РЫНОК ВАЛЮТНЫЙ ДВОЙНОЙ — [c.556]
Рынок валютный двойной 556 [c.804]
Р 142 Рынок, валютный с двойным режимом - 315 [c.476]
Вместо единого рынка золота сложились двойной рынок (1968—1973 гг.) и двойная цена металла. На официальном рынке осуществлялись операции с золотом центральных банков по заниженной официальной цене для поддержания видимости стабильности доллара. Тем самым межгосударственная торговля золотом была искусственно изолирована от частных золотых рынков, где цена колеблется в зависимости от спроса и предложения. С прекращением обмена долларов на золото с августа 1971 г. операции на официальном рынке практически приостановились. В ноябре 1973 г. в условиях переплетения валютного и энергетического кризисов были отменены двойной рынок и двойная цена золота в соответствии с решением центральных банков Великобритании, Бельгии, Италии, Нидерландов, США, ФРГ, Швейцарии. Провал эксперимента с двойной ценой золота обнажил искусственный характер основанных на официальной цене фиксированных золотых паритетов, что привело к их отмене в 1976—1978 гг. [c.398]
РЫНОК ВАЛЮТНЫЙ С ДВОЙНЫМ РЕЖИМОМ - РЫНОК с фиксированным и свободным валютными курсами. [c.196]
Акции российских эмитентов с двойной номинальной стоимостью, приобретенные кредитными организациями на вторичном рынке, валютной ценностью не являются, оплачиваются в рублях и отражаются в балансе банка по покупной стоимости без дальнейшей переоценки. [c.146]
Двойной валютный рынок — форма организации валютного рынка предусматривающая двойную котировку валютных курсов отдельно по коммерческим и финансовым операциям. См. Двойной курс. [c.49]
ДВУХЪЯРУСНЫЙ РЫНОК -валютный рынок с двойным режимом, при котором один курс валюты является свободным и зависит от действия рыночных сил, а другой -регулируется правительством путем интервенций. [c.152]
Вместо единого рынка золота сложились двойной рынок (1968—1973 гг.) и двойная цена металла. На официальном рынке осуществлялись операции с золотом центральных банков по заниженной официальной цене для поддержания видимости стабильности доллара. Тем самым межгосударственная торговля золотом была искусственно изолирована от частных золотых рынков, где цена колеблется в зависимости от спроса и предложения. С прекращением обмена долларов на золото с августа 1971 г. операции на официальном рынке практически приостановились. В ноябре 1973 г. в условиях переплетения валютного и энергетического кризисов были отменены двойной рынок и двойная цена золота в соответствии с решением центральных банков Великобритании, Бельгии, Италии, Нидерландов, [c.406]
Рыночное валютное регулирование и основные меры регулирования валютных отношений. Сущность дисконтной и девизной политики, диверсификация валютных резервов, девальвации и ревальвации валюты, двойного валютного рынка. [c.69]
США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г. была осуществлена ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга, введен плавающий курс валют ФРГ, Нидерландов, что привело к фактическому обесценению доллара на 6—8%. Скрытая девальвация устраивала США, так как она не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как официальная. Чтобы сломить сопротивление торговых соперников, США перешли к политике протекционизма. 15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные меры по спасению доллара прекращен размен долларов на золото для иностранных центральных банков ( золотое эмбарго ), введена дополнительная 10%-ная импортная пошлина. США встали на путь торговой и валютной войны. Наплыв долларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход к плавающим валютным курсам и тем самым спекулятивную атаку их окрепших валют на доллар. Франция ввела двойной валютный рынок по примеру Бельгии, где он функционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали открыто выступать против привилегированного положения доллара в мировой валютной системе. [c.82]
В феврале — марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар. Толчком явилась неустойчивость итальянской лиры, что привело к введению в Италии двойного валютного рынка (с 22 января 1973 г. по 22 марта 1974 г.) по примеру Бельгии и Франции. Золотая лихорадка и повышение рыночной цены золота вновь обнажили слабость доллара. Однако в отличие от 1971 г. США не удалось добиться ревальвации валют стран Западной Европы и Японии. 12 февраля 1973 г. была проведена повторная девальвация доллара на 10% и повышена официальная цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за унцию). Массовая продажа долларов привела к закрытию ведущих валютных рынков (со 2 по 19 марта). Новый консенсус — переход к плавающим валютным курсам с марта 1973 г. — выправил курсовые перекосы и снял напряжение на валютных рынках. [c.83]
Хотя в большинстве промышленно развитых стран курс валют был унифицирован с введением их конвертируемости, отдельные государства периодически возвращаются к практике множественных валютных курсов в форме двойного валютного рынка. [c.195]
При валютных ограничениях курсы устанавливаются правительственными органами, причем нередко практикуется множественность валютных курсов. Например, до введения полной обратимости фунта стерлингов английские монополии осуществляли инвестиции за границей в инвестиционных фунтах стерлингов, имевших собственную котировку. При двойном валютном рынке (например, в Бельгии, Франции, Италии, с 1998 г. — в России) практиковалась различная котировка по коммерческим и финансовым операциям. Наряду с официальной существует неофициальная котировка на черных валютных рынках, что в основном характерно для стран с неконвертируемой валютой и валютными ограничениями. [c.346]
Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулирования платежного баланса, в основном заимствованные у промыш-ленно развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов. Среди них (а) дефляционная политика (б) девальвация национальной валюты (для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка) (в) валютные ограничения (г) финансовая и денежно-кредитная политика (используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение налога на импорт, денежно-кредитная политика) (д) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формирования его основных статей. [c.595]
Сложный способ расчета спрэда кросс-курса особенно актуален для неликвидных кроссов, рынок сделок которых развит слабо или практически отсутствует. Банковский валютный дилер при запросе такого редкого (или экзотического) кросс-курса способен рассчитать его и прокотировать двойной котировкой. Если сделка состоялась, то дилер в состоянии перекрыть данную сделку двумя другими сделками с прямыми долларовыми котировками валют. [c.30]
И еще одно важнейшее наблюдение. Используя корректирующие коэффициенты (см. раздел 1.1.7), можно попытаться предсказать не только максимальное время падения цен ( в приведенном выше примере — 13 баров), но и уровень минимальных цен, до которых курс может опуститься (на уровне 50% или 66% от предыдущего роста) (см. рис.48). Т.е. уже в самом начале падения цен аналитик знает, до какой точки может провалиться курс, а также сколько баров будет продолжаться это движение ( в нашем примере максимум — 13 баров). Поэтому, почувствовав замедление в падении цены (см. рис.49), трейдер может давать приказ о покупке на соответствующем корректирующем уровне (см. рис.49) с постановкой защитного стоп — лосса (об этом см. ниже в разделе 1.9.1) на продажу двойной валютной суммы от суммы входа в рынок по курсу, близкому к цене открытия. Если рынок пойдет вверх, то все хорошо (как и думалось). Если же продолжится падение курса вниз, то при пробитии ценой уровня стоп — лосса позиция вверх закроется с минимальными потерями и останется открытой позиция вниз на сумму, равную половине суммы стоп — приказа. Либо трейдер может ориентироваться на временной характер развития событий он знает, что во время формирования тринадцатого бара он сможет войти в рынок с наименьшим риском, так как если возобновится бычий тренд, то это произойдет именно на этом баре. Если же поворота не происходит, значит, доминантной на рынке становятся медведи, а значит, необходимо открывать короткие позиции. [c.95]
Государство обычно участвует в определении экспортно-импортных возможностей экономики, проводя двойную политику. Первый тип политики называется протекционизмом и он направлен на защиту национальных производителей от внешней конкуренции. Для этого используется система мер тарифной и нетарифной защиты. Второй тип по-литики называется свободной торговлей. Она направлена на стимулирование продвижения высококонкурентных национальных товаров на мировые рынки и импорта сырья, а также других дешевых товаров в страну. Обе эти политики сочетаются в той или иной форме. Вместе с тем, страны с более высоким потенциалом конкурентоспособности обладают большими возможностями для проведения политики свободной торговли. Сила их экономики проявляется, в частности, в валютном курсе национальной денежной единицы и ее роли в международных расчетах. [c.266]
С 24 января 1979 до 7 февраля 1983 г. существовал двойной валютный рынок с официальным (коммерческим) курсом и финансовым курсом ранда. С 8 февраля 1983 г. применялся единый свободно колеблющийся курс ранда к доллару США. С 2 сентября 1985 г. вновь действует двойной валютный рынок с коммерческим (инициальным) и финансовым курсами ранда. Курс ранда к доллару США см. в табл. Курсы некоторых валют к доллару США (1913— 1987 гг.) . [c.280]
Множественность валютных курсов заключается в том, что для различных типов операций используются неодинаковые курсы обмена национальной валюты. Чаще всего власти ограничиваются введением двух валютных курсов для текущих и для капитальных операций платежного баланса. Валютный рынок разделяется на два сектора. Операции, связанные с внешней торговлей и прямыми инвестициями, обычно выводятся из-под контроля. Двойной валютный рынок организуется, если власти полагают, что высокие краткосрочные процентные ставки неприемлемы для внутреннего рынка. По существу, множественность валютных курсов увеличивает издержки спекулянтов при попытках атаки на валютный курс. Двойной валютный рынок также может создать предпосылки для притока капитала и вместе с [c.157]
Нередко банковский кризис сопровождается кризисом на валютном рынке. Девальвация или обесценение национальной валюты способны увеличить потери банковской системы. В развивающихся странах пассивы банков в большинстве случаев номинированы в иностранной валюте, а активы — в национальной. Падение обменного курса провоцирует обесценение активов, что делает невозможным полное погашение банковских обязательств. Если власти оказывают помощь банкам, предоставляя им дополнительную ликвидность, полученные средства конвертируются в валюту, что усугубляет кризис и ведет к дальнейшей девальвации или обесценению. Чтобы избежать порочного круга, центральный банк в условиях двойного кризиса отказывается предоставлять дополнительную ликвидность банковскому сектору, обходясь одним лишь повышением процентных ставок. Иными словами, выбор между макроэкономической стабильностью и стабильностью банковского сектора делается в пользу первой. В трудной ситуации власти предпочитают сохранить реальный сектор экономики, пожертвовав банковской системой. [c.174]
Валютный рынок, как и любой рынок, обладает присущими только ему признаками, на основании которых можно судить о его качественном состоянии. Так, справедливо говорить о том, что валютный рынок может быть свободным (какие-либо валютные ограничения отсутствуют) или несвободным (содержит различные валютные ограничения), в данном случае под валютными ограничениями понимается комплекс государственных мер, касающихся порядка проведения операций с иностранной валютой с одним режимом (на валютном рынке используются свободные валютные курсы) или с двойным режимом (на валютном рынке используются одновременно фиксированный и плавающий курсы валют) рынок валют или рынок ценных бумаг в иностранной валюте рынок свободно конвертируемых валют, рынок частично конвертируемых валют или рынок неконвертируемых валют. [c.95]
Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быгь достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14.3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты, однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт. [c.157]
Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран. Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулирования платежного баланса, в основном позаимствованные у развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов 1) дефляционная политика 2) девальвация национальной валюты для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка 3) валютные ограничения 4) финансовая и денежно-кредитная политика (используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение налога на импорт, денежно-кредитная политика) 5) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формирования его основных статей. Важным объектом регулирования является торговый баланс по линии преодоления монокультурности экспорта и его диверсификации. Регулирование направлено на качественные сдвиги в структуре внешней торговли страны, на ограничение импорта товаров, не являющихся предметом первой необходимости. [c.174]
Двойной валютный рынок — форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов введен в начале 70-х годов в Бельгии, Италии, Франции. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) — рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса. Когда расхождения коммерческого и финансового курсов были значительны, центральный банк осуществлял валютную интервенцию, чтобы их выравнять. Двойной валютный рынок обеспечивал некоторую экономию валютных резервов, так как уменьшилась потребность в валютной интервенции. С переходом к плавающим валютным курсам двойной валютный рынок был ликвидирован в Италии в 1973 г. и Франции в 1974 г., позднее в Бельгии и применяется лишь в некоторых развивающихся странах. [c.189]
Новые финансовые инструменты возникли в 80-х годах в результате обострения конкуренции банков на мировом рынке. Чтобы привлечь клиентуру и увеличить свои прибыли, участники мирового кредитно-финансового рынка — банки, фондовые биржи, специализированные кредитно-финансовые институты — создали гибрид разных финансовых документов, в том числе долговых инструментов, ценных бумаг, гарантированных активами банков, инструментов хеджирования. К ним относятся аннулируемый форвардный валютный контракт, владелец которого может его аннулировать при наступлении срока погашения предельный форвардный валютный контракт, при наступлении срока которого обмен валют производится в установленных в контракте пределах их курсовых колебаний своп с нулевым купоном, обмениваемым на купон с плавающей процентной ставкой своп цирк в форме комбинирования валютного и процентного свопа своп-цион — сочетание свопа и опциона цилиндрический опцион — комбинированный валютный опцион продавца и покупателя перпендикулярный спрэд, основанный на использовании опционов с одинаковым сроком, но с различной ценой двойной спрэд — комбинация двух опционов колл и двух опционов пут с несколькими сроками исполнения календарный спрэд — купля-продажа опциона одних и тех же ценных бумаг с разными сроками погашения. Сформировался рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и своп . Банки заключают срочные соглашения [c.388]
БИМЕТАЛЛИЗМ, денежная система, при которой основа денежного обращения и роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматривается свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Разновидности биметаллизма 1) система параллельной валюты, когда законодательство не устанавливает определённого соотношения между золотом и серебром 2) система двойной валюты, при которой государство фиксирует определённое соотношение между двумя металлами 3) система хромающей валюты , когда свободно чеканится один вид монет — золотые, в то время как другой вид — серебряные — чеканится в закрытом порядке. Биметаллизм был распространён в большинстве стран в 16—19 вв. К концу 19 — началу 20 вв. в большинстве развитых стран биметаллизм был вытеснен монометаллизмом. В. И. Дивеев. БИРЖА (нем. Borse, от лат. bursa — кошелёк), основная форма регулярно функционирующего оптового рынка учреждение, в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг — фондовая биржа, валюты - валютная биржа, товаров, продающихся по стандартным образцам, — товарная биржа. Биржей труда называют государственную структуру, выступающую посредником между работодателем и наёмной рабочей силой, регулирующую спрос и предложение на рынке труда. Однако биржа [c.22]
Курс к иностранным валютам действует система двойного валютного рынка. В мае 1987 г, официальный курс (применяется с декабря 1986 г. только по некоторым импортным операциям) — 15,55 инти за 1 долл. США курс свободного рынка (по всем остальным расчетам) —24,25 инти за 1 долл. [c.200]
Я нюня 1981 г. Уганда отменила привязку национальной валюты к СДР и ввела свободно плавающий курс, который при этом снизился с 8,4448 до 78 шилл. за 1 долл. США. С 23 августа 1982 г. в стране действовал двойной валютный рынок по курсу официального рынка производились расчеты, связанные с вывозом традиционных экспортных товаров, официальными кредитами и импортом необходимых товаров по остальным операциям применялся аукционный курс центрального рынка. 15 июня 1984 г. был введен единый аукционный курс. С 28 мая 1986 г. вновь установлена система двойного валютного рынка с преференциальным курсом и курсом свободного рынка. Курс угандского шиллинга к доллару США (шилл. за 1 долл., на конец года) 1980—7,569 1981—85,15 1982—105,82 1983—240 1984—520 1985—1400 1986—1409 1987 (май) —60. [c.245]
Вслед за прекращением США размена долларов на золото во Франции с 23 августа 1971 г. был введен двойной валютный рынок. Курс официального рынка поддерживался в установленных пределах (5.5125—5.5960 фр яя 1 лолл ) и прчмрнялгя по зг.тплпт-но-импортным операциям, торговым услугам, а также по текущим правительственным операциям. По колеблющемуся курсу финансового рынка совершались все прочие валютные расчеты, главным образом но неторговым операциям. Двойной валютный рынок сохранялся до 20 марта 1974 г. В связи с девальвацией доллара США в 1971 г. паритетный курс франка был повышен 2 декабря 1971 г. до 5,11570 фр. за 1 долл., одновременно Франция приняла обязательства о расширении пределов отклонений фактических курсов до 2,25% от паритетного курса. После новой девальвации доллара США паритетный курс франка был повышен 13 февраля 1973 г. до 4,60414 фр. за 1 долл. (официальные пределы отклонений — 4,5005—4,70775 фр. за 1 долл.) при сохранении паритетного соотношения 5,55419 фр.= 1 СДР. С 19 марта 1973 г. курс франка к доллару США является свободно плавающим. [c.260]
С 27 мая 1977 г. Ямайка ввела двойной валютный рынок, на котором действовали два курса курс 0,90 долл. Ямайкп=1 долл. США применялся в расчетах по импорту предметов первой необходимости и некоторым правительственным операциям более низкий курс—1,25 долл. Ямайки =1 долл. США — использовался в расчетах по прочим операциям. С 13 января 1978 г. указанные курсы были снижены соответственно до 1,05 и 1,35 долл. Ямайки за 1 долл. США. [c.281]
Первоначально участницами европейской валютной змеи были шесть стран Бельгия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Франция и ФРГ. С 1 мая по 23 июня 1972 г. в этой системе участвовали также Великобритания, Ирландия и Дания с 23 мая 1972 г. к ней присоединилась Норвегия, которая оставалась в системе до 12 декабря 1978 г. 10 октября 1972 г. в нее вернулась Дания 22 января 1973 г. выщла после введения двойного валютного рынка Италия 9 марта 1973 г. присоединилась Швеция, остававшаяся в системе до 29 августа 1977 г. Франция участвовала в системе с 24 апреля 1972 по 19 января 1974 г. и с 10 июля 1975 по 15 марта 1976 г. Таким образом, к моменту создания ЕВС в системе европейской валютной змеи принимали участие только пять стран. [c.308]
Покупательная сила социалистич. валют связана с их золотым содержанием и курсом (см. Валютный курс). Эти валюты имеют двойное обеспечение — товарное и золото-валют-н о е, причём преобладает первое. Идею товарного обеспечения сов. денег выдвинул В. И. Ленин при переходе к нэпу. В своём письме в финанс. комиссию ЦК РКП(б) 27 марта 1921 он писал ... нам надо и м е н и о теперь, в момент введения натурналога и обмена (на хлеб), начать систематически готовить оздоровление" валюты путем выпуска бон под обеспечение товаров (товарного фонда, хлебного фонда и пр.) (Ленинский сб., XXXVI, 1959, с. 213—14). С точки зрения обеспечения устойчивости денег отсутствие при социализме золотого ден. обращения вполне компенсируется планированием и повседневным регулированием товарного и ден. обращения на базе обобществлённого произ-ва. Такую организацию ден. обращения предвидел ещё Маркс Вся история современной промышленности показывает, что если бы производство внутри страны было организовано, то металл требовался бы только для того, чтобы выплачивать разницу по балансу международной торговли, когда равновесие её в данный момент нарушено (Маркс К. п Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 25, ч. 2, с. 62). В обеспечении денег социалистич. стран золото выполняет гл. обр. роль мировых денег золотые запасы социалистич. гос-в в любой момент могут быть использованы в качестве покупательного средства на мировом капиталис-тич. рынке, чтобы обеспечить объём такого импорта товаров, какой необходим в данный момент для сбалансирования на внутр. рынке спроса и предложения товаров, для поддержания устойчивости и покупательной силы денег. Т. о., золотой запас — это необходимый для социалистич. гос-ва резервный товарный фонд, накопленный в форме мировых денег. Монополизация гос-вом всех операций по обмену валюты своей страны на валюту др. стран, т. е. валютная монополия— специфич. элемент Д. с. с. с. [c.406]
Методы прямого гос. воздействия на валютный курс включаюг валютную интервенцию центр, банка, введение двойного валютного рынка, девальвацию или ревальвацию валюты, валютные ограничения. Интервенция центр, банка — операция по покупке или продаже им нац. валюты на валютном рынке с целью повышения (или понижения) её рыночного курса. С марта 1973 по март 1978 центр, банками развитых капиталистнч. стран на эти операции было израсходовано 304 млрд. долл. [c.37]
Одна из форм С. в., использовавшихся каппталистич. странами,— установление двойного валютного рынка, когда расчёты по коммерч. сделкам, в т. ч. по впешне- [c.37]