Следовательно, любые колебания обменного курса в период между подписанием контрактов и одновременным наступлением срока их погашения окажут одинаковое воздействие на банковские активы и пассивы, так что собственный капитал банка в лирах останется неизменным. Более того, операционный валютный риск, которому банк подвергается при выдаче ссуды в лирах и погашении ее в долларах, будет возмещен за счет потенциальной прибыли от кредита в долларах, выплаты по которому предусмотрены в лирах. И последнее, поскольку банк застраховал себя от риска убытков посредством свопа, его кредитные операции не могут подвергаться риску изменения прибыльности, поэтому доход банка будет состоять только из процентов по ссуде, выданной в лирах. Таким образом, банк полностью хеджировал риск по форвардному контракту, связанному с предоставлением ссуды строительной фирме. [c.761]
Операционный валютный риск можно определить как возможность возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия его на ожидаемые доходы от продажи продукции. В частности, если иностранный инвестор вкладывает средства в строительство объектов газовой промышленности в России с целью продажи газа или продуктов его переработки российским потребителям, то он недополучит прибыль в результате снижения курса российской валюты по отношению к национальной валюте страны инвестора. Бели средства вкладываются в проект, связанный с экспортом газа, то иностранный инвестор проиграет в случае понижения курса страны-импортера по отношению к российской валюте. [c.33]
Операционный валютный риск [c.13]
Тендер в иностранной валюте может рассматриваться как источник условного операционного валютного риска. Очень часто риск, связанный с участием в тендере, считается разновидностью экономического валютного риска, особенно если под ним понимается весь остаточный риск, который трудно однозначно определить либо как операционный, либо как трансляционный. Определение экономического валютного риска, которое предлагается в данной книге, не включает риск, связанный с выигрышем тендера. Мы предпочитаем обозначать этот вид риска как "условный операционный валютный риск". [c.14]
Самая сложная в теоретическом плане проблема возникает в связи с датой возникновения операционного валютного риска. Один из вариантов - считать ее датой выписки счета-фактуры. Но как тогда быть с заказами, на которые еще не оформлен счет-фактура Если экспортер получил заказ, накладная на который будет выписана в иностранной валюте, то риск существует с момента регистрации заказа, если цена в иностранной валюте определяется в момент получения заказа. А как быть с заказами, которые ожидаются, но еще не получены Представьте, к примеру, агента британского туристического бюро, продающего путевки на отдых в Европе. Ему [c.14]
Ранее упоминалось, что моментом возникновения операционного валютного риска следует считать дату опубликования прейскуранта. Предположим, что экспортер попытается избежать операционного риска, связанного с ценами в иностранной валюте, издав прейскурант для зарубежных покупателей в национальной валюте продавца. Тогда влияние колебаний валютного курса проявится в объеме продаж. Если повышение курса национальной валюты и не снизит стоимости поступлений от экспорта, выраженной в национальной валюте, то такое повышение обусловит тенденцию к уменьшению объема экспорта, так как цены в пересчете на иностранную валюту возрастут. [c.18]
Управление позицией по активам (пассивам) может осуществляться за счет получения займов или предоставления кредитов в иностранной валюте. Рассмотрим сначала ситуацию хеджирования операционного валютного риска. [c.230]
Данная процедура позволяет избежать трансляционного (т. е. балансового) риска, обеспечивая соответствие зарубежных активов и пассивов в иностранной валюте. Если бы британская материнская компания получила ссуду в фунтах стерлингов и перевела ее в доллары для финансирования своего филиала в США, то у нее оказался бы актив, выраженный в долларах, при отсутствии соответствующих долларовых обязательств. Компания оказалась бы подверженной риску потерь от снижения стоимости доллара США относительно фунта стерлингов. Параллельная ссуда также может способствовать снижению операционного валютного риска. Прибыль от филиала в США исчисляется в долларах, и расходы по обслуживанию долга, которые должны финансироваться из прибыли филиала, также осуществляются в долларах. [c.235]
Следует иметь в виду, что трансляционный риск представляет собой бухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает валютного риска сделки. Поэтому с экономической точки зрения более пристального внимания заслуживает операционный валютный риск, поскольку он отражает влияние изменений валютного курса на будущий поток платежей, т.е. на будущую прибыльность деятельности фирмы. [c.452]
Операционный валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обусловливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Этот риск может привести к сокращению реальной суммы выручки по сравнению с первоначальными расчетами. [c.452]
Риск, связанный с повышением курса доллара. Так как запчасти к оборудованию имеют валютную оценку, то стоимость ремонта возрастает с увеличением курса доллара (операционный валютный риск). [c.358]
Расчет убытков по операционному валютному риску. [c.370]
В плане ведения деятельности заложена средняя сумма ремонта I ед. техники. Так как стоимость деталей привязана к курсу доллара, то, следовательно, стоимость ремонта прямо пропорциональна росту курса валюты. Необходимо в плане заложить величину инфляции (1,8% в месяц) или выделить на ремонт сумму в долларах США, Операционный валютный риск в нашей стране может появляться не только каждый день, но даже несколько раз в день. Поэтому вероятность его появления оценим 0.6. Предположим, что мы заложили в план сумму 1500 руб. + 1,8%, добавили на инфляцию 4- заложили рисковую подушку 4% от величины суммы. [c.370]
Своевременное выявление рисков предприятия позволит существенно уменьшить сумму понесенного ущерба. Для примера только предотвращение операционного валютного риска и внутренних техногенных рисков позволит сэкономить 2149,4 + 952,20= 3103,61 руб. Риски могут накладываться друг на друга, из одних могут выходить другие. Через некоторое время, как правило, на предприятии образуются новые риски. [c.371]
Операционный валютный риск 0,01 [c.444]
Операционный валютный риск. Ситуация. [c.447]
Операционный валютный риск (изменение обменного курса). Возникновение убытков или недополучение ожидаемой прибыли. [c.625]
Для российского бизнеса переход ЕС на евро означает реальную возможность воспользоваться новыми условиями — ликвидация барьеров, различий в организации и функционировании товарных, валютных, кредитных, фондовых, страховых рынков государств-членов ЕС, упрощение расчетов, унификация налогообложения и ценообразования, уменьшение валютных рисков, ускорение денежного обращения. Наши кредитные организации выиграют от создания с помощью евро единого рынка банковских услуг ЕС. Значительный выигрыш получит российский капитал от интеграции финансового рынка ЕС, где с обращением евро повысится ликвидность, надежность, прозрачность, унификация операционных стандартов. Хождение единой валюты российских банков и инвестиционных [c.234]
Особое место среди коммерческих рисков занимают валютные риски — опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. Виды валютного риска 1) операционный — возможность убытков или недополучения прибыли 2) балансовый (трансляционный) — несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах 3) неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости [c.400]
Существует три вида валютного риска а) трансляционный риск — риск потери стоимости собственного капитала, выраженного в одной валюте, вследствие изменений обменного курса б) операционный риск, связанный с колебаниями обменных курсов и соответствующими изменениями дохода, полученного от валютных операций в) риск изменения прибыльности, возникающий в связи с валютными сделками, осуществляемыми в ходе международных экономических операций. [c.768]
Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов. Среди них различают операционный, трансляционный и экономический риски. [c.33]
Имеются ли у банка утвержденные уполномоченным в соответствии с учредительными документами банка органом управления банка внутренние документы управления основными рисками, присущими деятельности банка (кредитным, рыночным, валютным, риском потери ликвидности, операционным) [c.133]
Существуют ли утвержденные уполномоченным в соответствии с учредительными документами банка органом управления банка внутренние документы оценки основных рисков, присущих деятельности банка (кредитного, рыночного, валютного, риска потери ликвидности, операционного) [c.133]
Проводятся ли на постоянной основе оценки основных рисков, присущих деятельности банка (кредитного, рыночного, валютного, риска потери ликвидности, операционного) [c.133]
В предыдущей главе было определено различие между операционным и трансляционным валютным риском. Так, операционный риск связан с возможностью убытков в результате изменений валютного курса при заключении сделок в иностранной валюте, например, при экспорте и импорте товаров и услуг, цены которых выражены в иностранной валюте. Трансляционный риск, напротив, связан с переводом балансовых отчетов дочерних заграничных филиалов в базовую валюту. Таким образом, если операционный риск является риском, которому подвержены потоки денежных средств в связи с изменениями курса иностранной валюты, то трансляционный риск — это риск убытков при составлении балансового отчета, когда активы и пассивы дочерней компании пересчитываются в валюту материнской компании. Именно данной проблеме балансового отчета, или учета трансляционного риска, и посвящена эта глава. [c.24]
С целью ограничения валютного риска уполномоченных банков Банком России устанавливаются следующие лимиты открытых валютных позиций. По состоянию на конец каждого операционного дня [c.101]
Валютные позиции, открываемые банками в течение операционного дня, не регулируются Банком России и самостоятельно контролируются уполномоченными банками, исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска. [c.102]
Использование СВИФТ способствует совершенствованию международных расчетных, валютных, кредитных операций. Во-первых, налажен и ускорен обмен информацией между банками и финансовыми учреждениями более 160 стран по телекоммуникационным линиям связи и автоматизированы их межбанковские операции. Во-вторых, осуществляются безбумажные международные финансово-банковские операции с минимальным использованием труда банковских служащих и максимальным сокращением операционных расходов. В перспективе бумажные документы банков будут заменены электронным обменом изображениями, например чеков. В-третьих, СВИФТ обеспечивает безопасность межбанковских операций, используя разные комбинации средств страхования риска. При этом уменьшаются банковские риски, связанные с потерей документов, ошибочной адресацией, фальсификацией платежных документов. В перспективе СВИФТ будет обслуживать 80% международных расчетов. [c.422]
Финансовые фьючерсы выполняют две основные функции позволяют инвесторам застраховаться от риска, связанного с неблагоприятным изменением процентных ставок, валютных курсов или курса ценных бумаг на рынке, и дают возможность биржевым спекулянтам извлекать из этого прибыль. Физическая поставка базисного актива у большинства финансовых фьючерсов либо вообще не предусмотрена, либо осуществляется крайне редко. В подавляющем большинстве случаев производится наличный расчет. Однако процесс поставки является составной частью каждого контракта, обеспечивая механизм схождения реальных (на рынке спот) и фьючерсных цен по мере приближения дня исполнения. Фьючерсные цены определяются в конкурентной борьбе в операционном зале биржи открытым выкриком. Это означает, что каждый потенциальный покупатель имеет равные возможности воспользоваться предложением на продажу и наоборот. При заключении фьючерсного контракта фьючерсная цена может находиться выше или ниже наличной цены базисного актива или значения индекса, но к моменту поставки фьючерсная цена должна равняться наличной цене, иначе возникает возможность для арбитража между рынком базисного актива и фьючерсным рынком. Разница между фьючерсной и наличной ценой базисного актива финансового фьючерса называется базисом. Базис может быть как положительным, так и отрицательным. [c.51]
Операционный валютный риск. Когда индивид или фирма заключают импортный или экспортный контракт, который предусматривает предоставление долгосрочного кредита, такие соглашения обычно влекут за собой предоставление кредита в одной валюте. По своей природе, однако, экспорт или импорт также включает в себя валютные операции одной из сторон, которая подвергается риску потерь от колебаний обменного курса в течение срока действия кредитного соглашения. Например, предположим, что японский производитель чипов в нашем примере осуществляет их поставку американскому импортеру по соглашению, в соответствии с которым долларовый платеж будет производиться, скажем, через две недели, и берет на себя ответственность за конвертацию долларов в иены. В течение этих двух недель, т. е. срока предоставления кредита американской компании, японская фирма подвергается операционному валютному риску (transa tion risk), так как курс доллара к иене за это время может повыситься японская фирма может получить меньше иен при оплате поставки. [c.760]
Операционный валютный риск (transa tion risk) — риск, которому подвергается сторона долгосрочного кредитного контракта вследствие возможного изменения обменного курса. [c.835]
Операционный валютный риск (transa tion exposure) - риск реальных потерь или упущенной выгоды в конкретной операции или сделке. [c.276]
Риск потенциальных убытков от изменения обменных курсов можно подразделить на операционный, трансляционный и экономический валютный риск. К сожалению, не существует общепризнанных определений этих трех типов рисков, особенно в отношении экономического риска, поэтому предлагаемые в книге определения будут неизбежно идиосинкратическими. [c.12]
Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Техника их совершения включает несколько этапов. До начала работы валютных рынков данной страны дилеры знакомятся с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после окончания операционного дня. Так, валютный рынок в Нью-Йорке в связи с разницей во времени работает еще 5 ч после закрытия западноевропейских валютных рынков. Кроме того, дилеры анализируют движение курсов на рынках, открывающихся раньше (для Западной Европы — это Токио, Гонконг1, Сингапур, Бахрейн), изучая причины их изменений, события, в том числе ожидаемые, которые могут повлиять на курсовые соотношения. Немалое значение имеет и нахождение курсов относительно критических точек графиков изменения курсов валюты к доллару (так называемые чарты). Исторически и статистически определены ключевые курсы, пройдя которые валюта вступает в новую зону изменений курса. На этой базе дилеры с учетом имеющейся у них валютной позиции с помощью ЭВМ определяют средний курс своей валюты по отношению к иностранным валютам. Этот курс необходим для первых операций с банками и фирмами своей страны. [c.353]
Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок спот возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (Например, операции с иенами или европейскими валютами против доллара США.) В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и коммуникаций сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет банка и получением им информации об этом. Банки могут получать информацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которого ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во времени будут иметь информацию о всех поступивших суммах утром следующего дня. Это, однако, предполагает наличие существенных операционных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках. [c.355]
Ситуация на мировых валютных, кредитных, финансовых рынках постоянно меняется под влиянием многих факторов. Банки и финансовые учреждения, обслуживающие международные операции, реагируют на изменение их конъюнктуры благодаря интеграции технических средств информации и информационной координации. В операционных залах банков используются валютные, информационные и стандартные инструменты банковских операций (дилинг, франт-офис — обменный пункт, бэк-офис — выполнение документарных операций мидл — офис — оперативное управление рисками и др.). Однако для рентабельности дорогостоящих информационных сетей связи требуется крупный объем операций, который не всегда может быть достигнут в рамках одного банка или финансового учреждения. В таких случаях заключают договоры с частными лицами об обеспечении их информацией и с предприятиями, которые прикрепляются к банковским терминалам. [c.417]
Финансовый риск (Finan ial risk) — это риск убытков вследствие неблагоприятной рыночной конъюнктуры неблагоприятное изменение валютного курса, процентных ставок и т. д. Риск регулируется путем установления внутренних операционных лимитов, которые можно разделить на общебанковские и персональные лимиты для валютных дилеров. [c.94]
Смотреть страницы где упоминается термин Операционный валютный риск
: [c.768] [c.783] [c.440] [c.443] [c.48] [c.261] [c.163] [c.204] [c.221] [c.375]Смотреть главы в:
Управление финансовыми рисками -> Операционный валютный риск