Валютный резерв Банка России формируется за счет того, что предприятия и организации продают валюту по курсу рубля, конвертируемому Банком России на основе спроса и предложения на валютном рынке на момент поступления валютной выручки. Валютный резерв делится на 2 части. Первая - стабилизационный фонд, средства которого идут на поддержание курса рубля на внутреннем валютном рынке и создания условий для его [c.248]
Для устранения этих тенденций с 1991 года начат переход к расчетам в свободно конвертируемой валюте со странами Восточной Европы. Необходимо также регулярно устанавливать реальный курс валюты России к иностранным валютам, создать валютный рынок и достигнуть обратимости (конвертируемости) рубля. [c.297]
ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, государственно-правовая форма организации валютных отношений, оформленная национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Исторически первой сложилась валютная система на национальной основе. Её характеризуют национальная валюта, условия конвертируемости валюты режим валютного паритета и валютного курса наличие или отсутствие валютных ограничений регулирование международной валютной ликвидности страны регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчётов режим национального валютного рынка и рынка золота статус национальных органов, регулирующих валютные отношения страны. Вслед за национальной валютной системой возникли межгосударственные региональные валютные системы и, наконец, мировая валютная система, развивающаяся на основе международного права в тесной взаимосвязи с соответствующими структурами ООН. В этом отношении мировая валютная система выступает одновременно как институт и как инструмент мировой экономики и политики, позволяющий в пределах принятых норм регулировать международные ва-лютно-финансовые и экономические отношения. [c.34]
В валютной сфере конверсия означает обмен валюты страны на иностранную валюту по действующему курсу, устанавливаемому в точке равновесия спроса и предложения различных валют на валютном рынке. На курс валют непосредственно влияет политика, проводимая центральными банками, в ряде стран устанавливающими курс, по которому и осуществляется конверсия. Аббревиатурой СКВ обозначаются валюты, свободно конвертируемые на валютном рынке по рыночному курсу. [c.128]
И хотя рынки ограниченно конвертируемых валют обособлены, их общая база - российский рубль. Свои валюты страны СНГ котируют к рублю, который для них является ведущей среди денежных единиц ближнего зарубежья. Это объясняется высокой долей их торговли внутри СНГ, финансируемой в рублях. От соотношения валют государств ближнего зарубежья к рублю зависит возможность сбалансирования расчетов государств СНГ с Россией. Но соответствующую роль курс национальных валют ряда стран СНГ к рублю не выполняет, поскольку в них действуют довольно жесткие ограничения в валютной сфере. Используются административные меры управления валютной сферой, что обостряет проблему несбалансированности стран СНГ в их торговле с Россией и нехватки российских рублей на внутреннем валютном рынке. Неко- [c.214]
Первым шагом в направлении создания Платежного союза было подписание в этом же году соглашения между национальными банками Казахстана и Киргизии, которым предусматривалось применение национальных валют в расчетах во взаимной торговле и в качестве платежных средств на территории каждого государства, определение курса национальных валют через доллар и т.д. Уже в 1995 г. Россия подписала с Белоруссией и Казахстаном соглашения по обеспечению взаимной конвертируемости и стабилизации национальных валют, а также с Белоруссией протокол о формировании Платежного союза. Кроме того, в мае 1995 г. подписано соглашение об образовании Международного валютного комитета (МВК), которым предусматривалась выработка рекомендаций по созданию в странах СНГ валютного рынка и рынка ценных бумаг, анализ валютно-финансовых проблем между странами ближнего зарубежья и др. На состоявшемся в феврале 1996 г. заседании МВК сформулированы основные направления создания Платежного союза - взаимная конвертируемость валют, механизм проведения платежно-расчетных операций, выравнивание платежных балансов и др. [c.218]
В августе 1990 г. были сделаны первые шаги по созданию внутреннего валютного рынка и достижению конвертируемости рубля. Началось создание валютных бирж с участием на них резидентов. Разрешалась купля-продажа товаров за наличную валюту на российской территории. В 1991 г. в СССР применялось три вида валютных курсов рубля — официальный (1 долл. США = 0,60 руб.), коммерческий (1 долл. = 1,80 руб.) и туристический (1 долл. = 6 руб.). Кроме этих трех основных существовали валютный курс аукциона, проводимого Внешэкономбанком СССР, и валютный курс черного рынка. [c.171]
Валютный рынок, как и любой рынок, обладает присущими только ему признаками, на основании которых можно судить о его качественном состоянии. Так, справедливо говорить о том, что валютный рынок может быть свободным (какие-либо валютные ограничения отсутствуют) или несвободным (содержит различные валютные ограничения), в данном случае под валютными ограничениями понимается комплекс государственных мер, касающихся порядка проведения операций с иностранной валютой с одним режимом (на валютном рынке используются свободные валютные курсы) или с двойным режимом (на валютном рынке используются одновременно фиксированный и плавающий курсы валют) рынок валют или рынок ценных бумаг в иностранной валюте рынок свободно конвертируемых валют, рынок частично конвертируемых валют или рынок неконвертируемых валют. [c.95]
Валютный рынок и валютный курс. Конвертируемость. Виды валютных курсов. Девальвация и ревальвация валюты. Факторы, определяющие валютные курсы. Паритет покупательной способности. Валютная политика государства. [c.43]
Валютные отношения и причины обусловившие их развитие. Валютная система, ее модификации. Элементы валютной системы (международная валюта, валютный рынок, валютный курс, конвертируемость валют, платежный баланс, международная валютная ликвидность). Валютная политика. Валютное регулирование и валютный контроль. Валютные операции. Международные валютно-кредитные организации (МВФ, МБРР и др.). [c.484]
Каждое государство имеет собственные денежные средства, именуемые валютой. Развитая система международной торговли возможна в условиях, когда импортеры и экспортеры могут обменивать свои национальные валюты достаточно свободно. Иностранные валюты покупаются и продаются банками по определенному валютному курсу. Курс, меняющийся во времени, устанавливается по итогам регулярно проводимых торгов на рынке иностранных валют. Те из национальных валют, которые свободно принимаются к обмену и оплате в экономически развитых странах, именуются свободно конвертируемыми валютами. Величина курса отражает спрос на национальные товары и услуги. [c.18]
Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была закреплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттонвудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом. США из двух путей стабилизации валютного курса — узкие пределы его колебаний или конверсия доллара в золото — предпочли второй. Тем самым они возложили на своих партнеров заботу о поддержании фиксированных курсов их валют к доллару путем валютной интервенции. В итоге усилилось давление США на валютные рынки. [c.74]
Второй вариант, т.е. поэтапный переход к конвертируемости валюты (опыт стран Западной Европы, Японии), имеет преимущество перед шоковым вариантом, так как основан на увязке условий функционирования национального и мирового рынков, в частности ценообразования, и подготовки предпосылок. Основными предпосылками введения обратимости валюты являются стабилизация экономики, сокращение дефицита государственного бюджета, сдерживание инфляции, уменьшение дефицита платежного баланса, урегулирование внешней задолженности страны, накопление официальных валютных и золотых резервов, нормализация социально-политической обстановки в стране. [c.203]
Японский опыт перехода к конвертируемости валюты отличается тщательной подготовкой предпосылок, осторожностью и прагматизмом. Жесткие послевоенные валютные ограничения были постепенно отменены лишь к 1980 г. в основном по текущим операциям, но сохранены по финансовым. Для выпуска еврооблигаций в иенах и сделок на рынке капиталов требуется разрешение министерства финансов. Резиденты обязаны сообщать органам валютного контроля сведения о международных кредитах, гарантиях, прямых иностранных инвестициях, продаже и эмиссии ценных бумаг за границей. Министерство финансов имеет право в течение 20 дней рекомендовать изменить условия сделки или аннулировать ее. Участие японских банков в международных банковских консорциумах по предоставлению евродолларовых кредитов также подлежит регламентации. Несмотря на либерализацию валютных операций, сохраняются резервные протекционистские меры, которые японские фирмы добровольно используют. [c.206]
Программа экономической политики России в 1998—1999 гг., которую предполагалось осуществлять при содействии дополнительной финансовой помощи со стороны МВФ и Всемирного банка, была нацелена на противодействие нараставшему в стране финансовому и валютному кризису. Особый упор делался на ужесточение финансовой дисциплины, сокращение дефицита федерального бюджета с намечавшихся в 1998 г. 5,6% ВВП до 2,8% в 1999 г. Для обеспечения этого намечалось перестроить налоговую систему, улучшить сбор налогов, что должно было привести к увеличению бюджетных доходов. С целью ослабления давления на рынок ГКО правительство предлагало в добровольном порядке обменивать их на номинированные в конвертируемых валютах еврооблигации с более длительными сроками погашения на основе рыночных процентных ставок. Все это было призвано снизить инфляцию. Структурные меры направлены на решение проблемы неплатежей, содействие развитию частного сектора, укрепление банковской системы. [c.574]
Остается высоким удельный вес заимствований России у Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития. Вместе с тем заимствования производятся и на международном рынке капитала. Это важно для включения России в международные валютные потоки, обеспечения в перспективе свободной конвертируемости национальной валюты. Кроме того, это важно для выполнения обязательств по займам, связанным с погашением накопленного ранее основного внешнего долга. В соответствии с международной методологией в составе источников внешнего финансирования дополнительно учитываются расходы, связанные с погашением основной суммы внешнего государственного долга. [c.362]
Для защиты национальной валюты разные страны вводят ограничения на наличные и безналичные валютные операции. Это касается, прежде всего, государств, имеющих неконвертируемую валюту, т.е. валюту, которая обращается только на внутреннем валютном рынке. Но такие ограничения устанавливают и государства, имеющие ограниченно конвертируемую валюту и даже свободно конвертируемую валюту. Например, в Российской Федерации расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации, приобретение и использование этой валюты нерезидентами осуществляются в порядке, устанавливаемом Банком России. Вывоз и пересылка из Российской Федерации валюты Российской Федерации и ценных бумаг, выраженных в этой валюте, а также ввоз и пересылка в Российскую Федерацию таких валюты и ценных бумаг проводится резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом Банком России совместно с Минфином России и ГТК России. [c.745]
Важнейшим атрибутом государства, имеющего конвертируемую валюту, является наличие внутреннего валютного рынка. Международный валютный рынок объединяет внутренние валютные рынки государств и функционирует как единая глобальная система, используя телекоммуникационные технологии. [c.746]
Необходимо решить проблему трансформации сбережений населения в инвестиции путем привлечения денежных средств, включая иностранную валюту, хранящихся на руках у населения, в кредитные организации. Однако пока рынок наличной валюты остается альтернативным банковским вкладам и депозитам источником спекулятивного дохода для населения, эту проблему решить не удастся. Целесообразно при сохранении текущей конвертируемости рубля ввести административные меры регулирования валютного курса посредством корректировки политики плавающего валютного курса на базе изменения принципов валютного регулирования и контроля, тем более что такая политика, как свидетельствует мировой опыт, эффективна в отношении свободно конвертируемых валют. Применение плавающего валютного курса для ограниченно конвертируемых валют воспроизводит неуравновешенность платежного баланса и диспаритет цен. В российских условиях эта политика не решает главной проблемы — не предотвращает утечку капитала за рубеж. [c.758]
Валютным рынком называют совокупность отношений по поводу купли-продажи валюты. Мировой валютный рынок включает региональные и национальные валютные рынки, операции на которых и между которыми осуществляются посредством современных средств телекоммуникации. На региональных валютных рынках (Лондон — Цюрих — Франкфурт (Европейский), Гонконг — Сингапур — Токио (Азиатский), Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Чикаго (Американский)) осуществляются котировки основных мировых валют, а также соответствующих национальных валют. Национальные валютные рынки проводят операции с национальными валютами и ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Они характеризуются меньшим объемом операций по сравнению с региональными, а также развитием, устойчивостью и организацией рынка. [c.640]
Второй подход состоит в том, что каждый хозяйствующий субъект самостоятельно оценивает свою индивидуальную цену денег , т.е. выраженную в долях единицы (с учетом налогов и риска), реальную норму годового дохода на вложенный капитал с учетом альтернативных и доступных на рынке направлений вложений со сравнимым риском. Корректируя ее с учетом риска, связанного с конкретным инвестиционным проектом, субъект определяет индивидуальную норму дисконта. Однако для реализации такого подхода необходимо иметь развитый фондовый рынок. Он может привести к тому, что субъект в качестве альтернативы будет осуществлять вложения средств в краткосрочные спекулятивные операции, в том числе и на валютном рынке. В этих условиях ориентиром при установлении индивидуальной нормы дисконта может служить депозитный процент по вкладам в свободно конвертируемой валюте. [c.258]
Свободно конвертируемые валюты предполагают полную обратимость, т. е. они могут быть беспрепятственно обменены на другую валюту и подлежат обязательной купле-продаже на внутреннем валютном рынке РФ. [c.53]
ВАЛЬВАЦИЯ — определение ценности, стоимости иностранной валюты в национальной денежной единице. ВАЛЮТА — денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Требования платежей по международной задолженности могут быть также в виде чеков, векселей и других коммерческих документов. Они оплачиваются либо по предъявлении, либо в течение определенного срока денежная масса иностранного государства, используемая в международных расчетах (валюта золотая, серебряная и бумажная). Национальная валюта — установленная законом денежная единица, используемая на территории данного государства для всех расчетов, платежей, цен и т. д. Рассматривая период с 70-х годов, можно сказать, что национальная валюта большинства стран мира сохранила фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу. С начала 70-х годов капиталистические страны и многие другие страны постепенно отказались от золотого содержания своих валют и перешли к плавающим валютным курсам, определяемым спросом и предложением данной валюты на рынке. В зависимости от режима употребления валюты подразделяются на а) полностью обратимые (свободно конвертируемые). К ним относится валюта, которая может быть беспрепятственно обменена на другую валюту б) твердая валюта — валюта, устойчивая по отношению к собственному номиналу и также курсам других ценных валют, обеспеченная золотом или другими ценностями в) падающая валюта — валюта, обеспечивающаяся в отношении собственного номинала и устойчивых валют других стран. К валютам относят, кроме того, международные счетные денежные единицы (СДР и [c.49]
Национальные валюты, свободно обмениваемые на другие национальные валюты, называются конвертируемыми, соответственно не способные к такому обмену — неконвертируемыми. С 1976 г. в международных расчетах действует девизная система, при которой ни одна из национальных валют, включая доллар, не разменивается на золото. Юридически роль мировых денег выполняют девизы — национальные и коллективные валюты. Тем не менее в 1989 г. капиталистические страны имели в виде золота 39% резервов. ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ - операции банковских учреждений, фирм, юридических лиц и физических лиц с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также преднамеренное принятие валютного риска. В. с. возможна в форме т. н. открытой позиции (т. е. при срочных валютных сделках, процентном арбитраже без форвардного возмещения) или как преднамеренное уклонение от страхования валютного риска (при отказе от хеджирования под определенными предлогами). Результаты В. с. зависят от правильности оценки ее участниками возможностей динамики валютных курсов, что приводит к значительным выигрышам или потерям вплоть до краха банков или фирм. Возможности В. с. расширяются при использовании экономически необоснованных официальных или спец. валютных курсов, что проявляется в возникновении и функционировании теневых валютных рынков. [c.52]
Для конвертируемых валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических связей соотношение поступлений и платежей в иностранной валюте (т. е. состояние платежного баланса) и, следовательно, спрос и предложение иностранной валюты никогда не находятся в равновесии. При активном платежном балансе, когда валютные поступления из-за границы превышают платежи, курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс местной национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Поэтому в большинстве стран наряду с твердым официальным курсом национальной валюты существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных банков и других валютно-финансовых учреждений стран между собой и с международными организациями (МВФ, МБРР и др.). По свободному курсу осуществляются расчеты между частными лицами и организациями, вытекающие из внешнеторговых и внешнеэкономических связей. [c.55]
ЧАСТНАЯ КОРПОРАЦИЯ - вид акционерного общества, у которого немного акционеров, а подавляющее число акций (обычно 80—90%) принадлежит одному владельцу, узкой группе акционеров или членам одной семьи. В большинстве случаев эмиссия акций не преследует цели мобилизовать финансовые ресурсы. Дело в том, что в США с юридической точки зрения корпоративная форма предприятия предпочтительнее. Рынок акций Ч. к. как таковой не существует, т. к. сделки носят эпизодический характер. В США некоторые Ч. к.— крупные фирмы, но большинство (около 2 млн.) — мелкие и мельчайшие компании. ЧАСТИЧНО КОНВЕРТИРУЕМАЯ ВАЛЮТА (4KB) — национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операций и платежного оборота. Как правило, обмениваются на некоторые национальные валюты. [c.231]
При принятии решения о начале деятельности фирмы в конкретной стране учитывают размер территории, средний доход на душу населения, стадию экономического развития, имеющуюся инфраструктуру, а также конвертируемость валюты и стабильность валютного курса. Например, небольшие рынки могут не оправдать затрат на создание новых систем поставки и распределения товаров и услуг. Низкий доход на душу населения ограничивает ассортимент товаров, которые можно продать в этой стране. Рынок может быть совершенно непривлекательным для производителей автомобилей, но пригодным для производителей велосипедов. В странах, находящихся на начальной [c.209]
Закон единой цены применим к валютному рынку так же, как и к любому другому финансовому рынку. Осуществление арбитражных операций гарантирует то, что для любых трех валют, свободно конвертируемых на конкурентном рынке, достаточно знать обменный курс между любыми двумя валютами для того, чтобы определить валютный курс третьей. Таким образом, если известно, что 1 долл. США равен 100 иенам, а 1 фунт стерлингов — 200 иенам, то в соответствии с законом единой цены один фунт стерлингов будет равен двум долларам США. [c.128]
Все предприятия, независимо от форм собственности и места регистрации, получающие выручку от экспорта товаров, работ или услуг в свободно конвертируемой валюте и от операций на внутреннем валютном рынке в обязательном порядке продают часть ее по установленным нормативам. [c.248]
Следующий этап развития кризисной ситуации охватил валютный рынок. Иностранные инвесторы, обеспокоенные ситуацией на финансовом рынке, начали сворачивать предоставление кредитов и выводить средства из страны. Возрастало давление на валютный курс. В этих условиях способность правительств стран с режимом валютного якоря поддерживать конвертируемость национальной денежной единицы была ограничена золотовалютными резервами и возможностями заимствовать средства за границей — и те и другие резко уменьшаются при ухудшении валютно-финансового положения страны. Центральные банки приступили к интервенции в поддержку курса национальной валюты, а также предприняли меры для того, чтобы сбить нарастающую спекулятивную игру на понижение курса национальной валюты. Усилившиеся спекуляции заставили их отменить действовавший валютный режим. [c.475]
Валютный рынок и конвертируемость валют. Подавляющее большинство стран мира требуют, чтобы все расчеты за товары и услуги на их территории осуществлялись только в национальной валюте. Это порождает необходимость обмена выручки от внешнеторговых операций из одних национальных валют в другие. Решение этой проблемы является задачей валютного рынка. Валютный рынок, на котором продаются и покупаются денежные знаки различных стран, определяет их относительные цены. Эти цены называются валютными курсами и показывают, сколько денежных единиц одной страны надо уплатить за получение денежной единицы другой страны. Валютные курсы, как правило, зависят от соотношения экспорта и импорта между различными странами, поскольку именно объемы взаимных экспортно-импортных операций определяют величины спроса и предложения взаимно сопоставляемых валют. В России валютные курсы, кроме того, в первой половине 90-х годов в значительной мере определялись тем, что люди делали сбереэ/сения в валюте, пытаясь защититься от инфляции. Изменения валютных курсов оказывают болъ- [c.318]
Валютно-финансовые органы России проводят мониторинг валютного рынка ограниченно конвертируемых валют и осу ществляют политику, направленную на обеспечение обязательств, вытекающих из соответствующих межгосударственных, межправительственных и межбанковских соглашений, в частности, о Платежном и Таможенном союзах, о Межгосударственном банке, о мерах по обеспечению взаимной конвертируемости и стабилизации курсов национальных валют. Проводится работа по унификации валютного законодательства и координации действий в сфере валютного регулирования со странами, входящими в Таможенный союз. [c.204]
Валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты, которая распределялась в соответствии с валютным планом. Монопольное право на совершение операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями принадлежало исключительно государству. Курсообразование и конвертируемость валюты в СССР основывалась на следующих положениях [c.456]
Наибольшая часть (примерно 2/3) валютных резервов Ливии хранится на текущих счетах или в краткосрочных депозитах, рассредоточенных между несколькими десятками зарубежных банков, главным образом на рынке евровалют. Определенная доля (до 20% во второй половине 70-х годов) приходилась также на разного рода краткосрочные ценные бумаги в конвертируемой валюте, включая государственные, например казначейские векселя. Удельный вес фондовых ценностей с более чем годичным сроком реализации был незначителен (рассчитано по [259, с. 214 363, 1977, т. XVII, № 1—2, табл. № 2, 3]). Таким образом, общая ликвидность накопленных Ливией зарубежных активов на всем протяжении 70-х и в начале 80-х годов поддерживалась на достаточно высоком уровне с непродолжительными колебаниями, которые вызывались изъятием части резервов для ликвидации диспропорций в текущих расчетах. [c.185]
На региональных и местных валютных рынках осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами. В их числе сингапурский доллар, саудовский риял, кувейтский динар и др. Котировка валют, используемая для валютных операций в определенном регионе, относительно регулярно осуществляется банками данного региона, а валют местного значения — банками, для которых эта валюта является национальной и активно применяется в сделках с местной клиентурой. [c.342]
С июня 1996 г. Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны — члены МВФ Статьей VIII (разделы 2, 3, 4) устава Фонда. Эта статья требует от стран-членов устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях. Присоединение России к Статье VIII предполагает распространение сферы конвертируемости рубля по текущим операциям на нерезидентов. В то же время экспортеры России обязаны продавать часть (50%, с начала 1999 г. — 75%) валютной выручки на внутреннем валютном рынке по рыночному курсу. [c.499]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютный рынок и конвертируемость валют
: [c.106] [c.80] [c.208] [c.154] [c.295] [c.235] [c.588] [c.640] [c.50] [c.106] [c.161] [c.78] [c.80]Смотреть главы в:
Экономика Изд3 Книга2 -> Валютный рынок и конвертируемость валют