Коэффициент доходности активов показывает величину доходов, приходящихся на 1 руб. активов банка, а коэффициент доходности производительных активов, являющийся разновидностью первого коэффициента, характеризует отдачу производительных активов. [c.417]
Если умножить коэффициент оборачиваемости активов на коэффициент чистой прибыли, то получим коэффициент отдачи ак- [c.157]
Коэффициент "прибыль/активы "(ROА) характеризует прибыльность компаний, т.е. насколько эффективно она использует свои активы. В принципе он основан на сопоставлении чистой прибыли и совокупных активов. Часто его рассчитывают неверно потому, что не принимают во внимание колебания прибыли, обусловленные различными уровнями процентных расходов. Теоретически, проценты уплаченные — это часть отдачи на активы (после вычета себестоимости проданных товаров, операционных расходов и т.д.), но эта часть достается кредиторам, а не акционерам. Если при расчете отдачи от активов игнорируют процентные расходы, наличие значительных заемных средств уже само по себе повлечет снижение коэффициента по сравнению с фирмой без большей задолженности, а это вуалирует то, насколько эффективно руководство компаний распоряжается активами. [c.295]
Еще один коэффициент в таблице — это "прибыль до уплаты налогов/совокупные активы". Он пригоден для сопоставительных расчетов, но не совсем точно отражает отдачу активов. Как отмечалось выше, такая форма расчета коэффициента дает крайне неблагоприятный результат применительно к фирмам со значительной долей заемных средств в структуре капитала. К сожалению, процентные расходы отдельно в таблицах RMA не показаны, так что в данном случае корректировка коэффициента невозможна. [c.305]
Финансовый коэффициент (табл. 25 — К13) отдачи активов показывает, как функционирует банк с позиции прямой зависимости от работающих активов. С его помощью можно оценить сбалансированность портфеля активов, приносящих доход, и уровень управления этими операциями, т. е. плавные изменения в сторону увеличения или небольшого уменьшения свидетельствуют о сформированных пропорциях активного портфеля. Резкие изменения могут указывать на высокий риск портфеля или на высокий уровень проблемных ссуд в портфеле. [c.568]
Показатель оборачиваемости материальных необоротных активов рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость материальных необоротных активов. Этот показатель называется также показателем фондоотдачи. Повышение коэффициента отдачи помимо увеличения объема реализованной продукции может быть достиг- [c.114]
Фирма заинтересована в увеличении коэффициента общей отдачи активов. Однако это увеличение должно осуществляться гибко как за счет роста маржи, так и роста коэффициента трансформации. Идеальная позиция, если фирма имеет высокую маржу и высокий коэффициент трансформации. Если фирма обращается к новым сферам производственной деятельности, руководствуясь лишь максимизацией коммерческой маржи и недооценивая коэффициент трансформации, то финансовые последствия могут быть отрицательными. Если фирма для достижения заданной и большей выручки увеличивает задействованные средства, то в дальнейшем ей потребуется больше усилий на их конверсию в случае переориентации своей деятельности. [c.374]
Регулирование коэффициента общей отдачи активов сводится к воздействию на его составляющие — коммерческую маржу и коэффициент трансформации. [c.374]
При анализе интенсивности использования активов предприятия также могут использовать коэффициенты, обратные показателям фондоотдачи и отдачи активов. Одним из них является коэффициент интенсивности основных средств КИ0 с [c.87]
Предположим, что стоимость актива составляет 2025 дол., а ожидаемые суммы вкладов (отдачи) актива в чистый доход предприятия за каждый год службы актива — 500, 600, 1000, 400 и 500 дол. Допустим, ликвидационная стоимость равна нулю. Тогда коэффициент для расчета сумм амортизации вычисляется делением 2025 на 3000 и равен 0,675. Расчет амортизационных отчислений для каждого года приведен в табл. 15.1. [c.336]
Вследствие большого числа взаимосвязей производственных функций и затрат на производство возможность расчета коэффициента отношения стоимости актива и его вклада в чистый доход, как предполагаемого, так и фактического, за различные периоды в течение всего срока службы актива представляется проблематичной. В большинстве случаев можно получить только вероятностную оценку отдачи актива. Точно так же проведение прямой аналогии между расчетными и фактическими данными возможно только в самых общих чертах или косвенно — через исследование динамики рыночных цен на используемые фирмой активы. [c.337]
Коэффициент отдачи нематериальных активов . выручка от продажи . f эффективность использования нематериальных активов [c.151]
При оценке объектов недвижимости предполагается, что земля рассматривается как строительная площадка и не подвержена никаким видам износов за исключением экономического. Как ограниченный ресурс земля во времени, как правило, только возрастает в цене. Все износы относят к улучшениям, которые находятся на земле. Отсюда следует, что земля является неистощимым активом (капиталом), не требующим рекапитализации (возврата капитала). Следовательно, доходы от земли могут быть капитализированы по норме отдачи на капитал V. То есть коэффициент капитализации земли RL равен норме отдачи на капитал V. [c.386]
Из табл. 14.7 следует, что за отчетный год отдача нематериальных активов снизилась на 0,02 руб. Этому способствовало уменьшение рентабельности и снижение коэффициента оборачиваемости данного вида активов. [c.351]
Коэффициенты операционной и неоперационной доходности производительных активов являются составными частями коэффициента доходности производительных активов и служат для качественной характеристики состава доходов и отдачи работающих активов. [c.417]
Если руководство эффективно распоряжается активами компании (т.е. обеспечивает достаточную отдачу от активов), низкий коэффициент "прибыль/капитал" может стать результатом избытка собственно капитала по отношению к заемным средствам, что, с точки зрения акционеров, свидетельствует о неудовлетворительном использовании капитала или недостаточном привлечении заемных ресурсов. Тем не менее высокий коэффициент "прибыль/ [c.297]
К счастью, можно получить средний коэффициент и рассчитать отдачу на капитал и некоторые другие полезные коэффициенты, если воспользоваться относительными величинами и совокупными продажами и активами, показанными в конце страницы. Например, в табл. 6.5 приведен пример того, как совокупные величины использованы для пересчета отдачи на совокупный собственный капитал. Обратитесь к третьей колонке табл. 6.4. [c.304]
Причина, по которой мы с Ким смогли рано отойти от дел, заключается в том, что мы упорно трудились, создавая бизнес и приобретая недвижимость. Такой план позволил нам работать все меньше и меньше, а получать все больше и больше. Мы работали не ради денег. Мы работали, чтобы строить, покупать или создавать активы, как советовал богатый папа. Нас не интересовали высокооплачиваемая работа и повышение зарплаты. Нас не интересовала работа по найму, с малым коэффициентом действия рычага, за 50-процентные деньги. Мы не считали это разумным, наоборот, полагали, что в долгосрочной перспективе это значительно более рискованно. В последующих главах я более подробно расскажу, как вы можете работать, чтобы создавать больше активов с меньшим риском и с более высокой финансовой отдачей. Но предупреждаю, что при этом вам придется работать бесплатно, чтобы научиться приобретать такие активы. Я предупреждаю вас об этом сейчас, потому что работать бесплатно, чтобы учиться, это то, что делают очень немногие люди. И поэтому очень немногие могут отойти от дел молодыми и богатыми. [c.63]
Этот пример показывает, почему мой богатый папа не столько стремился владеть, сколько контролировать. А опционы как раз и дают вам контроль над процессом купли-продажи. Кроме того, это еще один пример того, как создается коэффициент рычага в случае бумажных активов, и того, как можно использовать этот коэффициент с меньшим риском и большей отдачей, если вы знаете, что делаете. В данном примере искушенный инвестор рискует лишь одним долларом из расчета на акцию, а средний инвестор вкладывает по 50 [c.176]
Коэффициент текущей ликвидности — один из показателей финансового здоровья компании. Коэффициент не ниже 2 наиболее предпочтителен, хотя показатель несколько меньше 2 также можно рассматривать как удовлетворительный, если основная часть оборотных активов представлена денежными средствами или компания в целом ориентирует свою деятельность на приток денежных средств. Коэффициент, равный 5, может означать, что либо реальный объем деятельности компании оказался меньше запланированного, либо активы компании не используются с полной отдачей. [c.76]
Показатели оборачиваемости активов характеризуют их отдачу, которая выражается следующими коэффициентами [c.187]
Общая рента- 1. Чистая 1. Отдача всех активов — 1. Коэффициент [c.194]
Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле [c.193]
Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов. [c.195]
В 50-х годах Гарри Марковиц впервые сформулировал идеи, составившие Современная порт- основу современной портфельной теории, и с тех пор многие другие исследователи и инвестиционные эксперты внесли свой вклад в ее развитие до нынешнего продвинутого уровня. Современная портфельная теория использует несколько основных статистических показателей для обоснования портфельной стратегии. Один из таких показателей — квадрат стандартного отклонения, или дисперсия доходности актива. Второй — корреляция доходности пары ценных бумаг или отдачи ценной бумаги и рынка в целом. Корреляция измеряет связь (если таковая имеет место) между двумя числовыми рядами, представляющими определенный вид данных — от объемов продаж до доходностей ценных бумаг. Если два ряда движутся в одном направлении, то они положительно коррелированы, если в противоположных — отрицательно. Степень зависимости данных одного ряда от другого измеряется коэффициентом корреляции, который варьирует от +1 для абсолютно положительно коррелированных рядов до -1 для абсолютно отрицательно коррелированных рядов. Абсолютно положительно коррелированные ряды изменяются параллельно друг другу, а абсолютно отрицательно коррелированные — в прямо противоположных направлениях. При создании портфеля по концепции современной портфельной теории большое внимание уделяется корреляции между показателями доходности различных активов. [c.811]
Для того чтобы выяснить, каковы финансовая отдача на вложенный капитал и финансовые риски, для предприятий-участников необходимо рассчитать такие финансовые показатели, как рентабельность продаж и активов, коэффициенты покрытия долгосрочных обязательств, долгосрочного привлечения заемных средств и текущей ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности. [c.80]
В противоположность другим показателям рентабельности данный коэффициент увеличился в 1988 г. по сравнению с 1987 г., что объясняется незначительным увеличением акционерного капитала в течение года по сравнению с увеличением реализации и величины активов в среднем за год. Как и ожидалось,уровень отдачи собственного капитала снизился. [c.377]
Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов кпо ОР т. 2, с. 170 [c.335]
Рентабельность — это относительный показатель эффективности Производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаще всего в расчет показателей рентабельности включают чистую прибыль) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к активам предприятия. Таким образом, коэффициенты рентабельности показывают степень эффективности деятельности компании. [c.222]
Бизнес считается эффективным, если отдача на вложенный капитал не ниже цены капитала — нормы дисконтирования данного вида бизнеса. Цена капитала — это отдача на рубль средств, вкладываемых в инвестиционный проект, в частности в финансирование активов предприятия. Коэффициент дисконтирования определяется нормой банковского процента с учетом темпов инфляции, предпринимательского дохода и риска потери капитала. [c.369]
Цена капитала — это ожидаемая инвестором отдача на каждый рубль средств, вкладываемых в инвестиционный проект, например в финансирование активов фирмы. Коэффициент дисконтирования определяется нормой банковского процента с учетом ожидаемых темпов инфляции, характеризующих степень обеспечения доходов, получаемых на вложенный капитал, предпринимательского дохода и риска потери капитала. [c.374]
Об интенсивности использования основных средств и активов в целом судят по отношению выручки к их стоимости. Применяемые показатели также называют коэффициентами либо оборачиваемости, либо отдачи основных средств (фондов) [c.86]
Рассчитанные коэффициенты фондоотдачи (оборачиваемости основных фондов) и отдачи (оборачиваемости) активов показывают, что на 1 руб., вложенный в основные средства, предприятие смогло получить (продать) за год продукции на 1,2 руб. Съем продукции с 1 руб. активов составил 0,89 руб. [c.87]
Для такого актива, как отель, характерен более высокий доход, пока он новый и более престижный. Позднее он может быть переоборудован под административное здание, стоимость услуг (отдача) которого будет ниже. При этом вклад в чистый доход за счет эксплуатации отеля можно использовать в качестве основы для распределения стоимости всех других активов, связанных с образованием этого дохода. По мере использования и изменения назначения здания можно пересчитывать показатели его вклада в чистый доход так, чтобы к концу срока эксплуатации амортизировать всю стоимость здания, чтобы действующий коэффициент расчета амортизации мог в итоге приблизиться к своему конечному значению. И наконец, возможно, что показатель отношения стоимости актива и вклада в чистый доход фирмы, если он относительно стабилен, будет полезен для внешних пользователей финансовой отчетности. [c.337]
В качестве собственного капитала может фигурировать уставный капитал, нераспределенная прибыль и т.д. Коэффициент представляет интерес для руководства фирмы, а также ее владельцев. С его помощью получаем информацию об относительной роли кредиторов и акционеров. Из формулы исключены расходы по проценту, так как хотим увидеть отдачу собственных инвестиций. Если рентабельность собственного капитала окажется больше рентабельности активов, то это хороший знак. Фирма сумела использовать заемные средства с пользой для дела, получив положительный эффект финансового рычага. [c.99]
Коэффициент оборачиваемости показывает отдачу оборотных средств по реализованной продукции. Но для оценки влияния использования оборотных средств на эффективность активов предприятия данного показателя недостаточно. Для этого используется еще один показатель рентабельность оборотных средств (Яж) [c.94]
Из приведенных коэффициентов видно, что компания " arroll" придерживается стратегии наращивания объема продаж за счет более низкой торговой наценки. Более высокая по сравнению с медианой отдача активов свидетельствует, что она лучше распоряжается ими для получения прибыли по сравнению со среднеотраслевыми показателями. Возможно, эта компания меньше расходует средств на украшение интерьера, чем ее конкуренты. Что же касается отдачи акционерного капитала, то и здесь " arroll" имеет отличный показатель, превосходящий медиану, рассчитанную для отрасли в целом. [c.311]
Низкая прибыль на продажи может означать острую конкуренцию и/или отсутствие контроля за издержками. Низкая отдача активов опять-таки связана с низким коэффициентом "продажи/ активы" (охарактеризованным в операционных коэффициентах) и невысокой прибылью на товарооборот. Определенно необходимо проанализировать политику руководства компании " arroll". [c.312]
Коэффициент отдачи на вложенный капитал (ROI — от англ, return on investments). Коэффициент ROA не измеряет отдачу на активы, внесенные в компанию в качестве первоначальных инвестиций. Коэффициент отдачи на вложенный капитал может быть больше или меньше ROA. Получение банковского кредита имеет смысл только в том случае, если доходы от них (ROI) будут больше ставки размещения на финансовом рынке. Если компания способна заработать доход от взятых в долг средств больший, чем процент, выплачиваемый заимодателям и инвесторам, то коэффициент ROI будет больше, чем ROA. В противном случае, если ROI < ROA, то это свидетельствует о серьезных проблемах с управлением фирмы. [c.165]
Из ее да нных следует, что коэффициенты рыночной активности имеют достаточно высокое значение, а некоторые из них — ярко выраженную тенденцию к росту. К ним относятся коэффициенты отдачи акционерного капитала, чистой прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию и др. Вместе с тем коэффициент обеспеченности акционерного капитала чистыми активами снизился на 11,7% (34,4 - 46,1), поскольку уставный капитал общества в анализируемом периоде оставался неизменным, а сумма чистых активов значительно увеличилась. [c.145]
Оценка рентабельности. Выживаемость компании полностью зависит от обеспечения достаточного уровня прибыли. Вкладчики становятся и остаются держателями акций только при одном условии - - они надеются, что отдача на вложенный капитал, т.е. дивиденды, которые они получат, будут больше, чем в какой-либо другой компании, при равной степени риска. Оценка рентабельности за прошедшие годы может существенно повлиять на принимаемые вкладчиком решения. В гл. 8 уже подчеркивалось,что способность компании получать прибыль влияет и на ее ликвидность. По этим причинам оценка рентабельности важна как для инвесторов, так и для кредиторов. При оценке рентабельности компании Eastman Kodak будут представлены пять относительных величин чистая прибыль на доллар реализации, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент фондоотдачи,коэф-фициент отдачи акционерного капитала и прибыль в расчете на одну акцию. Все они уже были рассмотрены в гл. 8, за исключением показателя прибыли в расчете на одну акцию. [c.375]
В полученной форме первый сомножитель Чистая прибыль/Выручка — это рентабельность продаж, второй — Выручка/Активы — рассмотренный ранее коэффициент оборачиваемости (отдачи) активов, третий — Активы/Собственный капитал — показатель, обратный коэффициенту собственного капитала, который назовем мультипликатором собственного капитала. Он показывает, во сколько раз активы, которыми распоряжается предприятие, превышают его собственный капитал. Кроме того, обратим внимание на то, что в выражении (3.4) произведение первых двух сомножи- [c.91]
Общая рентабельность предприятия -балансовая прибыль на 1 руб. активов 2. Чистая рентабельность предприятия -чистая прибыль на1 руб. активов 3. Рентабельность собственного капитала -чистая прибыль на 1 руб. собственного капитала 4. Общая рентабельность производственных фондов -балансовая прибыль к средней величине основных производственных фондов и оборотных средств в товарно-материальных ценностях 1. Чистая прибыль на 1 руб. объема реализации 2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. объема реализаций 3. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности на 1 руб. объема реализации 4. Балансовая прибыль на 1руб. объема реализации 1. Отдача всех активов -выручка от реализации на 1 руб. активов 2. Отдача основных фондов - выручка от реализации продукции на 1 руб. основных фондов 3. Оборачиваемость оборотных фондов - выручка от реализации продукции на 1 руб. оборотных средств 4. Оборачиваемость запасов - выручка от реализации продукции на 1 руб.запасов 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности - выручка от реализат ции продукции на 1 руб. дебиторской задолженности 6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов - выручка от реализации на 1 руб. наиболее ликвидных ак-ТийЬщача собственного капитала - выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала 1. Коэффициент покрытия - оборотные средства на 1 руб. срочных обязательств 2. Коэффициент критической ликвидности - денежные средства, расчеты и прочие активы на 1 руб. срочных обязательств 3. Индекс постоянного актива -основные фонды и прочие внеоборотные активы к собственным средствам 4. Коэффициент автономии - собственные средства на 1 руб. итога баланса 5. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами - собственные оборотные,средства на 1 руб.запасов [c.308]
Следует отметить, что размерность рассчитанных выше коэффициентов оборачиваемости равна руб.Друб. год) и показывает годовую отдачу, получаемую от 1 руб. средств, инвестированных в данный вид активов. В рассматриваемом примере коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, что на 1 руб. оборотных средств в год приходится 4,19 руб. выручки. В другом случае, когда размерность коэффициента принимается равной год", его интерпретируют как показатель оборачиваемости активов, т.е. как количество оборотов, совершенных за год средствами, вложенными в данный вид активов. [c.86]