Хотя эта цифра может показаться не такой большой, если сделать поправку на риск (акций Филипс), достигнутый уровень дохода свидетельствует о хороших потенциальных возможностях нейронных сетей в вопросах моделирования информации, поступающей с рынка производных финансовых инструментов. [c.135]
Развитие рынка производных финансовых инструментов в Рос- [c.94]
Рынки производных финансовых инструментов позволяют каждому контрагенту, [c.15]
РЫНОК - СПОТ РЫНОК ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ Акции ,, — [c.181]
Рынок деривативов — рынок производных финансовых инструментов, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фью- [c.887]
В-четвертых, если финансовый риск достаточно значим и устранить его естественным путем не удается, можно воспользоваться хеджированием на денежном рынке и на рынке производных финансовых инструментов. [c.379]
Если некая компания собирается организовать торговлю своими акциями на бирже, то существуют даже специальные банки, которые занимаются раскруткой акций хотя это и противозаконно, но компетентные органы на такие вещи смотрят обычно сквозь пальцы. Это обусловлено пониманием того, что акции, впервые вышедшие на рынок, без такой раскрутки могут быстро покинуть (причем без объективных на то причин) список торгуемых на бирже бумаг из-за недоверия инвесторов к новым инструментам. Такие ситуации более типичны для фондового рынка. На рынках производных финансовых инструментов и рынке FX это невозможно. Поэтому здесь методы технического анализа применимы абсолютно. Можно также сказать, что технический анализ изучает историю движения цен и ищет образцы одинакового поведения цены, что позволяет предсказать поведение цены в будущем. Технические аналитики считают, что все внешние воздействия, вызвавшие изменения цен, автоматически учитываются в поведении цены, и изучают последствия этих внешних воздействий. [c.60]
ГЛАВА 4. Валютный рынок и рынок производных финансовых инструментов [c.130]
Рынок производных финансовых инструментов [c.155]
Рынок производных финансовых инструментов появился сравнительно недавно. Основной сегмент рынка — валютные контракты. Его развитие в 1998 г. происходило под влиянием конъюнктуры ряда рынков (валютного, ценных бумаг, драгоценных металлов). Финансовый кризис нанес сильный удар рынку указанных инструментов сократились не только масштабы проводимых сделок, но и их сроки. К лету 1998 г. в основном срок заключаемых контрактов составлял 1-3 месяца, в то время как до октября 1997 г. широко использовались межбанковские валютные сделки сроком на один год. [c.155]
Кризис срочного рынка после августовских событий 1998 г. во многом был вызван тем, что не существовало системы гарантий исполнения заключенных сделок. Это способствовало массовому неисполнению контрактов, что сказалось на рынке производных финансовых инструментов и в целом на финансовом положении российских банков. [c.155]
Стоит особо подчеркнуть, что управление ценовыми рисками как на оптовом, так и на розничном рынке является ключевым направлением маркетинговой деятельности ЭСК. Для эффективного управления указанными рисками ЭСК придется со временем выходить на рынки производных финансовых инструментов, прежде всего фьючерсных контрактов и опционов. Следовательно, тогда потребуются специальные маркетинговые исследования и этих рынков. [c.427]
Книга рассчитана на широкий круг специалистов в области финансов и представляет собой сборник, подготовленный ведущими исследователями и специалистами-практиками в области производных финансовых инструментов, а также известными юристами, бухгалтерами и консультантами, которые высказывают свои взгляды на проблемы, связанные с торговлей финансовыми деривативами. В книге последовательно рассматриваются темы, связанные с риском и регулированием рынков производных инструментов, кредитными производными и минимизацией операционного риска. Специальные разделы посвящены случаям судебных разбирательств и юридическому риску, количественной оценке и контролю над рисками, регулированию и раскрытию информации на рынках производных финансовых инструментов. [c.78]
Коммерческие банки могут привлекать инвестиционный капитал, используя производные ценные бумаги. Масштабы рынка производных финансовых (деривативов) бумаг напрямую зависят от степени развития фондового рынка. Рынок ценных бумаг в России пока не оказывает значительного влияния на экономику страны и финансовую систему, поэтому влияние производных рынков еще менее существенно. В России в 2001—2002 гг. отмечался достаточно бурный рост оборотов и открытых позиций на большинстве торговых площадок рынка деривативов. Но более высокие темпы роста количественных показателей данного рынка по сравнению с другими секторами российского финансового рынка объясняются поздним восстановлением рынка производных финансовых инструментов. [c.31]
Несмотря на отмеченные позитивные тенденции, рынок производных финансовых инструментов сохраняет ряд существенных недостатков. Прежде всего, это ограниченный набор инструментов и преобладание в оборотах инструментов со сроком исполнения менее 1 месяца. Проанализировав структуру обязательств и требований по различным группам срочных сделок, можно прийти к выводу, что основная доля приходится на долю сделок, относящихся к категории исполнения на следующий день 77. Объемы сделок со сроком исполнения более 3 месяцев колеблются по некоторым позициям от 2—3 до 20 %78. Одним из наиболее существенных негативных факторов, сдерживающих развитие рынка производных финансовых инструментов в России, является недостаточный уровень развития законодательной базы, регламентирующей функционирование срочного рынка. В частности, отсутствует единый регулятор срочного рынка, по-прежнему не разработан механизм разрешения спорных ситуаций по беспоставочным срочным сделкам 79. [c.31]
В обоих случаях сделка оформляется документом, относящимся к ценным бумагам. В последнее время выделился еще один сегмент финансовых рынков - рынок производных финансовых инструментов (дериватов). [c.40]
Международный финансовый рынок состоит из рынка долговых обязательств, рынка титулов собственности и рынка производных финансовых инструментов, валютного рынка. [c.40]
Структурно книга состоит из трех частей. В первой рассматриваются основы организации и функционирования рынка ценных бумаг, во второй — основы организации и функционирования рынка производных финансовых инструментов. В третьей части раскрываются теоретические и практические вопросы управления портфелем финансовых инструментов. [c.10]
В данной главе дается общее представление о функциях, структуре и участниках рынка производных финансовых инструментов, а также проводится различие между производным инструментом и ценной бумагой. [c.164]
Как мы уже отмечали, временной срез экономики представлен только двумя сегментами енотовым и срочным рынками. Срочный рынок также называют рынком производных финансовых инструментов. На срочном рынке обращаются срочные контракты. Срочный контракт — это соглашение о будущей поставке предмета контракта. В момент его заключения оговариваются все условия, на которых он будет исполняться. В основе контракта могут лежать различные активы, например, ценные бумаги, фондовые индексы, банковские депозиты, валюта, собственно товары. Актив, лежащий в основе срочного контракта, называют базисным или базовым активом. Срочный контракт возникает на основе базисного актива. Поэтому его также называют производным активом, т. е. инструментом, производным от базисного актива. [c.164]
С момента успеха первой электронной торговой системы Лондонской фондовой биржи (SEAQ International) европейские биржи серьезно изменились. Стимулируемые конкуренцией практически все европейские биржи были модернизированы на основе современных технологий, их рынки стали электронными и высокоэффективными. Например, Парижская биржа, Немецкая биржа, Группа ОМ (Швеция, Стокгольм) лидируют по критерию ценовой эффективности электронной торговой системы. Усиливается процесс диверсификации биржевых операций, но большей частью все или по крайней мере значительная часть услуг для пользователей финансовых рынков остается под одной крышей - в одном здании. На биржах Парижа, Амстердама и Франкфурта организованы первичные и вторичные рынки, рынки производных финансовых инструментов, осуществляются клиринг и организация расчетов, депозитарные услуги. Клиенты на таких рынках получают множество преимуществ, прежде всего снижаются издержки, растет эффективность управления рисками. Создаются биржевые альянсы, основанные на новых технологиях. Так, в последнее время привлекает внимание рынок крупнейших европейских эмитентов, формируемый Лондонской и Франкфуртской биржами, к которым для выработки единого подхода к торговле акциями примкнули 300 крупнейших европейских эмитентов бирж Амстердама, Брюсселя, Парижа, Цюриха, Милана и Мадрида. После выработки подхода к созданию единой технической платформы участники группы решили вместо взаимосвязи существующих платформ обеспечить инвесторам и посредникам прямой одновременный доступ к их рынкам. Существующие технологии позволяют обеспечить реализацию подобных планов. [c.429]
В следующем разделе будут описаны эксперименты с MBPN-сетя-ми, в которых на основании данных о сделках по апрельским 1992 г. опционам колл на акции Филипс, совершаемых в течение дня на ЕОЕ, дается прогноз дохода по этим акциям на 15 минут вперед. Крупная многонациональная электронная компания Филипс была выбрана в том числе и потому, что эта фирма в течение первого полугодия каждого года не выплачивает никаких дивидендов. Благодаря этому мы могли использовать ОРМ-модель Блэка-Шоулса без внесения поправок на дивиденды. Кроме этого, поскольку акции Филипс высоколиквидны как на наличном рынке, так и на рынке производных финансовых инструментов, база данных включает в себя достаточно большое количество сделок по опционам всех серий. [c.116]
Модель оказалась способной объяснять ситуацию примерно в 3% случаев — неплохой результат, когда речь идет об оценке дохода на наличном рынке на основании информации с рынка производных финансовых инструментов. Никакой корреляции ряда обнаружено не было. То обстоятельство, что на всем обучающем множестве акции Филипс медленно, но постоянно росли, учитывалось в значениях переменных TRAHOUR, HISVOLA и RETLAG. [c.128]
Несомненно, кандидатами на включение в модель являются и другие макроэкономические переменные. Чен, Ролл и Росс [67] рассматривали потребление товаров и услуг, а также цену на нефть. Оказалось, что эти факторы существенно не влияют на ожидаемый доход, и поэтому они были исключены из дальнейшего анализа. В связи с ростом международной торговли Кимото и др. [162] предложили учитывать курсы обмена валют и индекс Доу-Джонса для прогнозирования индекса Токийской фондовой биржи. Определенную дополнительную информацию может дать показатель предложения денег (см. [23]). Далее, может оказаться полезным учет показателей рынка производных финансовых инструментов (опционов и фьючерсов), поскольку они отражают ожидаемые события в экономической жизни. Разумеется, при этом нужно решить вопрос о том, который из рынков— наличности или рынков производных финансовых инструментов — опережает другой во времени. [c.139]
Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М [c.176]
Буренин А.И. Рынки производных финансовых инструментов. М., 1998. [c.143]
Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М ИНФРА-М, 1996. - [c.126]
Буренин А. М. Рынки производных финансовых инструментов.—М. Инфра-М, 1996. [c.410]
Весьма важное место на валютном рынке занимают хедже-вые фонды, оперирующие громадными средствами, которые они в нужные моменты направляют на этот рынок. Контролируя активы в объемах 1 трлн. долл., они могут выбрасывать эти ресурсы на валютные рынки в целях получения крупных спекулятивных доходов. Доминируют на международной арене американские хеджевые фонды, такие как Квантум фанд , Тайгер менеджмент , Штейнхард партнере и др., широко участвующие в сделках на валютных рынках, оперирующие гигантскими суммами банковских займов, активно работающие на рынке производных финансовых инструментов. [c.40]
Целевая модель рыночных отношений предусматривает и введение биржевого рынка производных финансовых инструментов - стандартизированных контрактов на поставку электроэнергии. Финансовый рынок, непосредственно не связанный с физическими поставками, выполняет важную функцию - защиту продавцов и покупателей от рисков колебаний цены, складывающейся на спотрынке под воздействием спроса и предложения. [c.104]
С основными понятиями, используемыми ниже, можно познакомиться в кн. Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. М., 1996. [c.514]
Расширялся круг участников рынка производных финансовых инструментов расчетными фирмами — участниками клиринга стал и 14 новых организаций, в том числе 8 банков. Среди них такие крупные участники финансового рынка, как Внешторгбанк, атакже один из ведущих инвестиционных банков, работающих на российском рынке ценных бумаг, — "Брансвик Ю Би Эс". О начале процедуры аккредитации на срочном рынке объявил Дрезднер банк. При этом, по официальной информации бирж, доля банков среди участников срочного биржевого рынка в 2004 году оставалась стабильной и составляла 29% (в системе FORTS) и 68% (на СПВБ) против соответственно 25 и 67% в 2003 году. Количество банков — участников срочного биржевого рынка в 2004 году не превышало 4% от общей численности банков. [c.38]
Для любых методов технического анализа безразлично, какие активы лежат в его основе. Он настолько же применим к анализу цен на кофе, как и к анализу поведения доллара на международных финансовых рынках. Аналитику не нужно быть специалистом в области кофе или доллара, его не интересуют слухи, сведения об урожайности, мнения других людей — вся необходимая информация уже заложена в цену данного актива. Все, что необходимо знать аналитику, — это цены открытия, закрытия, самую высокую и самую низкую цены и объем торгов за минимальный рассматриваемый период, которым могут быть как пятиминутные отрезки, так и месячные периоды. Для аншшза рынка производных финансовых инструментов рассматривается еще такой показатель, как объем открытых позиций. [c.230]
Смотреть страницы где упоминается термин Рынок производных финансовых инструментов
: [c.526] [c.69] [c.74] [c.6] [c.32] [c.76] [c.64] [c.47] [c.2] [c.110] [c.135] [c.12]Смотреть главы в:
Рынки валютные и ценных бумаг -> Рынок производных финансовых инструментов