Спред. Цена покупки ч цена продажи.— Торговля фиксированными лотами. Системы котировок.- Совершение сделок.- Маржинальная торговля или плечо,— Валютная позиция.- Цена одного пункта.— Теоретическая доходность, [c.32]
Спред. Цена покупки и цена продажи. Торговля на валютном рынке -это разновидность предоставления услуг. Вы попросили банк конвертировать вашу валюту, и банк сделал это, взяв за работу некоторые комиссионные. На валютном рынке комиссионные чаще всего взимаются в виде с гт р е да, т. е. в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи, как в обыкновенном обменном пункте. Только на валютном рынке эта разница дается в пунктах. [c.32]
Очень важным фактором для рынка стало достижение в ноябре 2005 года паритета между ставками по рублевым бумагам с поправкой на форвардный курс доллара и ставками по еврооблигациям. Два примера в начале 2005 года спред между доходностью рублевых облигаций и евробондов Газпрома с погашением в 2007 году составлял 3.5%. К сегодняшнему дню он сузился до 0.9% (см. рис.). Та же тенденция наблюдается и во втором эшелоне. Доходность облигаций Росбанка к оферте в 2007 году снизилась за период с февраля по ноябрь с 9.9 до 7.4% годовых и вплотную приблизилась к доходности еврооблигаций Росбанка с погашением в 2007 году (7.2% годовых). При этом существенной переоценки прогноза изменения валютного курса, которой можно было бы объяснить сужение спре-дов, не произошло. Текущий двухлетний форвардный курс доллара составляет 29.3 руб. за долл., что делает текущую рублевую доходность в 6.7% годовых по Газпром А5 эквивалентной текущей долларовой доходности в 5.8% годовых по его евробондам с погашением в 2007 году. То же можно сказать и в отношении бумаг Росбанка. [c.66]
Межбанковский рынок — это валютный рынок между банками и внутри них. Разница (спред) на текущем валютном рынке с немедленной оплатой — это разница между курсами покупки и продажи, определяемая банком — торговцем иностранной валютой. Прямая котировка — это количество единиц внутренней валюты, необходимое для приобретения одной единицы иностранной валюты. Обратная котировка представляет собой количество единиц иностранной валюты, необходимой для приобретения одной единицы внутренней валюты. Европейская система основана на обратной котировке, а американская — на прямой. Кросс-курс — это курс валюты, рассчитанный из двух других валютных курсов. [c.169]
Типичным признаком неконвертируемости является расхождение между официальным обменным курсом и курсом черного рынка, иногда называемое разрывом (спредом) обменного курса. В той мере, в какой частным лицам не разрешается на законных основаниях покупать иностранную валюту для конкретных целей, или же в той мере, в какой легальный рынок валюты контролируется центральным банком, будет развиваться нелегальный рынок, на котором можно купить валюту. Если внутренняя валюта существенно обесценивается по сравнению с официальным обменным курсом, т.е. единица иностранной валюты намного дороже на неофициальном рынке, чем на официальном, то, вероятно, центральный банк препятствует широкому распространению валютного обмена по официальной цене. Это явно свидетельствует о неконвертируемости данной валюты. [c.329]
Валютный спред между ценами покупателя и продавца ( urren y bid-ask spread). Разность в ценах, по которым банк желает купить и продать валюту, [c.363]
Это переменная стандартная разница между ценами бид и офер. Приведенные далее примеры показывают, почему в валютных сделках участвуют крупные суммы и отчего зависят спреды. При котировке до четвертого знака после запятой 1 пункт на 1 млн единиц в базовой валюте эквивалентен прибыли/убытку в размере 100 единиц во встречной валюте. Так, если котировка USD/DEM составляет 1,7ПОи 1,7111,то [c.240]
Существует и понятие прокси валют . Это такие валюты, которые одновременно в течение какого-то периода времени графически примерно одинаково изменяют свою стоимость (например, немецкая марка и швейцарский франк к доллару США или доллар США к английскому фунту и дирхаму ОАЭ). Феномен существования прокси валют может быть использован для подстраховки при проведении валютных операций, продвинутых по технике исполнения. Работая на рынке FOREX даже с основными валютами, трейдер несет высокие курсовые риски. Конечно, второстепенные и экзотические валюты могут быть более волатильными, более интересными для спекуляций, но необходимо учитывать, что в данном случае к курсовым рискам добавляется еще и риск ликвидности. К тому же вы вряд ли получите котировку со спредом в 5 пунктов, т. е. комиссия брокера при работе с такими валютами будет очень высокой. [c.29]
Таким образом, поставки валют не было, но доходы от полученных валют распределены между участниками сделки так, как если бы она была. Если на следующий день клиент не закрывает свою позицию, то процедура повторяется, и так за каждый день, в течение которого была открыта позиция. Это и есть свопирование валютных позиций, с помощью которого клиент может держать открытую позицию неопределенно долго. Такой метод переноса позиций выгоднее, чем закрытие и последующее открытие на рыночных условиях и с рыночным спредом. [c.41]
Основными факторами динамики цен рублевых корпоративных облигаций мы считаем ситуацию на валютном рынке и в сегменте еврооблигаций российских компаний. Это обусловлено, прежде всего, сужением спредов в доходности облигаций российских компаний, номинированных в рублях и валюте, почти до нулевых значений. В 2006 г. мы прогнозируем сохранение текущих ценовых уровней российских еврооблигаций или их незначительный рост, а также плавное укрепление рубля к доллару. В этих условиях более вероятными являются боковой ценовой тренд в сегменте корпоративного рублевого долга или небольшой рост цен. [c.4]
Параллельно с сужением спредов между рублевыми и валютными долгами шло сужение спредов между суверенными еврооблигациями и обязательствами казначейства США. Поэтому рынок рублевых облигаций все более привязывается к внешнему рынку, и динамика котировок в дальнейшем будет очень сильно зависеть от динамики мировых долговых рынков. Уровень свободных средств у банков как фактор ценообразования на рынке корпоративных облигаций, вероятно, отойдет в следующем году на второй план. Более грустным, и, наверное, более важным, является вывод, что доходности рублевых облигаций близки к своему минимуму. По всей вероятности, "боязнь 7%" сохранится в следующем году. Это не означает, что падение цен неизбежно, возможно даже, что на смягчении денежно-кредитной политики в США, которая способна вызвать снижение ставок на мировых рынках, рынок рублевых долгов наконец пробьет эту отметку. Если цены на нефть останутся высокими, возможно также укрепление рубля, и в этом случае доходность по рублевым бумагам может сравняться с доходностью еврооблигаций или даже оказаться ниже ее. Однако это оптимистичный сценарий для рынка. Более вероятным выглядит относительная стабильность курса и параллельное изменение доходности на внутреннем и внешнем рынке. Уровень в 7% годовых выглядит как достаточно стабильный уровень индекса АВК ORP AY в долгосрочном периоде. Поэтому, с нашей точки зрения, двузначную доходность на рынке в 2006 году получить будет гораздо сложнее, чем в 2005. [c.67]