В соответствии с уравнением (14-20) прирост общего объема банковского кредитования обусловлен разницей между приростом пассивов (трансакционных депозитов) и приростом общих банковских резервов. [c.368]
Система частичного резервного покрытия приводит к возможности многократного расширения (или сужения) денежной массы в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов. [c.369]
Операции ФРС на открытом рынке прямо меняют общий размер резервов банковской системы следовательно, ФРС может изменять денежную массу. Зависимость между приростом общих резервов и приростом банковских депозитов определяется депозитным мультипликатором. Для определения максимального расширения объема депозитов прирост резервов умножается на обратную величину требуемой нормы резервного покрытия такая обратная величина называется максимальным депозитным мультипликатором. Поскольку в США существует система частичных банковских резервов, требуемая норма резервного покрытия будет меньше единицы и максимальный депозитный мультипликатор больше единицы. Другими словами, денежная масса может изменяться кратно приросту общего объема резервов. [c.369]
Год 2310-й н. э. Поселенцы земной колонии на Титане (крупнейшем спутнике планеты Сатурн) используют банковские депозиты до востребования в качестве единственного вида денег. Банки Титана всегда хранят 10% в качестве избыточных резервов. Других видов депозитов в банковской системе не существует. Если общие банковские резервы Гитана — 300 млн. долл. и денежная масса — 1500 млн. долл., какова требуемая норма обязательных резервов центрального банка на Титане [c.372]
Увеличение числа спекулятивных банков не было причиной роста денежной массы с 1832 по 1836 г. Отношение банковских резервов к объему выданных ссуд не уменьшилось в этот период, поскольку в общем банки были достаточно осторожны. В основном это произошло за счет увеличения количества металлических денег —- золотых и в меньшей степени серебряных — в экономике США. К тому же США были частью мировой экономики. Соединенные Штаты придерживались золотого стандарта, который включал ввоз и вывоз металлических денег, и золотые и серебряные монеты лежали в основе денежной массы в обращении. В этот период произошло значительное увеличение импорта металлических денег из Мексики и стран Европы. [c.375]
Организация центрального учреждения, которое будет хранить и создавать банковские резервы путем использования кредитных инструментов. [c.385]
В теории реального цикла деловой активности средства на счетах в банках (внутренние деньги) не влияют ни на реальные переменные, ни на уровень цен. Уровень цен определяется спросом и предложением денег и банковских резервов (денежной базы, или внешних денег). [c.638]
СПРОС И БАНКОВСКИЕ РЕЗЕРВЫ [c.676]
Начнем с анализа спроса на рынке банковских резервов. Как уже отмечалось, существуют два отдельных компонента совокупного спроса на резервы со стороны депозитных учреждений, входящих в банковскую систему страны. [c.676]
Обяз.пс чью резервы Самым крупным компонентом совокупного спроса на банковские резервы является спрос на обязательные резервы. Депозитные учреждения обязаны хранить резервы в соответствии с требуемой нормой резервного покрытия, установленной ФРС. Следовательно, если требуемая норма резервного покрытия есть переменная, равная d, а общий объем трансакционных депозитов в банковской системе есть стоимостная величина, равная Д то спрос депозитных учреждений на обязательные резервы (RR1) является фиксированной величиной, заданной соотношением [c.676]
График совокупного спроса на банковские резервы. Если требуемая норма резервного покрытия равна 0,10, а общий объем депозитов в банковской системе равен 120 млрд. долл., то объем необходимых банкам обязательных резервов равняется 12 млрд. долл. следовательно, при данных значениях переменных график спроса на обязательные резервы (RRd) вертикален. График спроса на избыточные резервы банковской системы, построение которого показано на рис. 25-1, обозначен ERd. График совокупного спроса на резервы (TRd) представляет собой суммированные по горизонтали графики RRd и ER". [c.679]
По определению, банкам необходимы резервы для удовлетворения резервных требований и поддержания разумного уровня избыточных резервов, рассматриваемых в качестве страховых резервов. Поэтому график совокупного спроса на банковские резервы ( TRd) должен являться суммой графиков ERd и RRd. Например, при процентной ставке по федеральным фондам i"j = 0,06 совокупный спрос на резервы депозитных учреждений равняется 77 = ER + RRn = 8 млрд. долл. + 12 млрд. долл. = 20 млрд. долл. А при более высокой процентной ставке по федеральным фондам гf — 0,07 совокуп- [c.679]
ПРЕДПО,-. ЕНИЕ БАНКОВСКИХ РЕЗЕРВОВ [c.680]
Очень важно при рассмотрении рынка банковских резервов не забывать об одном весьма существенном моменте. Он заключается в том, что в американской экономике только ФРС обеспечивает предложение банковских резервов. Более того, как мы сейчас объясним, ФРС осуществляет предложение резервов депозитным учреждениям двумя путями используя операции на открытом рынке и через дисконтное окно. [c.680]
Совокупное предложение банковских резервов По определению, совокупное предложение резервов равно сумме предложения незаимствованных резервов со стороны ФРС через операции на открытом рынке и предложения заемных резервов, предоставляемых через дисконтное окно. Следовательно, для построения графика совокупного предложения резервов мы должны сложить график предложения заемных резервов и график предложения незаимствованных резервов. Это наглядно показано на рис. 25-5, который получен посредством сложения графика незаимствованных резервов (рис. 25-3) с графиком предложения заемных резервов BR (рис. 25-4). [c.683]
График совокупного предложения банковских резервов. График совокупного предложения резервов 77 05, который определяет предложение резервов банкам со стороны ФРС при каждой из возможных процентных ставок по федеральным фондам, получен путем сложения по горизонтали графика предложения заемных резервов (В/ 05) и графика предложения незаимствованных резервов (A/S/ 0S). [c.683]
Равновесие на рынке банковских резервов возникает в точке, в которой совокупное предложение резервов со стороны ФРС равно совокупному спросу на резервы со стороны депозитных учреждений. На рис. 25-6 представлено такое равновесие на рынке банковских резервов. [c.684]
Равновесие на рынке банковских резервов. При процентной ставке по федеральным фондам г] = = 0,07, превышающей г°, существует избыточное предложение резервов со стороны ФРС, равное [c.684]
Отметим, что можно использовать график равновесия на рынке банковских резервов для определения еще нескольких показателей. Мы знаем, что общий объем обязательных резервов депозитных учреждений соответствует вертикальной части графика совокупного спроса на резервы над точкой излома. Следовательно, из рис. 25-6 следует, что общий объем обязательных резервов в данной банковской системе равен 12 млрд. долл. К тому же нам известно, по определению, что объем хранимых банками избыточных резервов можно рассчитать, если из 20 млрд. долл. суммарных резервов вычесть 12 млрд. долл. обязательных резервов. Таким образом, равновесный объем избыточных резервов равен 20 млрд. долл. — 12 млрд. долл. = 8 млрд. долл. (рис. 25-6). [c.685]
Эффект от операций на открытом рынке Теперь мы можем использовать теорию рынка банковских резервов в анализе эффекта от операций ФРС на открытом рынке. Рассмотрим, например, эффект от покупки ценных бумаг, осуществляемой ФРС. Как показано на рис. 25-3, приобретение ФРС ценных бумаг на открытом рынке увеличивает предложение незаимствованных резервов на размер покупки. График совокупного предложения резервов есть сумма графиков предложения незаимствованных и заемных резервов, поэтому покупка ценных бумаг на открытом рынке должна вызвать смещение вправо графика совокупного предложения резервов (рис. 25-7), отделившегося от графика предложения заемных резервов, зафиксированного в первоначальном положении. [c.685]
Влияние уменьшения учетной ставки ФРС на равновесие на рынке банковских резервов. Уменьшение ФРС учетной ставки не влияет на объем незаимствованных резервов (/VS/ 0), но смещает точку излома графика заемных резервов вниз. Тем самым точка излома графика совокупного предложения резервов смещается вниз на величину уменьшения учетной ставки. При изначальной равновесной процентной ставке по федеральным фондам г° возникает избыточное предложение резервов, и поэтому равновесная процентная ставка по федеральным фондам падает до г]. В результате равновесный объем заемных резервов увеличивается с 5/ 0 до В/ ,, а равновесный объем суммарных резервов в банковской системе увеличивается с 77 0 до 77 г [c.686]
Влияние увеличения спроса на обязательные резервы на равновесие на рынке банковских резервов. Увеличение спроса на обязательные резервы приводит к смещению вправо графика совокупного спроса на резервы. На изначальном равновесном уровне процентной ставки по федеральным фондам г° теперь существует избыточный спрос на резервы, поэтому равновесная процентная ставка по федеральным фондам увеличивается до г], а равновесный объем суммарных резервов в банковской системе также увеличивается с 77 0 до 7V r [c.687]
Эффект от изменения спроса на обязательные резервы Не все изменения равновесной процентной ставки по федеральным фондам и равновесного объема суммарных банковских резервов вызваны операциями ФРС. Такие изменения также могут быть вызваны колебаниями в поведении депозитных учреждений. Например, рассмотрим рис. 25-9, на кото- [c.687]
Частичные банковские резервы (fra tional reserve banking) — система, по которой депозитные учреждения хранят резервы, составляющие менее 100% объема всех депозитов. [c.140]
Дополнительный капитал (supplementary apital) — капитал, который включает часть банковских резервов для покрытия сомнительных долгов и субординированный долг. Также называется капиталом второго уровня. [c.263]
Денежная база (monetary base) — показатель денежной массы в обращении равняется сумме наличных денег в обращении и банковских резервов. Денежная база является основой всех показателей денежной массы. [c.370]
I Ipe/i,( тавьте экономику без наличных денег, где у банков нет избыточных резервов и существует единственный вид депозитов — трансакционные депозиты. Если общая сумма депозитов 200 млн. долл. и объем банковских резервов 50 млн. долл., какова тогда требуемая норма резервного покрытия по данному виду депозитов [c.372]
Этот исторический законопроект, создавший институт центрального банка США, был подписан президентом США Вудро Вильсоном и стал законом 23 декабря 1913 г. Как было задумано первоначально, ФРС должна была стать чем-то вроде органа, объединяющего предпринимателей, потребителей, банкиров и федеральное правительство. Ее создатели надеялись, что Фед (the Fed), как ее стали называть, обладала достаточной мощью, чтобы предотвратить финансовые паники (подобно имевшей место в 1907 г.), поскольку она могла давать ссуды банкам (и таким образом обеспечивать их ликвидность) во время денежных кризисов. ФРС первоначально не была задумана как институт для контроля над денежной массой, процентными ставками и объемом кредитования. Скорее она должна была придать эластичность деньгам и банковским резервам. Деньги были эластичными, если предложение денег могло значительно меняться в краткосрочные интервалы в ответ на изменение спроса на деньги со стороны небанковского сектора. Таким образом, ФРС рассматривали не как институт, изменяющий предложение денег для достижения экономических целей, а как учреждение, которое будет изменять предложение денег в соответствии со спросом на деньги. [c.386]
Свободные резервы. Свободные резервы (free reserves, FR) равны избыточным резервам минус заемные резервы (FR = ER — В К). Депозитные учреждения склонны возвращать ФРС заемные резервы перед покупкой ценных бумаг или перед тем, как взять ссуду. При этом свободные резервы являются хорошим показателем возможного расширения депозитными учреждениями своих активов. Когда ФРС покупает ценную бумагу, она добавляет ее к своим собственным активам. Обычно она выписывает чек на свой счет, и, когда этот чек депонируется депозитным учреждением, происходит расширение суммарных резервов банковской системы. Следовательно, немедленным результатом операций на открытом рынке является прирост банковских резервов. [c.430]
Денежная база (monetary base) — суммарные банковские резервы плюс наличные деньги в обращении вне депозитных учреждений. Другое ее название — резервная база, или деньги повышенной мощности. [c.449]
Более того, в модели реального цикла деловой активности банковские деньги на депозитах не имеют значения при определении уровня цен. Вместо этого уровень цен определяется исключительно соотношением спроса и предложения денег и банковских резервов — называемых внешними деньгами (outside money), потому что они находятся вне контроля банков и небанковского сектора, — выпущенных государством. Согласно данной теории, это единственный компонент номинальной денежной массы, который государство вообще может контролировать и который определяет уровень цен, т. е. в новой классической теории положение графика совокупного спроса определяется только номинальным объемом наличных денег и банковских резервов. Короче говоря, единственные деньги, играющие роль в модели реального цикла деловой активности, — это денежная база (внешние деньги), а денежная база имеет значение только при условии, что предложение денег определяет уровень цен на товары и услуги. [c.635]
Внешние деньги (outside money) — деньги в форме средства обращения и банковских резервов денежная база. [c.639]
Равновесный объем резервов банковской системы определяется на рынке банковских резервов (market for bank reserves). Он представляет из себя общенациональный рынок, на котором ФРС как центральный банк страны предлагает резервы посредством проведения операций на открытом рынке и путем кредитования через дисконтное окно. Банки же, наоборот, предъявляют спрос на резервы для выполнения резервных требований и пополнения избыточных резервов, которые могут понадобиться для обеспечения их нужд. [c.676]
Итоговый график, представленный на рис. 25-1, есть график спроса на избыточные резервы со стороны всех депозитных учреждений, или ERd. Причиной, по которой ER 1 имеет отрицательный наклон, служит то, что каждое депозитное учреждение рассматривает процентную ставку по федеральным фондам в качестве альтернативных издержек хранения избыточных резервов. Если альтернативные издержки растут, то все депозитные учреждения сокращают свои избыточные резервы. Совокvi i н спрос на банковские речеркы Совокупный спрос на банковские резервы — это сумма спроса на обязательные резервы депозитных учреждений и спроса на избыточные резервы этих учреждений. На рис. 25-2 показано построение графика совокупного спроса на банковские резервы. [c.678]
Влияние покупки ФРС ценных бумаг на открытом рынке на равновесие на рынке банковских резервов. Покупка ФРС ценных бумаг на открытом рынке, как показано на рис. 25-3, увеличивает объем незаимствованных резервов в банковской системе с NBR0 до NBRV Из-за этого график совокупного предложения резервов сдвигается вправо на величину покупки на открытом рынке. При изначальном уровне процентной ставки на федеральные фонды г° теперь возникает избыточное предложение резервов, и поэтому равновесная процентная ставка по федеральным фондам падает до г], приводя к уменьшению заемных резервов банков с fi/ 0 до Я/ г В результате равновесный объем суммарных резервов в банковской системе увеличивается с 7V 0 до 77 г [c.686]
От ) i- гча рынка банковских резервов к мгч н- ономическому анализу [c.688]