Рыночный портфель и базисные портфели

Так как x + x = 1 и Хь. + э = 1. множители взвешивания от Г2г и z дают в сумме единицу. Портфельные доли w и w можно извлечь аналогичным способом. 3. Каждый эффективный портфель со структурными долями ujj можно изобразить в соответствии с уравнением (4.76) через рыночный портфель и портфель с нулевой бета. Если обозначить символом а1 точно описанные в задаче 2 веса для индивидуального инвестора, то можно создать следующую связь между бета базисного портфеля и наилучшим портфелем инвестора  [c.203]


Рыночный портфель и базисные портфели  [c.201]

На рынке капитала действуют лишь два рыночных субъекта. Оба инвестора владеют имуществом V1 я V2. Покажите, что рыночный портфель тоже является комбинацией обоих базисных портфелей.  [c.201]

Множители, на которые необходимо умножать hj и gj, известны после реализации индивидуальных программ оптимизации. Их сумма составляет единицу. Следовательно, рыночный портфель тоже является комбинацией базисных портфелей Н и G.  [c.201]

Существуют два новых базисных портфеля. Пусть один из этих базисных портфелей будет рыночным портфелем М при /Зт = 1. Второй портфель назовем Z. Пусть он характеризуется следующим свойством  [c.201]

Покажите, что оба портфеля Н и G можно трансформировать в новые базисные портфели, т. е. в рыночный портфель и портфель с нулевой бета.  [c.201]


Из задачи 4.3.4 известно, что рыночный портфель является комбинацией базисных портфелей Н и G. С помощью новых символов  [c.202]

Аналогичный метод для всех hj и gj позволит получить вектор структуры базисных портфелей как комбинацию новых базисных портфелей, рыночного портфеля и портфеля с нулевой бета.  [c.202]

Исходите далее из двух рыночных участников с имуществом Vх и V2. Покажите, что первый базисный портфель, в который инвестируют участники рынка, лишь тогда совпадает с рыночным портфелем, когда при портфеле с нулевой бета короткие и длинные позиции всех участников рынка в сумме дают единицу.  [c.204]

Когда в 1981 г. процентные ставки подскочили до беспрецедентного уровня, стала приемлемой минимальная доходность, существенно более низкая, чем максимально возможный уровень рыночного процента. И когда рыночная ставка была 15%, минимальная доходность в 14% считалась в высшей степени удовлетворительной. При этом амортизирующем разрыве величиной в 100 базисных пунктов (от 15 до 14%) можно обеспечить портфелю определенную гибкость. На практике амортизирующий разрыв в 100—200 базисных пунктов дает поразительно большие возможности для активного управления. При наличии такой амортизирующей подушки можно несколько раз подряд отступать назад — как перед опускающейся циркулярной пилой — и при этом остаться выше обещанного минимального уровня. Именно достижение такого уровня гибкости с помощью достаточной амортизирующей подушки привело к развитию концепции иммунизации при условии.  [c.460]

Смотреть страницы где упоминается термин Рыночный портфель и базисные портфели

: [c.199]    [c.205]    [c.48]    [c.650]    [c.673]    [c.785]