Экзогенные деньги (денежная база) - часть денежной массы, которая представляет собой обязательства центрального банка и обеспечивается его активами. По отношению к банкам это внешние деньги и связаны с внутренними (эндогенными) деньгами через денежный мультипликатор. Таким образом, экзогенные деньги полностью подконтрольны центральному банку и определяются денежно-кредитной политикой, т.е. оценкой центральным банком роли денег в экономике и ситуации, складывающейся на рынке. [c.94]
Денежная база — это совокупный объем наличных денег и денежных резервов депозитных учреждений. Денежная база, или внешние деньги , не принадлежащие государству (казначейству и Центральному банку), составляет совокупное предложение денег со стороны государства. Таким образом, данный показатель лишь частично характеризует денежную массу страны. Наибольший удельный вес в структуре денежной базы обычно занимают наличные деньги. [c.153]
Напротив, внешние деньги влияют на величину собственного богатства частного сектора. Внешние деньги-это актив, которому не противостоят обязательства (прямые или косвенные) частного сектора. Мы можем пока рассматривать их как противовес обязательств государственного сектора. Введем в нашу упрощенную модель баланс государственного (правительственного) сектора. [c.119]
ЯВЛЯЮТСЯ ЛИ ВНЕШНИЕ ДЕНЬГИ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ВНЕШНИМИ [c.121]
НЕЙТРАЛЬНОСТЬ ДЕНЕГ В МОДЕЛЯХ С ВНЕШНИМИ ДЕНЬГАМИ [c.416]
Следовательно, в модели с внешними облигациями и внешними деньгами деньги ire являются нейтральными. Увеличение денежной массы переводит хозяйство в состояние нового равновесия, где ставка процента (а также реальные кассовые остатки и реальный запас облигаций) меньше, чем первоначально. Причина заключается в наличии эффекта богатства в функциях спроса на деньги, облигации и товары, а также в том, что одним из компонентов (финансового) чистого богатства частного сектора служит запас облигаций, номинальная стоимость которого при любой норме процента фиксирована. Это приводит к тому, что повышение абсолютного уровня цен, приводящее к снижению реальной стоимости облигаций, так влияет на избыточный сирое на каждом рынке, что равновесие не может быть достигнуто при сохранении первоначального уровня процентной ставки. [c.426]
Итак, мы видели, что деньги не являются нейтральными в хозяйстве с внешними деньгами и внешними облигациями, принимающими форму британских консолей. Вдобавок в модели хозяйства, где деньги -это внешние деньги, а облигации -индексированные внешние облигации, деньги нейтральны лишь в том случае, если денежная масса изменяется не с помощью операций на открытом рынке, а какими-то другими методами. В этих случаях денежно-кредитная политика оказывает важное влияние она может изменить равновесную норму процента и если инвестиции являются функцией процентных ставок -то и темп прироста инвестиций. Деньги -это нечто большее, чем просто вуаль . Но эти примеры нереалистичны. В современном хозяйстве большую часть денежной массы образуют внутренние деньги, а многие облигации выпускаются частными компаниями, а не правительством, и являются, следовательно, внутренними [c.428]
Следующей проблемой будет точность измерений. Руководители обладают возможностью подправить данные или проценты, чтобы улучшить внешний вид результатов работы. В судебном процессе, связанном с покупкой контрольного пакета акций, судья обнаружил, что фирма Шарон Стал Корпорейшн , использовала бухгалтерские методы, которые завышали ее доходы. Шарон заставили показать свой уровень доходов, снизив их на 45%. В числе своих выводов судья отметил Шарон в отчетах показала свои запасы железной руды больше на 4,7 млн. долл. увеличила отгрузки в филиал и регистрировала конечные счета дебиторов как доход в один год вносила избыточные 1,2 млн. долл. в свой пенсионный фонд, а на следующий год регистрировала эти деньги как доход уменьшила запасы продукции, которые, согласно учету при расходовании запасов в обратном порядке, снижали себестоимость реализованной продукции и увеличивали объявленную прибыль. Руководящий работник Шарон назвал такую практику возможностями повышения прибылей 20. [c.302]
Система бюджетирования является отличным инструментом формирования экономического сознания сотрудников, однако, если она используется в качестве кнута и пряника одновременно, внедрение ее может вызвать страх и недовольство в организации. Кроме того, можно отметить, что любая система бюджетирования имеет собственную стоимость, т.е. требует затрат на разработку, внедрение и поддержание ее в актуальном состоянии. Такая стоимость может выражаться не только в деньгах, но и в часах рабочего времени управляющих, затраченного на бюджетирование возможно, эти ресурсы могли быть использованы более продуктивно в других видах деятельности. Таким образом, финансовая осведомленность, формируемая системой бюджетирования, может стать нежелательной для организации, если фокусирует внимание и усилия менеджеров на текущих, финансовых и внутренних факторах в ущерб долгосрочным, нефинансовым и внешним проблемам. [c.546]
Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим товаром мировых рынков. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются бегством от неустойчивых валют к золоту в форме золотых лихорадок . Развивающиеся страны, получив 46,5 т золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности. [c.44]
При крайней необходимости развивающиеся страны используют золото как чрезвычайные мировые деньги для международных расчетов (Иран, Ирак продали несколько десятков тонн золота для оплаты закупок оружия в 80-х годах) и погашения внешней задолженности. Большинство молодых государств продали золото, полученное от МВФ в 1980 г. в порядке возврата внесенной ими при вступлении в эту организацию золотой квоты , равной для них 10—25% взноса капитала. Обычно развивающиеся страны стремятся сохранить и, если возможно, увеличить свои золотые [c.173]
Международные отношения — экономические, политические и культурные — порождают денежные требования и обязательства юридических лиц и граждан разных стран. Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. [c.333]
В современных условиях произошел процесс демонетизации золота, т.е. утрата им функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными знаками стоимости — кредитными деньгами. [c.15]
Металлические деньги (медные, серебряные, золотые) имели разную форму сначала штучные, затем весовые. Внешний вид денег также был разнообразный (в виде проволоки, прямоугольника, треугольника, ромба и, наконец, круглая). Монета более позднего развития денежного обращения имела установленные законом отличительные признаки (внешний вид. весовое содер- [c.22]
Более того, в модели реального цикла деловой активности банковские деньги на депозитах не имеют значения при определении уровня цен. Вместо этого уровень цен определяется исключительно соотношением спроса и предложения денег и банковских резервов — называемых внешними деньгами (outside money), потому что они находятся вне контроля банков и небанковского сектора, — выпущенных государством. Согласно данной теории, это единственный компонент номинальной денежной массы, который государство вообще может контролировать и который определяет уровень цен, т. е. в новой классической теории положение графика совокупного спроса определяется только номинальным объемом наличных денег и банковских резервов. Короче говоря, единственные деньги, играющие роль в модели реального цикла деловой активности, — это денежная база (внешние деньги), а денежная база имеет значение только при условии, что предложение денег определяет уровень цен на товары и услуги. [c.635]
Внешние деньги (outside money) — деньги в форме средства обращения и банковских резервов денежная база. [c.639]
Впервые идею влияния изменения стоимости накопленных активен на потребление высказал А. Пигу в работе Занятость и равновесие (1949). Он связывал этот эффект с так называемыми внешними деньгами — чистой задолженностью правительства частному сектору. [c.232]
Понятие денег. Появление праденег, их характеристики и функции. Внутренние и внешние деньги. Виды денег и денежного материала. [c.24]
Первая серьезная попытка рассмотреть в современной литературе вопрос о том, являются ли деньги активами, принадлежит Герли и Шоу (Gurley and Shaw, I960). Эти авторы провели разграничительную черту между внутренними деньгами, которые, если рассматривать частный сектор в целом, не могут считаться активом (т.е. частью совокупного чистого богатства частного сектора), и внешними деньгами, которые могут. [c.115]
Посмотрим теперь, являются ли касса и банковские депозиты частного сектора внешними деньгами. Если правительство выпускает больше наличных денег для частного сектора, скажем увеличивает их на 20 долл., то валовые и чистые активы государственного сек юра тоже возрастают на 20 долл. (и в такой же степени увеличатся его обязательства) Следовательно, в приведенном выше балансе частного сек юра 50 долл наличных денег представляют собой внешние деньги. В дополнение к этому 150 долл. банковских депозитов, принадлежащих частному сектору, тоже являются внешними деньгами, поскольку в балансе банковского сектора эта сумма обеспечена не обязательствами частного сектора, а государственными облигациями и наличными деньгами. Предположим, что правительству пришлось занять деньги, выпустив при эюм дополнительно государе i венных облигаций на сумму 50 долл. и разместив их в банковском секторе. Предположим далее, чю банки заплатили за облигации, создав банковские депозшы также на сумму 50 долл., и что правительство использовало эти депозиты для выплаты субсидий нефтяным фирмам, вследствие чего эти 50 долл банковских депозитов оказались в конце концов в руках частного сектора. В результате банковские депозиты частного сектора увеличатся на 50 долл. и соответственно возрастут его чистые активы, так как обязательства сектора останутся без изменений. Депозиты в этом случае будут внешними деньгами. В балансе банковского сектора банковские депозиты и государственные облигации увеличатся каждый на 50 долл., а в балансе государственного сектора обязательства увеличатся на 50 долл. из-за увеличения суммы государственных облигаций. [c.120]
Таким образом, мы уяснили различие, которое проводят между внутренними и внешними деньгами Герли и Шоу. Внутренние деньги включают те денежные элемегг-1Ы баланса частного сектора, которые не вносят вклада в сумму его чистых активов внешние же деньги, напротив, состоят из таких денежных элементов баланса, коюрые ведут к изменению чистых активов. [c.120]
Как явствует из последующего изложения, чистые активы представляют собой важную переметшую, воздействующую на поведение частною сектора. Отстода следует, что выдвинутое Герли и Шоу различие между внутренними и внешними деньгами весьма существенно, [c.120]
Если ранее мы жестко ограничили наш подход точкой зрения Герли и Шоу, что внешние деньги действительно являются вкладом в чистую сумму активов частного сектора, ю теперь рассмотрим тезис, выдвину гый в противоположность взгляду Герли и Шоу, что внутренние деньги тоже являются частью чистых активов. [c.123]
Пешек и Сэйвинг занимают диаметрально противоположную позицию, а именно что все деньги являются чистым акшвом. Различия между внутренними и внешними деньгами, утверждают они, неуместны. Все деньги представляют собой актив для всего общества (а не только для частного сектора), и, хотя некоторые объекты, служащие деньгами, выполняют также определенные функции в качестве долга, их наиболее важные функции как денег не имеют никакого отношения к тому, что для одного сектора они являются активом, а для другого-долгом. [c.124]
Важность этого спора сосюит в том, что из него следует вывод, что различие между внутренними и внешними деньгами не является подходящим аргументом для решения вопроса, являются ли деньги чистым богатством. Значение имеет различие между приносящими и не приносящими процент банковскими депозитами (Джонсон) или деньгами, издержки производства которых ниже или равны доходу от активов, покупаемых с помощью этих денег (Патинкин). И согласно каждому из этих подходов, кардинальная проблема заключается в наличии монополистических (в отличие от конкурентных) условий производства денег. [c.131]
Во-первых, возникает вопрос, являются ли финансовые активы компонентами чистого богатства. Пигу (Pigou, 1947) уделял этой проблеме определенное внимание. Напомним (см. гл. 3), что существуют три точки зрения по вопросу о том, являются ли деньги чистым богатством. Согласно одной из них, внешние деньги относятся к категории чистого богатства, а внутренние-нет, так что важность эффекта Пигу частично зависит от относительных пропорций между втгутренними и внешними деньгами, поскольку большая часть денежной массы не является чистым богатством. Если деньги обеспечены [c.413]
Рассмотрев специфику рынка денег в неоклассической модели, мы должны отметить, что функция сбережений в неоклассической модели, учитывающей наличие денег, отличается от функции, используемой в разделе 18.1, где деньги не принимаются в расчет. Здесь мы будем использовать простейшую функцию сбережений, хотя, как будет показано в разделе 18.3, эта модель весьма чувствительна к избранному типу функции сбережений. Мы предположим, что планируемое потребление в расчете на душу населения является постоянной долей с от располагаемого ("disposable") душевого дохода. Совокупный располагаемый доход за период определяется как сумма первичных доходов (или выпуска продукции), у, и прироста запаса реальных кассовых остатков, Ms/p, за период. Располагаемый доход определяется таким образом потому, что изменение запаса реальных кассовых остатков в хозяйстве с внешними деньгами соответствует приросту богатства и в силу этого может рассматриваться как компонент дохода. В реальных показателях на душу населения функция потребления имеет вид [c.570]
Более того, при более общем подходе эти теории, использующие как материальное богатство, так и постоянный доход, трудно поддаются проверке. Оценки материального богатства ненадежны по теоретическим соображениям, поскольку в принципе неясно, какие именно финансовые активы следует включать или не включать в качестве элемента чистого богатства частного сектора выбор здесь зависит от решения освещенного в гл. 3 спора относительно правильности установления различий между внутренними и внешними деньгами (и другими активами). Но даже и те активы, которые безоговорочно образуют составную часть богатства частного сектора, в ряде случаев очень трудно измерить. Особенно трудно поддается измерению накопленный капитал в натуральной форме (или его чистый прирост) хотя бы уже по этой причине можно поставить под сомнение данные о размерах материального богатства, используемые в эмпирических исследованиях, например в работе Голдсмита (Goldsmith, 1962). В отношении уравнений постоянного дохода возникают другие проблемы общего порядка. Поскольку данных о постоянном доходе не существует, в качестве их представителя используются данные об ожидаемом доходе, рассчитываемом как функция настоящего и прошлого доходов с геометрически снижающимися весами (см. гл. 7). Как мы видели в разделе 20.1, здесь возникает проблема, связанная с тем, что эмпирические проверки теории постоянного дохода фактически являются проверками по меньшей мере двух теорий. Одна из них утверждает, что спрос на деньги является функцией постоянного дохода, другая-что постоянный доход тесно связан с данными об ожидаемом доходе. Эмпирические проверки уравнений, основанных на этих двух теориях, не позволяют вывести окончательные заключения относительно базирующейся на постоянном доходе теории спроса на деньги, если мы точно не установим, что постоянный доход действитель- [c.647]
Если взять фактическую сторону зарубежных инвестиций стран — членов ОПЕК с различным социально-экономическим устройством и резко отличающихся друг от друга внутренней и внешней политикой, то обнаружится немало сходства. Действительно, как нефтяные монархии, так и революционная Ливия (до начала 80-х годов) вкладывают избыточные нефтяные деньги в различные сферы экономики развитых капиталистических государств и развивающихся стран в форме ссудного и предпринимательского капитала, в том числе приобретают акции компаний, становятся пайщиками или владельцами инвестиционных и кредитных фондов, основывают собственные предприятия с той или иной степенью участия иностранного капитала. В обоих случаях в политэкономическом смысле формируются и реализуются предпосылки для извлечения прибавочной стоимости, создаваемой трудящимися стран-реципиентов. В том и другом случае углубляется вовлеченность капиталоизбыточных нефтеэкспортирующих государств в мировое капиталистическое хозяйство, в финансиро- [c.191]
На сегодняшний день новое предприятие Розы Райхман имеет серьезный успех. Объем услуг, оказанных клиентам внутри самой фирмы Пирсоне Бринкерхофф и внешним клиентам, превысил в 1986 г. 1,4 млн. долл. Пи Би Коммьюникейшенз продолжает искать новые пути и способы зарабатывать деньги, используя навыки редакционно-издательского отдела. [c.60]
Надо было принимать в расчет не только корешки, но и вершки. Поскольку цены на средневосточную и венесуэльскую нефть были связаны через структуру цен галф плюс фрахт с ценами на нефть в США, международные компании получали огромные прибыли от своих операций за границей. Следовало также считаться и с перспективами завоевания внешних рынков. После вступления в силу плана Маршалла имелись все основания полагать, что темпы роста спроса на нефть в Европе начнут повышаться быстрее, чем в США. Все американские независимые компании, начавшие действовать за границей, намеревались отправлять большую часть нефти из обнаруженных ими там месторождений на свой внутренний рынок, но они надеялись также воспользоваться любой представившейся им возможностью заработать деньги и за границей. [c.207]
Один из самых "аппетитных" проектов, вошедших в эту книгу, - совместный с АвтоВАЗом проект строительства производства полипропиленовых компаундов, который разрабатывался Уфимским нефтеперерабатывающим заводом, после трех лет попыток реализации, - смиренно "почил в бозе", несмотря на то, что был обеспечен гарантированным сбытом, дешевым сырьем, имел хорошую техническую проработку, был обеспечен кредитами, более того, проект имел внешнего инвестора, согласного внести реальные деньги. [c.85]
Первое направление — теория подвижных паритетов или мане-врируемого стандарта — разработано И. Фишеров и Дж. М. Кейнсом. Американский экономист Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. Его проект эластичности доллара был рассчитан на золотую валюту. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки. Эти рекомендации были использованы Великобританией и другими странами с 30-х годов. [c.56]