В 80-е годы появился рынок срочных инструментов фьючерсов и форвардов. Первый фьючерсный рынок возник в Чикаго. Затем появились Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов, Парижская биржа фьючерсов и валютных опционов. [c.726]
Валютные, процентные, товарные опционы Финансовые фьючерсы, обращающиеся на биржах [c.488]
Что касается таких компонентов, как инструменты денежного рынка и производные финансовые инструменты и соглашения, то далее приводится описание вопросов регистрации краткосрочных ценных бумаг в рамках программ выпуска с банковской поддержкой, опционов, варрантов, операций своп, финансовых фьючерсов, обращающихся на бирже, и соглашений о процентной ставке по срочным сделкам. [c.490]
Одновременно совершенствовались финансовые инструменты и торговые системы. Например, если вы продали фьючерс на товары и не выкупили его, вы фактически должны передать эти товары покупателю фьючерса. Однако многие финансовые фьючерсы делают это невозможным — попробуйте передать кому-нибудь индекс фондового рынка. Новая особенность таких соглашений заключается в том, что вместо передачи активов при наступлении срока исполнения вы просто либо получаете прибыль, либо терпите убытки. [c.349]
В случае некоторых финансовых фьючерсов, описанных ниже, вы не в состоянии поставить актив. В срок исполнения покупатель просто получает (или оплачивает) разницу между ценой "спот" и ценой, по которой он согласился купить актив. [c.697]
Для многих фирм колебания процентных ставок и обменных курсов стали таким же источником риска, как и изменение цен на товары. Финансовые фьючерсы, приведенные в таблице 25-2, позволяют фирмам снизить эти риски. Финансовые фьючерсы подобны товарным фьючерсам, но вместо обязательства купить или продать товары в будущем они предписывают купить или продать в будущем финансовые активы. [c.698]
Финансовые фьючерсы стали весьма успешным нововведением. Они появились в 1972 г., и за несколько лет объем продаж финансовых фьючерсов значительно превысил объем продаж товарных фьючерсов. [c.698]
Цены "спот" и фьючерсные цены - финансовые фьючерсы [c.698]
Если вы хотите купить ценную бумагу, у вас есть выбор. Вы можете купить ее с немедленной поставкой по цене "спот" или заказать более позднюю поставку. В этом случае вы покупаете по фьючерсной цене. Когда вы покупаете финансовый фьючерс, в конце концов вы получаете ту же ценную бумагу, которую вы могли бы купить на рынке "спот". Тем не менее существуют два отличия. Первое вы не платите за ценную бумагу вперед и поэтому можете зарабатывать проценты на ее цене покупки. Второе вы упускаете любые дивиденды или проценты, которые выплачиваются по ценной бумаге в проме- [c.698]
Строго говоря, форвардный контракт — не то же самое, что фьючерсный контракт последний термин применяется только к контрактам, заключаемым на официально зарегистрированных товарных биржах. До недавнего времени наиболее известными объектами фьючерсных контрактов были сельскохозяйственные товары. Ими торговали Чикагская срочная товарная биржа, Чикагская товарная биржа и другие биржи. В настоящее время появились фьючерсы на казначейские векселя, казначейские облигации и ипотеки, застрахованные государством. Эти финансовые фьючерсы торгуются главным образом на Чикагской срочной товарной, бирже, на Международном валютном рынке Чикагской товарной биржи, на Нью-Йоркской товарной бирже. Основная масса финансовых фьючерсов торгуется на чикагских биржах. [c.109]
Механизм функционирования рынка ценных бумаг имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка. Он должен учитывать специфику и природу отдельных ценных бумаг как финансовых инструментов. Коносаменты, товарные фьючерсы, опционы, товарные (коммерческие) векселя используются в операциях на рынке производственной продукции, товаров и услуг. Закладные отражают операции на рынке земли. Финансовые фьючерсы, опционы, векселя связаны с финансовыми ресурсами, рынком ссудного капитала. [c.18]
К ПЕРВОЙ ГРУППЕ относятся акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права (варранты), коносаменты и т.п. [c.172]
Золото паритет между форвардными и спот-ценами 450 (g 14.7. Финансовые фьючерсы 454 [c.243]
Финансовые решения, пять методов финансирования бизнеса, 525 Финансовые рынки, 77 Финансовые сделки, 35 Финансовые услуги, 62 Финансовые фьючерсы, фьючерсные контракты на финансовые инструменты, 444 [c.347]
Для долгосрочных трейдеров анализ Волны Эллиота порождает долгосрочные сигналы на недельных графиках. Это является отличным способом для капитализации акций, валют и финансовых фьючерсов на рынках с расширенными трендами в одном направлении. [c.57]
Финансовыми фьючерсами называют фьючерсы на финансовые инструменты, среди которых кратко- и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюты, фондовые индексы. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины финансового инструмента в определенный момент в будущем по зафиксированной в соглашении цене. [c.51]
Финансовые фьючерсы выполняют две основные функции позволяют инвесторам застраховаться от риска, связанного с неблагоприятным изменением процентных ставок, валютных курсов или курса ценных бумаг на рынке, и дают возможность биржевым спекулянтам извлекать из этого прибыль. Физическая поставка базисного актива у большинства финансовых фьючерсов либо вообще не предусмотрена, либо осуществляется крайне редко. В подавляющем большинстве случаев производится наличный расчет. Однако процесс поставки является составной частью каждого контракта, обеспечивая механизм схождения реальных (на рынке спот) и фьючерсных цен по мере приближения дня исполнения. Фьючерсные цены определяются в конкурентной борьбе в операционном зале биржи открытым выкриком. Это означает, что каждый потенциальный покупатель имеет равные возможности воспользоваться предложением на продажу и наоборот. При заключении фьючерсного контракта фьючерсная цена может находиться выше или ниже наличной цены базисного актива или значения индекса, но к моменту поставки фьючерсная цена должна равняться наличной цене, иначе возникает возможность для арбитража между рынком базисного актива и фьючерсным рынком. Разница между фьючерсной и наличной ценой базисного актива финансового фьючерса называется базисом. Базис может быть как положительным, так и отрицательным. [c.51]
Наличие открытых позиций требует от расчетно-клиринговой фирмы представления финансовых гарантий исполнения соответствующих контрактов в виде маржи. Под маржей понимается первоначальный гарантийный взнос, который клиент переводит на счет брокера или брокерской конторы. Маржа обязательно вносится всеми участниками торговли финансовыми фьючерсами. В качестве залога могут использоваться денежные средства, депозитные сертификаты, ценные бумаги. Существуют следующие виды маржи первоначальная, дополнительная и вариационная. [c.52]
С помощью комбинирования различных фьючерсных контрактов невозможно получить большое многообразие стратегий. Фактически, единственная стратегия для финансовых фьючерсов, используемая на практике, это фьючерсный спрэд, суть которого заключается в одновременном открытии [c.52]
Создание финансовых фьючерсов изменило характер традиционной торговли товарными фьючерсами. Контракты на [c.212]
Вскоре должны были появиться микрокомпьютеры. Финансовые фьючерсы еще только входили в практику, и вот-вот должны были появиться опционы на фьючерсы и множество других производных инструментов. Естественно, у меня возникла тяга и к компьютерам, и к новым рынкам, рождение которых так счастливо для меня совпало по времени. [c.18]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
В конце 70-х и в 80-е годы начал активно проявляться японский финансовый рынок. Развивается рынок евроиены, в Токио открылись оффшорная зона для нерезидентов по счетам МБУ, Токийская биржа финансовых фьючерсов на среднесрочные и долгосрочные евродолларовые кредиты. [c.726]
Оптовые банки. В эту группу входят торговые банки, акцептные и эмиссионные дома. Первыми среди оптовых банков возникли торговые банки. Их первоначальная задача заключалась в финансировании товарооборота путем погашения торговых векселей и их авансирования. В настоящее время торговые банки занимаются широким кругом операций по финансовому обслуживанию и консультированию средних и крупных предприятий. Кроме того, они выступают в качестве инвестиционных банков для пенсионных фондов и страховых компаний, финансируют слияния и приобретения, торгуют акциями и другими ценными бумагами, предоставляют кратко- и среднесрочные кредиты. Торговые банки не проводят обычные для коммерческих банков операции по переводу денежных средств или принятию вкладов и выдаче ссуд населению. Торговые банки Великобритании играют ведущую роль на евровалютных рынках (еврокредитные и евродепозитные операции), а также на рынках срочных контрактов (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и др.). [c.572]
Фьючерсный контракт — это соглашение, в соответствии с которым реальный актив одного инвестора обменивается на финансовый актив другого инвестора либо одна из сторон производит в установленный срок и по заранее оговоренному курсу обмен своего финансового актива на финансовый актив контрагента. Финансовые фьючерсы, обращающиеся на бирже, включая процентные, валютные, товарные фьючерсы, фьючерсные контракты на акции или другие биржевые индексы, регистрируются в финансовом счете по аналогии с опционами. Сделки с необращающимися финансовыми фьючерсами довольно редки и должны учитываться в компоненте других инвестиций как прочие активы или прочие обязательства. [c.491]
Если вы в состоянии изготавливать свои собственные форвардные контракты с процентными ставками и валютами, почему кто-то утруждает себя торговлей на биржах финансовых фьючерсов Ответ удобство и издержки. Наиболее популярными фьючерсными контрактами являются процентные и валютные фьючерсные контракты, сроки исполнения которых очень близки. В принципе их легче всего скопировать, но огромный объем сделок на рынках финансовых фьючерсов делает их очень низкозатратным инструментом хеджирования (или спекуляций). [c.703]
Для примера"мы начнем рассмотрение интересующих нас вопросов с пшеницы покажем, как цены на форвардные и фьючерсные контракты (или, говоря иначе форвардные и фьючерсные цены) влияют на решение о том, сколько зерна следует хранить от одного урожая до следующего. Далее исследуем связь между ценами при условии немедленной уплаты на поставляемый товар (спот-ценами) и форвардными ценами на золото и покажем, какие выводы о скрытых затратах на хранение золота можно сделать на основании их анализа. Далее перейдем к оценке фьючерсных контрактов на финансовые инструменты, или финансовых фьючерсов (finan ial futures) а именно — акции, облигации и иностранную валюту, — поставка которых покупателю предполагается в будущем. [c.243]
Финансовые фьючерсы (finan ial futures) — фьючерсные контракты, в основе которых находятся акции, облигации или другие финансовые активы. [c.330]
Со временем мы доросли до финансовых фьючерсов, включая валюты, евродоллары и фьючерсные контракты на основе фондовых индексов. Но на этих рынках встречаются те же самые игроки. Например, во фьючерсной яме S P, где я торгую, хеджеры — это организации с большими портфелями акций. Им нужно снять риск или зафиксировать прибыль или реализовать любое число сложных "хеджевых" стратегий с участием акций, фьючерсов и опционов. А спекулянты — это те, кто находятся на "другой стороне" этих сделок, а именно, независимые "местные" трейдеры — такие, как я. Мы обеспечиваем ликвидность для тех других спекулянтов, позволяя им торговать иногда сотнями или даже тысячами контрактов. По мере чередования покупки и продажи контрактов цена колеблется, иногда с большой волатильностью. Это позволяет этим другим спекулировать исключительно на ценовом движении. [c.27]
Другие союзы, нацеленные на котирование и торговлю фьючерсами отдельных акций, включают совместное предприятие NASDAQ и Лондонской международной биржей финансовых фьючерсов (LIFFE). Кроме того, Eurex, европейская полностью электронная биржа, может котировать фьючерсы отдельных акций совместно с СВОТ. [c.214]
Иная ситуация складывается в финансовых фьючерсах. I Ыкакой склад не нужен для хранения казначейских обязательств или банконского счета а иностранкой валюте. Издержки на хранение этих наличных активов рассчитываются иным способом, а ценовые отношения между месяцами поставки запи сяг 0г других факторов. Мы поговорим об этом предмете подробнее, когда поближе познакомимся с финансовыми фьючерсами. [c.21]