, 90% банковских активов в СКВ. [c.234]
Девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты — относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золото-валютных резервов или краткосрочных [c.185]
Институциональная структура и режим валютного рынка России определяются ее валютным законодательством. Согласно Закону О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г., а также другим законам и правовым актам, операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России. Помимо банков на валютном рынке действуют восемь валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ. Эти биржи объединяет Ассоциация валютных бирж России. [c.501]
Уменьшение доли бирж в общероссийском валютном обороте объяснялось более высокими темпами роста межбанковских валютных операций. В 1992 г. на биржевой рынок приходилось 70—80% объема операций на валютном рынке, в 1993 г. — 60, в 1994 г. — 30—40, в 1995 г. — 10—15, а в 1996 г. — только 2—3%. Торговля валютой на российском рынке приблизилась к мировой практике, где подавляющий объем операций совершается на межбанковском рынке. Однако роль межбанковского валютного рынка в определении рыночного курса рубля оставалась ограниченной. [c.508]
Золотой запас пополняется путем приобретения золота у золотодобывающих предприятий, а с 1997 г. и у коммерческих банков. Валютный резерв Центрального банка РФ до середины 1993 г. формировался за счет продажи выручки экспортеров. После отмены с июля 1993 г. требования продажи валюты Банку России основным каналом пополнения валютного запаса стали операции на валютном рынке. Другой источник приобретения валюты Центральным банком РФ — ее покупки у Министерства финансов РФ, особенно средств, получаемых им в виде кредитов международных финансовых организаций, иностранных государств. Валютные ресурсы Министерства финансов складываются из поступлений от централизованного экспорта, таможенных пошлин, иностранных кредитов. Валютные резервы пополняются и в результате продаж за рубежом или залога золота. [c.527]
Российским банкам синдицированные кредиты приносили высокую прибыль. Получая кредиты под 9—12% годовых, они предоставляли конечному заемщику ссуду как минимум под 20%. Ими в основном были фирмы, осуществлявшие внешнюю и внутреннюю торговлю. Синдицированные кредиты использовались также для операций на валютном рынке. Экологический эффект от синдицированных кредитов, привлеченных банками, был низок. Многие лидеры по привлеченным синдицированным кредитам в ре- [c.544]
Процентные доходы 2. Доходы по операциям с ценными бумагами 3. Доходы по операциям на валютном рынке 4. Прочие доходы 100 1 10 (в части операций с ценными бумагами) 1 10 (в части операций на валютном рынке) 111 + 112+113 + 114+116+117+118 + + 119 [c.755]
Проценты по кредитам, вкладам и депозитам 2. Расходы по операциям с ценными бумагами 3. Расходы по операциям на валютном рынке 4. Прочие расходы 200 208 (в части операций с ценными бумагами) 208 (в части операций на валютном рынке) 010 + 070 + 207 + 209 + 21 1 + 212 + 213 + + 214 + 215 + 216 + 218 + 219 +220 + 403 + + 404 + 405 + 406 + 407 + 408 + 409 + 410 + + 411 + 412 [c.755]
К тому же М. Бордо и А. Шварц утверждают, что действия центральных банков по манипулированию обменными курсами подвергают их (а следовательно, и правительства и в конечном счете налогоплательщиков) риску убытков от валютных операций. К примеру, они отмечают, что, в то время как ФРС и Казначейство США получили более 1 млрд. долл. прибыли от операций на валютном рынке в период 1985—1989 гг., Нидерланды потеряли 600 млн. гульденов в результате долларовых интервенций в 1986 и 1987 гг., Германия заявила об убытках в размере 9 млрд. марок только в IV квартале 1987 г. М. Бордо и А. Шварц ставят под сомнение разумность азартных игр центральных банков с такими ставками при ограниченных возможностях достижения желаемых обменных курсов. [c.793]
Доходы от операций на валютном рынке 2000 3100 5000 [c.784]
Расходы по операциям на валютном рынке 1500 2000 2700 [c.784]
В основном доход будет получен за счет комиссии, процентов за предоставленные кредиты и операций на валютном рынке. [c.787]
Расходы в большей степени связаны с оплатой процентов за привлеченные средства и затрат по операциям на валютном рынке. [c.787]
Чтобы резервы отечественной банковской системы не подвергались нежелательному влиянию операций на валютных рынках, по установившейся практике FED осуществляет особый вид операций на открытом рынке, именуемый стерилизацией. Для стерилизации продажи иностранной валюты, имеющей тенденцию понижать уровень резервов банковской системы США, FED, используя средства из фонда стабилизации или контрагента, одновременно предпринимает равновеликую покупку ценных бумаг правительства США на открытом рынке, так что покупка восстанавливает величину суммарных резервов на ее прежнем уровне. Для стерилизации покупки иностранной валюты, способствующей увеличению размера банковских резервов, FED производит компенсирующую этот эффект продажу на внутреннем открытом рынке. [c.76]
ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ - вмешательство центральных банков или казначейств отдельных стран в операции на валютном рынке с целью воздействия на динамику курса национальной или иностранной валюты. [c.29]
ФЛЮКТУАЦИЯ - режим ФЛЮКТУАЦИИ обменного курса. Теоретически центральные банки не вмешиваются в проведение операций на валютном рынке, но на практике такое вмешательство происходит в политических и экономических целях. [c.236]
Так что проблема состоит не в рискованности тех или иных операций, а в неправильном подходе к их планированию и сопровождению. Само по себе наличие неизбежного риска является основой существования целой отрасли бизнеса - страхования, и весьма эффективной отрасли. Значит, при правильном подходе из риска можно извлекать немалые деньги. Что же является правильным подходом, если мы собираемся заниматься операциями на валютном рынке [c.7]
Мы будем рассматривать только конверсионные операции типа спот и не будем касаться фьючерсных, форвардных, опционных и депозитно-кредитных операций на валютном рынке. [c.16]
В отличие от других рынков, рынок Форекс характеризуется самым большим объемом торгов, минимальной стоимостью проводимых сделок и самым быстрым движением денежных средств. Ликвидность этого рынка возросла до десятка триллионов долларов США в день. К настоящему времени операции на валютном рынке являются основным источником дохода многих ведущих банков мира. [c.5]
B. Выдача разрешений на совершение операций на валютном рынке. [c.188]
Кроме главной функции — обмена валют, валютный рынок участвует в страховании валютных рисков, диверсификации валютных резервов стран, в осуществлении валютных интервенций со стороны государства и получении спекулятивной прибыли участниками рынка. Операции на валютном рынке совершаются на условиях немедленной поставки валют, когда обмен валют осуществляется на второй день после заключения сделки (такие сделки называются слот ) или в форме срочных (форвардных) сделок с поставкой валюты через определённый промежуток времени по курсу, оговорённому в момент заключения сделки. Заключение форвардных валютных контрактов позволяет осуществлять страхование валютных рисков и в то же время является способом получения спекулятивных прибылей. Механизм страхования валютного риска состоит в том, что, совершая сделку по текущему валютному курсу, покупатель и продавец могут опасаться его изменения. Чтобы предотвратить потери от изменения курса, заключаются форвардные контракты, где курс валюты будет установлен выше или ниже текущего в зависимости от тенденции движения курса. Если на момент завершения форвардного контракта курс изменился в том направлении, какое предвидел покупатель валюты, он покроет возможные потери при заключении сделки по текущему курсу. Если же он неправильно оценил тенденцию, то понесёт потери. Для продавца валюты превышение форвардного курса по сравнению с текущим в момент платежа составляет премию, а разница между более низким форвардным курсом и текущим — дисконт. Форвардные контракты представляют собой внебиржевые сделки, совершаемые банками, финансовыми, промышленными, торговыми и др. компаниями по телефону или факсу на договорной основе. [c.37]
Валюты, которые могут свободно обмениваться на иностранные валюты всеми их держателями и по всем видам операций, называются свободно конвертируемыми валютами (СКВ). Их называют также твёрдыми валютами. Они широко используются в международных расчётах, участвуют в операциях на валютных рынках. Валюты, которые могут обменивать только некоторые владельцы и не по всем видам операций, называются частично обратимыми. Валюты стран, где существуют ограничения на обмен валюты для всех категорий держателей и по всем видам операций, являются необратимыми (их иногда называют мягкими валютами). [c.129]
В России валютные биржи играют значительную роль на валютном рынке. Среди восьми валютных бирж доминирует Московская межбанковская валютная биржа. ММВБ создана в январе 1992 г. на базе Центра проведения межбанковских валютных операций Центрального банка. Акционерами ММВБ являются Банк России, 28 коммерческих банков, Минфин, Правительство Москвы, Ассоциация российских банков. Основной объем операций на валютном рынке России в 1992—1996 гг. осуществлялся на ММВБ (75% биржевой валютной торговли), и по результатам этих торгов Центральный банк устанавливал официальный курс рубля к доллару США. Объектом сделок являются 11 валют (март 1998 г.), в том числе стран СНГ, банки которых участвуют в торгах через Рейтер-дилинг. С середины 1997 г. практикуется система электронных лотовых торгов инвалютами, объединив преимущество биржевого и небиржевого валютного рынка, который быстро развивается. Ассоциация российских валютных бирж (создана в 1993 г.) координирует деятельность валютных бирж во Владивостоке, Нижнем-Новгороде, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Самаре, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге. [c.338]
Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок спот возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (Например, операции с иенами или европейскими валютами против доллара США.) В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и коммуникаций сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет банка и получением им информации об этом. Банки могут получать информацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которого ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во времени будут иметь информацию о всех поступивших суммах утром следующего дня. Это, однако, предполагает наличие существенных операционных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках. [c.355]
В 1997—1998 гг. доля доллара США в сделках на российских валютных биржах внось повысилась, достигнув уровня в 99% (доля немецкой марки понизилась до 0,7%). Доллар сохраняет за собой доминирующие позиции в операциях на валютном рынке России. В долларах осуществляется преобладающая часть расчетов по внешнеэкономическим связям со странами дальнего зарубежья ему отдают предпочтение российские физические лица, обращающие свои сбережения в иностранную валюту доллар является основной валютой, в которой Центральный банк РФ хранит свои валютные резервы и в которой коммерческие банки и другие владельцы держат активы за границей. Преимущественная ориентация на американскую валюту отражает ведущую роль доллара в мировом валютном обороте, а также долларизацию экономики в России. В перспективе в качестве серьезного соперника доллара рассматривается единая денежная единица стран ЕС — евро. Торги по евро начались на ММВБ в январе 1999 г. [c.507]
Овчинников О. Г. Операции на валютном рынке. М. Анкил, 1993. [c.210]
КАССОВАЯ СДЕЛКА ( ash transa tion) - 1) один из видов операций с ценными бумагами, совершаемых на фондовых биржах 2) разновидность валютных операций на валютном рынке (см. СВОП). Выполнение операций происходит непосредственно после заключения сделки или в ближайшие 2-3 дня. [c.99]
Операции на ВАЛЮТНЫХ РЫНКАХ совершаются на условиях немедленной поставки валют (спот) или в форме срочных сделок с поставкой валют через оговоренный период (1-3 месяца и более) по обусловленному в момент заключения сделки курсу (форвард). Преобладают операции с долларом США. Значительную роль играют также марки ФРГ, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк, французкий франк. Крупнейшие международные ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ действуют в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Нью-Йорке. Значительными международными ВАЛЮТНЫМИ РЫНКАМИ являются также рынки в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне. [c.32]
Конечно, тот, кто начинает заниматься операциями на валютном рынке, должен ясно понимать, что эти операции являются высокорискованным бизнесом. Кроме возможности получения больших доходов они несут и возможность больших убытков, а при азартном подходе - и полного разорения. Назначение рынка FOREX как места применения личной финансовой, интеллектуальной и психической силы вовсе не в том, чтобы пытаться поймать там птицу счастья. Иногда кому-то это удается, но не надолго. Главное достоинство валютного рынка в том, что там можно добиться успеха именно силой своего интеллекта. [c.6]
Несколько необходимых замечаний о данной книге. Она создавалась как часть учебного пособия Анализ и планирование операций на валютных рынках и входит в учебную программу, осуществляемую Forex lub (г. Владивосток). Предназначена для первоначального изучения методов социально-экономической статистики и анализа фундаментальных факторов в применении к международному валютному рынку Forex. Ввиду того, что в настоящее время на русском языке нет ни одной книги по фундаментальному анализу, автор видел свою задачу в том, чтобы представить на общедоступном уровне основные макроэкономические индикаторы, используемые валютными трейдерами во всем мире, стараясь раскрыть их экономический смысл, правила истолкования, а затем на специально подобранных примерах из недавней жизни валютных рынков показать их связь с возможными реакциями трейдеров. В книге приведено много графиков, показывающих состояние и развитие основных экономик мира и примеров живой реакции рынка на происходившие в самое недавнее время события. [c.12]
Поскольку основной резервной мировой валютой является американский доллар и наибольший интерес для нас представляют твердые валюты DMK, YEN, STG, HF, мы будем рассматривать курсы только этих валют по отношению к доллару. При этом для стерлинга используется прямая котировка, а для остальных—обратная (как в США). Ограничение нашего интереса указанными валютами объясняется также и их объемами на FOREX (см. рис. 3-2), 95% операций совершается с валютами по отношению к доллар), из них 41% против марки, 33% против иены, 16% против стерлинга, 10% против франка. Отсюда видно, что остальные операции на валютном рынке занимают существенно меньше места. [c.20]
В частности, в подрыве валют стран Юго-Восточной Азии был виноват Дж. Сорос, который провел многомасштабные операции на валютных рынках. Крупным частным спекулянтам, если они того пожелают, в принципе теперь не составляет труда подорвать валюты и фондовые рынки не только небольших, но и средних стран. [c.477]
ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ - совместное регулирование валютных взаимоотношений стран участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в Отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств - участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путем продажи или покупки иностранной валюты или золота Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по, масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определен-.нрго, обычно кратковременного периода. . [c.101]