Огромные масштабы. В 80-х годах международные кредитные и финансовые операции составляли в среднем 400 млрд долл. в год (увеличились в 2,5 раза за десятилетие). В 90-х годах их объем исчислялся в триллионах долларов. Особенно велики размеры еврорынка объем-брутто — примерно 4,5 трлн долл. (против 2 млрд долл. в 1960 г.) 2/3 ресурсов еврорынка поступают из развитых стран. Причем объем-брутто, включающий повторный счет, более чем в 1,5 раза превышает объем-нетто еврорынка. Это обусловлено действием кредитного мультипликатора — коэффициента, отражающего связь между депозитами и увеличением кредитных операций путем создания межбанковских депозитов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций. [c.378]
Денежная система, в целом отражая общее состояние развития в стране и переживая серьезное расстройство, нуждается в качественном ее реформировании, которое невозможно без укрепления экономического базиса и всей финансово-кредитной системы, в частности I) ограничения налично-денежного обращения и расширения безналичного оборота 2) гибкого регулирования денежной массы через воздействие на денежный мультипликатор, рынок ценных бумаг, с использованием инструментов БР 3) восстановления функций рубля как средства обращения и платежа путем урегулирования проблемы неплатежей, просроченной задолженности предприятий друг другу. [c.47]
Получаем фактическое значение мультипликатора, характеризующее общие условия функционирования денежной системы развитие банковской и кредитной систем, условия резервирования, устанавливаемые центральным банком, и систему контроля [c.467]
В этом случае мультипликатор характеризует фактические возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику. [c.468]
К тому же банки могут хранить избыточные резервы, даже если они не приносят дохода в виде процентов. Более того, когда небанковский сектор захочет снять определенную гумму наличности с банковских счетов, величина денежного мультипликатора изменится. Теперь мы приступим к рассмотрению общего денежного и кредитного мультипликаторов, которые учитывают вышеперечисленные факторы. [c.360]
ОБЩИЙ КРЕДИТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР [c.367]
Теперь можно вывести базовую модель кредитного мультипликатора. Предположим, что прирост объема банковского кредитования связан с приростом денежной базы с помощью мультипликатора [c.368]
Покупка ценных бумаг ФРС на открытом рынке увеличивает денежную базу, так что уравнение (14-23) показывает, что эта операция увеличит общий объем банковского кредитования на эту сумму, умноженную на мультипликатор. В числовом примере, рассмотренном выше, где d = 0,10, в = 0,05 и С — 0,25, общий кредитный мультипликатор будет равен [1 - (0,10 + 0,05)/(0,Ю + 0,05 + 0,25) = (0,85)/ (0,40), что приблизительно составит 2,125. Это означает, что каждый доллар, вложенный ФРС в покупку ценных бумаг, позволит банкам увеличить объем кредитования примерно на 2,13 долл. в расчете на 1 долл. ссуд. [c.368]
Объясните своими словами, не используя уравнений или формул, почему увеличение избыточных резервов, которые банки склонны хранить (при неизменности других факторов), уменьшает величину общего кредитного мультипликатора. [c.371]
Мы пока не обладаем всеми инструментами для полного анализа влияния операций на открытом рынке на процентные ставки (см. главу 25). Однако мы можем воспользоваться моделями денежного и общего кредитного мультипликатора, приведенными в главе 14, для исследования воздействия операций на открытом рынке на денежную массу и объем кредитования. [c.429]
Из уравнения (17-3) ясно, что эффект мультипликатора денежной базы воздействует и на общий объем кредитования AL = mf X ДMB. В главе 14 мы убедились, что общий кредитный мультипликатор /w/ = [ — (d + e)]/(d + е + с). Уменьшение требуемой нормы резервного покрытия увеличивает числитель в формуле общего кредитного мультипликатора (когда е падает, то величина — (d+ е) становится больше) одновременно с уменьшением знаменателя (величина d+ е + с сокращается при уменьшении е), так что уменьшение резервных требований увеличивает размер общего кредитного мультипликатора. Соответственно, наоборот, увеличение обязательных резервов уменьшает величину мультипликатора. [c.442]
Как и при оценке влияния резервных требований на денежную базу, изменение обязательных резервов изменяет общий объем банковского кредитования путем изменения величины мультипликатора относительно денежной базы. Поэтому в результате уменьшения резервных требований происходит увеличение общего кредитного мультипликатора и, следовательно, общего объема банковского кредитования. Увеличение резервных требований влечет за собой уменьшение общего кредитного мультипликатора и сокращает общий объем банковского кредитования. [c.443]
Сторонники таргетирования кредитных агрегатов предложили несколько причин для использования этих показателей в качестве промежуточных целей. Одной из них, как вы знаете из глав 14 и 17, является то, что объем кредитования, и особенно банковского, реагирует на изменения инструментов политики ФРС под воздействием мультипликатора точно так же, как и денежная масса. К тому же существует целый ряд каналов получения информации, благодаря которой возможно предсказать меру воздействия объема кредитования на экономическую активность. И еще, большая часть частного и общественного потребления и инвестиций финансируется за счет предоставления кредитов. [c.670]
Одной из возможных промежуточных целей может служить номинальная процентная ставка. Преимуществом использования номинальной процентной ставки в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики является то, что таргетирование ставки процента автоматически стабилизирует реальный доход и совокупный спрос в условиях нестабильности спроса на деньги или денежного мультипликатора. Однако основным недостатком таргетирования процентных ставок является возможность вызвать максимальные колебания реального дохода и совокупного спроса в результате изменений ожидаемых расходов, приведших к смещению графика IS. К тому же ФРС может так увлечься таргетированием процентных ставок, что ставка процента может стать основной целью. И наконец, некоторые экономисты заявляют о невозможности таргетирования процентных ставок в долгосрочном периоде. [c.671]
Точно так же, когда ФРС уменьшает денежную массу, пытаясь мерами антициклической политики нейтрализовать рост цен, все происходит не моментально. Как отмечалось в главе 17, ФРС должна варьировать инструментами денежно-кредитной политики, например продать государственные ценные бумаги. Тогда должно возникнуть ответное уменьшение незаимствованных резервов, которое посредством эффекта мультипликатора приведет к уменьшению денежной массы. В конце концов, сокращение денежной массы должно уменьшить совокупный спрос и привести к снижению равновесного уровня цен. [c.716]
Несмотря на то что кредитный и денежный мультипликаторы являются важнейшими характеристиками состояния экономики, данное ее представление имеет весьма ограниченные возможности. Это, прежде всего, связано с тем, что из него нельзя получить конструктивных выводов, касающихся деятельности отдельно взятого банка. [c.94]
Банк получает дополнительные резервы при депонировании клиентом денежных средств, снятых им со счета в другом банке, однако осуществление этой операции не влечет увеличения объема резервов в банковской системе в целом. Чтобы это произошло, в банковскую систему извне должны поступить новые резервы, либо должна быть снижена норма обязательных резервов, что увеличивает объем денежной массы, необходимой для поддержания определенного уровня резервов. Таким образом, понижение и повышение нормы обязательных резервов изменяют объем денежной массы, необходимый для поддержания резервного объема, и посредством мультипликатора денежно-кредитной экспансии изменяют объем платежных средств частных банков, вызывая рост или сокращение предложения денег. [c.72]
В главе 10, когда мы обсуждали использование ключевых коэффициентов при анализе финансовых отчетов, мы сделали краткое замечание об отношении между акционерной собственностью и всем капиталом компании. При прочих равных, чем выше это отношение, тем лучше кредитное положение компании, тем выше, следовательно, качество ее акций и выше значение мультипликатора для ее показателя прибыли на акцию. При этом структура капитала, состоящая только из акционерных средств, вовсе не является наиболее выгодным вариантом для владельцев компании. К рассмотрению этого вопроса мы сейчас и возвращаемся, поскольку он имеет отношение к нашему рассмотрению факторов, определяющих значение мультипликаторов для прибыли на акцию и для дивидендов. Возникают два вопроса [c.613]
В фокусе деньги. Кейнсианское уравнение отводит деньгам второстепенную роль. Действительно, кейнсианская концепция кредитно-денежной политики (см. гл. 15) предусматривает довольно сложный передаточный механизм, который изображен на рис. 16-2а. Смена кредитно-денежной политики меняет денежное предложение в стране. Изменение денежного предложения воздействует на процентную ставку, которая влияет на уровень инвестиций. Если экономика работает не на полную мощность, изменения в инвестициях влияют на номинальный ВВП (= PQ), изменяя реальный объем производства (Q) через мультипликатор дохода. Если же экономика достигла полной занятости, изменения в инвестициях воздействуют на номинальный ВВП, изменяя уровень цен (Р). [c.345]
Рассмотрим действие этого эффекта на примере банковского мультипликатора. Банк привлекает деньги организаций и населения под определенный процент с тем, чтобы проводить кредитные и инвестиционные операции с этой аккумулированной суммой денег с целью извлечения дохода. Для безопасности кредитных операций банка и обеспечения возвратности привлеченных средств банки не могут использовать в своей работе все привлеченные средства и вынуждены создавать резервы. Норма банковского резерва устанавливается центральным банком и определяется следующим образом [c.52]
Создание денег коммерческими банками. Кредитный мультипликатор. [c.12]
Замечание кредитный мультипликатор M2/mb рассчитывается как [c.121]
Когда КБ выдают ссуды, количество денег в экономике возрастает на величину денежного мультипликатора при возвращении ссуд денежная масса сокращается в соответствии с тем же коэффициентом денежной мультипликации. Следовательно, КБ также принимают участие в создании денег. Разница состоит лишь в том, что ЦБ создает наличность и обязательные резервы, которые в сумме образуют денежную базу, а КБ — депозитные (кредитные) деньги. [c.341]
Денежный мультипликатор характеризует прирост денежной массы, возникающий вследствие прироста денежной базы (деньги, непосредственно выпускаемые в обращение центральным банком). Денежный мультипликатор отражает возможности экономики в целом и банковской системы в частности увеличивать денежную массу в обращении. В основе действия денежного мультипликатора лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых коммерческими банками в виде вкладов и депозитов, на специальных счетах в центральном банке. Механизм денежного мультипликатора действует следующим образом. Допустим, коммерческий банк принял в депозит от клиента 100 единиц. При норме резервирования в 20% он оставит 20 единиц на специальном счёте в центральном банке, а оставшиеся 80 единиц выдаст в качестве кредита своим клиентам. Те, в свою очередь, поместят эти средства в банки на свои счета, а банки направят на резервирование ещё 16 единиц (20% от 80 единиц), оставшиеся же 64 единицы вновь могут быть направлены на кредитование клиентов. И так далее. Теоретически такая последовательность сделок может привести к пятикратному увеличению совокупной величины депозитов в экономике. Денежный мультипликатор иногда называют кредитным мультипликатором, мультипликатором депозитов или банковским мультипликатором. Л, Н. Лыкова. МУНИЦИПАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ, имущество, принадлежащее на праве собственности городским и сельским поселениям, а также другим муниципальным образованиям, которые уполномочены на основании соответствующего законодательства (в РФ на основании Гражданского кодекса) владеть, пользоваться и распоряжаться им. От имени муниципальных образований права собственника осуществляют органы местного самоуправления, а в слу- [c.173]
Итак, в условиях, когда экономика находится в состоянии частичного равновесия, увеличение автономного спроса способно дать импульс для ещё большего увеличения равновесного дохода (выпуска). В свою очередь, изменение автономного спроса может происходить как спонтанно, так и под влиянием экономической политики государства. Скажем, если у домашних хозяйств вдруг изменяются представления о необходимой величине не связанных с их доходами потребительских расходов или предприниматели корректируют свои взгляды относительно желательных объёмов инвестиций, то увеличение или сокращение общих автономных расходов произойдёт автоматически. Вместе с тем правительство располагает методами воздействия как на величину мультипликатора, так и на автономные расходы, а следовательно, и на совокупный спрос [см. Политика финансовая и Политика кредитно-денежная (монетарная)]. [c.239]
Инструменты операций мирового рынка ссудных капиталов. Эти инструменты различны, среди них банковские казначейские и коммерческие векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, облигации, акции. Еврокоммерческие векселя (векселя в евровалютах) выпускаются сроком на 3—6 месяцев с премией 0,25% к курсу евродолларовых депозитных сертификатов. На еврорынке широко распространены депозитные сертификаты — письменные свидетельства банков о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение вклада и процентов. Евробан-ки выпускают депозитные сертификаты от 25 тыс. долл. и выше сроком от 30 дней до 3—5 лет и размещают их среди банков и частных лиц, которые могут реализовать их на вторичном рынке. Обращающиеся срочные депозитные сертификаты продаются брокерами или передаются по индоссаменту. Стимулируя приток вкладов в евробанки, они как мультипликатор кредитных ресурсов способствуют расширению еврорынка. Хотя процент по депозитным сертификатам ниже, чем по евродолларовым депозитам, их легко продать (учесть) за наличные на вторичном рынке. В 80-х годах новым инструментом операций на международных кредитных рынках стали евроноты — краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой, а также различные регулярно возобновляемые кредитные инструменты с банковскими гарантиями. С 1984 г. выпускаются евровекселя — векселя в евровалютах. [c.387]
Исходя из изложенных подходов для построения в регионализированных моделях денежно-кредитных блоков, необходимо достоверно оценить приведенные в уравнениях переменные, а также их компоненты. Кроме собственно денежных агрегатов, сюда относятся более сложные в исчислении показатели. Это относится, прежде всего, к таким показателям, как региональная денежная база (Н), внерегиональный компонент денежной базы (Н ), сальдо платежного баланса (DZ), k - региональный денежный мультипликатор. [c.133]
Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат. multipli ator — умножающий), возникающий с развитием кредитной системы (в условиях двух и более уровней). Суть его в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва Банка России, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной Банком России для банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране. [c.37]
Также важно осознать, что эмпирические модели денежных мультипликаторов позволяют оценивать их фактические (ex post) значения, в то время как денежно-кредитная политика нуждается в информации об ожидаемых (ex ante) изменениях денежных мультипликаторов. Чем разнообразнее значения денежных мультипликаторов, тем сложнее проводить денежно-кредитную политику, если целью ФРС является контроль над денежной массой. Следовательно, мультипликатор должен быть стабильным и предсказуемым, чтобы модель денежного мультипликатора была действительно полезна в качестве инструмента денежно-кредитной политики. [c.367]
Виды рс. н-рнол и денежной nn w> Основой проведения денежно-кредитной политики ФРС является способность воздействовать на резервы депозитных учреждений и/или на схему денежного мультипликатора. Однако суммарные резервы показывают далеко не все. По этой причине ФРС установила несколько показателей резервов [c.429]
Операции на открытом рынке меняют объем незаемных резервов в банковской системе, таким образом изменяя уровень суммарных резервов и (с помощью денежного мультипликатора) денежную массу и объем кредитования. Это не единственный способ, посредством которого ФРС может изменять уровень резервов, денежную массу и объем кредитования. По определению, суммарные резервы равны сумме незаемных и заемных резервов последние являются резервами, которые ФРС выдает в виде ссуд депозитным учреждениям. Поэтому кредитование ФРС депозитных учреждений является еще одним средством проведения денежно-кредитной политики. [c.434]
Причти. щестнонапия резервных требований Резервные требования нужно рассматривать как инструмент денежно-кредитной политики ФРС. ФРС может непосредственно менять резервные требования (в пределах, установленных Конгрессом) и, как уже отмечалось, изменять объем денежной массы. Аргумент в пользу резервных требований имеет отношение к стабильности денежного мультипликатора. Если резервные требования стабильны, то в определенных рамках денежный мультипликатор также будет стабилен. Это значит, что ФРС может осуществлять контроль над денежной массой с большей точностью с помощью операций на открытом рынке. Установленная депозитными учреждениями норма резервного покрытия будет, естественно, гораздо менее стабильна, и контроль над денежной массой будет затруднен. [c.446]
ER - - изменение избыточных резервов кредитных организаций (суммы кредитов, предоставляемых заемщикам кредитными организациями данной страны) DMULT — денежный мультипликатор rr — норма обязательных резервов в Центральном банке [c.250]
МУЛЬТИПЛИКАТОР (лат. multipli ator - умножающий, увеличивающий) - 1) экономический показатель зависимости изменения дохода (объема выпуска продукции и потребительского спроса на продукцию) от изменения инвестиций. Численно-инвестиционный мультипликатор М больше единицы и равен отношению М = 1/(1 — ПСП), где ПСП — предельная склонность потребителя к потреблению данной продукции 2) депозитный (кредитный) мультипликатор - повышенное воздействие небольшого изменения в банковских депозитах, вкладах на денежную массу в обращении и объем кредитования. Такое воздействие происходит в связи с многократным использованием одних и тех же денег в банковской системе и на кредитных рынках. [c.187]
КРЕДИТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР -определенное количественное соотношение, на базе которого действует механизм кредитования коммерческого банка. К.м. показывает, насколько банки увеличивают денежную массу через кредитную эмиссию посредством многодепозитного расширения своего капитала. [c.187]
Смотреть страницы где упоминается термин Мультипликатор кредитный
: [c.218] [c.572] [c.392] [c.218] [c.360] [c.368] [c.368] [c.430] [c.431] [c.658] [c.945] [c.207] [c.280]Микроэкономическое моделирование банковской деятельности (2001) -- [ c.93 ]
Микроэкономическое моделирование банковской деятельности (2001) -- [ c.93 ]