Результаты проведенного анализа не очень противоречат нашему утверждению, что наличие умеренного долга делает стоимость компании выше. Это утверждение можно было бы считать окончательно доказанным, если бы оказалось, что мультипликатор прибыли для компаний с умеренной долей долга, в общем, не ниже, чем для компаний с меньшей долей долга или для вовсе не имеющих долга. Большинство доступных данных свидетельствуют, что так дело и обстоит. Эти результаты подтверждают нашу рекомендацию аналитику если уровень долга сравнительно невелик, можно почти или совсем не учитывать небольшие его изменения. [c.622]
Смещение кривых сбережений и потребления или инвестиций изменяет равновесный уровень производства и дохода в несколько раз больше по сравнению с величиной первоначального изменения расходов. Эффект мультипликатора сопутствует как увеличению, так и сокращению совокупных расходов. [c.224]
Хорошенько подумав, мы поймем, что реальный ВВП на рис. 11-8в не увеличивается в той же степени, как на рис. 11-8а, даже если совокупный спрос возрастает на одинаковую величину. Рис. 11-9, на котором фактически совмещены рис. 11-8аи 11-86, показывает сдвиг кривой совокупного спроса от ADt до AD-, по горизонтальному отрезку кривой совокупного предложения. Иными словами, здесь представлена экономика в состоянии спада, страдающая от избытка незагруженных производственных мощностей и высокого уровня безработицы. Предпринимательский сектор готов производить больший объем продукта при сложившемся уровне цен. Любое исходное изменение величины расходов и вызванное им изменение совокупного спроса, усиленное действием мультипликатора, воплотится в изменении реального ВВП и уровня занятости, и при этом уровень цен останется неизменным. На горизонтальном отрезке кривой совокупного предложения мультипликатор действует в полную силу . [c.243]
В фокусе деньги. Кейнсианское уравнение отводит деньгам второстепенную роль. Действительно, кейнсианская концепция кредитно-денежной политики (см. гл. 15) предусматривает довольно сложный передаточный механизм, который изображен на рис. 16-2а. Смена кредитно-денежной политики меняет денежное предложение в стране. Изменение денежного предложения воздействует на процентную ставку, которая влияет на уровень инвестиций. Если экономика работает не на полную мощность, изменения в инвестициях влияют на номинальный ВВП (= PQ), изменяя реальный объем производства (Q) через мультипликатор дохода. Если же экономика достигла полной занятости, изменения в инвестициях воздействуют на номинальный ВВП, изменяя уровень цен (Р). [c.345]
В основе кейнсианской теории делового цикла лежит положение о том, что основным источником экономических колебаний являются инвестиционные расходы, которым, в свою очередь, также присуща неустойчивость. В результате, колебания совокупного спроса приводят к циклическим изменениям выпуска продукции. Кроме того, в кейнсианских моделях предполагается недостаточная гибкость заработной платы, постоянный уровень цен и неизменная процентная ставка, а также абсолютно эластичный характер совокупного предложения. Основными кейнсианскими моделями бизнес-цикла являются модель взаимодействия мультипликатора и акселератора (модель Самуэльсона-Хикса) и модель чистых инвестиций в запасы. [c.514]
Если в нашем примере рост налога, т. е. AT, составит 100 ед., то домохозяйства недополучат 75 ед. продукции, предназначавшихся ранее для потребления (МРС 100 ед.) и 25 ед. — для сбережения (MPS 100 ед.). Так как общий мультипликатор равен 4 (1 0,25), то сокращение потребительских расходов приведет к падению ВВП в объеме 4 75 = 300 ед., либо (4 0,75) 100 ед. = 300 ед., где (4 0,75) и есть величина налогового мультипликатора, равная в данном примере числу 3. Теперь можно определить налоговый мультипликатор Мт это число, на которое нужно умножить изменение налога (AT), чтобы получить объем изменения ВВП (AY). Данное число есть произведение общего мультипликатора (М) на предельную склонность к потреблению (МРС). Общий уровень дохода теперь составит 1000 - 300 = 700 ед. Графически мультипликативное влияние налогов на объем и динамику дохода можно показать с помощью "кейнсианского креста" (рис. 30.6). [c.599]
Одним из основных условий равновесия национального рынка является пропорциональность между совокупным спросом и совокупным предложением. Движение к равновесному реальному объему национального продукта на кейнсианском отрезке совокупного предложения не сопровождается изменением уровня цен Р — изменения в совокупном спросе и предложении соответствуют полученным результатам (рис. 9.3, а). По мере вовлечения новых ресурсов в производстве цены на них начинают расти, поэтому на промежуточном участке рост спроса увеличивает рост производства и уровень цен, поэтому действие мультипликатора будет ослабляться, так как часть любого прироста совокупного спроса будет уменьшаться или сводиться на нет инфляцией (рис. 9.3, б). Увеличение совокупного продукта на классическом участке практически невозможно в силу максимального использования произ- [c.98]
Для того чтобы определить величину этого уменьшения доходов, мы можем принять во внимание в нашем обсуждении влияние изменений в уровне инвестиций или правительственных расходов на равновесный выпуск продукции. Как мы видели в гл. 25, снижение инвестиционных расходов (или государственных закупок) сокращает равновесный уровень доходов на величину, равную произведению мультипликатора и суммы сокращения данных расходов при исходном, первоначальном уровне доходов. Теперь попробуем применить ту же логику и в части повышения налогов. Повышение налогов должно будет уменьшить равновесный уровень доходов на сумму, равную произведению мультипликатора и величины соответствующего уменьшения уровня потребительских расходов. Если МРС равна 0,75, то налоги в размере 100 единиц вызовут сокращение потребительских расходов на 75 единиц. Тогда при величине мультипликатора, равной 4, объем совокупных доходов уменьшится на 300. [c.516]
Каким образом факт наличия в экономике системы пропорционального налогообложения будет влиять на проводимый нами анализ определения уровня доходов При каждом данном уровне выпуска продукции изменение ставки налога отражается на величине располагаемого дохода, а это в свою очередь вызывает изменение уровня потребительских расходов, совокупного спроса и в конечном итоге — равновесного уровня объема производства. Более подробно и точно механизм воздействия изменений налоговой ставки на уровень выпуска продукции будет рассмотрен нами в приложении I к этой главе. Там, в частности, будет показано, что формула мультипликатора также изменяется. Теперь же мы просто должны понять, что прирост ВНП на 1 долл. не вызывает соответствующего роста величины располагаемого дохода на эту же сумму. Причина подобного явления состоит в том, что часть каждого дополни- [c.519]
Изменение величины экспорта приводит к изменению равновесного уровня доходов. Рост экспорта оказывает на доходы точно такое же влияние, как и рост G или I. А именно рост экспорта увеличивает объем выпуска продукции внутри страны, а значит, и уровень доходов на сумму, равную произведению величины мультипликатора и данного прироста чистого экспорта. [c.539]
Один из важных вопросов состоит в том, возможно ли возникновение циклов в классических условиях совершенной конкуренции и гибких цен. Согласно кейнсианскому подходу в основе объяснения бизнес-циклов лежат нарушения условий совершенной конкуренции, что приводит к негибкости цен и заработной платы. Вслед за самим Кейнсом его последователи считали главным источником импульсов, порождающих экономические колебания, автономные изменения инвестиционных расходов. Однако один только рост инвестиций недостаточен для того, чтобы породить циклы. Необходим механизм распространения циклических колебаний после изменения инвестиций. Один из возможных вариантов таков вслед за первоначальным шоком происходит резкое изменение инвестиций это так называемый цикл чистых инвестиций в запасы. Другой возможный вариант — это модель мультипликатора-акселератора, основу которой составляет теория акселератора инвестиций (изученная в гл. 5) в соответствии с ней изменение инвестиций есть отклик не на абсолютный уровень выпуска, а на его изменения. [c.592]
Кейнсианцы отводят деньгам и, соответственно, кредитно-денежной политики второстепенную роль. Они утверждают, что деньги имеют значение, но управление экономикой посредством кредитно-денежной политики — не столь действенное средство стабилизации, каким является фискальная политика. Суть кейнсианского механизма кредитно-денежной политики изменение кредитно-денежной политики изменяет предложение денег в стране, в свою очередь, изменение денежного предложения воздействует на процентную ставку, влияя тем самым на уровень инвестиций, а изменения в инвестициях влияют на ЧНП (= PQ) посредством изменения реального объема производства (Q) через эффект мультипликатора. Таким образом, импульс экономического роста, как утверждают кейнсианцы, нужно видеть вроете правительственных расходов, или инвестициях, а не в увеличении денег в обращении. [c.179]
Эффект мультипликатора (multiplier effe t) — отношение изменения равновесного уровня национального дохода к увеличению размера совокупных автономных расходов. Когда график совокупных расходов смешается по вертикали, равновесный уровень национального /юхода изменяется на кратную величину. [c.520]
Коэффициент регрессии 60 при х, характеризует средний абсолютный прирост Упри изменении х на единицу в некоторый фиксированный момент времени t без учета временнбго лага. Это так называемый краткосрочный мультипликатор. Совокупное воздействие данного фактора на уровень результативного показателя в момент (t + 1) составит (Ь0 + ,), а в момент (/ + 2) будет равно (60 + , + Й2) и т.д. Полученные суммы — это промежуточные мультипликаторы. Величина (60 + Ь +... + Ь,) трактуется как долгосроч- [c.247]
Смотреть страницы где упоминается термин Мультипликатор и изменения уровня цен
: [c.66] [c.186] [c.336] [c.265] [c.310] [c.678]Смотреть главы в:
Экономикс Принципы, проблемы и политика Изд.13 -> Мультипликатор и изменения уровня цен