В ходе составления инвестиционного портфеля решаются две задачи одна — чисто статическая, т.е. берется вся совокупность возможных инвестиционных проектов. В этом случае обсчитывается общая потребность в инвестициях, а другая — динамическая задача, при которой принимаются решения по финансированию проекта или отказу от него. [c.692]
В процессе экспертной оценки каждому эксперту предлагается оценить уровень возможного инвестиционного риска, основываясь на определенной балльной шкале, например [c.156]
Инвестиционную стратегию можно представить как генеральный план действий в сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты ее направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Соединение в инвестиционной стратегии системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам его инвестиционной деятельности в перспективном периоде. Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать также как систему формализованных критериев, по которым оно оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает ее достижение. Резюмируя вышеизложенное, можно констатировать, что инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия. [c.171]
Так, если прогнозируемые параметры внешней инвестиционной среды являются относительно стабильными, предприятие имеет возможность в большей степени детализировать свою инвестиционную стратегию, централизовать систему стратегического планирования и контроля, сформировать более жесткую стратегическую организационную структуру управления инвестиционной деятельности. И наоборот, — если прогнозируемая внешняя инвестиционная среда характеризуется нестабильностью основных параметров, а ее изменения создают определенные угрозы или открывают новые инвестиционные возможности, инвестиционная стратегия предприятия должна носить более общий и гибкий характер, обеспечиваться более децентрализованными структурами управления, позволяющими оперативно и адекватно реагировать на происходящие изменения инвестиционного климата, конъюнктуры инвестиционного рынка и т.п. В процессе обеспечения адаптивности инвестиционной стратегии к меняющимся параметрам внешней инвестиционной среды маневр в перераспределении инвестиционных ресурсов играет гораздо большую роль в осуществлении эффективной инвестиционной деятельности, чем четкое исполнение отдельных стратегических направлений и форм. [c.182]
Имея эту обобщенную информацию об ожидаемых нормах чистой прибыли от всех возможных инвестиционных проектов, мы вводим понятие реальной процентной ставки, или издержек инвестирования. Из нашего примера о шлифовальном станке мы знаем, что инвестиционный проект надо осуществлять в том случае, если ожидаемая норма чистой прибыли г превышает реальную процентную ставку /. [c.191]
В принципе всегда существует бесчисленное множество возможных инвестиционных проектов. Одни увеличивают ценность ресурсов, а с ними и благосостояние общества, другие — напротив, снижают ее и ведут страну к экономическому упадку. Очевидно, что необходимо поощрять первые и бороться с последними. [c.11]
Однако предыдущая глава оставила некоторые вопросы без ответов. В частности, как можно использовать подход Марковица, если существует бесконечное число возможных инвестиционных портфелей Что произойдет, если инвестор будет рассматривать набор ценных бумаг для инвестирования, одна из которых является безрисковой Что произойдет, если инвестор будет иметь возможность купить ценные бумаги по предельной цене В данной и в следующей главах даны ответы на эти вопросы, начиная с первого. [c.195]
Сравните трех людей молодая, хорошо образованная женщина, только что начинающая карьеру и предполагающая хорошо зарабатывать в будущем мужчина средних лет с семьей, который имеет надежную работу, но не слишком хорошие перспективы в отношении будущих доходов вдова 70 лет, которая имеет хорошую пенсию. На основе табл. 22.1 выберите возможную инвестиционную стратегию для данных людей, учитывая возможность инвестирования средств в различные перечисленные фонды. (Вы можете самостоятельно ввести и другие предположения, такие, как индивидуальная склонность к риску и потребительские предпочтения указанных людей.) [c.782]
Принцип диверсификации — предполагает наличие широкого круга объектов инвестиций средств с целью уменьшения возможного инвестиционного риска и обеспечения большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. [c.374]
Для определения возможных инвестиционных альтернатив и их ха- [c.257]
Возможности инвестиционной деятельности предприятий определя- [c.284]
Анализ влияния правового регулирования на возможные инвестиционные [c.42]
Характеристика возможных инвестиционных решений [c.160]
Возможность инвестиционной активности отраслей, производящих и реализующих реальные инвестиции. [c.133]
Пример. В табл. 9.1 приведены данные возможных инвестиционных проектов небольшого предприятия. Проекты А и В являются альтернативными, причем специалисты предприятия отвергли проект А по критерию IRR. [c.211]
| Таблица 9.1 Возможные инвестиционные проекты предприятия, руб. |  |
Инвестиционным соглашением называется результат представленных выше технико-экономических исследований инвестиционных возможностей. Инвестиционное соглашение рекомендует- [c.126]
В целях обеспечения финансовой устойчивости и гарантий коллективных инвесторов и страховых компаний инвестирование их средств осуществляется на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности (диверсификация — наличие широкого круга объектов инвестиций с целью уменьшения возможного инвестиционного риска возвратность — обязательная возможность возврата инвестированных средств в полном объеме прибыльность — обязательное получение дохода от инвестирования средств ликвидность — возможность быстрой реализации инвестированных активов при сохранении их номинальной стоимости в случае необходимости выполнения взятых обязательств по страховым выплатам). [c.207]
Управление денежными активами или остатком денежных средств, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на продолжительность операционного цикла (а следовательно и на размер финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы), а также характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых вложений). [c.155]
Инфляция может быть спровоцирована налоговой политикой государства. В условиях инфляции формирование доходов бюджета происходит на инфляционной основе - при спаде производства прибыль образуется преимущественно за счет роста цен, а не за счет создания реальных материальных ценностей. Если в бюджет изымается большая часть прибыли хозяйства, то усиливается тенденция уклонения от уплаты налогов, снижаются возможности инвестиционной активности. При падении объемов производства налог на добавленную стоимость только усугубляет инфляцию, он впрямую влияет на увеличение цен. [c.133]
Поэтому нужно обратить внимание на меры налоговой защиты. Но сначала в контекст необходимо включить широкие возможности инвестиционного выбора. На средства, оставшиеся после того, как они удовлетворили все свои основные финансовые потребности (страхование жизни, пенсия и т. д.), сберегатели могут [c.378]
В отечественных условиях чистые настоящие ценности разных инвестиционных проектов не нивелируются уже хотя бы потому, что практически отсутствуют установившаяся единая рыночная ставка ссудного процента, равнодоступность кредитных капиталов и возможностей ссуживания средств по одной ставке процента. Наконец, в отечественных условиях отсутствует свободное хождение коммерческой и технической (пусть и платной) информации о разных возможных инвестиционных проектах и об их истинной ожидаемой эффективности. [c.37]
Не меньшее значение для достижения ближайших и долговременных целей структурной политики имеет сбалансирование инвестиционного спроса со стороны государства и предприятий приведение его в соответствие с ресурсными возможностями инвестиционного комплекса. [c.143]
Ни для кого не секрет, что без внешних инвестиций практически невозможен экономический рост. Россия занимает довольно низкий инвестиционный рейтинг ряда западных агентств. А это значит, что уровень внешних инвестиций от всех возможных инвестиционных ресурсов составит не более 5%. Если исходить из общих инвестиционных средств, вложенных в Россию, то до 17 августа, когда баланс риск/прибыль не был нарушен, вложение средств имело следующее соотношение [c.59]
Сегодня на рынке облигаций существуют выпуски, которые удовлетворяют почти любым возможным инвестиционным целям и подходят практически каждому инвестору независимо от характера его политики — выжидательной или агрессивной. Для удобства рынок облигаций обычно делится на пять сегментов, каждый из которых соответствует типу эмитента Казначейство США, правительственные ведомства, муниципалитеты, корпорации и [c.433]
Коротко опишите возможные инвестиционные цели, которые рассматриваются при определении портфельной стратегии. [c.834]
Высокотехнологичные финансовые компании, осуществляющие первоначальное публичное предложение своих акций, предоставляют хорошие как кратковременные, так и долговременные возможности инвестиционной деятельности. Однако нужно быть предельно внимательным при их продаже в короткую . Это касается даже тех случаев, когда курс компаний повышается и кажется, что достиг предельного уровня. Потому что и его снижение может оказаться довольно значительным. Это относится к компаниям как финансовым, так и осуществившим первоначальное публичное предложение своих акций на рынок. [c.292]
IV. Риск — вероятность отклонения фактического инвестиционного дохода от ожидаемой величины. Чем шире размах колебаний возможных инвестиционных доходов, тем выше риск. [c.56]
В самой начальной стадии развития новых развивающихся рынков фонды закрытого типа, предназначенные для отдельной страны, были значительным этапом становления развивающихся рынков и появления этих рынков на карте инвесторов из Америки, Европы и Японии. С появлением этих фондов инвесторы получили доступ к развивающимся рынкам и возможность инвестиционной активности без преодоления тех проблем, которые бы могли возникнуть, если бы они инвестировали капитал в эти рынки напрямую. Более того, так как эти фонды в большинстве своем были фондами закрытого типа и котировались на ведущих фондовых биржах, акции этих фондов были достаточно ликвидны, а инвесторы могли достаточно свободно покинуть данный рынок. Недавний обзор фондов, действующих в развивающихся рынках, заключал в себе более 460 фондов с общим капиталом около 22 млрд. долл. США. Список включает в себя общественные и частные фонды обоих типов — закрытые и открытые. В соответствии со справочником Вильсона, содержащим список фондов, действовавших в развивающихся рынках, к концу 1991 года существовало около 395 фондов, из которых 31 был глобальным фондом, а также 62 региональных азиатских фонда, 18 региональных латиноамериканских фондов, два региональных европейских фонда и более чем 200 индивидуальных фондов, созданных для отдельных стран. [c.97]
Приказами Минфина России № 97, 115 предусматривалась возможность инвестиционным институтам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг отражать реализацию ценных бумаг на сч. 46 "Реализация продукции (работ, услуг)", но обязательности в этом не было. [c.16]
Если в экономической системе К- Маркса объяснение отношений по поводу свободного денежного капитала и его использования опирается на объективные законы капиталистического воспроизводства, то многие западные исследователи выдвигают на первое место психологический момент, широко используя такие понятия, как склонность к потреблению , склонность к сбережению , предпочтение ликвидности и др. Введение в научный оборот этих понятий, предельных величин позволяет в простейших графиках представить взаимоотношение между ними и прогнозировать, какую часть дохода общество готово потреблять или накоплять, и тем самым определять возможности инвестиционного процесса и его последствия для динамики будущего дохода, занятости, нормы процента. [c.252]
Важным фактором, определяющим возможности инвестиционных ресурсов банковской системы, является соотношение финансовых активов населения и валового продукта. [c.240]
Однако при рыночной ставке процента 25% такой проект нельзя считать рентабельным вы упустили возможность предоставить ссуду какому-либо хозяйствующему агенту и получить 250 тыс. долл. годового дохода. Общее правило таково инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода от них не ниже или равен рыночной ставке процента по ссудам. Этот пример лишний раз доказывает альтернативность экономических решений в рыночном хозяйстве, необходимость постоянного сопоставления различных вариантов и выбор оптимального из них. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов. [c.288]
Существует множество определений бизнес-плана. Более полно отражается его назначение и цели в следующей формулировке бизнес-план — основной документ, позволяющий детально изложить, обосновать и оценить возможности инвестиционного проекта для создания нового или расширения действующего производства (услуги). [c.330]
Мистер Сайрус Клопе, президент компании "Гигант", должен сделать выбор между двумя возможными инвестиционными проектами [c.98]
Диверсификация может также отрицательно сказываться на рыночной стоимости фирмы за счет сужения возможностей инвестиционного выбора для акционеппк уменьшения объема доступной им информации. После консолидации активов фирм инвесторы получают худшие условия выбора при формировании своих портфелей, чем они имели до этого. Например, перед слиянием инвесторы могут держать v себя ценные бумаги обеих фирм в любых пропорциях. После слияния единственный способ инвестировать в первую фирму состоит в том, чтобы вложить средства в объединенную фирму. Это означает, что инвесторы должны сделать вложение также и во вторую фирму. [c.310]
Инвестирование в рискованные акции и объекты недвижимости сулит более высокую доходность, чем счета денежного рынка или облигации, однако акции и недвижимость — это высокорискованные вложения. Таким образом, одной из причин инвестирования части портфеля в низкорискованный актив является защита от общих убытков. Низкорискованный актив выступает в качестве буфера на случай возможной инвестиционной неудачи. Второй причиной держания средств низкорискованном активе является вероятность возникновения благоприятных возможностей в будущем. Когда такая возможность появляется, инвестор, обладающий свободными наличными средствами, сможет воспользоваться ситуацией. Неожиданный спад на рынке, привлекательная сделка с недвижимостью или ценное произведение искусства по низкой цене — все это примеры ситуаций, в которых инвестор, располагающий наличными средствами, может получить немедленную вы- [c.867]
Однако чаще при формировании портфеля менеджеру приходится выбирать между несколькими возможными инвестиционными проектами. Это обусловлено разными причинами. Инвестиционные проекты могут конкурировать как взаимоисключающие. Обычно взаимоисключающими оказываются инвестиции, которые предоставляют альтернативные способы достижения одного и того же результата или использование какого-либо ограниченного ресурса. В подобных ситуациях необходимо ранжировать проекты по степени их приори- тетности (независимо от того, являются они независимыми или взаимоисключающими), а затем выбирать в зависимости от используемого критерия. [c.328]
Указ Президента СССР Об иностранных инвестициях в СССР предусматривает, что предприятия с иностранными инвестициями создаются в любых формах, предусмотренных законодательством Союза ССР, союзных и aiBTOHOMHbix республик. Увеличиваются возможности инвестиционной деятельности СП путем их участия в других СП, создания дочерних предприятий с правом юридического лица, а также филиалов, представительств, отделений и других обособленных подразделений на территории СССР и за границей. Расширяется круг иностранных инвесторов, имеющих право создавать совместные предприятия и иметь собственность ими могут быть также физические лица и государства. [c.18]
К третьему типу мы можем отнести закрытые паевые инвестиционные фонды. Собирая пул инвесторов на этапе формирования фонда, закрытый паевой фонд оговаривает срок возврата инвестиций заранее. То есть в течение определенного периода времени, например пяти лет, инвестор фонда не имеет право погасить свои паи и забрать проинвестированные деньги. Имея еще меньше ограничений, чем интервальные паевые фонды, управляющие компании закрытых паевых фондов имеют более широкие инвестиционные возможности и, соответственно, меньшие ограничения в структуре активов фонда. Поэтому прибыль у закрытых фондов зачастую довольно большая, хотя никаких обязательств фонд перед пайщиками, естественно, не берет. Закрытые паевые инвестиционные фонды имеют возможность работать на рынке недвижимости, безусловно, это открывает инвесторам новые возможности инвестиционного рынка России. Но, к сожалению, вход на этапе формирования закрытого фонда обычно исчисляется миллионами, что не позволяет инвесторам с небольшим капиталом участвовать в его работе. Закрытых фондов в России еще не так уж и много, история их работы невелика, но уже сегодня можно с уверенностью говорить о том, что у закрытых паевых фондов большое будущее. Результаты работы некоторых закрытых фондов приводят многих в восторг (табл. 13). [c.180]