ВАЛЮТНАЯ СВОП-ОПЕРАЦИЯ (от [c.82]
Условия проведения валютной своп-операции [c.82]
Преимущества валютных своп-операций [c.82]
Преимущества валютных своп-операций заключаются в следующем 1) операции своп удобны для банков они [c.82]
Валютная своп-операция 82, 570 [c.779]
Операции, валютные "своп" [c.220]
Разновидность валютных операций, при которой сочетаются форвардная сделка и сделка на условиях "слот" (см. [С 166]). При С. продажа наличной валюты (спот) осуществляется с одновременной покупкой ее на срок (форвард) или наоборот. Подобные операции также создают возможность получать дополнительные экономические выгоды или связаны с валютными потерями (см. "Операции, валютные "своп" [О 59]). [c.325]
О 59 Операции, валютные "своп" -220 [c.468]
Понятие СВОП - сделки и цели их осуществления. Виды СВОПов. Процентный и валютный СВОПы. Виды рисков при проведении СВОП-операций. [c.71]
В 60—70-е годы, когда в условиях кризиса Бреттонвудской системы широко использовалась валютная интервенция, операции своп применялись также центральными банками развитых стран для временного подкрепления своих резервов в иностранной валюте. Сделки своп совершались по телефону в пределах установленного межбанковским соглашением лимита взаимных кредитов в национальных валютах на срок 3—6 месяцев, который часто пролонгировался. [c.367]
Даже самые простые операции на внутреннем рынке создают проблемы ценообразования и оплаты, в решении которых должен принимать участие налоговый менеджер (эксперт). Эти задачи резко усложняются при выходе фирмы на международный рынок. Цена для иностранных покупателей может устанавливаться в валюте продавца, покупателя или третьих стран. Для продавца местная валюта предпочтительнее, поскольку заранее можно ориентироваться на сумму сделки и сумму налоговых обязательств по ней при условии, что сделка подпадает под действие отечественной системы налогообложения. Но при нестабильности рубля продавец выбирает более устойчивую валюту, и тут возникает необходимость перерасчета сумм сделки и налоговых обязательств. Это обязывает налогового менеджера фирмы профессионально ориентироваться в механизмах котировок валют. При покупке необходимой иностранной валюты с нефиксированным курсом могут произойти любые изменения между моментом установления цены и моментом получения дохода. Следовательно, в задачу налогового менеджера входит составление прогнозных расчетов, учитывающих фактор риска при планировании налогов от сумм с валютных, эск-портных операций. Кроме того, налоговому менеджеру фирмы необходимы знания специфики самих валютных операций (условия валютного свопа, форвардных, фьючерсных и тому подобных сделок). [c.184]
Своп — соглашение, заключаемое между двумя сторонами, в соответствии с которым они обмениваются потоками платежей по одной и той же сумме задолженности в течение оговоренного срока на заранее согласованных условиях. К двум наиболее распространенным видам операций своп относятся процентные и валютные своп. [c.490]
Обычно большое число такого рода сделок могут проводить только компании с большими запасами валюты. Эти сделки более обычны среди депозитных учреждений, которые хранят значительный объем депозитов в иностранной валюте и которым необходима национальная валюта для осуществления ежедневных операций с клиентами. Более того, депозитные учреждения и другие кредитно-финансовые институты иногда заключают валютные свопы регулярно, что может являться частью спекулятивной стратегии, цель которой — получение прибыли от свопов. Другие осуществляют такие сделки в качестве брокеров между сторонами сделки — зарабатывают комиссионные. Валит и к>ч )сы и опционы Напомним из главы 5, что использование фьючерсов и опционов в США постепенно растет. Фьючерсный рынок, как вы помните, — это высокоорганизованный рынок для обмена определенных товаров по установленной цене в обусловленный срок в будущем. Опцион — это финансовый контракт, который дает право выбора покупать и/или продавать заранее определенные ценные бумаги или товары в установленных количествах по определенным ценам и в обусловленный срок. Использование фьючерсов и опционов в валютных операциях значительно возросло и в США, и в мире в целом. [c.758]
Операции своп (от англ. уар, уор — обмен, менять) — это операции по обмену между субъектами активами или обязательствами, выраженными в валюте, с целью улучшения их структуры, снижения риска и величины затрат. Банки в основном осуществляют валютные свопы или свопы с золотом. Значительно реже банки осуществляют процентный своп. [c.385]
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ "СВОП" - операции, заключающиеся в том, что одна валюта продается на условиях ее оборотного выкупа в той же сумме через определенное время и по курсу, зафиксированному в момент сделки. [c.31]
ЦБ ограничивал доходность операций нерезидента, также был ограничен размер открытой позиции каждого уполномоченного банка по валютным свопам. [c.206]
Если векселя выражены в валюте, мало распространенной на рынке, то премия может включать еще и комиссионные, связанные с проведением форфейтером операции валютного свопа. Еще одной составляющей являются средства, обеспечивающие форфейтеру покрытие его управленческих расходов на организацию сделки (обычно 0,5% ставки дисконта). [c.531]
Проводя операцию валютного свопа, например при выпуске облигаций, компания может преследовать три основные цели. [c.737]
Перечислите цели операции валютного свопа. [c.739]
Своп — операция, при которой валютные риски у коммерческого банка отсутствуют, поскольку его валютная позиция остается закрытой. Такая операция используется коммерческим банком при покупке валюты, для проведения предстоящих платежей в международных расчетов для взаимного межбанковского кредитования и др. [c.366]
При проведении депозитно-кредитных операций банк для страхования валютного риска может использовать валютный своп. Например, в случае, когда банку предлагают депозит в иностранной валюте, он может разместить привлеченные средства в местной валюте или в другой иностранной валюте, проведя для исключения валютного риска соответствующую операцию своп. Ставка по депозиту может быть определена на основе эффективности операции, уменьшенной на процентную маржу. [c.103]
Большинство форвардных валютных операций — это валютные свопы, которые можно определить следующим образом. [c.55]
Дилеры денежного рынка взаимодействуют с форвардными дилерами при проведении арбитражных операций, когда заимствуют одну валюту, переводят ее в другую, используя валютный своп, а затем предоставляют в ней кредит с получением прибыли. [c.58]
Кредитный риск существует и на валютных рынках. В валютной сделке — это риск того, что контрагент не сможет выполнить свои обязательства на определенную дату в будущем. В то время как расчетный риск является краткосрочным, кредитный риск действует в течение всего срока финансовой операции. Так, банк, участвующий в шестимесячном валютном свопе, рискует в течение всего срока сделки столкнуться с ситуацией, когда контрагент обанкротится и окажется неспособным выплатить деньги при наступлении срока. [c.62]
Валютный своп — это две валютные операции — покупка и продажа с двумя разными датами валютирования, одна из которых — спот-дата. [c.256]
Более дешевым вариантом является покрытие форвардов аутрайт при помощи валютных свопов, когда операция осуществляется за балансом. [c.262]
Операции своп являются относительно новым финансовым инструментом. Они появились в конце семидесятых годов как средство, позволяющее страховаться от риска изменений процентных ставок. В переводе с английского это слово означает обмен, перестановка. Такое название отражает суть данной операции — обмен обязательствами, при котором одна сделка включает в себя две противоположные сделки. Открытая позиция при применении свопов не меняется и не приносит дополнительных рисков. Существует два вида подобных сделок валютные свопы и процентные свопы, которые служат для управления рисками на рынке капиталов. [c.108]
Завершенные и отмененные проекты и операции МФК в России. Полностью завершено использование кредитной линии МФК в размере 5 млн. долл. для осуществления операций по управлению риском "Токобанка". В рамках этой операции проведено семь валютных свопов, МФК рассматривает возможность выделения еще одной линии на 5 млн. долл. [c.451]
Наиболее широко распространены на валютных рынках операции на условиях своп (сочетание купли-продажи двух валют с условием немедленной поставки с одновременной продажей на срок с теми же валютами) для обеспечения международных расчетов, осуществления коммерческих сделок, диверсификации валютных активов и взаимного межбанковского кредитования в двух валютах. [c.25]
Интересы государства, выступающего одним из крупнейших участников сделки на валютном рынке, представляют обычно центральные банки, осуществляющие денежно-кредитную политику страны. Эти кредитные институты, вступающие в контакты с коммерческими банками, в меньшей степени - через биржу или брокеров, обслуживают валютные сделки органов власти. Проводя валютные операции с целью регулирования спроса и предложения на национальную валюту, они оказывают воздействие на ее курс. Центральные банки практикуют валютные свопы, например, на основе специальных соглашений между Федеральной резервной системой (ФРС) США и некоторыми банками ведущих стран Запада. Для валютного рынка весьма важное значение имеют операции центральных банков этих государств, в первую очередь таких, как Дойче Бундесбанк и Банк Англии. [c.49]
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы). [c.13]
Валютные свопы представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны. Необходимость подобных операций обусловлена тем обстоятельством, что в большинстве стран иностранные компании могут получить кредиты в местном банке на условиях менее выгодных, чем местные компании. Для того чтобы минимизировать расходы по обслуживанию кредитов, компании заключают между собой договор о валютном свопе, т.е. обмене долгосрочными кредитными обязательствами в одной валюте на равные обязательства в другой валюте. Схема операции очень проста. [c.415]
СВОП — торгово-финансовая обменная операция, в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях. Существует ряд видов своп-операций своп с целью продления сроков действия ценных бумаг представляет продажу ценных бумаг и одновременную покупку такого же вида ценных бумаг с более длительным сроком действия валютная своп-операция — покупка иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием [c.357]
Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др. [c.322]
Общий результат от двух операций "Опоссума" (строка 3) - перевод долларового займа под 12% в заем в дойчмарках под 8%. И это стало возможным благодаря валютному свопу. Вы можете рассматривать потоки денежных средств в результате обмена (строка 2) как ряд фордвардных валютных контрактов. Ежегодно в течение четырех лет "Опоссум" обязуется покупать 1,2 млн дол., затрачивая на это 1,6 млн дойчмарок. В 5-м году она обязуется купить 11,2 млн дол., заплатив за это 21,6 млн дойчмарок". [c.704]
Приказом Центрального банка 2 февраля 1996 г. был введен режим допуска иностранных инвесторов, в соответствии с которым они могли вкладывать средства в ГКО и ОФЗ-ПК с одновременным проведением иностранными инвесторами хеджирования операций по конвертации рублевых доходов (валютных свопов). Данный режим действовал до 15 сентября 1996 года. Им предусмаривалось, что покупка облигаций производится иностранными инвесторами через уполномоченных дилеров, заключивших с Банком России дополнительное соглашение к договору "О выполнении функций дилера на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций". Представителями иностранных инвесторов в отношениях последних с уполномоченными дилерами при совершении операций с облигациями выступали уполномоченные банки — нерезиденты, список которых устанавливался приказом Банка России. Расчеты по сделкам нерезидентов осуществлялись через специальные рублевые счета в валюте Российской Федерации, открытые на имя уполномоченных банков — нерезидентов и иностранных инвесторов в банке-резиденте, выполняющем функции уполномоченного дилера. [c.206]
Валютным свопом (от англ, swap - обмен) называют валютную операцию, при которой осуществляется наличная (на условиях спот) покупка (продажа) валюты А в обмен на валюту В с одновременной продажей [c.23]
Форвардный валютный своп может заменить фьючерсный стрэдл в операции, показанной в примере 5, а именно в хеджировании краткосрочного процентного риска в валютах, для которых не имеется краткосрочных процентных фьючерсных контрактов. [c.109]
Между валютным и денежно-кредитными рынками наблюдается тесная взаимосвязь, в частности между форвардными курсами и процентными ставками по одним и тем же валютам. Крупные банки активно действуют на денежных рынках, привлекая и размещая депозиты. Часто в такие операции вклиниваются разные валюты, что приводит к своповским операциям. Помимо валютных проводятся и процентные свопы. В этом случае одна из сторон платит контрагенту проценты по ставке ЛИБОР1 в обмен на проценты по установленной ставке для получения прибыли в виде разницы между указанными процентами. Прибыль имеет та сторона, которая правильно рассчитала тенденцию движения рыночных процентных ставок. Масштабы процентных свопов превосходят объемы валютных свопов. Часто наблюдается сочетание валютных и процентных свопов, когда одна сторона платит проценты по плавающей ставке в одной валюте в обмен на получение фиксированных процентных плате- [c.26]
Повышение в мировой экономике значимости рыночных механизмов, усилившиеся тенденции к открытым рынкам, либерализация инвестиционных режимов способствовало усилению роли инвестиционных банков, широко развернувших свою деятельность на валготно-кредитных рынках. Так Мер-рилл Линч - один из лидеров в операциях с валютными свопами, Морган стэнли осуществляет операции в немецких марках, японских иенах и экю, а Джей Пи Морган активно действует на рынке еврооблигаций (в частности, он руководил международным выпуском во франках эмитента из Франции) и в других сегментах валютных рынков. [c.41]