Прокомментируйте соотношение понятий "валютный курс" и "паритет покупательной способности". [c.687]
Второе направление — теория курсов равновесия, или нейтральных курсов, подменяет паритет покупательной способности понятием равновесие курса . По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики. Рассматривая валютный курс лишь как воплощение меновых пропорций, зависящих от спроса и предложения валюты, авторы на основе взаимосвязи разных факторов строят системы уравнений для оценки изменений курсовых соотношений под их влиянием. На этой основе появились новые теории [c.56]
Курс по паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг двух стран. В идеальной модели формирования курса на основе только цен торговли двух стран друг с другом реальный валютный курс был бы равен курсу по паритету покупательной способности. [c.51]
Средние цены и коэффициенты пересчета определяются синхронно путем решения системы линейных уравнений. Сначала в качестве коэффициентов пересчета используются валютные курсы для получения средних цен. На основе последних определяют индексы физического объема, а через них — новые коэффициенты пересчета (паритеты покупательной способности), которые вновь используются для расчета средних цен и т.д. В итоге этого итерационного процесса получают наборы средних цен и паритетов покупательной способности, на основе которых пересчитывают ВВП по странам, участвующим в программе международных сопоставлений. Тем самым получают возможность сравнивать объем и состав ВВП различных стран. [c.225]
При осуществлении операций на международном рынке и обосновании международных инвестиционных проектов необходимо уметь предсказывать будущую динамику обменных ставок. Для составления долгосрочных прогнозов валютных курсов часто используют теории паритета процентных ставок и паритета покупательной способности. [c.391]
Таким образом, перспективы экономического роста в России при данном сценарии зависят от взаимодействия этих двух разнонаправленных факторов, в процессе которого выявляется тенденция либо к увеличению, либо к сокращению ВВП. В то же время следует отметить, что политика субсидирования экспорта имеет жесткие временные ограничения, которые усиливают влияние факторов, препятствующих экономическому росту. Во-первых, через определенный, непродолжительный период времени, рыночный валютный курс рубля сблизится с его курсом, определяемым паритетом покупательной способности, что сведет на нет положительный эффект от девальвации национальной денежной единицы. Во-вторых, цены на энергосырьевые товары на внутреннем рынке могут сравнительно быстро достичь уровня мировых цен (либо приблизиться к ним), что приведет к "сжатию" совокупного внутреннего спроса до критического уровня. В результате политика субсидирования экспорта продукции топливно-сырьевого сектора станет невозможной, что вызовет резкое сокращение валютных доходов государства, и, следовательно, крах основанной на ней модели достижения финансовой стабилизации. [c.44]
Понятие валютного курса. Предложение и спрос на валюту. Номинальный и реальный валютные курсы. Паритет покупательной способности валют. Валютный курс как элемент количественной теории денег. [c.70]
Удельная оплата труда в России существенно ниже, чем в ведущих промышленных странах. В среднем ее уровень за 1998 г. составил 8,06 цента на международный (рассчитанный на паритетной покупательской способности) доллар против 36,2 центов США. Оплата труда в расчете на единицу продукции в 1998 г. у нас была в 4,5 раза ниже, чем в США. Соответственно на доллар оплаты труда в России производилось больше продукции, чем в Соединенных Штатах. Причем низкий уровень затрат на оплату труда в расчете на единицу продукции не является следствием прогресса технологии и роста производительности труда он отражают исключительно высокую норму эксплуатации труда, а также заниженный относительно паритета покупательной способности курс рубля. Источником существенного снижения удельной оплаты труда стало более резкое в сравнении со снижением производительности труда падение уровня зарплаты — более чем двукратное за 1990-1998 гг. В пересчете по валютному курсу разрыв по заработной плате между Россией и США составил в 1998 г. (в среднем за год) 18 раз. Почти предельно низкий уровень зарплаты подрывает основы воспроизводства трудовых ресурсов, ведет к снижению уровня общей и профессиональной подготовки кадров, препятствует разработке и осуществлению программ формирования трудовых ресурсов, соответствующих требованиям информационной экономики. Расчеты показывают, что перераспределение 24% доходов 20% незаслуженно богатых людей в России позволяют увеличить для 60% наиболее нуждающегося населения зарплату в 1,8-2 раза. Можно увеличить средний доход российского труженика в 2 раза за счет перераспределения ресурсов. [c.113]
В 80-е годы часто имели место отклонения валютного курса от паритета более чем на 30%. Однако курсовые соотношения валют, очищенные от спекулятивных и конъюнктурных факторов, изменяются в соответствии с законом стоимости, с изменением покупательной способности денежных единиц. [c.47]
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. Цены мирового рынка представляют собой денежное выражение интернациональной стоимости. Что касается импортных цен, то они менее приемлемы для расчета относительного паритета покупательной способности валют, так как сами во многом зависят от динамики валютного курса. Индекс оптовых цен приемлем для такого расчета лишь для развитых стран, где структура оптовой внутренней торговли и экспорта в известной [c.47]
Теория паритета покупательной способности. Эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Рикардо утверждал, что низкая стоимость фунта стерлингов привела к дефициту торгового баланса, ...вывоз монеты вызывается ее дешевизной и является не следствием, а причиной неблагоприятного баланса . С его точки зрения, обесценение денег — следствие их избытка 1, а соотношение покупательной способности валют определяется количеством денег в обращении соответствующих стран. На этом постулате базируются все варианты, в том числе современные, теории паритета покупательной способности. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а последний — от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск курса равновесия , который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса. [c.54]
Наиболее полно теория паритета покупательной способности впервые была обоснована шведским экономистом Г. Касселем в 1918 г. и периодически активизируется, вызывая дискуссии (в 40-х, 60-х, в середине 70-х годов). По мнению Касселя, в условиях нормальной торговли устанавливается такой валютный курс, который отражает соотношения между покупательной силой соответствующих валют 2. Это убедительное объяснение формирования валютного курса, который действительно связан с покупательной способностью денежных единиц. Но эта теория отрицает объективную стоимостную основу валютного курса и объясняет его исходя из количественной теории денег. Ее авторы считают, что выравнивание валютного курса по покупательной способности валют осуществляется беспрепятственно под воздействием автоматически вступающих в действие факторов, поскольку изменение курсовых соотношений влияет на денежное обращение, кредит, цены, структуру внешней торговли и движение капиталов таким образом, что восстанавливается равновесие. [c.54]
Дальнейшее развитие теории паритета покупательной способности шло по линии присоединения дополнительных факторов, влияющих на валютный курс и приведение его в соответствие с покупательной способностью денег. В их числе вводимые государством торговые и валютные ограничения, динамика кредита и процентных ставок. Дж. М. Кейн ввел дополнительные факторы психологические и движение капиталов. А. Маршалл добавил понятия лага и эластичности спроса по отношению к цене (так называемый эластичный подход). [c.55]
Проводимая в последние годы денежно-кредитная политика вынуждала население использовать иностранную валюту в качестве основной формы сбережений в целях снижения инфляционного риска. Это негативно влияло на курс рубля по отношению к иностранным валютам, искажая реальное соотношение рубля и доллара по паритету покупательной способности. Такие вложения носят в основном спекулятивный характер и напрямую зависят от макроэкономических показателей. Курс рубля во многом зависит от поставки наличной валюты на внутренний валютный рынок России. Значительное сокращение объема ввоза наличной иностранной валюты влечет за собой наряду с другими факторами падение курса рубля. [c.52]
Валютный курс — соотношение между двумя валютами, складывающееся на валютном рынке в результате спроса и предложения, либо устанавливаемое в законодательном порядке. Стоимостной основой валютного курса выступает валютный паритет, или паритет покупательной способности валют. При золотом стандарте базой валютного курса являлся монетный паритет, который устанавливал соотношение между валютами по их золотому содержанию. Монетный паритет совпадал с валютным. [c.721]
Валютный курс — соотношение между двумя валютами в результате спроса и предложения, складывающегося на валютном рынке либо устанавливаемого в законодательном порядке. Стоимостной основой валютного курса выступает валютный паритет или паритет покупательной способности валют. [c.752]
Валютный курс, паритет покупательной способности и инфляция [c.645]
Основной задачей международных макроэкономических сопоставлений является пересчет ВВП и различных показателей национальных счетов в единую валюту для обеспечения их прямой сопоставимости. При решении этой задачи предпочтение было отдано расчету фактических паритетов покупательной способности (ППС), а не использованию официальных валютных курсов для перевода национальных валют. [c.714]
ПАРИТЕТЫ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ (ППС) И ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ [c.800]
Паритет покупательной способности национальной валюты также решает проблему сопоставимости данных, т.е. приведения их к реальным объемам . Это дает возможность проводить сопоставления как между странами, так и за различные периоды. Пересчет значений стоимостных показателей по официальному валютному курсу не совсем корректен и не дает точную характеристику реального изменения экономических процессов, так как в течение изучаемого периода он подвержен колебаниям, продиктованным различными политическими и конъюнктурными факторами. Значения стоимостных показателей, пересчитанные по официальному валютному курсу, носят название номинальные объемы. Паритет покупательной способности, таким образом, является своеобразным дефлятором, аналогом динамических индексов цен. [c.446]
По содержанию материал книги может быть сгруппирован по трем основным направлениям. Прежде всего, в ней представлены положения современной экономической теории, касающиеся денежного обращения и валютных курсов, необходимые каждому трейдеру для осмысленного восприятия того, что происходит на рынке. Здесь даны определения и пояснения к таким понятиям как обменный курс, паритет покупательной способности, денежная масса, процентные ставки, инфляция. Показано, как с помощью количественных показателей (индексов) измеряют происходящие в экономике процессы и характеризуют поведение финансовых рынков. Много внимания уделено понятию экономического цикла, которое является принципиально важным и широко используется в описании поведения валютных рынков. [c.3]
Повышение цены иены в долларах обязательно означает падение цены доллара в иенах . Вы согласны с этим утверждением Прокомментируйте его и попробуйте развить следующее положение Важнейшей чертой валютных курсов является то, что они обеспечивают прямую связь между ценами на товары и услуги, произведенные во всех странах мира . Объясните теорию паритета покупательной способности на основе обменных курсов. [c.865]
Сравнивая паритет покупательной способности с валютным курсом, говорят о заниженной или завышенной оценке стоимости валюты. Если валютный курс (иена на валюту страны А, выраженная в валюте страны В) выше паритета покупательной способности, то имеет место выигрыш покупательной способности валюты страны В. В этом случае при обмене единицы национальной валюты страны В будет получено больше национальной валюты страны А, чем необходимо для приобретения в ней аналогичной корзины товаров и услуг (т.е. корзины, которую можно купить на единицу валюты страны В). [c.223]
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ — 1) показатель покупательной силы валют на рынках двух или более стран с учетом соотношения уровня цен на товары-субституты в этих странах 2) теория, исторически восходящая к Рикардо, развита немецким профессором Касселем под названием "паритета покупательной силы", суть которой может быть выражена так покупательная сила неразменных бумажных денег в пределах собственной страны, т.е. их внутренняя покупательная сила, зависит от денежной политики правительства и привычек населения в отношении денег в соответствии с количественной теорией денег. Покупательная сила неразменных бумажных денег в пределах другой страны, т.е. их внешняя покупательная сила, должна равняться валютному курсу между собственной страной и чужой, помноженному на покупательную силу чужой валюты в ее собственных пределах. В состоянии равновесия, если только принять во внимание расходы по транспорту и отчисления при ввозе и вывозе, внутренняя и внешняя покупательные силы должны быть равны, ибо иначе произойдет сдвиг в области торговли в целях использования этого несоответствия. [c.296]
ВАЛЮТНЫЙ КУРС, цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Основой для расчётов служат, как правило, курс на основе паритета покупательной способности и рыночный курс, формируемый на валютной бирже в соответствии со спросом и предложением. Паритет покупательной способности — это средневзвешенное соотношение между валютами, рассчитанное по их покупательной способности в национальных денежных единицах по сопоставимым товарам. Если хлеб в США, допустим, стоит 2 долл., а в РФ — 4 руб., то курс по паритету цен на хлеб составит 1 2. Но если на валютном [c.37]
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ ВАЛЮТЫ, соотношение между валютами по их покупательной способности к определённому набору товаров и услуг. Паритет покупательной способности — основа для формирования валютного курса, т. к. последний в конечном итоге зависит от экономического развития страны (состояния её платёжного баланса, конкурентоспособности национальных товаров на мировом рынке). Но взаимозависимость паритета покупательной способности валюты и национального курса проявляется как тенденция. Текущий валютный курс отклоняется от паритета покупательной способности и зависит прежде всего от соотношения спроса и предложения на валютном рынке, интенсивности процессов внешнеторговых операций, экспорта и импорта капиталов, уровня процентных ставок, валютных ограничений и др. [c.205]
Метод определения и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательной способности валют свойственен системе фиксированных валютных курсов. [c.67]
Основным понятием, созданным для объяснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (pur hasing power parity - РРР), для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон ОДНОЙ цены цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую. [c.23]
ПАРИТЕТ ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ, ППС [pur hasing power parity, PPP] — сравнительная характеристика валют в условиях системы плавающих обменных валютных курсов. Поскольку разная покупательная способность валют (оцениваемая на основе стоимости "потребительских корзин ") приводит к их перемещению туда, где на единицу валюты можно приобрести больше товаров и услуг, то курсы валют, при прочих равных условиях, в конце концов должны прийти к равенству (паритету) покупательной способности. Теория ППС, которая таким образом объясняет динамику валютных курсов, не учитывает, однако, перемещения капиталов между странами, не связанные со сравнительной стоимостью "потребительских корзин". А такие перемещения ощутимо сказываются на динамике валютных курсов. Тем не менее выводы теории ППС используются в сравнительных исследованиях, в частности при сопоставлении ВВП и национального дохода, уровня жизни населения разных стран. [c.259]
Второе направление - теория курсов равновесия или нейтральных курсов - подменяет паритет покупательной способности понятием равновесие курса (американский экономист Р.Нурксе). По мнению экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики. Т.е. курсы, удовлетворяющие принципу равновесия, должны обеспечить уравновешенность платежного баланса по текущим операциям и движению капиталов, нормальный уровень занятости. Отсюда вытекает вывод, что можно преодолеть нестабильность и кризисные потрясения путем мероприятий государства, в частности в валютной сфере. [c.134]
Валюта. Валютный курс и три мировые системы валютных курсов. Обесценение иудорожание валюты. Номинальный иреалъный валютные курсы. Валютный рынок определение и его функции. Виды валютных рынков Участники валютных рынков. Закон паритета покупательной способности [c.211]
Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразу-ющие факторы. [c.47]
Валютный курс, рассчитанный так, называют паритетом покупательной способности валют (ППС). Он отражает суть теории паритета покупательной способности (РРР — pur hasing power parity), согласно которой в международной торговле один и тот же товар должен стоить во всех странах — участниках международной торговли одинаково, если его оценивать в одной и той же валюте, в связи с рыночным механизмом выравнивания цен. [c.645]
Если товарный и финансовый рынки эффективны в мировом масштабе, то мы могли бы рассчитывать на поддерживание определенных устойчивых соотношений. В долгосрочном периоде рынок товаров и иностранной валюты двигались бы к паритету покупательной способности. Смысл заключается в том, что стандартная потребительская корзина должна была бы иметь одну цену во всем мире. Если пшеницу будет дешевле покупать в Аргентине, чем в США, после уплаты транспортных расходов и вычисления аргентинской цены по обменному курсу, то рационализирующий свою деятельность американский покупатель, приобретет аргентинскую пшеницу. Эти. действия вместе с товарным арбитражем (покупка и продажа товаров с целью получения прибыли) приведут к росту цены аргентинской пшеницы относительно цены в США и, возможно, к усилению обменного курса аустрала. Сочетание роста цен на аргентинскую пшеницу и изменение стоимости аустрала поднимет цену аргентинской пшеницы для американского покупателя. Теоретически предполагается, что эти отношения продолжались бы до тех пор, пока долларовая цена пшеницы не стала бы такой же, как и аргентинская. С этой точки зрения для американского покупателя установился бы паритет покупательной способности, т.е. покупателю было бы все равно, покупать американскую или аргентинскую пшеницу. По той же причине аргентинский покупатель пшеницы был бы индифферентен из-за того, что теорема о паритете покупательной способности работает в обоих направлениях. В краткосрочном периоде из-за колебаний, торговых барьеров, правительственных интервенций на валютный рынок и других недостатков, паритеты покупательной способности между различными продаваемыми товарами обычно не сохраняются. Это уравновешивающие явления долгосрочного периода, и они помогают нам осознать вероятное направление изменений. [c.743]
По крайней мере одно практическое применение концепции паритета покупательной способности в реальной финансовой политике известно в истории валютных рынков. Это соглашение Plaza A ord сентября 1985 года, когда американский доллар был решением Большой Пятерки (G5) девальвирован по отношению к йене и европейским валютам (то есть его курс был установлен на более низком уровне). Результат этого соглашения, как считается ныне, отнюдь не совпал с тем, что от него ожидалось. [c.24]
Метод определения и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательной способности валют свойственен системе фиксированных валютных курсов (золотой стандарт, Бреттон-Вудсская система) в настоящее время используется странами Европейской валютной системы (курсы европейских валют привязаны друг к другу и корректируются на основе покупательной способности). В СССР до начала реформ в области валютного регулирования курс доллара к рублю периодически определялся по методу паритета покупательной способности и затем еженедельно корректировался в зависимости от колебания курсов доллара к другим валютам. [c.52]
Например, в книге Д.Пискулова "Теория и практика валютного дилинга" (М., 1995) приводится следующий набор фундаментальных показателей, влияющих в среднесрочном периоде на курс валют валовый национальный продукт, паритет покупательной способности, уровень процентных ставок, уровень безработицы и инфляции, состояние платежного баланса страны, различные сводные индексы (промышленный, делового оптимизма). Кроме того, существует ряд краткосрочных факторов форс-мажорные, политические события, высказывания глав государств. [c.30]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютный курс и паритет покупательной способности
: [c.159] [c.40] [c.171] [c.265] [c.648] [c.54] [c.372] [c.294]Смотреть главы в:
Фундаментальный анализ финансовых рынков -> Валютный курс и паритет покупательной способности