Валютный рынок в России [c.798]
Основными сегментами валютного рынка в России являются биржи и межбанковский валютный рынок. [c.798]
В целом перспективы развития валютного рынка в России связаны с развитием межбанковского валютного рынка. Уже сейчас в отдельные периоды межбанковский валютный рынок опережает биржевой по объему операций в два—три раза. Однако банковский кризис в августе 1995 г., приведший к резкому свертыванию операций на межбанковском рынке, а также события после 17 августа 1998 г. показали, что этот рынок еще не обладает достаточно устойчивой институциональной структурой и без поддержки Центрального банка РФ перспективы данного рынка достаточно неопределенны. [c.799]
Формирование валютного рынка в России началось в условиях монополии государства на международную торговлю, неудовлетворительного потребительского спроса, в т. ч. и на импорт, отсутствия законодательной базы в области операций с иностранной валютой. Поэтому с учетом экономической ситуации, складывающейся в РФ, предложение иностранной валюты на валютном рынке формируется в основ- [c.106]
Стабилизации валютного рынка в России способствовала отмена с 27.06.1995 обязательной продажи 50% выручки экспортеров на валютных биржах иностранная валюта стала продаваться и на межбанковском рынке. [c.348]
В целях создания валютного рынка в России с июня 1992 г. была установлена обязательная продажа экспортерами 50% валютной выручки. Поначалу экспортеры могли продавать через коммерческие банки 20% заработанной валюты, а 30% покупал Центральный банк по принудительному заниженному курсу. В июле 1993 г. экспортеры получили возможность продавать на коммерческих условиях все предназначенные к реализации на внутреннем рынке 50% валютной выручки. Финансовый кризис 1998 г. повлек за собой усиление государственного регулирования и в валютной сфере, что выразилось, в частности, в увеличении с начала 1999 г. обязательной продажи до 75% валютной выручки. [c.118]
Формирование национального валютного рынка в России началось в 1991 г. с создания биржевого рынка, в состав которого входят восемь валютных бирж. В качестве продавцов и покупателей иностранной валюты на биржевых площадках выступают коммерческие банки и Центральный банк Российской Федерации (Банк России). В России был введен режим плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Применяется прямая котировка рубля к иностранной валюте, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. [c.420]
Привлечение иностранного капитала в форме прямых или портфельных инвестиций требует устойчивого валютного рынка в России. [c.276]
Снижению доли биржевого валютного рынка в пользу межбанковского способствовала политика финансовой стабилизации, в результате которой курс рубля приобрел предсказуемую динамику. Валютно-финансовый кризис 1998 г., нарушивший эту динамику, привел к замораживанию межбанковского рынка и вернул валютную торговлю на ММВБ. Общий оборот валютных бирж России вырос в 1998 г. по сравнению с уровнем 1997 г. в 4,7 раза — до новой рекордной величины в 40,8 млрд долл. [c.509]
Валютный рынок в системе рынка ссудных капиталов в России. Валютный рынок стал первым по времени возникновения — и поначалу оставался практически единственным — сегментом рынка ссудных капиталов России. Объем этого рынка постоянно воз- [c.512]
Основными направлениями валютного контроля в России являются (а) определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий, и разрешений (б) проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ (в) проверка обоснованности платежей в иностранной валюте (г) проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям. [c.611]
Цена рубля — его покупательная способность по отношению к товарам и услугам. Цена иностранных валют — обменный курс в рублях на территории России, по курсу ММВБ (Московской межбанковской валютной биржи). Цена кредита — процентная ставка за кредит (ставка Центробанка и коммерческих банков). Взаимосвязь цен на товары, покупательной стоимости рубля и курса доллара в годы становления рынка в России узнал каждый ее дееспособный гражданин. Чем выше цены на товары и услуги, тем ниже покупательная способность рубля чем выше курс доллара, тем дороже импортные товары для торговых организаций, покупающих их на внешнем рынке, тем выше цены на товары для населения в целом — и на импортные, и на отечественные и т.д. [c.34]
Следует обратить внимание на то, что при верном исчислении средней в числителе и знаменателе всегда стоят реальные экономические величины, в данном случае рублевая масса и долларовая масса, участвовавшие в торгах. Заметим, что осреднение пространственных данных о валютных курсах в России актуально, поскольку существует множество сегментов рынка, и официальный курс устанавливают не только с учетом результатов торгов на ММВБ, поэтому задача статистики заключается в обеспечении информацией объемов внебиржевых операций. [c.654]
Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М. [c.398]
Депозитный дилинг с постоянным разрывом процентных ставок на различные периоды. Такая ситуация характерна для замкнутых валютных рынков, например России, где разрыв между процентными ставками на различные периоды сохраняется в течение длительного времени, а также для денежных рынков в валюте, на которых не ожидается изменение уровня ставок. Для таких рынков характерны более высокие ставки для длительных периодов, которые выступают в качестве платы банку за риск при размещении средств на длительные сроки. [c.76]
Начало торгов стандартными контрактами на Санкт-Петербургской Валютной Бирже знаменует начало нового подъема срочного рынка в России после практически полутора годового перерыва, вызванного кризисом августа 1998 года. В течение всего указанного периода и до настоящего периода срочный рынок находился в состоянии застоя при практически полном отсутствии операций. [c.104]
Либерализация хозяйственных связей создавала огромные возможности для вывоза материальных и валютных ресурсов в ближнее и дальнее зарубежье, создавая дефицит на товарных и финансовых рынках в России. [c.147]
См. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М. Финансы и статистика, 1994. [c.46]
Форвардный валютный рынок в Российской Федерации развит слабо. Поэтому дилеры предпочитают несколько иной вид валютного арбитража. Они закупают на бирже валюту, переводят ее в иностранный банк, обналичивают валюту за рубежом, ввозят ее обратно в Россию и продают за 3-4% (т.е. с надбавкой в 3-4%) оптовым покупателям или в розницу - по ценам наличного рынка. Здесь возможна валютная распродажа по льготному курсу в целях рекламы и получения на ее основе прибыли. [c.317]
Политика Банка России в отношении валютных бирж была направлена на то, чтобы способствовать формированию валютного пространства России, обеспечивать становление ликвидного валютного рынка в регионах, содействовать сглаживанию диспропорций. [c.147]
По мере развития валютного рынка и совершенствования, его инфраструктуры удельный вес в нем валютных бирж стал, резко падать, а межбанковского валютного рынка - возрас-, тать. В значительной степени это объяснялось и успехами в. деле регулирования валютного рынка. В 1992 г. на долю бирж приходилось до 4/5 оборота операций валютного рынка России в 1993 г. эта доля упала до 3/5, в 1994 г. - в среднем до 1/3, в 1995 г. более 10% и в 1996 г. - всего лишь несколько процентов. В 1997 г. удельный вес биржевого рынка уже составлял менее 1% объема конверсионных операций. [c.144]
По мере радения биржевого курса доллара возросла роль межбанковского валютного рынка. В целях уменьшения давления доллара на биржевой валютный рынок, на который приходилось около четверти всей валютной торговли, и чтобы движение курса стало более прогнозируемым, российским экспортерам с [28 июня 1995 г. разрешили часть своей валютной выручки, подлежащей обязательной продаже, реализовывать не только через биржи, но и на межбанковском валютном рынке. Тем самым была сделана попытка сбалансировать валютный рынок, более или менее равномерно распределяя средства между его биржевым и внебиржевым сегментами, то есть ЦБР стало, легче влиять на процесс формирования курса. Если в 1993-1994 гг. экспортеры, имея льготы, реализовывали лишь четверть валютных.поступлений (положено - 50%), то к лету ситуация изменилась. Многие экспортеры сбрасывали на торгах почти все свои валютные поступления (в среднем 85% своих валютных доходов), что отразилось на состоянии валютного рынка. Предлагаемые крупные валютные средства оказывали мощное давление на биржевой рынок. В этих условиях разрешение на реализацию валюты на межбанковском валютном рынке вполне себя оправдало. Если два года тому назад, когда был введен действовавший до 28 июня 1995 г. механизм продажи валютной выручки, указанный рынок только создавался, то к лету этого года его оборот уже значительно превысил совокупный оборот всех валютных бирж России. Частичный переход экспортеров на межбанковский валютный рынок должен был ослабить наплыв валюты на биржу. [c.164]
Быстрый рост объема операций с государственными ценными бумагами (номинальный объем рынка ГКО/ОФЗ возрос в 4 раза) что привело к снижению уровня их реальной доходности. Доля валютного рынка в финансовом рынке России стала постепенно сокращаться. С февраля 1996 г. на рынок гособлигаций были допущены нерезиденты, участие которых на нем ограничивалось лишь первичным размещением при фиксированной валютной доходности вложений. Изъять средства с рынка они могли только при погашении выпусков, входящих в их портфели. Но уже с 15 августа иностранным инвесторам стали открываться счета типа С , через которые могла быть произведена конвертация валюты, вкладываемой в государственные ценные бумаги и репатриация полученной на этом рынке прибыли. В свою очередь банки были обязаны осуществлять соответствующие компенсирующие операции с ЦБР. [c.172]
Основными сегментами валютного рынка в России выступают Валютные биржи и их аналоги, в частности валютный дом в Москве внебиржевая валютная торговля, включая межбанковскую, а также торговля банка с клиентами торговля наличной валютой через многочисленную сеть обменных пунктов по всей территории страны. Курсообразова-ние в этих сегментах самое разное в первом случае оно определяется масштабами купли-продажи при активном вмешательстве национального банка, т. е. Центрального банка России, регулирующего пределы курсовых колебаний. Во втором случае - это типичный рыночный вариант по соотношению между спросом и предложением. В третьем случае - это вторичная реакция на биржевую конъюнктуру и сезонные колебания спроса. В настоящее время во всех странах ближнего зарубежья после распада СССР сформированы валютные рынки, представленные в основном валютными биржами и коммерческими банками. Большинство валютных бирж стран СНГ проводит торги по трем, основным валютам мира доллару США, немецкой марке и российскому рублю. [c.115]
Валютный рынок России по своим параметрам является одним из самых динамичных секторов экономики. Реформирование экономической системы в России наложило отпечаток на всю финансовую систему страны, в том числе и на валютный рынок. Историютюлноценного валютного рынка в России принято рассматривать с начала 1990-х гг. Развитие российского валютного рынка происходило в следующей последовательности. В 1992 г. изменился режим валютного регулирования. В дальнейшем был введен единый плавающий курс рубля по отношению к доллару, складывающийся под воздействием спроса и предложения. Следующим шагом стало развитие биржевой торговли на валютном рынке. В стране появились межбанковские биржи в Москве, Санкт-Петербурге и других городах, аукционы межбанковских торгов, система межбанковских расчетов. Расширение спектра валютных операций в России ознаменовало собой следующий этап развития валютного рынка. Появление возможности осуществления на рынке срочных валютных операций, позволяющих осуществлять взаимную поставку рублей и иностранной валюты через определенный период, дает право говорить о начале следующего этапа развития валютного рынка России. В настоящее время в России действует Международная межбанковская валютная биржа (ММВБ). [c.96]
Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995 г. по август 1998 г. функционировал режим валютного коридора колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на валютном рынке. Границы этого коридора несколько раз сдвигались в сторону понижения курса рубля. После кризиса 17 августа 1998г. валютный коридор был отменен, и курс рубля вновь стал свободно плавающим. [c.500]
И.Т. Балабанов. Валютный рынок и валютные операции в России (1994) М.В. Ершов. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (2000) ЯН. Красавина, С.А. Былиняк, Д.В. Смыслов и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения (2000) [c.488]
Примером первого направления является Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), второго — Российская торговая система (РТС). На сегодняшний день сохраняются различия в торгуемых финансовых инструментах. Если РТС продолжает оставаться организатором торгов по акциям, то ранее специализированные биржи по торговле акциями и облигациями (например, Московская фондовая биржа) пытаются формировать рынок валюты и рынок деривативов. Пионерами универсальных фондовых бирж остаются ММВБ и Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ), которые с 1997 г. организуют торги практически по всем видам финансовых инструментов и валюте. В целом тенденция универсализации фондового рынка в России прослеживается. [c.516]
Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М. Финансы и статистика, 1996 К. Рэдхэд, С. Хьюс. Управление финансовыми рисками. / Пер. с англ. — М. ИНФРА-М, 1994. [c.476]
Августовский кризис 1998 г. нанес сокрушительный удар по внебиржевому валютному рынку. В связи с кризисным состоянием российских банков затягивается и возрождение межбанковского валютного рынка2. И даже в 1999 г. этот сегмент валютного рынка России не смог восстановить свои позиции, которые он занимал до кризиса. Лидирующую роль стали играть валютные биржи, гарантирующие осуществление расчетов. [c.150]