Валютный рынок и валютные биржи [c.96]
ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — срочные контракты, связанные с перепродажей долгосрочных казначейских облигаций, депозитных сертификатов, приносящих проценты, а также фьючерсных контрактов, обращающихся на валютных рынках и фондовых биржах. [c.111]
Развитие валютного рынка и валютных операций в стране началось с конца 80-х годов. Составной частью экономических реформ, направленных на переход к рыночной экономике, явился отказ от государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и децентрализация внешнеэкономической деятельности страны. Валютная реформа предусматривала переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка страны. В августе 1990 г. были приняты меры по созданию общесоюзного валютного рынка. Предприятиям и организациям впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на открытых им валютных счетах. Они получили возможность использовать эти средства по своему усмотрению. С ноября 1989 г. Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты на базе рыночного курса рубля. В Москве была создана валютная биржа. Предполагалась организация подобных бирж в столицах союзных республик и отдельных регионах страны. [c.527]
Межбанковская валютная биржа как субъект валютного рынка. Члены валютной биржи. Порядок приема в члены биржи и условия допуска к совершению операций. Проведение операций по купле-продаже валюты на валютной бирже. [c.70]
Институциональная структура и режим валютного рынка России определяются ее валютным законодательством. Согласно Закону О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г., а также другим законам и правовым актам, операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензии Банка России. Помимо банков на валютном рынке действуют восемь валютных бирж, ведущее место среди которых принадлежит ММВБ. Эти биржи объединяет Ассоциация валютных бирж России. [c.501]
В Законе О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г. определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Валютные операции должны осуществляться через Центральный банк РФ или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. На первых порах специфика валютного рынка России состояла в том, что он был представлен преимущественно валютными биржами, прежде всего ММВБ. Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов. По видам операций различаются биржевой межбанковский и внебиржевой, рынок срочных валютных операций (форвардный и фьючерсный рынки) и рынок наличной валюты. [c.505]
В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации. [c.66]
Строго говоря, форвардный контракт — не то же самое, что фьючерсный контракт последний термин применяется только к контрактам, заключаемым на официально зарегистрированных товарных биржах. До недавнего времени наиболее известными объектами фьючерсных контрактов были сельскохозяйственные товары. Ими торговали Чикагская срочная товарная биржа, Чикагская товарная биржа и другие биржи. В настоящее время появились фьючерсы на казначейские векселя, казначейские облигации и ипотеки, застрахованные государством. Эти финансовые фьючерсы торгуются главным образом на Чикагской срочной товарной, бирже, на Международном валютном рынке Чикагской товарной биржи, на Нью-Йоркской товарной бирже. Основная масса финансовых фьючерсов торгуется на чикагских биржах. [c.109]
В области финансов предпринимателями выступают коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные компании и т. д., осуществляющие предпринимательскую деятельность с финансовыми ресурсами, ценными бумагами. Определенной сферой деятельности финансовых предпринимателей является валютный рынок и рынок золота. Успешность деятельности здесь зависит от развитости инфраструктуры финансового рынка (фондовых бирж, финансовых, страховых компаний, пенсионных [c.430]
В настоящее время производство товаров - всеобщая и господствующая экономическая форма, т. к. рыночные (т. е. товарно-денежные) отношения являются основой хозяйствования. В каждой стране функционируют рынок труда, рынок капиталов, рынок земли, рынок недвижимости (жилья), валютный рынок и т. д. Соответственно, функционируют структуры, организующие рыночные отношения. К ним относятся биржи, торговые центры, магазины, оптовые рынки и т. д. [c.538]
Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Институциональная структура валютного рынка включает банки, брокеров, предприятия. На Западе 85-95% валютных сделок производятся на межбанковском рынке. Валютные биржи на Западе сохранились лишь в отдельных странах и играют скромную роль. Специфика России заключается в том, что определенная часть валютных сделок осуществляется на восьми валютных биржах, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже. Однако межбанковский рынок постепенно оттесняет биржевой валютный рынок. При валютных ограничениях (например, в России) требуется лицензия на проведение валютных операций. [c.276]
ВАЛЮТНЫЙ КУРС — стоимостное соотношение двух валют при их обмене "цена" денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, наборе денежных единиц группы стран ("валютная корзина"), либо в международных счетных денежных единицах (СДР, ЭКЮ и др.). Отражает в усредненном виде сложный комплекс взаимоотношений между двумя валютами соотношение их покупательной способности, темпов инфляции в соответствующих странах, спроса и предложения конкретных валют на международных валютных рынках и др. Установление курса валют на биржах валютных или банка- [c.80]
Опционы валютного рынка, или валютные опционы, обеспечивают инвесторам возможность спекулировать на курсах валют или страховать валютные запасы. Валютные опционы распространяются на большинство стран, с которыми США имеют прочные торговые связи. Торговля этими опционами ведется на фондовой бирже Филадельфии и включает следующие валюты [c.578]
Такие фьючерсы — реальный инструмент страхования риска изменения процентных ставок. До появления процентных фьючерсов не существовало сколько-нибудь эффективного срочного рынка процентных финансовых инструментов (в отличие от срочного валютного рынка) и соответственно, риски изменения процентных ставок не могли быть распределены (переложены) на других участников рынка, т.е. минимизированы и застрахованы. Первые процентные фьючерсы появились в 1975 г. на Чикаго борд оф трейд, а затем были введены и на Чикагской товарной бирже. С тех пор отмечается устойчивый рост объемов торговли подобными контрактами, а также все расширяющееся предложение различных типов такого рода контрактов относительно срока и процентных ставок лежащих в их основе процентных инструментов. Так, одним из основных процентных срочных контрактов на Чикаго борд оф трейд является казначейский облигационный контракт, базирующийся на казначейской 8-процентной облигации со сроком погашения о лет. [c.441]
Срочные валютные сделки — операции (на банковском рынке и на бирже) по купле-продаже валют, при коих платеж производится через определенный срок по курсу, зафиксированному в момент заключения, сделки. Срок платежа устанавливается по соглашению сторон. [c.171]
КОТИРОВКА - установление курсов иностранных валют, ценных бумаг или цен товаров на биржах. К. осуществляют уполномоченные государственные учреждения, специальные органы на валютных, фондовых и товарных биржах, крупные компании и банки - на неорганизованном рынке. На фондовой бирже термин котировка означает также привилегию - предоставленное Советом биржи данной ценной бумаге право официально обращаться на бирже. Полная К. фиксирует установление цен, предлагаемых продавцами и покупателями и включает курс покупателя и курс продавца, по которым котирующая организация купит или продаст ценные бумаги, валюту или товар. Разница между курсами покупателя и продавца представляет источник дохода для котирующей организации. К. бывает твердой, т. е. обязывающей котирующую организацию совершить сделку в соответствии с ней, или номинальной, т. е. необязательной для котирующей организации. Выделяют следующие виды К. К. -акций - установление рыночной цены акций на фондовой бирже К. валюты - установление рыночного валютного курса, либо курса, определяемого центральным банком и нормативно-правовыми актами правительства страны К. курсов - официальная регистрация на определенный период курса иностранной валюты или ценных бумаг на основе рыночных курсов К. об- [c.340]
Валютные биржи в Японии, Франции, ФРГ и в некоторых других странах, в основном занимаются фиксацией справочных валютных курсов, поэтому их значимость на мировом валютном рынке незначительна. Валютные операции совершаются также на срочных, финансовых и товарных биржах, в частности в Нью-Йорке и Чикаго. [c.14]
В соответствии Законом РФ О валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992 г. № 3615-1 на внутреннем валютном рынке резиденты имеют право покупать инвалюту в порядке и на цели, определяемые Центральным Банком страны. Сделки купли-продажи инвалюты осуществляются непосредственно между уполномоченными банками и через валютные биржи, действующими в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБР. В целях регулирования внутреннего валютного рынка ЦБР может фиксировать предел отклонения курса покупки инвалюты от курса ее продажи и осуществлять операции по покупке и продаже инвалюты. [c.130]
Важным сегментом валютного рынка России являются валютные биржи, при посредничестве которых на биржевом рынке проводятся валютные операции. По счетам бирж отражаются все валютные сделки между банками-участниками рынка. Биржи - гаранты расчетов. Обычно сделки на этом сегменте валютного рынка осуществляются постоянно и с крупными пакетами валют. Во многом важная роль бирж определяется тем, что они обслуживают в основном расчеты, связанные с внешнеторговыми сделками, с обеспечением торговли наличной валютой. На биржевом валютном рынке формировался валютный курс, который выступал в качестве основы для межбанковского валютного рынка, и на который ориентировались все другие участники валютного рынка страны. Через биржи ЦБР проводил свою политику по сглаживанию курсовых колебаний. [c.136]
По мере развития валютного рынка и совершенствования, его инфраструктуры удельный вес в нем валютных бирж стал, резко падать, а межбанковского валютного рынка - возрас-, тать. В значительной степени это объяснялось и успехами в. деле регулирования валютного рынка. В 1992 г. на долю бирж приходилось до 4/5 оборота операций валютного рынка России в 1993 г. эта доля упала до 3/5, в 1994 г. - в среднем до 1/3, в 1995 г. более 10% и в 1996 г. - всего лишь несколько процентов. В 1997 г. удельный вес биржевого рынка уже составлял менее 1% объема конверсионных операций. [c.144]
До августовского кризиса 1998 г. произошло снижение удельного веса биржевого сегмента в операциях, проводимых на валютном рынке, однако значимость бирж нельзя сбрасывать со счетов. Для бирж характерна прозрачность в отношении спроса и предложения и формировании валютного курса. Наличие бирж позволяет участникам валютного рынка право выбора проведения операций на биржевом или внебиржевом рынке. Кроме того, в условиях нестабильного развития банковской системы России банки не могут отказаться от бирж как посредников. События 1998 г. показали, что валютные биржи находятся на новом этапе своего развития, [c.144]
Валютные биржи тесно связаны с другими секторами валютного рынка. Особенно четко прослеживается связь между биржевым валютным рынком и межбанковским валютным рынком, что видно по масштабам совершаемых операций и по текущим котировкам доллара. Соотношение размеров операций этих секторов валютного рынка определяется периодами стабильности и нестабильности на рынке. В условиях нестабильности происходит перелив рублевых ресурсов с межбанковского кредитного рынка на биржевой, повышая спрос на валюту. При относительной стабильности валютного рьшка увеличиваются операции на рынке межбанковских кредитов и повышается роль внебиржевого валютного рынка. Это особенно ярко проявилось в 1994 - 1995 гг., а также в 1998 г. [c.145]
Наиболее развит валютный рынок на Украине. В результате денежной реформы на Украине в 1996 г. введена национальная валюта - гривна (до этого в обращении находился карбованец). С 1995 г. проводится политика, направленная на финансовую стабилизацию, повышение роли валютного рынка и укрепление национальной денежной единицы. Важную роль играет Украинская межбанковская валютная биржа (торги проводятся по доллару, немецкой марке, рублю и другим валютам), которая в 1995 г. открыла свои филиалы в Харькове, Львове и Днепропетровске, а Крымская валютная биржа вышла в самостоятельное плавание . В феврале 1999 г. гривну зафиксировали в границы валютного коридора, установ- [c.210]
С января 1994 г. Азербайджан ввел в обращение свою национальную валюту - манат. Был установлен официальный курс к рублю, а курс к СКВ - через кросс-курс рубля к СКВ. В" июне 1993 г. создана Бакинская валютная биржа. В 1995 г. был нормализован валютный рынок и повышена его ликвидность. [c.212]
Необходимо отметить, что сбор взимался непосредственно самой биржей и на практике нередко банк, через который предприятие приобретало иностранную валюту на внутреннем валютном рынке РФ на биржах Москвы, выдавал ему выписки, в которых не указывался биржевой сбор, а указывалась только сумма комиссионного банковского вознаграждения. [c.70]
Пример 3. Предприятие (организация) осуществляет покупку иностранной валюты через уполномоченный банк на внутреннем валютном рынке РФ (на бирже Москвы). Дата покупки иностранной валюты и котировочный курс ЦБ РФ, действовавший на момент сделки, неизвестны. [c.72]
В августе 1990 г. были сделаны первые шаги по созданию внутреннего валютного рынка и достижению конвертируемости рубля. Началось создание валютных бирж с участием на них резидентов. Разрешалась купля-продажа товаров за наличную валюту на российской территории. В 1991 г. в СССР применялось три вида валютных курсов рубля — официальный (1 долл. США = 0,60 руб.), коммерческий (1 долл. = 1,80 руб.) и туристический (1 долл. = 6 руб.). Кроме этих трех основных существовали валютный курс аукциона, проводимого Внешэкономбанком СССР, и валютный курс черного рынка. [c.171]
Структуру российского валютного рынка определил принятый в октябре 1992 г. Закон О валютном регулировании и валютном контроле . Валютные операции осуществляются через Центральный банк или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. Банки осуществляют валютные операции через биржи и на межбанковском рынке. Удельный вес межбанковского валютного рынка в валютных операциях постепенно повышается (к концу 1997 г. только межбанковские кредиты в иностранной валюте составляли около 12% всех банковских пассивов). [c.172]
Новые экономические институты начинают формироваться уже в недрах командно-административной системы на этапе ее разложения, вытесняя старые институты. Например, в нашей стране на рубеже 1980-х и 1990-х гг. возникли частные предприятия, товарные биржи, валютный рынок и т. д. Поэтому после смены политического строя те организации, которые осуществляли функции государственного управления экономикой, просто прекращают свое существование, распускаются распоряжениями государственной власти или преобразуются в новые органы. Так, большинство экономических министерств и ведомств бывшего СССР превратились в коммерческие органы, занимающиеся координацией деятельности бывших подчиненных предприятий и продвижением их продукции на рынке. [c.772]
Рынок деривативов тесно связан с валютным рынком, и прежде всего на основе обмена одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте на другие. Объем рынка деривативов за последние годы (1986—1997 гг.) значительно вырос по статистике биржевой торговли в 19 раз (с 618,8 млрд долл. до 12,2 трлн долл. в год), количество опционов, торгуемых на биржах, достигло 1,2 млрд контрактов [Михайлов, с. 88], а с учетом небиржевых торговых систем —50 трлн долл. [Булатов, с. 197]. Основная часть этого рынка приходится на валютные фьючерсы и свопы, преимущественно краткосрочные. [c.523]
И вот Генри Гонсалес, председатель могущественной комиссии палаты представителей по банкам, объявил в июне 1993 года, что он предложит Совету управляющих Федеральной резервной системы и Комиссии по ценным бумагам и биржам познакомиться поближе с валютными операциями фонда Квантум . Выступая с трибуны конгресса, Гонсалес заявил, что он желает узнать, за счет чего Сорос получает столь внушительные прибыли. Он намеревался узнать также, какую часть капиталов фонда составляют средства от банковских займов и не связаны ли с деятельностью Сороса банкротства нескольких банков в США. В ближайшем будущем, — пообещал законодатель, — я предложу ФРС и КЦББ изучить меру влияния мистера Сороса на валютные рынки и выяснить, способен ли отдельный деятель вроде мистера Сороса манипулировать этими рынками в свою пользу . [c.103]
Для осуществления операции с акциями или облигациями необходимо, чтобы покупатель и продавец нашли друг друга. Это происходит обычно непосредственно в торговом зале биржи. Поэтому возможен риск ликвидности позиции по акциям или облигациям, когда вы не найдете покупателя на свои акции. Огромное количество участников валютного рынка и большие объемы операций практически исключают возможность ситуации, когда вы не сможете совершить операцию. При предоставлении брокером на FOREX вам котировки, вы можете моментально совершить как покупку, так и продажу валюты, т. е. вам не надо ожидать, когда он найдет контрагента для выполнения вашей заявки. [c.44]
Особенно много проблем у теории Эллиотта на валютном рынке, хотя и здесь порой она работает просто отменно. И все же в целом у Эллиотта на этом рынке "все не так как надо". Разумеется, под сомнение ставится не сама концепция существования пульса как такового. Против "правила перемен", присущего матушке-Природе, не попрешь. Неубедительной представляется формула "5-3". Как справедливо отмечает Пламмер, существенное техническое отличие между валютным рынком и биржей (товарно-сырьевой и фондовой) в том, что на последней нет обратных способов котировки валют. [c.149]
Порядок использования валютной выручки от экспорта товаров (работ, услуг) установлен инструкцией Центрального банка РФ от 29 июня 1992 г. №7 "О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации" с последующими изменениями и дополнениями к ней (письма Центрального банка РФ от 15 сентября 1992 г. № 17, от 18 июня 1993 г. № 41, от 24 января 1994 г., № 72 от 26 июля 1995 г. № 178 и др.). Валютная выручка от экспорта товаров (работ, услуг) зачисляется сначала на транзитный валютный счет хозяйствующего субъекта. Многие хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности обязаны продать 50% валютной выручки от экспорта товаров через уполно- моченные банки на межбанковских валютных биржах, а также по согласованию с ГУ валютного регулирования и валютного контроля ЦБ РФ - в Валютный резерв указанного банка. [c.324]
Введение ET на межбанковских валютных биржах было направлено на консолидацию валютного рынка и на поддержание относительной стабильности национальной денежной едшшцьи [c.192]
КОТИРОВКА — установление курсов иностранных валют, ценных бумаг или цен товаров на биржах. Котировку осуществляет уполномоченные государственные учреждения, специальные органы на валютных, фондовых и товарных биржах, крупные компании и банки — на неорганизованном рынке. На фондовой бирже термин котировка означает также привилегию — предоставленное Советом биржи данной ценной бумаге право официально обращаться на бирже. Полная котировка включает курс покупателя и курс продавца, по которым котирующая организация купит или продаст ценные бумаги, валюту или товар. Разница между курсами покупателя и продавца представляет источник дохода для котирующей организации. Коти- [c.205]
Смотреть страницы где упоминается термин Валютный рынок и валютные биржи
: [c.161] [c.125] [c.84] [c.35] [c.361] [c.369] [c.112] [c.157]Смотреть главы в:
О концепции единого валютного пространства СНГ -> Валютный рынок и валютные биржи