Основными причинами низкой стоимости российских акций являются низкая культура корпоративного управления несоответствие российской бухгалтерской отчетности международным нормам непрозрачность компаний для акционеров ущемление прав мелких акционеров значительные риски политического и экономического характера. Кроме перечисленных факторов следует отметить еще один — недостаточное развитие фондового рынка в целом и механизма биржевой торговли в частности. Биржа является универсальным механизмом для определения истинной стоимости ценной бумаги. Будучи прозрачным по своей природе, биржевой механизм дает основание полагать, что рыночная стоимость является действительно справедливой. Биржевой механизм, разработанный еще в средние века, более гибок по сравнению с внебиржевым. Безусловно, техничес- [c.424]
Культуры универсальных и конкретных истин. Попытка избежать неопределенности путем разработки детальных законов и правил далеко не всегда сопровождается стремлением им следовать. Голландский ученый Фоне Тромпенаарс исследовал эту особенность различных деловых культур9. По степени готовности следовать законам или находить основания для их нарушения он разделил национальные культуры на культуры преимущественно универсальных и преимущественно конкретных истин. В культурах универсальных истин традиционной является высокая законопослушность. Морально-этический стандарт этих культур иллюстрируется известными поговорками Сократ мне друг, но истина дороже и Закон есть закон . В культурах конкретных истин традиционным является поиск конкретных причин и моральных оправданий для нарушения правил. Классическими для такого подхода являются русские пословицы Исключение подтверждает правило или Закон, что дышло куда повернешь, туда и вышло . [c.37]