Правовое регулирование рынка ценных бумаг охватывает и регламентирует все возможные области деятельности, связанные с ценными бумагами определение, выпуск и обращение ценных бумаг определение видов профессиональной деятельности на фондовом рынке отношения доверительной собственности (траста) и т. д. На сегодняшний день существует множество проблем в правовой инфраструктуре фондового рынка, связанных с противоречивостью и недостаточной проработкой нормативных актов, регулирующих российский фондовый рынок. Началом решения проблем правового регулирования фондового рынка можно считать выход Федерального закона О рынке ценных бумаг ,1 который устанавливает стратегию развития российского рынка ценных бумаг на ближайшую перспективу. [c.20]
В 1995—1996 гг. получило развитие государственное регулирование рынка ценных бумаг. В этот период были приняты фундаментальные нормативно-правовые акты. Вступили в силу Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы "Об акционерных обществах", "О рынке ценных бумаг" и др. К началу 1996 г. значительных масштабов достигла практика использования государством финансовых инструментов рынка ценных бумаг по следующим направлениям [c.14]
Главным нормативным актом, создающим основы регулирования рынка ценных бумаг, является Конституция Российской Федерации, которая установила единство экономического пространства, свободное перемещение товаров и услуг (ч. 1. ст. 8 Конституции РФ), а также федеральное ведение правового регулирования отношений на фондовом рынке (п. ж и о ст. 71 Конституции РФ). Основным Законом также установлены имущественные гарантии - никто не может быть лишен своего имущества, которым также являются ценные бумаги, иначе как по решению суда (ч. 3 ст. 35 Конституции РФ). [c.356]
Обращающиеся на рынке ценных бумаг финансовые ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативной правовой базы и системы правоприменения. Таким образом, государство выполняет (как в макроэкономике, так и на рын е ценных бумаг) системообразующую функцию, которая будет непрерывно изменяться в связи с меняющимися экономическими условиями. "Гак, государственное регулирование рынка ценных бумаг в России, как и во всех развитых странах, будет развиваться в сторону большей детализации и жесткого контроля. [c.381]
В Российской Федерации создание нормативной базы торговли ценными бумагами началось в конце 1990 г., когда был подготовлен проект закона РСФСР Об обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР , принятый в 1992 г. В нем регулировалась торговля ценными бумагами и деятельность фондовых бирж очерчивался круг фондовых инструментов вводились основные принципы регистрации эмиссии ценных бумаг давалась классификация участников рынка ценных бумаг определялись требования к первичной эмиссии ценных бумаг очерчивались общие принципы проведения операций с ценными бумагами определялся правовой статус фондовых бирж и устанавливался ряд требований к их деятельности определялись права государственных органов регулирования рынка ценных бумаг. 03.03.1992 г. утверждена инструкция о правилах эмиссии и регистрации ценных бумаг на территории РФ. [c.415]
Регулирование рынка ценных бумаг — это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны уполномоченных органов. Начало регулированию положил Закон СССР О кооперации и Закон О собственности в СССР . Нормативные документы, регламентирующие деятельность на рынке ценных бумаг начали разрабатываться в конце 1990 г. Финансовые скандалы 1994—1995 гг. привели к многочисленным заявлениям об отсутствии нормативной базы фондового рынка в стране. Однако процесс формирования правовой базы постепенно набирал силу. В 1995 г. появился Гражданский Кодекс РФ (Часть I и II), был принят Закон Об акционерных обществах . В 1996 г. Закон О Рынке ценных бумаг , Указ Президента РФ Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в РФ . [c.32]
Важное место в системе государственного регулирования экономики занимает правовое регулирование фондового рынка. За последние годы издано немало нормативных актов, регулирующих деятельность участников рынка ценных бумаг. Среди них определяющую роль играют федеральные законы О рынке ценных бумаг от 22.04.1996 г, Об акционерных обществах от 26.12.1995 г. (Вторая редакция от 07.08.2001 г.), О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг от 05.03.1999 г. и др. [c.237]
Надзорные мероприятия должны осуществляться на основе следующих принципов 1) единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка 2) равных возможностей, означающие стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников 3) равенства всех участников рынка перед регулятивными органами 4) сочетания функционального и институционального регулирования при организации контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка 5) приоритетности в защите мелких инвесторов, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка 6) максимального снижения и разделения рисков 7) предотвращения конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности. [c.339]
Государственное регулирование главным образом осуществляется на основе нормативно-правовых актов. В настоящее время их действует более 300, но этого явно недостаточно, если сравнить российскую нормативно-правовую базу с многотомными собраниями законодательных актов по ценным бумагам в странах с развитым фондовым рынком. Основополагающими документами по государственному регулированию рынка ценных бумаг являются Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы "О рынке ценных бумаг" и "Об акционерных обществах", Постановление ФКЦБ России "Об утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии" (сентябрь 1996 г.), Постановление ФКЦБ России "Об утверждении стандартов эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций" от 11 ноября 1998 г. [c.66]
Действующая нормативно-правовая база в регионах часто противоречит федеральной. Она не в полной мере защищает интересы инвесторов, не дает четких разъяснений по регулированию операций на вторичном рынке и применению санкций к нарушителям. В этих условиях повышается значение конкретных мер, направленных на упорядочение регулирования региональных рынков ценных бумаг. Регулирование процессов, происходящих на фондовом рынке, является также одной из сфер деятельности региональных комиссий, образованных в соответствии с Указом Президента РФ "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации". Цель таких комиссий — обеспечить выполнение установленных законодательством РФ норм, правил и условий функционирования фондового рынка, а также практическую реализацию решений, принимаемых ФКЦБ России, и контролировать деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг на территории региона. [c.68]
Решения ФКЦБ России по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и контроля за соблюдением законодательных и иных нормативных правовых актов о ценных бумагах принимаются в форме постановлений. [c.365]
Нормативные правовые акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг принимаются федеральными органами исполнительной власти в пределах их компетенции только по согласованию с ФКЦБ России. [c.367]
Наиболее крупными проблемами в регулировании рынка ценных бумаг является отсутствие систематизации правовой базы, официальных справочников и баз данных юридических материалов по ценным бумагам. В целом российские нормативные акты несут на себе отпечаток неразделения полномочий между различными государственными органами. Разработаны правила, а не меры ответственности, неразвита система санкций за нарушения. Около половины нормативных актов связаны с государственными ценными бумагами, а регулирование общего обращения ценных бумаг не охватывает важные области функционирования рынка. Таким образом, российское законодательство о рынке ценных бумаг направленно в формальную, а не в практическую сторону. [c.36]
Существующая нормативно-правовая база, предусматривающая ответственность участников рынка ценных бумаг, фрагментарна и не обеспечивает должной защиты прав инвесторов. До сих пор не определены четкие санкции, которые могут применяться в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг (публичное размещение ценных бумаг, не прошедших государственной регистрации) и тому подобное. Но пока созданы юридические механизмы для установления, предупреждения и пресечения мошенничества. Крайне слабо регулируются отношения, связанные с "инсайдеровскими сделками" и манипулированием ценами на рынке. На начальной стадии находится регулирование сделок между аффилированными лицами. [c.185]
Исследования вопросов корпоративного управления в европейских странах дают основания ученым сделать вывод о том, что структура права собственности вполне очевидно связана с развитием рынков ценных бумаг . А это позволяет считать, что между структурами права собственности в государствах континентальной Европы и в Великобритании имеется значительная разница. Прочность финансовых рынков является прямым следствием распределения влияния в корпоративной деятельности. В странах континентальной Европы финансовый рглнок является слабым и нормативно-правовое регулирование направлено на то, чтобы избежать размывания интересов крупных акционеров. В Великобритании, напротив, финансовые рынки обладают большой прочностью, тогда как акционеры разрознены. Из табл. 8 видно, что в Великобритании в 81 % случаев в компании нет контролирующего акционера. Таким образом, если акции зарегистрированных компаний находятся в руках небольшого числа акционеров, рыночная ликвидность их уменьшается и в силу этого у инвесторов будет [c.217]
В целом, приватизация оказала положительный эффект на развитие российского рынка ценных бумаг. Однако она началась в период, когда еще не была сформирована нормативно-правовая база регулирования ырнка, что значительно тормозило его развитие. Она проходила в условиях спада производства, а из опыта функционирования зарубежных фондовых рынков известно, что доходность акций зависит именно от состояния дел эмитента. [c.411]
Совет эмитентов рассматривает вопросы, связанные с деятельностью эмитентов на рынке ценных бумаг и подготовкой нормативных правовых актов ФКЦБ России, касающихся выпуска и обращения именных ценных бумаг, разрабатывает предложения по основным направлениям регулирования выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг. Формируется из представителей эмитентов ценных бумаг по согласованию с этими организациями. [c.37]
Закон прописывает только рамочные принципы функционирования фондового рынка без их подробной детализации. Конкретизация положений, зафиксированных в законе, осуществляется в нормативных актах, издаваемых органами исполнительной власти Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), Министерством финансов, Центральным банком и др. Нормативные акты министерств и ведомств формируют второй уровень правового регулирования фондового рынка. Федеральный закон и нормативные акты создают поле государственного регулирования рынка и обеспечивает единую, признаваемую всеми правовую среду. [c.359]
Смотреть страницы где упоминается термин Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг
: [c.215] [c.364] [c.58] [c.361] [c.174]Смотреть главы в:
Экономика Башкортостана -> Нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг