Какие типы возможностей арбитража могут иметь место в условиях определенности [c.115]
В тех случаях, когда фирма не может точно установить предельную ценность каждой единицы товара для каждого потребителя и, следовательно, она не может проводить дискриминационную политику первого типа, возможно разделение совокупного спроса на группы потребителей с одинаковой предельной ценностью товара Тогда фирма при условии невозможности арбитража может назначать разные цены для разных групп потребителей. Этот вид называется третьим типом ценовой дискриминации. Примерами такого вида дискриминации могут служить разные цены подписки на газеты и журналы для организаций и для частных лиц, разные тарифы на электроэнергию для фирм и для индивидов. Рассмотрим подробнее механизм ценовой дискриминации третьего типа. [c.169]
Естественно возникает вопрос как же такая цена складывается на рынке Имеются различные подходы к решению этого вопроса, по в значительной степени он не разрешен. Существующие подходы включают модели обучения, стратегические модели и модели, основанные па арбитраже. В моделях обучения инвесторы используют цены для получения информации с помощью определенных методов и пересматривают свой спрос. Этот новый спрос приводит к новым ценам, и процесс повторяется. Стабильная точка процесса является равновесием. Один из изъянов такого рода моделей заключается в том, что инвесторы предполагаются наивными в том отношении, что они, пересматривая спрос в соответствии с информированностью, не понимают, что тем самым передают определенную информацию партнерам. Стратегические модели учитывают такую возможность инвесторы пересматривают спрос на основе их информации, принимая во внимание, как это повлияет па новые цепы. Третий тип моделей предполагает только, что исключены возможности для арбитража, на основе чего показывается, что если структура рынка достаточно богата, то цены должны быть полностью выявляющими. Позднее мы слегка коснемся этой модели. [c.117]
Конечно, вышеупомянутая классификация не является всесторонней. В частности, уравнение Блэка и Шольца с момента его появления многократно корректировалось различными способами с целью учесть дополнительные особенности типа делимости и изменчивости основных активов или изменяющихся процентных ставок. Однако даже переусложнив модель, невозможно учесть все факторы. Например, в теории оценивания опционов на акции предполагается, что конкуренция исключает возможности арбитража. В основном это верно, но маленькие различия в трансакци-онных издержках, торговой практике и информационных потоках могут, тем не менее, вызывать очевидные возможности арбитража, при сравнении фактических цен с расчетными стоимостями. Поэтому нужно помнить, что любой метод стоимостной оценки — просто отправная точка к принятию более обоснованного решения. [c.190]
Арбитраж "сырая нефть/нефтепродукты". В зависимости от условий и типа технологических установок, которыми располагает нефтепереработчик-сбытовик, для него может оказаться более выгодным непосредственно закупать нефтепродукты, чем перерабатывать сырую нефть. Чтобы такой арбитраж стал возможным и система была сбалансирована, необходимо также, чтобы для некоторых предприятий было выгодно перерабатывать нефть. [c.264]
Смотреть страницы где упоминается термин Типы возможностей арбитража
: [c.44] [c.23] [c.509]Смотреть главы в:
Финансирование и инвестирование -> Типы возможностей арбитража