Срок окупаемости (простой) [c.133]
Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой и динамический сроки окупаемости. Простой срок окупаемости проекта — это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект. Динамический срок окупаемости соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному (кумулятивному) дисконтированному чистому потоку наличности. [c.500]
Финансовая оценка (период окупаемости простая норма прибыли точка безубыточности внутренняя норма прибыли). [c.122]
Срок окупаемости простой — продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Момент окупаемости — наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным. [c.169]
Срок окупаемости ( простой и с учетом дисконтирования) соответствует первому критерию применяемой в развитых странах методики (РР). [c.169]
Наиболее быстрыми темпами наращивание капитальных вложений происходило в годы первой-четвертой пятилеток (не считая периода Великой Отечественной войны). В эти годы происходят восстановление и индустриализация народного хозяйства, преобладают экстенсивные методы развития общественного производства. Начиная с пятой пятилетки темпы прироста капитальных вложений несколько снижаются, что вызывает необходимость перехода к интенсивному пути развития, увеличению мощностей и реконструкции действующих предприятий. Простой экстенсивный рост производственных мощностей при их современных масштабах в настоящее время становится невозможным. В одиннадцатой пятилетке прирост капитальных вложений по сравнению с девятой и десятой сокращается с 37—29 до 10,4%. Это положение выдвигает требования по повышению эффективности их использования, что является делом огромной государственной важности. Партией ставится задача обеспечить наибольший прирост продукции на каждый затраченный рубль капитальных вложений, сократить срок их окупаемости, выбирать наиболее выгодные и экономичные направления капитальных работ. [c.128]
Приведенная стоимость. Чистая приведенная стоимость. Простой и дисконтированный срок окупаемости. Внутренняя норма доходности. Индекс рентабельности. Их характеристики и сравнительный анализ. [c.344]
Пример. В составе затрат на осуществление варианта проекта учтены 140 млн руб. на чисто социальные объекты. Отразить получаемые от них социальные результаты в денежной оценке не представляется возможным. Вычтем 140 млн руб. из общих затрат по варианту, состав.пяющих 1000 млн руб. Остаток 1000 - 140 = = 860 млн руб. представляет собою затраты, направляемые на чисто экономические цели, результат которых только и оценен исполнителями расчетов в денежной форме. Пусть он составляет 200 млн руб. в год. Сопоставляя затраты и результаты мер, направленных на собственно экономические цели, приходим к выводу о достаточно высокой эффективности варианта с чисто экономических позиций (в простейшем виде ее можно оценить по показателю срока окупаемости, который в данном случае равен 860 200 = 4,3 года). 140 млн руб. предназначены на чисто социальные цели, а именно 90 млн руб. - на строительство жилья и 50 млн руб. на строительство дороги к жилому поселку. Обоснованность каждой из этих двух частей затрат анализируют с позиций их соответствия имеющимся социальным нормам и технологическим требованиям. [c.140]
К традиционным методам оценки инвестиционных проектов относятся методы, основанные на расчете периода окупаемости и простой или годовой нормы прибыли. Традиционные методы оценки эффективности инвестиций имеют ряд существенных недостатков. [c.170]
На практике часто используют другие методы оценки эффективности капитальных вложений. Одним из наиболее простых методов является расчет срока окупаемости. С помощью этого показателя определяют время, необходимое для поступления наличности от [c.375]
Срок окупаемости инвестиции (РР) является одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитиче-ской практике оценочных критериев он не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [c.369]
Методы, не учитывающие фактор времени, — это простейшие оценки, которые могут использоваться на предварительных этапах подготовки инвестиционных решений. Примерами таких методов могут служить метод окупаемости, метод срока окупаемости, метод учетной нормы прибыли. [c.127]
Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [c.443]
Если проект простой и включает в себя одно вложение и одинаковые ежегодные денежные потоки (доходы), то для расчета внутренней нормы окупаемости применяется формула определения текущей стоимости аннуитета (16.8), из которой следует [c.428]
Однако простого получения своего капитала назад недостаточно, поскольку с экономической точки зрения инвестор надеется заработать прибыль на инвестированные им средства. Для обеспечения экономической доходности должны рассматриваться годы, находящиеся за точкой окупаемости. Если период окупаемости и период жизненного цикла точно совпадут, то инвестор понесет потери в виде скрытых издержек, поскольку те же средства, инвестированные в финансовые активы, например, в ценные бумаги, принесли бы больший доход. [c.430]
Аналитические методы применяются наиболее часто. Достоинство их в том, что они достаточно хорошо разработаны, просты для понимания и оперируют несложными понятиями. К таким методом относятся метод дисконтирования, анализ окупаемости затрат, анализ безубыточности производства, анализ чувствительности,, анализ устойчивости. При использовании метода дисконтирования корректируется норма дисконта на коэффициент риска, который получается методом экспертных оценок. Недостаток метода дисконтирования в том, что мера риска [c.448]
Вопрос принятия решений о долгосрочных инвестициях, видимо, является одним из самых трудных и противоречивых финансовых вопросов. Из теории известно, что должен существовать такой коэффициент окупаемости долгосрочных инвестиций, который позволит рыночной цене акций компании остаться неизменной. Трудность состоит в определении этого коэффициента на практике. Поскольку прогнозирование влияния управленческих решений на цену акций не является точной наукой (некоторые даже считают это искусством), то и расчет требуемой нормы прибыли тоже достаточно приблизителен. Вместо простой констатации этого факта мы предлагаем общую схему расчета необходимой отдачи. Идея достаточно проста. Попробуем определить альтернативные издержки проекта капитальных вложений, сравнивая его с инвестициями на финансовом рынке с той же степенью риска. [c.413]
Простой срок окупаемости определяется по кумулятивному потоку реальных денег проекта или системы "проект в налоговой среде" как наиболее ранний момент времени, после которого кумулятивный поток реальных денег остается неотрицательным до момента окончания проекта. [c.65]
Вместе с тем с экономической точки зрения просто возврат вложенных средств в той же сумме неприемлем, поскольку инвестор должен зарабатывать прибыль на инвестированные средства. Из этого следует, что он должен получать прибыль в течение всего жизненного цикла инвестиций (оборудование, освоение нового продукта и т.д.) после наступления срока окупаемости. [c.435]
Другой прием техники планирования - это анализ окупаемости. При помощи аналитических данных об окупаемости можно наиболее точно просчитать и соотнести затраты, доходы и производственные мощности. При простых проектах анализ окупаемости используется для прогноза количества единиц товара, которое должно быть продано, чтобы доходы сравнялись с расходами либо превысили их. [c.69]
Метод срока окупаемости. Срок окупаемости определяет период времени (в годах), необходимый для получения от инвестиций достаточных денежных потоков для покрытия или окупаемости первоначальных инвестиций в основные средства. При расчете срока окупаемости инвестиции считаются прибыльными, если просчитанный период окупаемости меньше некоторого предопределенного количества лет. Расчет срока окупаемости очень часто используется фирмами, поскольку этот метод прост в использовании, но имеет ряд недостатков. В частности, не предусматривается дисконтирование денежных потоков. Из-за этого при принятии решения используются произвольные ограничения сроков и игнорируются финансовые потоки за их пределами. [c.207]
Например, многие компании рассчитывают период окупаемости проектов. Под нажимом менеджеры обычно признают, что понимаемый буквально метод окупаемости не имеет смысла. Но они отмечают, что окупаемость выступает наиболее простым средством выразить идею рентабельности проекта. Бюджет долгосрочных вложений вырабатывается в процессе дискуссий и переговоров, в котором принимают участие представители всех отделов фирмы, поэтому для этого очень нужны критерии, доступные пониманию каждого. Потребовать от каждого, кто участвует в обсуждении проекта, оперировать понятием чистой приведенной стоимости значит исключить из работы тех, кто не понимает смысл этого понятия, но все же может предоставить полезную информацию. [c.284]
Наличие производственной стадии определяет специфику не только финансового, но и инвестиционного цикла (цикла возобновления основного капитала). В отличие от других отраслей, где инвестиционный цикл в достаточной степени обезличен (то есть основные средства в своей массе относятся к общим условиям поддержания бизнеса и достаточно стандартны для всех организаций отрасли), в промышленности большая часть инвестиций относится к выпуску отдельных видов продукции, то есть предельно индивидуализирована. Здесь существует тесная связь не просто между прибыльностью бизнеса в целом и окупаемостью инвестиций, но и между прибыльностью конкретных видов продукции и окупаемостью конкретных инвестиций в производство данных видов продукции. [c.14]
Расчет срока окупаемости инвестиций и вычисление простой нормы прибыли следует отнести к простым методам оценки эффективности инвестиций. [c.142]
Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Он предпочтителен, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью. [c.376]
Период окупаемости и простая норма прибыли. Период окупаемости - это срок, необходимый для возмещения исходных инвестиций за счет доходов от проекта, под которыми подразумевается сумма чистой прибыли. Иначе говоря, под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций. Содержание этого соотношения можно представить в виде следующего уравнения [c.115]
Простой срок окупаемости Дисконтированный срок окупаемости лет лет 1,9 2,7 [c.245]
Простой срок окупаемости лет 1,85 [c.255]
Рассмотрим простейший случай, когда выбор компании останавливается на единственном сегменте. Проведение концентрированного маркетинга позволяет компании хорошо разобраться в своих потребителях и обеспечить себе прочную позицию на рынке. Благодаря специализации фирма добивается сокращения издержек, что способствует расширению производства и позволяет увеличить расходы на рекламу и мероприятия по продвижению товаров. Кроме того, заняв лидирующее положение в выбранном сегменте, компания сокращает сроки окупаемости инвестиций. [c.344]
Простой срок окупаемости лет 4,4 [c.274]
Простой срок окупаемости лет 4,5 [c.286]
Простой срок окупаемости лет 6,7 [c.302]
Простой срок окупаемости лет 7,8 [c.318]
Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости, payba k period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование (обычно это начало нулевого шага или начало операционной деятельности). Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД( ) становится и в дальнейшем остается неотрицательным. [c.28]
Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости payba k period) называется продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход в текущих или дефлированных ценах становится и в дальнейшем остается неотрицательным. [c.59]
Сроком окупаемости (простым сроком окупаемости) называют продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент учитывают в задании на проектировании (обычно это начало нулевого шага или начало текущей деятельности). Моментом окупаемости называют тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чистый дисконтированный доход (ЧДДк) становится положительным числом, т. е. ЧДДк > 0. Следует отметить, что сроки окупаемости могут устанавливаться от различного начального момента от начала реализации проекта от даты ввода в действие первого пускового комплекса от завершения периода освоения проектной мощности. При оценке эффективности проекта величина срока окупаемости среди проектов, удовлетворяющих заданному ограничению, дальнейший отбор по данному показателю может не производиться. [c.96]
Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости, payba k period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент 238 [c.238]
Неделей позже Пат послал Джеффу электронное письмо с окончательным предложением сосредоточиться на 45 городах (позже их число было уменьшено до 38). В конце концов идея проведения маркетингового эксперимента оказалась простой по два крупных мероприятия День компании МюгозоЛ в год в каждом из выбранных городов, в которых ранее мы не проводили никаких маркетинговых мероприятий. Каждый такой День компании включал в себя обзор стратегии Мюгозой и нашей линии продуктов, а также совместное с партнерами представление различных коммерческих предложений. Материально-техническое обеспечение этих мероприятий было поручено сторонней фирме, в их проведении помогали партнеры, так что план предусматривал привлечение только двух дополнительных сотрудников и его общая стоимость составила всего лишь полтора миллиона долларов. По нашим предположениям, коэффициент окупаемости инвестиций мог достичь ошеломляющего значения — 20 1, что означало бы увеличение оборота на 30 млн долларов при инвестициях в размере полутора миллионов. [c.51]
Еще одним критерием, которым пользуются в финансовом анализе является срок окупаемости или как его часто называют срок возмещения затрат7. Его величина говорит о том, за какой период времени проект позволяет возместить инвестиционные затраты (в этом случае говорят о сроке возмещения затрат или простом сроке окупаемости) и позволит получить минимально приемлемый уровень прибыли (в этом случае говорят о дисконтированном сроке окупаемости) [19]. Отбор проектов по критерию срока окупаемости означает, что одобряются проекты с самым коротким сроком окупаемости. Поскольку этот критерий прямо связан только со сроком возмещения инвестиционных издержек, то его использование в качестве основного критерия при сравнении проектов не благоприятствует проектам, приносящим большие выгоды в более поздние сроки. Тем не менее, этот показатель используется в финансовом анализе, поскольку часто инвесторы заинтересованы в получении информации о сроках возмещения их затрат. [c.64]
Под сроком окупаемости инвестиций понимается ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых поступлений (где чистые поступления представляют собой денежные поступления за вычетом расходов). Таким образом, исчисляется тот период времени, за который поступления от оперативной деятельности предприятия (net ash inflows) покроют затраты на инвестиции. Этот метод прост для расчетов, поэтому он иногда используется как очень грубый метод оценки риска инвестирования. [c.142]
Однако если в теории все выглядит достаточно красиво, то это не значит, что на практике все так просто и очевидно. Все дело в механизме бюджетных ревизий, периодического отбора альтернатив для финансирования и ранжирования этих альтернатив для определения наболее приоритетных направлений. Система ЗББ применяется на уровне предприятий и компаний в основном как составной элемент управления проектами, а точнее, для проектов и программ капитального строительства и НИОКР. В чем их особенности и отличие от ЦФО и ЦФУ Прежде всего в длительном характере осуществления и окупаемости первоначальных и капитальных затрат (на период более трех лет). В противном случае применение ЗББ вряд ли можно считать экономически эффективным. [c.233]