Следовательно, в модели с внешними облигациями и внешними деньгами деньги ire являются нейтральными. Увеличение денежной массы переводит хозяйство в состояние нового равновесия, где ставка процента (а также реальные кассовые остатки и реальный запас облигаций) меньше, чем первоначально. Причина заключается в наличии эффекта богатства в функциях спроса на деньги, облигации и товары, а также в том, что одним из компонентов (финансового) чистого богатства частного сектора служит запас облигаций, номинальная стоимость которого при любой норме процента фиксирована. Это приводит к тому, что повышение абсолютного уровня цен, приводящее к снижению реальной стоимости облигаций, так влияет на избыточный сирое на каждом рынке, что равновесие не может быть достигнуто при сохранении первоначального уровня процентной ставки. [c.426]
Итак, мы видели, что деньги не являются нейтральными в хозяйстве с внешними деньгами и внешними облигациями, принимающими форму британских консолей. Вдобавок в модели хозяйства, где деньги -это внешние деньги, а облигации -индексированные внешние облигации, деньги нейтральны лишь в том случае, если денежная масса изменяется не с помощью операций на открытом рынке, а какими-то другими методами. В этих случаях денежно-кредитная политика оказывает важное влияние она может изменить равновесную норму процента и если инвестиции являются функцией процентных ставок -то и темп прироста инвестиций. Деньги -это нечто большее, чем просто вуаль . Но эти примеры нереалистичны. В современном хозяйстве большую часть денежной массы образуют внутренние деньги, а многие облигации выпускаются частными компаниями, а не правительством, и являются, следовательно, внутренними [c.428]
Смотреть страницы где упоминается термин Нейтральность денег в моделях с внешними деньгами
: [c.555]Смотреть главы в:
Денежная теория -> Нейтральность денег в моделях с внешними деньгами