Ссуды могут предоставляться под разный процент в зависимости от разницы в кредитном риске. Более того, если одна валюта с некоторой вероятностью более предпочтительна, чем другая, то это отразится на отношении процентных ставок. Очевидно, что любая разница процентных ставок должна быть согласована сторонами. При разнице процентных ставок в действительности есть форвардный контракт обмена валюты. Однако компания может и не иметь возможности заменить эту сделку заключением контракта на форвардном рынке валют вследствие слишком большого срока ссуды или ограничений, исключающих существование жизнедеятельного форвардного рынка обмена валюты. Таким образом, параллельные ссуды могут быть очень полезны несмотря на издержки в виде ставки процента и комиссии инвестиционного банка. [c.747]
Параллельные ссуды в 1960-х годах предопределили большую часть наблюдаемых сегодня ставок процента и валютных свопов. Механизмы валютных свопов, ссуд с фиксированной и плавающей ставкой процента позволяют гибко перелагать риск, о чем несколько десятилетий назад даже не было известно. [c.747]
Компенсационные кредиты представлены двумя видами параллельными ссудами и кредитными свопами. [c.234]
Эти ссуды подходят для многонациональных компаний, стремящихся найти источники финансирования своих зарубежных филиалов. Предоставление параллельной ссуды осуществляется следующим образом. Материнская компания в стране А предоставляет ссуду филиалу другой компании, расположенному в стране А материнская компания этого филиала находится в стране Б. Одновременно материнская компания в стране Б дает ссуду филиалу компании страны А, работающему в стране Б. Предположим, что страны А и Б — это Соединенное Королевство и США. На рис. 20.2 показана организация ссуды. [c.234]
Данная процедура позволяет избежать трансляционного (т. е. балансового) риска, обеспечивая соответствие зарубежных активов и пассивов в иностранной валюте. Если бы британская материнская компания получила ссуду в фунтах стерлингов и перевела ее в доллары для финансирования своего филиала в США, то у нее оказался бы актив, выраженный в долларах, при отсутствии соответствующих долларовых обязательств. Компания оказалась бы подверженной риску потерь от снижения стоимости доллара США относительно фунта стерлингов. Параллельная ссуда также может способствовать снижению операционного валютного риска. Прибыль от филиала в США исчисляется в долларах, и расходы по обслуживанию долга, которые должны финансироваться из прибыли филиала, также осуществляются в долларах. [c.235]
Косвенные (условно-постоянные) расходы составляют 15 % от прямых расходов плюс проценты за ссуду (тоже носят условно-постоянный характер) и составляют 792,0 + 25,2 = 817,2 тыс. руб. На рисунке условно-постоянные расходы, в силу того что они не зависят или зависят незначительно от объема производства представлены линией, параллельной оси абсцисс. [c.31]
Отдельный ссудный счет является разновидностью специального ссудного счета. Как и специальный, отдельный ссудный счет используется параллельно с расчетным. Ни при кредитовании по специальному ссудному счету расчетный счет играет подчиненную роль и основной текущий оборот осуществляется через специальный ссудный счет. При кредитовании же по отдельному ссуд- ному счету оплата товарно-материальных ценностей, выдача заработной платы и другие платежи осуществляются с отдельного ссудного счета только при отсутствии средств на расчетном счете. Погашение кредита происходит по окончании операционного дня за счет перечисления на отдельный ссудный счет остатка средств на расчетном счете после оплаты всех предъявленных требований. [c.490]
НАТУРАЛИСТИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ КРЕДИТА — буржуазная теория (преобладала в XIX в.), к-рая рассматривает в качестве объекта кредита не ссудный капитал, а вещественные блага, т. е. материальные ценности в их натуральной форме, приобретаемые при помощи полученных в ссуду денег. Отсюда эта теория и получила свое название — натуралистической. Наиболее полно была разработана классиками буржуазной политич. экономии Адамом Смитом и Давидом Рикардо. Смит утверждал, что объектом кредита является не денежный капитал, отдаваемый в ссуду, а производительный капитал — те средства произ-ва, к-рые заемщики покупают за счет кредита. Отождествив ссудный капитал с действительным, он пришел к выводу, что накопление ссудного капитала есть выражение накопления действительного капитала. Ссудный процент Смит сводил к части прибыли от использования полученного в ссуду капитала, а норму процента определял нормой прибыли, считая, что та и другая движутся параллельно. Н. т. к. признавала за кредитом весьма скромную роль. По мнению Рикардо, кредит только переносит часть уже фактически существующего капитала от одного лица к другому, но не играет никакой роли в процессе произ-ва. [c.92]
Формы капиталистического кредита. Капиталистич. К. выступает в различных формах, главными из к-рых являются коммерческий кредит и банкирский кредит. Коммерческий К. предоставляется промышленными и торговыми (функционирующими) капиталистами друг другу в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары банкирский К. выдается денежными капиталистами и банками функционирующим капиталистам в виде денежных ссуд. Объектом коммерческого К. служит товарный капитал, занятый в процессе воспроиз-ва, а объектом банкирского К. — денежно-ссудный капитал, высвободившийся из процесса воспроиз-ва. Предложение коммерческого К. и спрос на него увеличиваются и уменьшаются параллельно с расширением или сокращением капиталистич. произ-ва и товарооборота. Между тем рост предложения и спроса на банкирский К. отнюдь не всегда отражает рост произ-ва, а в ходе промышленного цикла движение денежно-ссудного капитала, осуществляющееся в форме банкирского кредита, происходит даже в противоположном направлении по сравнению с движением реального капитала. Напр., во время эконо-мич. кризисов наблюдается чрезвычайно большой спрос на банкирский К., несмотря на сокращение произ-ва и товарооборота (см. Денежно-кредитный кризис) в периоды депрессии сильно возрастает предложение банкирского К., но это является не следствием роста произ-ва и товарооборота, а, напротив, результатом того, что после выхода из экономич. кризиса пром-сть и торговля находятся на низком уровне и не могут использовать значительные капиталы. [c.574]
На рис. 1 инвестор, находящийся в начальной точке Q, имеет рыночные возможности, иллюстрируемые прерывистой линией QQ. Иными словами, ему доступен весь его доход в период 0 при этом он может предоставить его в ссуду при некоторой данной ставке кредитования, жертвуя сегодняшним доходом ради будущего он может, таким образом, отдать любую сумму, не превышающую К0, получив в обмен К1 или доход в период 1. Мы также можем сказать, что он может купить капитальные активы — титулы собственности на будущий доход Кг, имея текущий доход К0. Вслед за Фишером я называю QQ рыночной линией.5 Линия РР, параллельная QQ, представляет собой рыночную линию, доступную для индивида, чья начальная точка — точка Р на оси К0. При принятии допущения о том, что ставка заимствования также постоянна и равна ставке кредитования, рыночная линия РР представляет собой также рыночную возможность для индивида, начальная точка которого — точка W в положительном квадранте. [c.182]
Во-вторых, в ходе анализа макроэкономической политики при фиксированном валютном курсе мы предполагали, что существует жесткая взаимосвязь между изменениями объема валютных резервов и величиной денежной базы и предложения денег. Конечно, эту взаимосвязь можно на время разорвать, прибегнув к стерилизации при изменении валютных резервов параллельно изменять в обратном направлении объемы внутренних активов Центрального Банка (внутренних государственных облигаций, ссуд национальным коммерческим банкам). Например, Банк России продает 10 тыс. долл. из своих валютных резервов в обмен на рубли и тогда национальное предложение денег сокращается. Но одновременно с этим Центральный банк покупает на ту же сумму государственные облигации, расплачиваясь рублями. Предложение денег в России, таким образом, осталось прежним. В этом случае логика наших рассуждений изменится, и в экономике будет искусственно поддерживаться нереальный (завышенный или заниженный) валютный курс при неравновесии платежного баланса. Однако при дефиците платежного баланса возможности применения стерилизации ограничены имеющимися валютными резервами, которые рано или поздно истощаются. При активном сальдо платежного баланса таким ограничителем для Центрального банка становится величина внутреннего кредита. Поэтому политика стерилизации может рассматриваться лишь как временная мера. [c.747]
Мировой рынок ссудных капиталов и развивающиеся страны. Развивающиеся страны участвуют в операциях мирового рынка ссудных капиталов, заимствуя экспортные кредиты, банковские ссуды, кроме того, они размещают свои ценные бумаги на мировом финансовом рынке. До 70-х годов основным каналом, связывавшим эти государства с мировым рынком ссудных капиталов, были экспортные кредиты. Экспортные кредиты, предоставляемые экспортером импортеру, выделяются в особый вид кредитования, который не относится ни к официальному, ни к частному. Эти смешанные кредиты формируются за счет частных и государственных средств. Поскольку экспортные кредиты, как правило, связаны с поставками машин и оборудования и имеют среднесрочный характер, то они не могут быть предоставлены экспортером. Поэтому источником экспортного кредита служат кредиты банков или государственных фондов либо параллельно те и другие. Участие банков в экспортных кредитах определяет зависимость их условий от тенденций на мировом рынке ссудных капиталов. Но участие государства в экспортных кредитах позволяет смягчать их условия, используя эти кредиты в качестве средства завоевания рынков сбыта. [c.314]
Параллельно с универсально действующими коммерческими банками в Германии существует ряд специализированных банков. Ипотечные банки и другие кредитные учреждения выдают ссуды под залог недвижимости, специальные банки предоставляют ссуды с рассрочкой платежа, кредитные кооперативы выдают ссуды для индивидуального жилищного строительства. Почтовый банк и так называемые промышленные банки функционируют в качестве кредитных кооперативов. [c.105]
Как мы покажем в главе 9, определяя допустимую долю долговых обязательств в структуре капитала, руководство компании должно тщательно оценивать риски, возникающие параллельно с возможностями наращивать рентабельность собственного капитала. Поэтому использование долгосрочных займов обычно оказывает более значимое влияние на состояние компании, чем краткосрочные обязательства или среднесрочные ссуды. [c.336]
Параллельные ссуды (parallel loans) - взаимные ссуды в разных валютах, одновременно предоставляемые компаниями двух разных стран. [c.277]
Раньери и Ко. намеревались как можно скорее преобразовать целиковые ссуды в облигации, для чего следовало снабдить их штампом правительства США. Тогда их можно было бы продавать инвесторам как, в сущности, полноценные облигации Правительства Соединенных Штатов. Именно для этой цели, отчасти благодаря неустанному лоббированию со стороны Раньери, в структуре федеральной администрации возникли две новые организации, параллельные Джинни Мэй . Они выдавали гарантии на закладные, статус которых не обеспечивал права на гарантии Джинни Мэй . Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредита ( Фредди Мак ) и Федеральная национальная ипотечная ассоциация ( Фэнни Мэй ) имели право предоставлять гарантии федерального правительства и таким образом преобразовывать большинство жилищных закладных в гарантированные правительством облигации. За получение гарантий на свои закладные сбербанки платили комиссионные. Чем менее надежными были ссуды, тем выше плата за штамп одного из этих агентств. Но при наличии штампа никого не интересовало качество ссуды. Неплатежи домовладельцев по ссудам становились головной болью федерального правительства. Основой программы была идея, что у этих правительственных агентств лучше, чем у частных инвесторов, получится оценка качества кредитов и сбор неплатежей. [c.73]
В проведении контроля за выдачей и расходованием средств большое значение имели развитие и упорядочение кредитных операций Народного (Государственного) банка. Создание Центрального учетно-ссудного комитета, куда входили представители ВЦ И К, ВСНХ, Госбанка, ВЦСПС и наркоматов, устраняло затруднения в проведении контроля, возникавшие до этого из-за того, что разрешения на выдачу ссуд параллельно выдавались Госбанком, производственными отделами ВСНХ (из фондов финансирования промышленности) и Особым совещанием по финансированию (из находившегося в его распоряжении специального военного фонда). Особое совещание было упразднено, решение всех вопросов о финансировании и кредитовании предприятий сосредоточено в Центральном учетно-ссудном комитете. [c.35]
ЗАЕМ ВЗАИМНЫЙ, параллельный (англ, ba k to ba k loon) — соглашение, по которому две компании из разных стран берут друг у друга заем в валюте страны заимодавца и обязуются погасить ссуду в определенный общий срок. Так как погашение ссуды происходит в национальной валюте, исключается влияние потерь от изменения валютного курса. [c.123]
Хотя представители Б. ш. ие выступали против размена банкнот на золото, из их взглядов логически вытекало, что этот размен необязателен, поскольку независимо ит него размеры банкнотной эмиссии якобы всегда движутся параллельно с размерами товарооборота и потребностями последнего в деньгах. Как показал К. Мирке, ...увеличение количества обращающихся банкнот, которые могут быть во всякое время обменены на деньги, отнюдь не зависит от произвола эмиссионных банков (Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 2-5, ч. 2, с. 70). При отсутствии же размена возможны избыточный выпуск и обесценение банкнот по сравнению с золотом. Недостатком Б. ш. было также отсутствие чёткого разграничения ссуды денег и ссуды капитала. В периоды экономия, кризисов спрос на ссудный капитал, как показал Маркс, имеет специфич. характер это — не спрос на добавочный капитал для вложения его в предприятия, а спрос на деньги как платёжное средство и сокровище. э.я.Брегелъ Москва. [c.133]