В случае финансовых инвестиций инвестор просто забирает свой капитал и переводит его в другие активы, приносящие, при приемлемом для него уровне риска, определенный запланированный доход. Рынок финансовых инвестиций в таком случае будет стремиться к равновесному значению по риску и доходности для всего множества участников. Поэтому доходность инвестиций в целом на рынке стремится к своему равновесному значению. [c.333]
Если очередное капиталовложение существенно не увеличивает риска для компании в целом, акционеры будут рассматривать его как естественное продолжение их инвестиций в фирму и, если оно финансируется за счет обыкновенных акций, а рыночная цена акций не меняется, будут требовать обеспечения доходности инвестиций не меньшей, чем от фирмы в целом (т.е. 20,75%). Таким образом, нормой прибыли, которую требуют держатели обыкновенных акций на вложенные ими средства, определяется ставка дисконтирования, которую компании следует применять при оценке инвестиционных проектов. [c.504]
Доступ нерезидентов на российский рынок ГКО был разрешен с февраля 1996 г. До этого они через посредников приобретали ГКО, поскольку доходность по ним была очень высокой. Первоначально операции нерезидентов жестко регламентировались. В частности, устанавливались лимит по доходности инвестиций нерезидентов, ограничения на перевод средств. Однако в апреле [c.542]
Одним из основных преимуществ этого вида договора является возможность для собственника привлечь управляющую компанию или предпринимателя, которые обладают достаточным количеством информации, профессионализма и знанием конъюнктуры рынка, для наилучшего использования имущества и увеличения доходности инвестиций. [c.142]
Предприятия в условиях переходного к рынку периода нуждаются в аналитической информации, характеризующей использование производственных ресурсов, целесообразность инвестирования в них, доходность инвестиций. Эти задачи могут быть решены с помощью управленческого учета, о чем свидетельствует существующая практика экономически развитых стран. [c.33]
На какие уровни поступления денежных средств, рентабельности производства и доходности инвестиций может выйти предприятие и в какие сроки [c.44]
Предположим, что фирма рассматривает вопрос о том, стоит ли ей вкладывать 360 млн руб. в проект, который может дать прибыль в первый год 200 млн руб., во второй год - 160 и в третий - 120 млн руб. Проценты на капитал составляют 10 %. Иначе говоря, фирме необходима доходность инвестиций минимум 10 %. Стоит ли вкладывать средства в этот проект Чтобы ответить на поставленный вопрос, рассчитаем ЧТС с помощью дисконтирования денежных поступлений. [c.595]
Поскольку инвестиционный процесс должен отвечать критерию превышения прибыли от его использования над прибылью от помещения средств на банковский депозит, то для сравнения доходности данной инвестиции с доходностью от вложения средств в банк с помощью показателя чистого приведенного эффекта следует принять г равным банковской ставке доходности, т. е. г = 12%. Ставка доходности инвестиций в данном расчете берется в долях единицы, т. е. 12% делится на 100 [c.289]
Пример 4. Рассчитайте, сколько нужно вложить средств в инвестирование проекта в настоящее время, чтобы через 7 лет иметь 35 тыс. руб. при 10%-ной норме доходности инвестиций. [c.290]
Соотношение риска и доходности инвестиций в ценные бумаги. Статистическое определение риска, методы его измерения [c.521]
| Рис.12.2. Графики соотношений рисков и доходности инвестиций |  |
Алгоритм решения задачи идентичен определению текущей дисконтированной стоимости денежного потока, генерируемого в течение ряда равных периодов времени в процессе реализации какого-либо проекта. Отдельные элементы денежного потока относятся к разным временным интервалам, поэтому их суммирование искажает реальную доходность инвестиций. Приведение денежного потока к одному моменту времени осуществляется при помощи функции, называемой текущей стоимостью аннуитета [c.421]
Чтобы оценить доходность инвестиций, необходимо определить [c.432]
При оценке доходности инвестиций учитывается фактор неопределенности получения дохода, которая оценивается категорией риска. Риск здесь — это вероятность того, что получаемый от инвестиций доход не достигнет прогнозируемой величины. Для оценки риска применяют статистический, экспертный и комбинированный методы [49, с. 240]. Степень риска учитывается при выборе процентной ставки, по которой производится дисконтирование (см. задачу 3 в 16.2). [c.433]
Инвестиции в ассоциированную компанию должны отражаться в консолидированных финансовых отчетах по долевому участию, за исключением некоторых случаев, когда они осуществляются с намерением перепродажи приобретенных финансовых активов (в этом случае используется метод учета по себестоимости). Поскольку инвестор имеет существенное влияние на ассоциированную компанию, он несет определенную ответственность за результаты ее деятельности и, следовательно, за уровень доходности инвестиций. Применение метода учета по долевому участию обеспечивает более подробную информацию о чистых активах и чистой прибыли инвестора. [c.142]
Долгосрочные кредиты коммерческих банков направляют сейчас в реальные и быстро реализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. Необходимо отметить, что, в отличие от бюджетных средств, привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за рациональное использование финансовых ресурсов благодаря возвратности и платности заемных средств. [c.231]
Сравниваем среднегодовую доходность инвестиций со средней банковской процентной ставкой. [c.239]
Доходность инвестиций. Способность фондового инструмента приносить инвестору приемлемый уровень прибыли на вложенный капитал называют доходностью. Доходы от финансовых Инвестиций, как уже говорилось, образуются либо в форме текущих поступлений (дивидендов, процентов), либо в форме прироста капитала, Который может быть реализован только при продаже актива. [c.260]
Индекс доходности инвестиций (ИД) представляет собой отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций К [c.434]
Внутренняя норма доходности инвестиций (ВИД) представляет собой ту норму дисконта Еви, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, т.е. вн (ВНД) определяется из равенства [c.434]
В оценке доходности инвестиций важно обращать внимание на изменение стоимости денег во времени, о чем уже говорилось выше. Для перевода денежных потоков в эквивалентные денежные суммы безотносительно времени их появления используют начисления по ставке сложного процента и дисконтирования. [c.436]
Финансовые решения, с одной стороны, направлены на повышение рентабельности (доходности) инвестиций, с другой — сопряжены с определенным повышенным риском. Между доходностью и риском существует прямая зависимость чем выше доходность, тем больше риск. Поэтому финансовые службы должны принимать решения, взвешивая возможные риски и показатели доходности с тем, чтобы обеспечить рост стоимости компании. [c.205]
За последние 30 лет в структуре японского акционерного капитала происходило постоянное падение доли индивидуальных инвесторов. Так, за 1970—2000 гг. она снизилась почти на 20 пунктов. Это подтверждает широко распространенный вывод о том, что в рамках японской модели корпоративного управления доходности инвестиций не уделяется должного внимания. Основные цели японских корпораций связаны с ростом рыночной доли, что в конечном итоге создает высококонкурентную экономику. Поэтому одна из ключевых задач японской системы корпоративного управления — поиск путей повышения доходности инвестиций. Рост доли иностранных инвестиций в структуре акционерного капитала в Японии, скорее всего, отражает процесс активизации японских компаний на мировом рынке в 1990-е годы и распространения сетевых взаимоотношений за пределы страны. [c.395]
Доходы (убытки) от ассоциированных компаний и прочих доходных инвестиций [c.276]
Отметим также, что, инвестируя JD, вы инвестируете в точке, в которой линия инвестиционных возможностей только касается линии процентных ставок и имеет такой же наклон. Теперь линия инвестиционных возможностей представляет доходность предельных инвестиций, так что JD является точкой, в которой доходность предельных инвестиций точно равна ставке процента. Иначе говоря, вы можете максимизировать ваше богатство, если будете инвестировать в реальные активы АО тех пор, пока предельная доходность инвестиций не упадет до ставки процента. Поступая так, вы будете брать или предоставлять займы на рынке капиталов, пока не достигнете желаемого соотношения между потреблением сегодня и потреблением завтра. [c.20]
Правило нормы доходности инвестировать до того момента, когда предельная доходность инвестиций окажется равна норме доходности эквивалентных инвестиций на рынке капиталов. Этот момент соответствует точке пересечения линии процентных ставок с линией инвестиционных возможностей. [c.20]
Напишите формулы чистой приведенной стоимости и нормы доходности инвестиций. Докажите, что чистая приведенная стоимость имеет положительное значение только в том случае, если норма доходности превышает альтернативные издержки. [c.26]
В реальной жизни доходность инвестиций будет постепенно снижаться со временем, но для упрощения давайте допустим неожиданное снижение темпа роста до 16% в 3-м году, в результате чего фирма реинвестирует только 50% прибыли. Тогда g снизится до 0,50 х 0,16 = 0,08. [c.56]
При определении нормы доходности инвестиций, которые приносят единственный поток денежных средств через один год, двусмысленности не возникает [c.82]
На рисунке 8-3 показано распределение доходов по двум другим видам инвестиций. На этот раз они имеют одинаковое стандартное отклонение, но ожидаемая доходность акций В равна 20%, а акций Г только 10%. Большинство инвесторов желает получить более высокую ожидаемую доходность инвестиций и поэтому предпочло бы акции В акциям Г. [c.168]
Оба вида инвестиций предлагают ожидаемую доходность в размере 10% но поскольку инвестиции А имеют более широкий разброс возможных доходов, они рискованнее инвестиций Б. Мы можем измерить этот разброс с помощью стандартного отклонения. Стандартное отклонение доходности инвестиций А составляет 30%, инвестиций Б - 15%. Большинство инвесторов предпочло бы инвестиции Б инвестициям А. [c.169]
Маловероятно, что на практике вы ограничитесь инвестициями в два вида акций. На рисунке 8-5 показано, что происходит, когда вы имеете более широкий выбор ценных бумаг. Каждый крестик представляет комбинацию риска и дохода, которые характерны для отдельных ценных бумаг. Составляя из этих ценных бумаг различные портфели, вы можете получить еще более широкий выбор степеней риска и ожидаемого дохода. Например, спектр получаемых комбинаций может выглядеть подобно скорлупе разбитого яйца, как это показано на рисунке 8-5. Поскольку вы желаете увеличить ожидаемую доходность инвестиций и снизить стандартное отклонение, вас будут интересовать только те портфели, которые расположены вдоль непрерывной линии. Маркович назвал их эффективными портфелями. Опять же, намерены ли вы [c.170]
Денежно-взвешенная и взвешенная по времени доходность инвестиций. Методы и меры оценки Трейнора, Дженсена, Шарпа. Теория Фамы. Составляющие результатов инвестиционной деятельности. [c.82]
Метод относительной оценки доходности помимо стоимости материальных активов учитывает и упущенную выгоду, и неосязаемые активы. Согласно этому методу, доходность инвестиций определяется путем деления показателя их рентабельности на средний показатель рентабельности отрасли. Метод восстановительной стоимости основан на оценке чистой стоимости собственности по текущим рыночным ценам после амортизации, но без учета упущенной выгоды и неосязаемых активов. И, наконец, метод балансовой стоимости активов оценивает инвестицию по данным бухгаптерских книг за вычетом амортизации. Если стороны не могут определить рыночную стоимость инвестиций [c.93]
Говоря другими словами, внутренняя норма доходности инвестиций составляет 25% и 400%. Рисунок 5-4 иллюстрирует эту ситуацию. С ростом ставки дисконта чистая приведенная стоимость сначала растет, а затем снижается. Причина этого заключается в том, что знак потоков денежных средств дваж- [c.86]
Диверсификация возможна благодаря тому, что цены различных акций изменяются неодинаково. Статистики имеют в виду то же самое, когда говорят, что изменения цен на акции не полностью коррелируют. Посмотрите, например, на рисунок 7-4. Вы можете увидеть, что изменчивость доходности инвестиций либо в Delta Air Lines, либо в Polaroid была бы значительной. Но во многих случаях снижение стоимости одной акции компенсировалось ростом цены на другую". Следовательно, существовала возможность снизить ваш риск [c.147]
Смотреть страницы где упоминается термин Доходность инвестиций
: [c.102] [c.47] [c.169] [c.45] [c.125] [c.241] [c.279] [c.240] [c.25] [c.27]Секреты биржевой торговли Торговля акциями на фондовых биржах (2003) -- [ c.78 , c.195 ]