Депозитные учреждения не склонны иметь избыточные резервы, поскольку последние не приносят процентов. Депозитные учреждения попытаются превратить избыточные резервы в приносящие проценты активы, такие, как ссуды. (Или же они могут приобрести ценные бумаги это предположение усложнит анализ, но выводы будут те же.) [c.350]
Допустим, что новый вкладчик выписывает на другое депозитное учреждение чек на 100 000 долл. и вкладывает его в банк /. Трансакционные депозиты в банке 1 сразу увеличатся на 100 000 долл. и составят 1,1 млн. долл. В то же время суммарные резервы банка 1 возрастут до 200 000 долл. Общий объем трансакционных депозитов в 1,1 млн. долл. означает, что обязательные резервы теперь составляют 110 000 млн. долл. Избыточные резервы банка / будут равны 200 000 долл. минус 110 000 долл., или 90 000 долл. Это отражено в Т-счете (рис. 14-2). [c.351]
Обратим внимание на избыточные резервы (рис. 14-2). Они равнялись нулю перед внесением депозита в 100 000 долл., затем возросли до 90 000 долл. эти активы не приносят дохода. Банк / теперь ссудит 90 000 долл. для получения дохода. Объем кредитования увеличится до 990 000 долл. Заемщики не оставят средства на депозите в банке 1 — ведь их занимают, чтобы потратить. По мере того как эти средства расходуются, фактические резервы со временем уменьшатся до 110 000 долл. (т. е. до объема обязательных резервов), а избыточные резервы снова станут равны нулю (рис. 14-3). [c.351]
В этом примере вкладчик обратился в банк 1 и депонировал чек на сумму 100 000 долл., выписанный на другой банк. Эта сумма стала частью резервов банка /. Поскольку этот депозит сразу создает избыточные резервы, то банк 1 смог и далее выдавать ссуды, чтобы получать проценты. Банк не может выдать ссуды в размере, превышающем избыточные резервы, так как по закону он должен хранить определенную сумму в виде обязательных резервов. [c.352]
Каждое депозитное учреждение может выдавать ссуды (и создавать депозиты) только до тех пор, пока у него есть избыточные резервы. В вышеприведенном примере у банка / существует 90 000 долл. избыточных резервов после внесения депозита в 100 000 долл. Наоборот, банк, на который чек был выписан, обнаружил, что его избыточные резервы равны минус 90 000 долл. (при условии, что до этого момента они были равны нулю). У банка теперь меньше резервов, чем необходимо по закону. Ему придется требовать возвращения ссуд, чтобы обязательные резервы соответствовали норме (или не выдавать новых ссуд, пока старые не погашены), или ему придется занимать средства из другого источника. [c.352]
Рассмотрим Т-счет банка 1 (рис. 14-6). Если этот баланс выглядит знакомым, то это потому, что он в точности повторяет рис. 14-2. Покупка облигаций со стороны ФРС увеличила резервы на 100 000 долл. (до 200 000 долл.) и также изначально увеличила трансакционные депозиты на 100 000 долл. Поскольку обязательные резервы по трансакционным депозитам (1 100 000 долл.) составляют только 110 000 долл. (т. е. 1 100 000 долл. X 0,10 = 110 000 долл.), существует 90 000 долл. (т. е. 200 000 долл. — 110 000 долл. = 90 000 долл.) избыточных резервов. [c.355]
Банк / не склонен хранить избыточные резервы, не приносящие процентов. Он увеличит объем кредитования на 90 000 долл., как показано на рис. 14-7, в точности повторяющем рис. 14-3, но там не было соответствующего уменьшения объема кредитования любого другого депозитного учреждения. [c.355]
Напомним, что в данном примере первоначальный вклад в 100 000 долл. был чеком, который выписал банк на ФРС. Эта сумма немедленно увеличила денежную массу на 100 000 долл. Процесс создания денег (в дополнение к первоначальной сумме) происходит вследствие дробления резервов в банковской системе, плюс склонность депозитных учреждений поддерживать избыточные резервы на нулевом уровне (при условии достаточного спроса на ссуды). [c.357]
Поскольку требуемая норма резервного покрытия равна 10%, то обязательные резервы увеличатся на 8100 долл., а избыточные резервы возрастут до 72 900 долл. Банк 3 будет склонен выдать новую ссуду из не приносящих доход избыточных резервов. Когда это произойдет, общий объем кредитования увеличится на 72 900 долл. Суммарные резервы уменьшатся до 8100 долл., избыточные резервы станут равны нулю, когда директор нефтедобывающей компании выпишет чек и депонирует его в банке. Общий объем депозитов — и денежной массы — вследствие этого увеличится еще на 72 900 долл. (рис. 14-11). [c.357]
Банк Новые депозиты Возможные ссуды и инвестиции (избыточные резервы) Обязательные резервы [c.358]
Даже при системе частичного резервного покрытия и нулевых избыточных резервах объем депозитов и денежная масса не могут увеличиваться без прироста суммарных резервов. Первоначальный депозит в банк 1 в предыдущем примере был в форме чека, выписанного на федеральный резервный банк соответствующего округа. Поэтому он представлял собой новые резервы для банковской системы. Если бы чек был выписан, к примеру, на банк 3, то общий объем трансакционных депозитов не претерпел бы изменений и денежная масса осталась бы прежней. Еще раз повторим чеки, выписанные на другие банки, представляют собой взаимоисключающие активы и пассивы. Только при создании избыточных резервов в банковской системе денежная масса может увеличиться. [c.358]
Выводы будут те же, как и в том случае, если бы в нашем примере депозитные учреждения использовали свои избыточные резервы вместо выдачи ссуд для покупки ценных бумаг, приносящих проценты. Владельцы этих ценных бумаг получат чеки от депозитного учреждения, осуществляющего покупку продавцы ценных бумаг затем депонируют эти чеки в свои депозитные учреждения. Процесс расширения депозитов будет продолжаться точно так же. [c.358]
Мы можем выявить математическую зависимость между максимальным увеличением трансакционных депозитов и изменением резервов. Опять же при условии, что в банковской системе существуют только трансакционные депозиты и что банковские избыточные резервы равны нулю. Рассмотрим следующее уравнение, где дельта (Д) означает изменение переменной [c.359]
Другими словами, изменение суммарных резервов в банковской системе равняется произведению требуемой нормы резервного покрытия и изменения объема трансакционных депозитов при условии, что до этого момента у банков не было избыточных резервов, что клиенты банка не снимают наличность со счетов и что других видов вкладов в банковской системе не существует. [c.359]
По этой формуле рассчитывается максимальная величина, на которую могут измениться объем депозитов и денежная масса вследствие изменения резервов, или максимальные депозитный и денежный мультипликаторы. Эта формула описывает весьма упрощенную ситуацию, в которой существуют только трансакционные депозиты с определенной требуемой нормой резервного покрытия, клиенты банка не снимают наличность со счетов, а банковские избыточные резервы всегда равны нулю. В действительности требуемая норма резервного покрытия для различных трансакционных депозитов далеко не одна и та же. Например, в апреле 1992 г. требуемая норма резервного покрытия для первых 42,2 млн. долл. на текущих счетах для всех банков была 3% 10-процентная ставка применялась ко всем депозитам сверх этой суммы. [c.360]
К тому же банки могут хранить избыточные резервы, даже если они не приносят дохода в виде процентов. Более того, когда небанковский сектор захочет снять определенную гумму наличности с банковских счетов, величина денежного мультипликатора изменится. Теперь мы приступим к рассмотрению общего денежного и кредитного мультипликаторов, которые учитывают вышеперечисленные факторы. [c.360]
Когда продавец снял деньги со счета, остаток вклада уменьшится до 80 000 долл. Следовательно, общий объем трансакционных депозитов банка / после снятия денег со счета будет равным 1 080 000 долл., как показано в правой части Т-счета (рис. 14-14). Другими словами, чистый прирост депозитов в банке / составит 80 000 долл. и отношение наличных денег продавца к трансакционным депозитам будет равно 20 000 долл./ 80 000 долл. = 0,25. Продавец достигнет ожидаемого соотношения наличных денег в его распоряжении и депозитов. Когда продавец снял деньги с банковского счета, общие резервы банка / снизились на величину этого снятия, т. е. на 20 000 долл., как показано в левой части Т-счета (рис. 14-14). Объем его трансакционных депозитов будет равен теперь 1 080 000 долл., а обязательные резервы — 108 000 долл. (общая сумма трансакционных депозитов, умноженная на требуемую норму резервного покрытия, или 1 080 000 долл. X 0,10), а избыточные резервы — 72 000 долл. (суммарные резервы минус обязательные резервы, или 200 000 долл. — 108 000 долл.). [c.362]
Чистые суммарные резервы Обязательные резервы (108000) Избыточные резервы (72 000) Ссуды 180 000 900 000 Чистые трансакционные депозиты 1 080 000 [c.362]
Для упрощения предположим, что банки хранят избыточные резервы в постоянной пропорции к сумме новых трансакционных депозитов. В частности, пусть эта пропорция равна 5% от всех дополнительных трансакционных депозитов. Это означает, что если текущие избыточные резервы равны 72 000 долл., то банк 1 будет держать только 4 000 долл. (трансакционные депозиты, умноженные на ожидаемый уровень избыточных резервов, или 80 000 долл. X 0,05). Таким образом, остается 68 000 долл. нежелательных избыточных резервов, которые банк / хотел бы выдать в виде ссуд. [c.362]
Ясно, что расширение депозитов в нашем примере значительно меньше при утечке наличности и избыточных резервах банков. И это вполне логично. Расчет нового депозитного мультипликатора Поскольку расширение депозитов в нашем примере будет меньше, то и депозитный мультипликатор будет соответственно ниже. Отметим, что суммарные резервы банковской системы изменятся в размере [c.363]
Левая часть уравнения (14-7) — общее изменение предложения денег со стороны государства. Правая часть уравнения показывает, что такое изменение зависит от изменения объема депозитов в банковской системе, которое в свою очередь зависит от требуемой нормы резервного покрытия, уровня избыточных резервов, ожидаемого банками, и отношения наличных денег к объему трансакционных депозитов, ожидаемого небанковским сектором. [c.363]
Напомним, что денежный мультипликатор в предыдущем примере был равен просто ld = 1/0,10 =10, поскольку мы не брали в расчет утечку наличности и возможность избыточных резервов, т. е. е и с равны нулю. На практике же часто это не так (хотя величина е обычно меньше 0,05, как в нашем примере). Поэтому на практике депозитный мультипликатор в общем намного меньше максимального мультипликатора (1/ d). [c.364]
В первом примере, где не было утечки наличности и избыточных резервов, депозитный мультипликатор показывал, насколько увеличится денежная масса вследствие покупки ФРС ценных бумаг на сумму 100 000 долл. Теперь следует напомнить, что денежная масса в соответствии с определением ФРС денежного агрегата Ml (см. главу 3) равна [c.364]
Если предположить, что требуемая норма резервного покрытия для всех депозитов была 10%, то максимальный денежный мультипликатор будет равен 10. Снятие наличности со счетов и избыточные резервы являются серьезным тормозом расширения банковских депозитов. Начиная с 1983 г. мультипликатор М1 значительно увеличился мультипликатор М2 снижался с середины 1984 г. Как показано в главе 24, если денеж- [c.366]
Когда депозитное учреждение получает прирост резервов сверх необходимого уровня, у него появляется стимул для увеличения объема кредитования или приобретения ценных бумаг, приносящих проценты. Оно может делать это, пока у него есть избыточные резервы. [c.369]
Если ФРС продает казначейские векселя депозитному учреждению или домашнему хозяйству, причем последние выписывают чек, общие резервы банковской системы сократятся. Если перед этой сделкой избыточные резервы были нулевыми для банков— участников сделки, то избыточные резервы в результате окажутся отрицательными фактические резервы будут меньше, чем обязательные. Депозитное учреждение при таком положении вещей должно требовать возврата ссуд и не возобновлять погашенные ссуды. Вследствие этого денежная масса уменьшится. [c.369]
В мировой практике денежный мультипликатор меньше его максимальной величины, частично из-за избыточных резервов, которые в действительности хранят депозитные учреждения, но в основном вследствие того, что происходит утечка наличности. Такая утечка появляется, когда экономические агенты депонируют не всю сумму чека в банк его часть снимается в виде наличных денег. [c.369]
Объясните своими словами, не используя уравнений или формул, почему увеличение избыточных резервов, которые банки склонны хранить (при неизменности других факторов), уменьшает величину общего кредитного мультипликатора. [c.371]
Отдельно взятый банк может кредитовать своих клиентов только исходя из избыточных резервов. Когда у этого банка они есть, он может выдавать ссуды и изменять денежную массу. Если их нет, то делать это банк не может. Только банковская система в целом может изменить объем депозитов и, следовательно, денежную массу. Это станет очевидным по мере того, как Т-счета (T-a ounts) — упрощенные балансовые отчеты отдельно взятого банка — сравниваются с Т-счетами нескольких банков, которые будут представлять всю банковскую систему. [c.350]
При резервных требованиях в 10% и 1 млн. долл. трансакционных депозитов обязательные резервы банка равны 100 000 долл. (10% от 1 млн. долл.). Поскольку избыточных резервов у банка нет, его суммарные резервы (total reserves) — сумма обязательных и избыточных резервов — также равны 100 000 долл. [c.351]
Продолжение происч.-са Процесс создания денег здесь не заканчивается. Еще раз рассмотрим Т-счета банка (рис. 14-6). Избыточные резервы банка 1 составляют 90 000 долл. В результате этой покупки отрицательных избыточных резервов у других банков нет. [c.355]
В приведенном примере увеличение избыточных резервов на 100 000 долл. вследствие приобретения ФРС ценных бумаг послужило причиной увеличения объема транс-акционных депозитов на 1 млн. долл., т. е. произошло 10-кратное увеличение первоначальной суммы в 100 000 долл. [c.359]
Другой фактор, который мы не учитывали, — это возможность того, что депозитные учреждения захотят иметь избыточные резервы (иногда их называют разумными резервами — prudential reserves). Это происходит, когда ожидается значительное повышение процентных ставок (что снизит стоимость покупаемых облигаций), или если экономика находится в преддверии спада (что увеличит риск невозврата ссуд и процентов по ним и заставит вкладчиков снимать деньги со счетов). [c.362]
ШРС может создавать или ликвидировать резервы депозитных учреждений вследствие этого ФРС может менять денежную массу в обращении. Если ШРС выкупает казначейские векселя у депозитного учреждения или домашнего хозяйства, которые помещают чек ФРС в депозитное учреждение, то общие резервы банковской системы увеличатся на эту сумму. Избыточные резервы возрастут (в меньшей степени), и депозитные учреждения получат определенный стимул для увеличения объема кредитования путем создания транс-акционных депозитов. В результате этого денежная масса вырастет. [c.369]
Избыточные резервы (ex ess reserves) — резервы, которые депозитное учреждение (или банковская система в целом) имеет сверх обязательных резервов суммарные резервы за вычетом обязательных. [c.370]
Смотреть страницы где упоминается термин Избыточные резервы
: [c.350] [c.351] [c.351] [c.352] [c.355] [c.356] [c.356] [c.356] [c.356] [c.357] [c.361] [c.361] [c.361] [c.363] [c.370]Большая экономическая энциклопедия (2007) -- [ c.239 ]
Микроэкономика глобальный подход (1996) -- [ c.307 , c.308 ]