Финансовую стабильность целесообразно определить через ее противоположность — финансовую нестабильность. Понятие финансовой нестабильности для центральных банков и других властей включает понятие рыночного провала , или экстерналий, отрицательно влияющих на реальную экономическую деятельность. Таким образом, финансовая нестабильность определяется тремя критериями 1) цены на ключевые финансовые активы резко отклоняются от фундаментальных значений и/или 2) произошел сбой в функционировании рынка ценных бумаг и доступе к кредиту внутри страны и, возможно, на международном уровне в результате чего 3) совокупные расходы существенно отклоняются от потенциального значения [c.313]
Следует отметить, что, несмотря на длительный период существования, понятие категории ценные бумаги существенно разнится как на международном уровне, так и на национальном. В связи с предстоящим присоединением России к ВТО и последующей значительной либерализацией внутреннего рынка ценных бумаг, упрощением доступа к нему иностранных ценных бумаг важное значение приобретает знание международной практики в этой области. [c.11]
Основным неоспоримым конкурентным преимуществом в финансовой сфере следует признать широкие возможности в оперативном привлечении финансовых ресурсов и привлекательность предприятия для внешних инвесторов. Большое значение имеет понятие качество финансового менеджмента . Это прежде всего стратегические конкурентные преимущества на рынке капиталов. Они могут оцениваться доступностью капитала, взаимной привлекательностью ценных бумаг, стремлением к финансовому сотрудничеству. В то же время качество финансового менеджмента во многом определяет общее качество управления в рамках предприятия. Восприимчивость объекта к финансовому управлению проявляется в оценочных показателях и курсовой стоимости акций. [c.119]
Трудность объяснения значения САРМ состоит в том, что понятия риска и дохода являются вероятностными и риск связан с неопределенностью будущих доходов. Однако нередко большинство оценок среднего дохода и бета исчисляется на основе данных прошлых периодов (до 60 месяцев). Существует доказательство того, что будущие значения бета могут быть получены на основе ретроспективного анализа, но это будут лишь прогнозные оценки, которые позволяют определить относительные цены бумаг. Если смягчить предположение, что для всех инвесторов ожидание средней и распределение будущих доходов одинаковы, то информация, которая используется при формировании персональных ожиданий, будет.так же важна, как и информация, связанная с прогнозом по рынку в целом. Существует доказательство, что некоторые из традиционных бухгалтерских оценок риска, например таких, как финансовый [c.122]
Понятие риска является более сложным и многогранным. У. Шарп определил понятия систематического (рыночного) и несистематического (диверсифицируемого или специфического) риска. Систематический риск — это минимальный уровень риска, который может быть достигнут при формировании рыночного портфеля. Этот риск связан с политическими, социальными и макроэкономическими процессами, оказывающими влияние на весь рынок в целом. Систематический риск зависит от особенностей поведения конкретной ценной бумаги и компании — эмитента ценной бумаги. Измеряется систематический риск с помощью бета-коэффициентов. Бета-коэффициент представляет собой отношение изменения доходности данного актива по отношению к изменению доходности рынка в целом. Грубо говоря, бета показывает, насколько колебания доходности данной ценной бумаги превосходят колебания доходности рынка в целом. Значение показателя рассчитывается по статистическим данным для каждой ценной бумаги и периодически публикуется в специальных изданиях. Общая формула расчета бета-коэффициента для произвольной г-той компании имеет вид [c.233]
Валютный арбитраж. Арбитраж — это широкое понятие. Различается арбитраж с товарами, ценными бумагами, валютами. В своем историческом значении валютный арбитраж — валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной арбитраж). [c.369]
Понятие покупать активы связано с тем, что получение денег осуществляется под залог государственных ценных бумаг. Иначе говоря, один банк продает другому ценные бумаги на условиях overnight, получая необходимые деньги. Банк-продавец берет за эту услугу какой-го процент, который и является funds rate При этом ФРС следит, чтобы ставка за эту услугу соответствовала значению, установленному на заседании Федерального Комитета Открытого Рынка. Если ощущается нехватка резервов, то ФРС выступает как заимодатель и не дает повысится установленной ставке если возникает избыток предложения ресурсов, то ФРС выступает как заемщик и не дает ставке опустится. Для проведения этих операций существует специальное отделение в федеральном резервном банке Нью-Йорка, где все это и происходит. При этом следует обратить внимание, что с 1995 г. Комитет по операциям на открытом рынке стал устанавливать не фиксированное значение ставки, а ее цель, т. е. на рынке она может немного отличаться от заявленного на заседании ФКОР значения. [c.208]
В этой главе мы рассмотрим индикаторы из группы осцилляторов. За последние 30 лет существования технического анализа было построено несколько десятков различных осцилляторов и их вариаций. Все осцилляторы рассчитываются по различным формулам, но имеют схожий внешний вид графиков, осуществляющих колебательные движения. За это они и получили свое название — осциллятор, что значит колеблющийся. Графики осцилляторов, как и график рассмотренного выше индикатора MA D, обычно рисуют в дополнительном окне, помещая его непосредственно под или над графиком цены. Движение осцилляторов осуществляется в некотором диапазоне, который может быть как нормированным, так и произвольным. Интерпретация сигналов этих индикаторов схожа друг с другом и вовлекает в рассмотрение понятия перекупленности и пе-репроданности . Перекупленность означает, что в предыдущей фазе рыночной активности властвовали покупатели и своими действиями вывели цены из равновесия высоко наверх, так что наиболее логичным развитием событий представляется некоторое снижение цен. Перепроданность , наоборот, означает, что продавцы, с азартом продававшие ценные бумаги, несколько перестарались, и цена упала достаточно низко, чтобы на рынок смогли вернуться покупатели и повысить ее значение. [c.267]
Смотреть страницы где упоминается термин Понятие рынка ценных бумаг, Его значение
: [c.334] [c.345]Смотреть главы в:
Банковское право -> Понятие рынка ценных бумаг, Его значение