Валютные ограничения в сфере движения капиталов. Основной формой валютной политики России в этой области по-прежнему являются ограничения операций с валютными ценностями (иностранной валютой, драгоценными металлами и изделиями из них, фондовыми инструментами). Российские предприятия имеют право открывать банковские счета, получать валютные кредиты и покупать ценные бумаги за рубежом только с разрешения Центрального банка РФ. [c.525]
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску. [c.431]
Метод экспоненциального сглаживания дает более точное приближение к исходному ряду, улавливая колебания цен. На рис. 9.4 приведены графики исходного и сглаженного ряда с помощью экспоненциального сглаживания. Динамическим рядам цен акций (как и ряду других фондовых инструментов) присущ ряд особенностей, которые могут определять специфику их анализа. Прежде всего это достаточно частые случаи резкого изменения тенденции цены (например, повышательный тренд, так называемый бычий, сменяется его противоположностью, так называемым медвежьим трендом). В этой ситуации возможно использование аналитической аппроксимации. Для оценки параметров уравнения, максимально точно описывающего динамику цен акций, используется метод наименьших квадратов, суть которого состоит в том, что подбирается такая аппроксимирующая кривая, при которой достигается минимум квадратов отклонений исходного ряда от теоретической кривой. [c.372]
Ценные бумаги являются сложнейшим объектом статистического наблюдения, включающим масштабные финансовые потоки на микро- и макроуровне, множественность видов фондовых инструментов и профессиональных участников. Для российских условий пока характерно отсутствие достоверной статистики по рынку ценных бумаг в целом, лишь отдельные ценные бумаги являются объектом системного статистического изучения. [c.496]
Статистика курсов ценных бумаг. Статистика курсов ценных бумаг включает в себя статистические наблюдения за следующими видами цен на фондовые инструменты [c.503]
Выпуск фондовых инструментов представляет собой совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих равный объем прав владельцам и размещаемых первоначально на одинаковых условиях. [c.249]
Производные ценные бумаги. На фондовом рынке функционируют также производные ценные бумаги (опционы, варранты, фьючерсы). Они удостоверяют право их владельца на покупку или продажу ценных бумаг в определенном количестве и по фиксированной цене. Производные фондовые инструменты только подтверждают право на куплю-продажу ценных бумаг, но не являются таковыми. [c.252]
В странах с развитой рыночной экономикой специальные рейтинговые агентства анализируют ценные бумаги с позиции их инвестиционной привлекательности. Например, ценные бумаги классифицируют на фондовые инструменты высшего качества (акции наиболее известных корпораций), качества выше среднего, среднего качества и спекулятивные. [c.255]
Фондовые инструменты для формирования инвестиционного портфеля подбирают в зависимости от их доступности, надежности, ликвидности и доходности. [c.257]
Коэффициент р применяют для определения уровня риска инвестиций в отдельные фондовые инструменты по сравнению с уровнем систематического (рыночного) риска. Если Р =1, уровень систематического риска ценной бумаги признает средним, если р >1 — высоким, если р < 1 — низким. [c.260]
Доходность инвестиций. Способность фондового инструмента приносить инвестору приемлемый уровень прибыли на вложенный капитал называют доходностью. Доходы от финансовых Инвестиций, как уже говорилось, образуются либо в форме текущих поступлений (дивидендов, процентов), либо в форме прироста капитала, Который может быть реализован только при продаже актива. [c.260]
Отдельные фондовые инструменты (депозитные и сберегательные сертификаты, краткосрочные облигации) приносят простые проценты — процентный доход, начисляемый только на первоначально вложенную сумму. [c.261]
Описание предметной области в базе знаний предполагает разработку способов представления и организации знаний, методов формулирования, переформирования и решения задач. Понятия (объекты) предметной области представляются с помощью символов. Например, для банковской системы это могут быть клиент, фондовый инструмент, операция, задача и т.д. Между символьными понятиями определяются отношения, применяются различные стратегии (логические или полученные в результате опыта) для манипулирования понятиями. Представление знаний, их структуризация предполагает выбор понятий, сложных, неординарных задач. Поэтому и правила в базе знаний бывают либо сложными, либо множественными и объемными. [c.158]
Например, допуск фондовых инструментов к торгам на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) регламентируется "Временным положением о листинге ценных бумаг на ММВБ", которое устанавливает правила допуска ценных бумаг к торговле (листинг) и исключения из торговли (делистинг), а также регламентирует взаимоотношения биржи с эмитентами ценных бумаг. Учитывая, что биржа ориентируется на крупных и надежных эмитентов, листинг предусматривает достаточно жесткие требования к параметрам акций и облигаций, допускаемым к торгам, и вместе с тем учитывает специфику российского фондового рынка. В частности, листинг ММВБ содержит минимальные требования к эмитенту срок деятельности на рынке ценных бумаг — не менее 3 лет размер уставного капитала — не менее 2 млн. долл. в рублевом эквиваленте, количество акций и облигаций данного вида — не менее 100 тыс. на сумму не менее 3 млн. долл. [c.47]
Цифры свидетельствуют о беспрецедентном успехе выпуска краткосрочных фондовых инструментов около 95% всех срочных вкладов юридических лиц оформлено банковскими ценными бумагами. Их выбор, широта и активность использования российскими банками во многом определяется профилем конкретного банковского учреждения. Банки, ориентированные на работу с мелкими клиентами, предлагают широкий выбор депозитных и сберегательных сертификатов. Банки, работающие преимущественно с акционерными обществами, гораздо шире используют векселя. Среди последних банков наблюдается разделение на две группы 1) банки, использующие консервативную тактику управления вексельным оборотом, предпочитающие ограничить хождение своих векселей путем депонирования на весь срок до погашения или использования надписей "не по приказу" (исключающего передачу векселя индоссаментом) 2) банки, осуществляющие агрессивную стратегию на фондовом рынке, которые настойчиво внедряют свои векселя в обращение между предприятиями. [c.147]
Показатели конъюнктуры рынка фондовых инструментов инвестирования [c.75]
В первом блоке — Показатели, характеризующие конъюнктуру рынка фондовых инструментов"— содержатся следующие основные информативные данные [c.76]
Интегральная система портфельного анализа. Этот анализ основан на использовании портфельной теории", в соответствии с которой уровень прибыльности портфеля фондовых инструментов рассматривается в одной связке с уровнем риска портфеля (система доходность—риск"). В соответствии с этой теорией можно за счет формирования эффективного портфеля" (соответствующего подбора конкретных ценных бумаг) снизить уровень портфельного риска и соответственно повысить соотношение рассматриваемых показателей в пользу уровня прибыльности. Процесс анализа и подбора в портфель таких ценных бумаг и составляет основу использования этой системной теории. [c.103]
ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ — модель определения необходимого уровня доходности отдельных инвестиционных (фондовых) инструментов с учетом уровня их систематического риска, измеряемого с помощью бета-коэффициента. Расчетный механизм этой модели учитывает необходимый размер премии за риск. [c.149]
К — степень корреляции между уровнем доходности по индивидуальному виду ценных бумаг (или по их портфелю) и средним уровнем доходности данной группы фондовых инструментов по рынку в целом [c.156]
Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке (так называемые рыночные ценные бумаги"). Использование этой формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений как по инструментам инвестирования, так и по его срокам более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций развитой инфраструктурой фондового рынка наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами. Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций). [c.302]
Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты. Раз- [c.306]
С позиций особенностей присущих им инвестиционных качеств фондовые инструменты классифицируются по следующим основным признакам (рис. 10.1.). [c.307]
КЛАССИФИКАЦИЯ ФОНДОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ПО СПЕЦИФИКЕ ИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ [c.307]
| Рисунок 10.1. Классификация фондовых инструментов по специфике их инвестиционных качеств. |  |
Фондовые инструменты (equity instruments) — свидетельства долевого участия в капитале компании, например акции. [c.116]
Rpn — уровень премии за риск по конкретному инвестицонному (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью. [c.158]
Решение задач получения текущего дохода и противоинфля-ционной защиты временно свободных денежных активов связано, как правило, с выбором краткосрочных денежных или долговых фондовых инструментов инвестирования, реальный уровень доходности которых не ниже сложившейся нормы прибыли на инвестируемый капитал (соответствующей шкале доходность—риск"). [c.305]