Инструменты валютного рынка

По сравнению с иными инструментами валютного рынка — опционами,  [c.36]

Колебания обменного курса приводят к появлению валютного риска. При этом меняется эффективность зарубежных инвестиций изменяется соотношение прибылей экспортеров и импортеров сдерживается или дополнительно стимулируется инфляция. Для российских условий, когда уровень инфляции сильно зависит от роста курса доллара, валютный риск имеет особое значение, поскольку при неразвитом валютном рынке изменения валютного курса определяются большей частью не экономическими, а политическими факторами. Кроме того, величина валютного риска определяется еще и ограниченным числом инструментов валютного рынка, что уменьшает возможности диверсификации по различным видам валют. Ограничения на инвестиции в валютные активы накладывает действующее в России законодательство о валютном регулировании.  [c.128]


Инструменты валютного рынка  [c.11]

В этой части представлен обзор денежных и валютных рынков, рассмотрена их взаимосвязь, показано, зачем они нужны и как функционируют, какие инструменты используются на них, кто является участником этих рынков. Вторая часть книги будет посвящена детальному рассмотрению инструментов денежного рынка, а третья — инструментов валютного рынка.  [c.13]

Валютные рынки позволяют осуществлять обмен одной валюты на другую. Существуют две категории инструментов валютного рынка  [c.87]

Для удобства при дальнейшем рассмотрении представим классификацию инструментов валютного рынка в табличной форме.  [c.88]

Учитывая то, что производные инструменты валютного рынка сходны с теми, что были рассмотрены ранее, приведем лишь их краткий обзор. Более подробные сведения о них можно почерпнуть из дополнительных источников информации, которые перечислены в конце раздела.  [c.94]


Подробную информацию об инструментах валютного рынка вы найдете в третьей части, однако здесь мы ограничимся исключительно инструментами денежного рынка.  [c.139]

Часть 3. Инструменты валютного рынка  [c.235]

Теперь мы перейдем к изучению инструментов валютного рынка. В частности, идентифицируем параметры, определяющие стоимость этих инструментов, и познакомимся с основными методами их оценки.  [c.235]

Эта часть книги включает в себя два раздела, посвященных соответствующим группам инструментов валютного рынка, а именно валютным сделкам и валютным деривативам.  [c.235]

Валютный своп — один из наиболее распространенных инструментов валютного рынка их доля в обороте существенно выше доли как сделок спот , так и форвардов аутрайт .  [c.256]

Казалось бы, от умения пользоваться инструментами валютного рынка получился один убыток. Но во-первых, курс йены и в самом деле мог упасть, а не вырасти, тогда инвестор был бы прав. А во вторых, международный инвестор, грамотный в валютных операциях, в данной ситуации имел возможность заключить не форвардный контракт на продажу йены (который требует обязательного исполнения), а купить контракт, называемый опционом, который дает право выбора. Опцион также предусматривает поставку определенной суммы валюты по договоренному курсу в указанный срок. Но в отличие от форвардного контракта, покупатель опциона может отказаться от его исполнения, если на рынке существуют более выгодные условия. За право такого выбора он и платит соответствующую сумму - цену опциона.  [c.21]

Привлекательность спекулятивных операций и необходимость в различных инструментах валютных рынков очевидны, поэтому есть много желающих заняться этой деятельностью. Серьезные коммерческие банки, работающие на финансовых рынках, обязательно имеют в своем хозяйстве информационные терминалы и телекоммуникационные системы для валютных операций.  [c.22]


Международный финансовый рынок состоит из рынка долговых обязательств, рынка титулов собственности и рынка производных финансовых инструментов, валютного рынка.  [c.40]

Становление в России эффективной рыночной экономики невоз- можно без развития финансового рынка, составной частью которого выступает валютный рынок. С развитием внешнеэкономических связей круг участников валютного рынка постоянно расширяется. Особая роль среди участников валютного рынка принадлежит коммерческим банкам. По поручению своих клиентов они осуществляют международные расчеты и связанные с ними валютные операции на международных рынках, выполняют функции по валютного регулированию и валютному контролю,, выступают проводниками валютной политики государства, наконец они сами за свой счет активно работают на внутреннем и международном валютных рынках с целью получения прибыли, используя богатый арсенал валютных инструментов.  [c.68]

Понятие валютного рынка. Роль валютного рынка в системе рыночных отношений. Источники формирования спроса и предложения валюты. Валютный рынок как инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Характеристика валютного рынка с функциональной, организационной и технической позиций.  [c.69]

Влияние изменения валютного курса на международные экономические отношения. Выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО и воспроизводстве. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. При реализации товара на мировом рынке продукт национального труда получает всеобщее признание на основе интернациональной меры стоимости. А на мировом валютном рынке выявляется паритет интернациональной стоимости валют. На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий.  [c.50]

Инструменты сделок на валютном рынке претерпели значительные изменения. В период капитализма свободной конкуренции при монометаллизме преобладали безналичные международные платежи с использованием кредитных средств международных расчетов, которые получили значительное развитие. Золото в основном служило окончательным средством погашения международных обязательств, когда валютный курс достигал золотых точек и должнику становилось выгодным расплачиваться золотом, а не девизами. Инструментами валютных операций издавна служили переводные коммерческие векселя (тратты) — требования, выписанные экспортером или кредитором на импортера или должника. С развитием банков они стали вытесняться банковскими векселями и чеками, а со второй половины XIX в. — переводами. Банковский вексель — вексель, выставленный банком данной страны на своего иностранного корреспондента. Купив эти векселя у национальных банков, должники (импортеры) пересылают их кредиторам (экспортерам), погашая таким образом свои долговые обязательства. Банковский вексель постепенно вытесняется банковским чеком. Банковский чек — письменный приказ банка-владельца авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета держателю чека. Экспортеры, получив такие чеки, продают их своим банкам.  [c.335]

Какие инструменты сделок используются на валютных рынках  [c.423]

Замедление инфляции в 1996—1997 гг. в результате жесткой кредитно-денежной политики и введение валютного коридора повысили привлекательность рублевых инструментов, в первую очередь государственных ценных бумаг. Оборотной стороной этого было постепенное уменьшение роли иностранной валюты в качестве инвестиционного актива. В итоге операции с рублевыми инструментами заняли на российском финансовом рынке преобладающее место. Функции валютного рынка стали ограничиваться обслуживанием реальной внешнеэкономической деятельности.  [c.514]

В зависимости от типа финансового института, а также вида финансовых инструментов финансовый рынок России можно подразделить на (1) денежный рынок (2) рынок ценных бумаг, (3) рынок страховых полисов и пенсионных счетов (4) валютный рынок (5) рынок золота.  [c.72]

В современном мире валютный курс является важным показателем экономического развития, действенным инструментом осуществления государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния валютного рынка. Это справедливо только в случае свободной внутренней конвертируемости национальной валюты. В  [c.643]

Портфельные инвестиции охватывают инструменты денежного рынка, являющиеся краткосрочными ценными бумагами, обращающимися на финансовых рынках (включая краткосрочные облигации и векселя), а также финансовые производные, примером которых являются опционы и валютные фьючерсы, которые уже появились несколько лет назад на российском финансовом рынке.  [c.703]

В конце 20-х годов компании и фондовые биржи создали огромное количество новых видов ценных бумаг — опционов, фьючерсов, опционных контрактов на фьючерсы облигаций с нулевым купоном, облигаций с плавающей процентной ставкой облигаций "с ошейником", "с потолком", со страховкой облигаций, деноминированных в двух валютах облигаций с валютными опционами и т. п. — этот список бесконечен. В некоторых случаях легко объяснить успех новых рынков и ценных бумаг - возможно, они позволяют инвесторам застраховаться от новых рисков, или они обусловлены изменениями в налоговом или ином законодательстве. Иногда новые рынки развиваются благодаря изменениям издержек, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Но есть много успешных инноваций, которые так просто не объяснить. Действительно ли мы улучшаем свое благосостояние за счет Возможности продавать и покупать опционы на акции, а не только сами акции Почему инвестиционные банки продолжают создавать и успешно продавать новые сложные инструменты фондового рынка, определить стоимость которых порой выше наших возможностей Правда такова, что мы не понимаем, почему некоторые новшества на рынках имеют успех, а некоторые так и не находят своего покупателя.  [c.1023]

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.  [c.9]

ДЕМОНЕТИЗАЦИЯ - решение Центрального банка о снятии ограничений по контролю за курсом своей валюты, который с этого момента зависит от курса на валютном рынке. Этим определяется решение Центральных банков не прибегать более к золоту как к платежному инструменту.  [c.52]

Рис 1.2. Разбивка рынка по инструментам валютных операций в 1998 г 1- споты 2 - опционы 3 - фьючерсы 4 -  [c.10]

На валютном рынке волатильность валюты является главным фактором, способствующим росту торговых объемов. Разумеется, волатильность не является обязательным условием осуществления торговли. Однако единственным инструментом, обеспечивающими прибыльность в условиях низкой волатильности, являются опционы.  [c.14]

Для защиты от валютных рисков, связанных с изменением курса валюты, существует множество различных способов хеджирования. Наиболее распространенные способы мы рассмотрим в следующем разделе. Здесь мы только отметим, что все инструменты валютного рынка, применяемые для хеджирования валютных рисков, всегда принимают за точку отсчета спотовые цены FOREX. В частности, и сам FOREX может использоваться для хеджирования.  [c.15]

Спекуляции — не самый основной способ использования этого рынка. FOREX наиболее активно используется для хеджирования валютных рисков и реального обмена валют Более того, енотовые цены валют являются определяющими для таких вспомогательных инструментов валютного рынка, как фьючерсы, опционы и форвардные контракты. Поэтому умение анализировать данный рынок и прогнозировать изменения в спотовых ценах валют необходимо практически для каждого вида бизнеса.  [c.17]

Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется серьезным бизнесом и для серьезных целей (см. рис. 3.1). То есть далеко не все участники рынка ИСПОЛЬЗУЮТ FOREX в спекулятивных целях. Как мы уже говорили (см. 2.12), изменение курсов валют может привести к огромным убыткам при экспортно-импортных операциях. Попытки защититься от валютных рисков заставляют экспортеров и импортеров применять для хеджирования те или иные инструменты валютного рынка форвардные сделки, опционы, фьючерсы и т. п. Более того, даже бизнес, который не связан с экспортно-импортными операциями, может понести потери при изменении курсов валют. Поэтому изучение FOREX — обязательная составляющая любого успешного бизнеса.  [c.18]

Эти три инструмента валютного рынка в качестве точки отсчета при заключении сделки или при ее завершении используют текущие спотовые цены FOREX, поэтому, в известном смысле, являются по отношению к нему вторичными инструментами. Если применять эти финансовые инструменты одновременно, то возможны способы хеджирования, когда величина риска практически равна нулю. Однако при снижении риска мы уменьшаем и возможную прибыль.  [c.45]

К этой группе инструмент валютною рынка -. пюситс я болыпинст ко форвардных сделок которые по большем части являются межбанковскими и внебиржевыми.  [c.93]

МЦФБ и РТСБ, которые составляли в 1995 г. основу рынка. В 1996 г. секцию валютных фьючерсов создали на ММВБ. Установленный валютный коридор ограничивал интерес к среднесрочным спекуляциям на рынке срочных инструментов валютного рынка.  [c.171]

Рассмотрим однако еще пример, показывающий, что желательно уметь пользоваться не только простыми инструментами валютного рынка. Одним из интересных процессов в первой половине 1999 года на мировых финансовых рынках был неожиданный рост цен на японские акции. Неожиданным его можно считать по той причине, что в экономике Японии в тот период проблем было больше, чем новых достижений . Последствия недавнего финансового кризиса еще далеко не были преодолены, в том числе и в банковском секторе прибыли основных японских корпораций не обнадеживали перспективами роста, фирмы сокращали капиталовложения в производство. По оценкам официальных лиц из японского руководства, еще не было видно, что экономика страны прошла стадию спада, явных доказательств начала восстановления, тем более роста, еще не было. И вот, в таких вот условиях в начале 1999 года начался бурный рост цен японских акций. Рисунок 1.4 показывает график основного японского фондового индекса Nikkei225. который представляет собой показатель среднего роста цен акций 225 ведущих японских акционерных обществ (акции торгуются на Токийской фондовой бирже).  [c.18]

Постоянные операции с государственными ценными бумагами — характерная особенность современных мировых финансовых рынков они используются центральными банками в качестве инструмента регулирования денежного предложения. Поэтому этот рынок должен восстановиться и в России. Что касается валютного рынка, то и его роль будет оставаться весьма существенной. Этот рынок прошел пору младенчества и с точки зрения его насыщенности средствами телекоммуникации и обработки информации, квалификации участников, объема и видов валютных сделок, взаимосвязи с денежным рынком приобрел достаточно цивилизованные формы. Более того, присоединение России к Статье VIII устава МВФ и соответственно принятие ею обязательств по расширению конвертируемости рубля для нерезидентов от-  [c.514]

В-четвертых, государственные органы осуществляют выбор финансовых инструментов для размещения резервных валютных средств с учетом их прибыльности и ликвидности. 95% валютных резервов России инвестированы в высоколиквидные кратко- и среднесрочные казначейские обязательства правительств США и Германии. При необходимости эти ценные бумаги могут быть проданы в течение одного-двух дней, обеспечивая возможность расчетов сроком завтра . Остальная часть валютных резервов Центрального банка РФ размещена в ликвидных и сверхликвидных инструментах денежного рынка — в виде депозитов на условиях овернайт в первоклассных зарубежных банках. Они используются в первую очередь для проведения валютной интервенции.  [c.528]

На цены опционов, по сравнению с ценами других инструментов валютной торговли, влияет большее число факторов. В отличие от спотов или форвардов как высокая, так и низкая волатильность может создавать прибыльность на опционном рынке. Опционы рассматриваются трейдерами и как более дешевый инструмент валютной торговли, и как инструмент, отличающийся большей безопасностью и обеспечивающий точное выполнение заявок на закрытие убыточной позиции (stop-loss orders).  [c.12]