Механизм функционирования рынка ценных бумаг имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка. Он должен учитывать специфику и природу отдельных ценных бумаг как финансовых инструментов. Коносаменты, товарные фьючерсы, опционы, товарные (коммерческие) векселя используются в операциях на рынке производственной продукции, товаров и услуг. Закладные отражают операции на рынке земли. Финансовые фьючерсы, опционы, векселя связаны с финансовыми ресурсами, рынком ссудного капитала. [c.18]
ФИ-спирали, считающиеся самыми красивыми из всех математических кривых, встречаются в природе на протяжении миллионов лет. Чтобы связать человеческое поведение, выраженное в колебаниях цен финансовых фьючерсов, фьючерсов фондовых Индексов, акций и наличных валют, с законом природы, выраженным в его самой чистой форме в раковине наутилуса, мы должны обратиться к ФИ-спирали. [c.195]
Ясно, что такая ценовая динамика — одна из тех притягательных сил, что привлекают инвесторов к товарам. Биржи осознают изменчивую природу товарных фьючерсов и пытаются ограничивать ценовые колебания, устанавливая ежедневные лимиты на цены и максимальные значения амплитуды колебаний цен. (Подобные ограничения также накладываются на финансовые фьючерсные контракты.) Ежедневный ценовой лимит устанавливает ограничения на изменения в ценах соответствующего товара между разными биржевыми днями например, цена кукурузы может изменяться от одного дня к другому не более чем на 10 центов за бушель, а ежедневный лимит на медь составляет 3 цента за фунт. Такие ограничения, однако, оставляют много простора для получения быстрой прибыли. [c.598]
Цена страйк (также цена исполнения или просто страйк). Цена страйк — это цена, по которой может быть куплен (в случае опциона колл) или продан (в случае опциона пут) базовый финансовый инструмент. В отношении цен страйк биржевые опционы имеют определенную стандартизацию. Например, опционы на акции и опционы на индексы имеют цены страйк, отстоящие друг от друга, как правило, на пять пунктов. Кроме того, когда цена страйк опциона на акцию ниже 25, страйки отстоят друг от друга на 2 1/2 пункта. Цены исполнения опционов на фьючерсы более сложные ввиду различной природы базовых фьючерсов. Но они (цены) тоже стандартизированы для каждого товара (например, интервал в 1 пункт для облигаций или интервал в 10 пунктов для более волатильных товаров, таких как кукуруза). [c.2]
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ — разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. [c.506]
ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ - финансовые документы, продажа или передача которых обеспечивает получение финансовых ресурсов, финансирование социально-экономических мероприятий разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и др. [c.421]
Одна из проблем с выборкой образцов из популяций финансовых данных заключается в сложной и переменчивой природе объекта завтрашний рынок может быть не похож на сегодняшний. Иногда эти изменения заметны, и их причины могут быть легко определены. Например, поведение индекса S P резко изменилось в 1983 г. в результате введения фьючерсов и опционов на этот индекс. В таких случаях можно расценить изменение, как событие, создавшее две отдельные популяции S P до и после 1983 г. Выборка, взятая из более раннего периода, не будет репрезентативна для более позднего, поскольку она взята из другой популяции Конечно, это экстремальный случай. Гораздо чаще структурные изменения рынка возникают ввиду слабых влияний, которые порой невозможно определить, особенно заранее. В некоторых случаях рынок может остаться принципиально тем же, но фазы процессов, которые на нем проходят, могут быть различными неосмотрительно взятая выборка может принадлежать к другой фазе и быть репрезентативна только для нее, но не для рынка в целом. Как же можно определить, действительно ли выборка, использованная для тестирования, относится к тому же периоду, что и данные, на которых будет идти торговля Если не прыгать в машину времени и не тестировать будущее, то не существует достоверного способа определить, не случится ли завтра на рынке ломающая системы метаморфоза. Множественные тесты вне пределов выборки могут дать некоторую гарантию устойчивости системы, поскольку они подтвердят, что система, по крайней мере в нескольких периодах, работала более или менее стабильно. При наличии репрезентативной выборки можно сделать статистически достоверные выводы о той популяции, из которой выбраны образцы данных. Статистика не может определить будущие фундаментальные изменения рынка. [c.72]
Метод продолжения не рекомендуется для рынков, которые не имеют "старый урожай" или "новый урожай". Например, как для рынков валюты, фондовых индексов или казначейских облигаций. "Прокрутка" от одного месяца к другому, производимому с фьючерсом на финансовый актив, не оказывает того огромного воздействия на график модели, как это происходит при обороте, например, от старого урожая сои до ее нового урожая. Но это вовсе не призывает вас не строить графики одного и того же контракта, но разных лет, для инструментов финансовой природы. Такой тип построения все еще может использоваться для определения главных вершин и оснований, которые по-своему специфичны. Однако, для торговых целей, особо рекомендуется построение долгосрочных графиков именно текущих и активно торгуемых контрактов. [c.31]
Смотреть главы в:
Управление финансовыми рисками -> Природа финансовых фьючерсов